沪锡跌2%沪镍跌近1.8%有色绿肥红瘦 黑色系互有涨跌上期原油飘绿

今日早盘有色金属市场绿肥红瘦，截止上午9时40分，沪锡跌近2%，沪镍跌近1.8%，沪铅跌近0.2%，沪铝跌近0.1%，沪铜、沪锌涨近0.8%。镍方面，据SMM了解，上周五现货市场俄镍较沪镍1911报升水300到升水400元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水500-600元/吨。上周五镍价有止跌迹象，上午镍价围绕13.06万窄幅波动，无明显幅度变化。现货市场成交较前一日稍有好转，但改善并不明显。基本在13.06万附近有集中成交，贸易商之间升水300元/吨有补库发生，下游入市采购平淡。整体来看成交较昨日虽稍有改善，但不如前半周活跃，据SMM了解，近期有大钢厂收货镍板，导致可流通货源偏少。金川公司出厂价131300元/吨，较昨天下调400元/吨。主流成交于130800元/吨-131400元/吨。中信建投期货认为，基本面，目前原料端价格有所下调，下游需求的疲软逐渐传导至上游，镍铁出厂价走低，悲观预期有所体现。现货市场方面，周五不锈钢报价整体下调，钢厂挺价开始松动，后期或以去库存为主。总的来说，宏观面与基本面均有一定利空因素，镍与不锈钢均呈偏弱运行的态势，后续关注不锈钢厂生产情况。

铅方面，首先由于再生铅高利润下的产量释放使供应端预期增量，其次库存有所上升以及消费端尤其是电动自行车板块，电池采购量下降，下游消费弱，影响铅价。预计铅价在16700—1600元/吨。本周关注再生原生价差是否会继续扩大以及社会库存是否会继续上升。

锌方面，中美贸易战带来利好情绪，伦锌不断走高。但国内沪锌走势背离，随着环保限产的陆续结束，锌锭产量有所上升，供应端压力较大，加之内外比价以及下游消费疲软，预计锌价进一步走跌。黑色系方面，焦炭跌近0.7%，不锈钢跌近0.4%，铁矿跌近0.2%，螺纹跌近0.1%，热卷涨近0.1%，焦煤涨近0.2%。铁矿石方面，上周现货价格下降50-60元，在22号限产结束后钢厂依然有补库需求，预期价格反复震荡。这周巴澳到港量增加，四季度供应压力随之增加。螺纹，上周期现均跌，悲观情绪依旧，预计本周现货价格震荡偏弱。热卷，上周价格也有跌幅，但是成交量稳定库存减少，预计本周震荡下行。上期原油跌近0.4%。国际油价上周收跌，再度受到悲观需求前景的压力。本周美国多项经济数据不佳，暗示美国经济可能正在转向，而IMF也再度下调全球经济增长预期，此外EIA和API两大原油库存超预期增加，也令油价承压。

上午，统计局发布70个大中城市住宅销售价格变动数据：9月份新建商品住宅均价环比上涨0.53%；8月份新建商品住宅均价环比上涨0.58%。新建商品住宅均价同比上涨8.6%，前月为上涨9.1%。53座新建商品住宅价格环比上涨，前月为55座上涨。69座新建商品住宅价格同比上涨，前月为70座上涨。国家统计局初步测算，9月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨4.6%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；二手住宅销售价格同比上涨0.1%，上月为下降0.2%。二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨9.3%和4.7%，涨幅比上月分别回落0.6和0.8个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨8.4%和5.0%，涨幅比上月分别回落0.6和0.8个百分点。

央行发布中国普惠金融指标分析报告（2018年）。报告指出，从2018年填报结果看，我国普惠金融继续稳步发展。一是金融服务覆盖率进一步提升，基础金融服务可得性较高。二是金融产品和服务创新成效明显。三是小微企业金融服务状况得到改善，小微企业融资困难进一步缓解，普惠口径小微贷款增长迅速。四是信用体系建设等继续稳步推进。五是金融对民生领域、农村地区的支持力度需进一步加强。截止9时40分，港交所新增美元计价小型金属合约情况：

技术分析：铜：隔夜盘面大幅拉涨主因美国近期经济数据疲弱叠加英镑和欧元外汇连涨，美元承压连续下挫至97.2关口位，创近三个月新低，铜市受提振反弹走高。目前宏观面对铜市影响仍大，美国方面近期数据不及预期，反应了其制造业的乏力，加剧了市场对全球经济形势的担忧，不利铜价走高，原油继续受需求侧的担忧，维稳53低位。国内方面，三季度GDP年率不及预期，经济增速继续放缓。整体看国内外经济形势仍较悲观，对铜市难言利好。英国方面新脱欧协议投票被推迟，市场避险情绪继续升温，CMX金价继续稳定在1500附近。预计今日铜价高位小幅回落。现货方面进入长单交付期，且近期面对税票的情况，整体消费比较理想，因此持货商挺升水强烈，近期升水保持高位。预计今日伦铜5790-5840美元/吨，沪铜46800-47200元/吨，现货升水70-升水110元/吨。

铝：今日沪铝主连1912合约或将运行于13840-13940元/吨之间，晚间美指大幅走低，低位97.177刷新7月22日以来低位，预计日内伦铝或受带动运行于1730-1750美元/吨之间。预计今日铝价现货升贴水在40-80元/吨之间，现货价较昨日相比将有所回落，价差在50元/吨以内，建议下游正常采购，周一归来可少量补货。

铅：英国脱欧进程受挫，同时美联储副主席Clarida为连续第三次降息的可能性留下了空间，市场预期10月份降息几无悬念，美元接连下挫，基本金属多有回升，其中铅因国内供应宽裕，现货贴水不断扩大，下游则观望慎采，料今日现货铅跌75至16900-17000元/吨。

锌：上周五伦锌收得两连阳，下方各路均线拐头向上给予伦锌一定上行动能，叠加LME锌库存连续录得下降，海外维稳back结构，显示海外现货供应或较为紧俏，亦支撑锌价。预计日内伦锌运行于2420-2470美元/吨附近。上周五LME锌0-3升贴水为33美元/吨。上周五沪锌虽转阳为阴，但跳高运行于各路均线之上，KDJ指标拐头向上，显示沪锌短期或存一定上行动能，叠加三地社会库存录得下降，中国房地产和基础建设数据提振市场信心，预计日内沪锌或略有上行，运行于18700-19200元/吨附近。今日0#国产双燕锌对11合约升水110-130元/吨。

镍：伦镍收于上影线阴锤体，K柱整体站于1.62万美元/吨一线，今日关注伦镍能否守住16200美元/吨关口，持续震荡运行。隔夜沪镍收于小阴线，K柱刺破60日均线支撑，上方承压多根均线，今日关注沪镍能否守住12.8万元/吨关口。锡：本轮伦锡快速下跌主要为前期超涨后的技术回调，预计伦锡下方支撑位于5日均线16800美元/吨附近。预计沪期锡下方支撑位于10日均线137500元/吨附近。现货市场，沪期锡主力2001合约上周五跳空低开重心下挫，预计今日主流成交价为137000-139000元/吨。