上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1021

铜：今日亚盘伦铜开于5814.5美元/吨，今日由于智利港口罢工，铜矿供应再度引起市场担忧，铜价整体重心持稳高位，午时伦铜探高5837.5美元/吨。亚盘盘尾，由于英国脱欧本月底顺利完成尚有风险，宏观方面也在等待英方脱欧的进一步发展，欧元表现停滞，市场避险偏好黄金、白银等资产，铜价小幅回落探低5808美元/吨，进入欧洲时段，伦铜低位回升，再冲5839.5美元，重新站上日均线上方。截止17：00，伦铜收于5827美元/吨，涨6美元/吨，美元指数报97.230，美原油报54.12美元/桶。晚间经济数据清淡，预期晚间铜价整体波动不会太大。目前伦铜突破所有均线，站上并将尝试近期运行区间的上沿。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否有效突破5840美元/吨位置。今日沪铜主力合约1912开于47070元/吨，随后小幅拉涨，直至第二节交易时段拉涨至日内最高位47180元/吨，但高位市场信心不足难站稳，继而走势一路下滑直至收盘，盘尾收于47020元/吨，涨310元/吨，涨幅0.66%。沪铜主力合约今日减仓1.2万手，至22.4万手；成交量增加5.1万手，至17.2万手；沪铜指数持仓量减少2.4万手，至58.4万手；成交量增加8.5万手，至31.6万手。今日盘面走势先扬后抑，因受美国近期经济数据疲弱以及欧元外汇近日连涨的影响，美指日盘继续维稳97.3低位，沪铜受支撑重心反弹至47000关口维稳。但全球宏观经济弱势难改，警惕铜价短线冲高后的回落风险，目前沪铜MACD继续收绿柱，晚间等待外盘指引，测试沪铜能否坚守47000元/吨关口，并跟随伦铜继续上行。今日上海电解铜现货对当月合约报升水80~升水110元/吨，平水铜成交价格47140元/吨~47220元/吨，升水铜成交价格47150元/吨~47240元/吨。上周五铜市在美元下跌中受提振反弹走高，今日沪期铜大幅拉涨至47100元/吨一线。因本月25日涉及税票系统升级票停开的问题，市场对当月票挺价出货，早市报价升水90~升水110元/吨，但盘面高企又加升水偏高，成交多观望，持货商报价略有松动，好铜可压价至升水90元/吨，平水铜升水80~升水90元/吨附近，11点后，部分持货商主动调低至升水70元/吨，以求成交，湿法铜报价维稳于升水40~升水50元/吨附近。今日市场，下月票报价在市场占比也逐步增多，与当月票价差在20~30元/吨。铜价上涨抑制下游入市拿货，贸易也无意在此入市收货，市场大多显现谨慎驻足，交易者多为完成本月长单交付的尾单，但持货商对当月票的挺价意愿暂未改变。下午市场主要成交集中在票据需求，因此当月票据报价基本保持。今日盘面价格保持在47000元/吨上方的高位，因此未见有下游拿货，下午平水铜报升水70-升水80元/吨，好铜报升水90-升水100元/吨，成交价格在47070元/吨-47140元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1736美元/吨，亚洲交易时段短暂探高1741美元/吨高位后便徘徊于1737美元/吨一线，午后跌落于所有均线以下探低1727.5美元/吨，随后自低位顺沿5日均线一路爬高，截至17:00，伦铝收于1744.5美元/吨，成交量减6771手至2388手，持仓量增223手至74.5万手，收于小阳线，录得五连阳，重心较上周五继续抬升，开始位于20日均线以上，日度MACD红线拉长。今日美指录得五连阴，低位97.145刷新7月22日以来低位，金属大多飘红，伦铝因长期低位徘徊，此次借势有所上涨，但离上方40日均线尚有一定距离，预计晚间维持区间震荡，晚间继续关注美指走势及周边金属变化。沪铝主连1912合约早间开于13880元/吨，盘初即遇空头增仓过千手，因同时上方压力较大，沪铝无力承压便落于所有均线以下，开始一路震荡走低，午时徘徊于13825元/吨一线，因始终未见多头力量入市带动盘面回升，午后空头见势继续加仓，沪铝继续回落，临近盘尾沪铝下泄至13740元/吨日内最低点，探低空头低位离场，盘面略有回升，终收于13760元/吨附近，跌100元/吨，跌幅0.72%，成交量增41670手至13万手，持仓量增8422手至24.1万手，收于中阴线。今日铝价几乎回吐前三日大半涨幅，SMM前期一直强调铝价在供应端预期增长、消费端预期走弱背景下，四季度铝价承压运行，上方空间较小，上周连涨4日属于阶段性反弹，因远期偏空逻辑未改，后续回吐涨幅实属早晚之事，今日这一波迅速回调可见市场信心不强，预计晚间继续试探13800元/吨关口支撑位，晚间继续关注沪铝多空持仓力量的变化指引。现货市场，沪期铝当月午前一路震荡回落。上海无锡市场两地当月报价集中在13960-13980元/吨之间，对盘面升水70-90元/吨，下月与当月票货价差在10元/吨左右，杭州地区现货价在13990-14000元/吨。早间现货价格相对较高，持货商积极出货，在大户积极收货背景下，贸易商间买卖交投较为活跃，随着期铝下行，现货价随之回落，持货商开始惜售，出货减少，此时中间商接货意愿开始高涨，市场开始呈现接多出少局面，因后面成交热度回落，此时双方交投略显僵持。下游厂商今日按需采购为主，少量备货，因对价格仍持观望态度，今日补货积极性不高。华东整体成交尚可。午后期铝继续回落，一路下沉，市场交投氛围清淡，少量持货商报价在13930-13950元/吨附近，对盘面升水90-110元/吨附近，几无成交。

铅：日内，伦铅开于2173美元/吨，亚洲时段，伦铅运行重心逐步上移，走势偏强势，午后时段，随着国内铅价跳水下行，伦铅震荡下行，低位探至2169.5美元/吨，进入欧洲时段，美指下行，叠加LME铅库存降低300余吨，伦铅受提振拉高至2185美元/吨，再次承压于2200美元关口，伦铅震荡回落，截止17：36，伦铅报于2180美元/吨，涨7.5美元/吨，涨幅0.41%。伦铅延续低库存加之结构上处于Back，一定程度支撑伦铅保持强势，但2200美元压力多次突破均宣告失败，故伦铅维持强势高位震荡的观点。日内，沪铅1911合约开于17020元/吨，盘初沪铅尝试震荡上行，但由于再生原生价差拉大至500-600元/吨，市场抛空情绪加大，沪铅开启震荡下行走势，期间多头毫无抵抗力，全面减仓下滑，低位一度下探至16895元/吨，最终报于16910元/吨，跌180元/吨，跌幅1.05%，持仓量减3646手至49714手。沪铅由于基本面的弱势，所谓的软逼仓行情到此结束，11及12合约价差收窄至110元/吨，对于国内铅价万七上方的抛压力表现较为明显。上海市场南方、沐沦铅16985-16995元/吨，对1911合约贴水30-20元/吨报价；浙江市场铜冠16995-17015元/吨，对1911合约贴水20元/吨到平水报价，其中发白货可贴水50-40元/吨。期铅高位回落，持货商报价随行就市，而下游市场消费走弱，加上再生精铅维持深贴水（对1#电解铅均价贴水600-400元/吨），蓄企接货情绪不高，散单市场交投惨淡。广东市场南华铅16995元/吨，对SMM1#铅均价升水20元/吨报价；南储南方16985-16995元/吨，对1911合约贴水20-30元/吨；南储金沙16975元/吨，对1911合约贴水40元/吨。铅价延续弱势，再生原生价差500-600元/吨，下游依然优先选购再生精铅。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利16875元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价。铅价弱势震荡，下游采购较为谨慎，市场成交延续清淡态势。其他地区如：湖南水口山16925-16955元/吨，对SMM1#铅均价贴水50到贴水20元/吨报价（贸易商）；江西铜业16975元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；安徽铜冠17050元/吨，对SMM1#铅均价升水75元/吨。云南地区振兴16675元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨。铅价震荡运行，下游消费清淡，整体成交低迷。

锌：日内伦锌开于2474美元/吨，盘初伦锌围绕日均线2450美元/吨整理运行，临近欧洲交易时段，空入多平拖累伦锌下行至2440美元/吨附近运行，临近欧洲交易时段，伦锌蓄力返升突破日均线压制力度，随后伴随美指下跌，伦锌借势再度走高，上行摸高2474美元/吨后小幅回落整理，截止17:00，伦锌报收2468.5美元/吨，涨15.5美元/吨，涨幅0.63%。日内伦锌暂收小阳线，附下影线下刺5日均线，海外back结构仍未收窄下，LME锌库存持续录得降幅，叠加宏观情绪转暖下，市场对10月降息仍抱有一定期待，伦锌偏强震荡运行，夜间关注布林道上轨压制力度。日内沪锌主力1912合约开于18965元/吨，盘初沪锌围绕18960元/吨一线整理运行，随后多头离场，拖累沪锌稳步下行，运行重心下移至18900元/吨，临近欧洲交易时段，空头离场下沪锌蓄力返升至18930元/吨附近，收涨报18925元/吨，涨110元/吨，涨幅0.58%，成交量增54254手至24.5万手，持仓量减4456手至19.6万手。日内沪锌收阴，附下影线下刺布林道中轨，KDJ指标拐头略有向上趋势，显示沪锌上行动能或较为有限，日内减仓空头为主，主因宏观情绪有所转暖的情况下，三地社会库存再度录得小降，或对沪锌有所支撑，夜间或运行于5日均线附近。上海0#锌主流成交于19010-19060元/吨，双燕、会泽成交于19020-19070元/吨；0#锌普通对11月报升水120-130元/吨；双燕、会泽对11月报升水130-140元/吨；1#锌主流成交于18940-18990元/吨。沪锌1911震荡下行，早市第一交易时段收于18910元/吨。第一交易时段，早间持货商跟盘报对1911合约升水120元/吨，市场主流报价对SMM网均价贴水5元/吨到平水；第二交易时段，锌价延续下行行情，持货上调升水报价，对1911合约升水130元/吨；进入本周，市场报价分为当月票及下月票报价，月票之间普通锌品牌价差在10-20元/吨，贸易市场交投活跃，下游企业逢低补库，但依然保持在刚需库存，市场整体成交尚好。广东0#锌主流成交于18900-18960元/吨，报价集中在对沪锌1912合约贴水30-贴水10元/吨附近，粤市较沪市贴水由上周五110元/吨扩大至120元/吨附近。炼厂出货正常，然贸易商部分惜售，市场货源流通略有收紧。早间持货商报价较为分散，部分报在11合约平水附近，部分报在对12合约贴水20元/吨附近，此外还有持货商报价在对均价-10元/吨下月票。进入第二交易时段，伴随11，12合约价差自-30元/吨附近收窄至-20元/吨附近，市场成交集中在对12合约贴水20元/吨至贴水10元/吨。今日市场成交氛围有所升温，主要由于发票原因，贸易商贡献主要交投。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18900-18960元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19010-20410元/吨，0#普通品牌主流成交于19010-19140/吨，对1911合约升水80-180元/吨附近，津市较沪市升水由30元/吨扩大至50元/吨附近。今日炼厂出货正常。市场上，货源紧张局面缓和。高价品牌货源报价集中在对11约升水160-180元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对11约升水80-130元/吨左右。盘面上行，升水僵持，下游拿货较为谨慎，采买意愿较差，叠加河北地区因为环保因素，影响部分企业正常购货。整体看，今日成交较上周五有所转差。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于19010-19140元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18960-19090元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16770美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间总体维持在开盘价附近盘整。亚盘午后，伦锡小幅冲高至16870元/吨后维持高位盘整。欧盘开盘后，伦锡呈波段式下行趋势，回吐前期全部涨幅并继续下跌，截至16:45，伦锡最新价格为16665美元/吨，呈小阴线，实体部分位于10、60日均线，下方受到40日均线支撑。预计伦锡下方支撑位于20日均线16500美元/吨附近。近期可关注本周三美国上周API原油库存变化（万桶）。沪期锡主力2001合约上周五夜盘受伦锡大幅下跌影响以139500元/吨跳空低开，随后多头离场沪期锡下挫至夜盘低点138100元/吨后小幅回升，并维持在138500元/吨附近低位盘整。今日早盘138570元/吨开盘后，多头再度离场，沪期锡最低下探至日内低点137030元/吨后有所返升，最终以137980元/吨，下跌2550元/吨，跌幅1.81%。成交量45534手，持仓量40212手，减少2754手。今日沪期锡总体于日均线下方承压下行，受多头离场影响持仓量大幅缩减，预计沪期锡下方支撑位于20日均线137000元/吨。现货市场，今日主流成交价136700-138500元/吨，市场存在少量136000-136500元/吨附近的固定价格低价小牌货源。冶炼厂方面报价相对保持坚挺，实际出货情况一般。下游企业多数维持观望心态，少量逢低采购。沪锡现货市场今日总体成交氛围一般偏弱。对沪期锡2001合约套盘云锡升水700-800元/吨，普通云字平水附近-贴水300元/吨，小牌贴水500-900元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于16250美元/吨，午前，伦镍承压日均线震荡下行，至16000美元/吨关口获得支撑，午间时分，伦镍于1.6万美元/吨关口上方承压16080美元/吨横盘震荡。亚盘尾盘，美指下跌，伦镍震荡上修至开盘价附近，形成U字走势，截至16:30，报于16200美元/吨，成交量增400手至5639手，持仓量27.8万手。伦镍暂收于下影线小阴柱，上方承压16200美元/吨一线，下方暂获16000美元/吨支撑，夜间关注伦镍能否守住16000美元/吨关口。沪镍1912今日开于127850元/吨，开盘后直线下泄，跌破12.8万元/吨关口，至126800元/吨一线短暂横盘震荡后，再次下跌，探低125330元/吨，随后，沪镍整体承压126000元/吨一线窄幅震荡，尾盘时分，空头大量平仓，沪镍小幅上扬，收于126390元/吨，较前一交易日结算价下跌2630元/吨，跌幅2.04%，成交量减18.8万手至106.1万手，持仓量增1.3万手至37.5万手。沪镍1912合约今日收于中阴柱，已跌破60日均线支撑，晚间关注沪镍能否守住12.5万元/吨一线。今日俄镍较沪镍1911报升水300到升水400元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水500-600元/吨。今日镍价开盘后，迅速跌破60天线支撑，至12.88万附近止跌盘整，但市场交投氛围清淡，因可流通货源偏紧，贸易商之间低价补库困难，而下游在下跌行情中，多在观望。随后镍价继续下探至12.78万附近止跌波动，对于现货交投刺激有限，整个上午市场成交氛围寡淡。金川公司出厂价128500元/吨，较上周五下调2800元/吨。主流成交于128300元/吨-128600元/吨。