上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1016

铜：今日亚盘伦铜开于5772.5美元/吨，早间开盘探高5773美元/吨，随后重心小幅下探至日均线5760美元/吨附近，多头高位表现信心不足。随后进入欧盘，弱势表现更加明显，由于IMF再度下调全球经济增长预期，且近期原油需求疲弱推动油价走弱，欧盘铜价直线下泄，快速破位5700关口，直线下探至低位5697.5美元/吨。截止17：00，伦铜收于5709美元/吨，跌幅1.22%，美元指数报98.293，美原油报52.70美元/桶。晚间重点关注美国9月零售销售月率预期0.3%低于前值，美国8月商业库存月率预期0.2%低于前值。美国经济数据出现持续弱势，结合近期IMF下调全球经济增速操作，经济走弱雏形已现，预期市场避险情绪转浓，铜价宏观利空因素较多。技术面伦铜拉长收阴实体，破全部近日均线支撑，KDJ指标转空。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5700美元/吨位置。今日沪铜主力合约1912早间开于46900元/吨，开盘即下探46840元/吨，随后盘面小幅回升，重心上移至46900元/吨附近维持稳定直至午盘结束，午后盘面明显走势乏力，重心不断阶梯式下行直至46820元/吨附近，盘尾多头迅速撤离收于46750元/吨，跌190元/吨，跌幅0.4%。沪铜主力合约今日增仓2832手，至23.1万手，成交量减少1.7万手，至10.1万手。沪铜指数持仓量减少9278手，至55万手；成交量减少5.2万手，至19.1万手。今日盘面走势较疲弱，上冲动力明显不足，主因IMF再次下调全球经济增长预期至3%，创金融危机10年来新低，市场仍担忧宏观疲弱的经济形势短期难改，铜价走高动力不足，今日沪铜收实体大阳柱，MACD指标绿柱继续拉长。晚间测试沪铜能否进一步守住46700元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水70元/吨，平水铜成交价格46880元/吨~46930元/吨，升水铜成交价格46900元/吨~46950元/吨。沪期铜承压下滑至46800元/吨一线震荡。换月后首日，持货商持稳报价于升水40~升水70元/吨，低价货源得到市场青睐，吸引贸易商入市收货，早市尚能压价，成交活跃度尚好，尤其是平水铜买兴较高，询盘明显较为活跃，但是周初进口铜集中到货入库令库存压力仍在，成交暂难有实质性改变，平水铜集中成交于升水40~升水50元/吨，好铜维稳于升水60~升水70元/吨；下游按需采购，湿法铜多以升水10元/吨成交。今日市场交易氛围在贸易商为交付长单而逢低升水收货的背景下略有好转，在长单交付周期内，低升水且性价比较高的品质货源仍有吸引力。下午贸易商仍继续有意积极收货，持货商挺价意愿由于受到成交转好的影响有所升温，下午报价继续上抬。下午平水铜报升水50~升水60元/吨，好铜报升水70~升水80元/吨，成交价格在46850元/吨-46910元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1726美元/吨。亚洲时段，伦铝尝试向上突破，开盘后轻松越过5日均线保持震荡上行，于午后摸得10日均线，高位摸得1732美元/吨。后伦铝至交易时段转换时间惯性走弱，截止15:00伦铝报1728.5美元/吨。欧洲时段，伦铝跳水，迅速下泄低截止15:59伦铝录得低位1716美元/吨。整体而言，因海外海外氧化铝供应压力增加，有色金属板块伦铝明显偏弱，美指重心虽有下移却难以提振伦铝价格，上方10日均线压力较大。加之今日有色金属整体回调，伦铝更难独善其身，预计晚间伦铝保持弱势区间震荡，有触碰下探下方1700-1710美元/吨支撑位的可能。沪铝主力合约1912早间开于13785元/吨。开盘后沪铝低位触得13770元/吨，低位引得多头入场，后沪铝整体维持震荡上行。午前于5日均线处空头尝试阻击并未成功，迅速出逃。沪铝突破5日均线后，空头相对谨慎，于盘末高位再次尝试狙击，失利后再次离场，沪铝高位摸得13840元/吨，收于13855元/吨。持仓增加13652手至237442手，沪铝指数持仓增加6778手至666992手，主要为多头增仓。连续阴跌后，市场空头情绪得以释放，考虑到目前消费环比仍相对平稳，电解铝复产不及预期，去库大概率延续，沪铝录得一定反弹。但同时，远期电解铝成本下移，供应增加以及消费持续性的不可预期使得沪铝反弹高度相对有限，更多将保持重心下移后的区间震荡。建议增加短线波段操作。现货市场，期铝当月午前震荡上浮。上海无锡市场两地现货成交价多集中在13880-13900元/吨之间，对盘面升水30-40元/吨附近，价格较昨日大涨近百元，杭州地区价格在13900-13910元/吨之间。今日期铝涨幅较大，前期惜售的持货商今日出货积极性有明显提升，而中间商接货热情未减，部分贸易商认为现货市场偏紧，对短期内铝价及升水有一定期待，因而接货较为积极，买卖双方交投活跃。因铝价大涨，部分下游今日按需走货为主，但也有贸易商反馈少量厂商因前期对价格观望一直买货不多，如今库存消耗无几不得不开始接货。整体而言，华东今日整体成交不错。午后期铝维持区间窄幅震荡，中间商虽仍有接货意愿，但持货商出货很少，少量报价在13920元/吨附近，对盘面升水40元/吨左右，实际几无成交。

铅：日内伦铅开于2148.5美元/吨，亚洲时段，伦铅走势平缓，基本于2150美元一线窄幅运行，午后时段，有色金属整体走弱，伦铅跟随下跌，低位一度下探至2140.5美元/吨，后多空分歧加剧，进入欧洲时段，多头略占优势，伦铅触底反弹，高位探至2157.5美元/吨，截止18点30分，伦铅报于2155.5美元/吨。伦铅技术上依然延续强势，近期关注能否突破前高，并站上2200美元，关注伦铅的仓量表现。日内，沪铅1911合约开于16960元/吨，盘初沪铅走势偏强，高位一度上探至16970元一线，后承压于万七附近，午后沪铅震荡回落，重心明显下移，于16850元一线企稳，主力为维稳价格，尾盘拉高铅价，最终报于16895元/吨，涨75元/吨，涨幅0.45%。1911合约减仓1158手至51886手，成交量31184手，减少5020手。1912及2001合约合计增仓3698手，远月抛压加重，baoc结构形成并且隔月价差有所扩大至百元附近。沪铅暂时守住60日均线，并返升重触上方诸根近日均线，但铅价整体走势仍偏弱，万七附近的高位依然存在很强的承压力。上海市场金沙、南方、沐沦铅16910-16930元/吨，对1911合约贴水20元/吨到平水报价；无锡市场金贵16910元/吨，对1911合约贴水20元/吨，其中发白货可贴水50-40元/吨。期铅探低回升，交割后持货商随行报价，且迫于原生铅、再生铅炼厂出货维持深贴水，贸易市场报价贴水较昨日扩大，而下游需求有限，整体市场成交仍较清淡。广东市场南华铅16900元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南储南方16930元/吨，对1911合约平水报价。铅价延续弱势震荡，再生原生价差逐步拉开，下游有限选购再生精铅，故原生铅市场成交平淡。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利16800元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价。铅价弱势震荡，下游观望为主，市场成交延续清淡态势。其他地区如：湖南水口山16800-16850元/吨，对SMM1#铅均价贴水50到平水报价（贸易商）；江西铜业16870元/吨，对SMM1#铅均价升水20元/吨；云南地区小厂16500-16550元/吨，对SMM1#铅均价贴水300-350元/吨。铅价低位弱势震荡，下游消费逐步转淡，整体成交清淡。

锌：日内伦锌开于2427美元/吨，盘初，伦锌围绕日均线横盘整理，随后小幅下行，运行重心下沉至2415美元/吨，下方2400美元/吨整数位支撑力度较强，伦锌觅得支撑并逐步上行至2428.5美元/吨，进入欧洲交易时段，伦锌再次小幅下滑，随后于2420美元/吨附近震荡整理，截止16:23，伦锌报收2418.5美元/吨，跌7美元/吨，跌幅0.29%。日内伦锌转阳收阴，下方各路均线支撑尚存，MACD红柱略有缩短，显示伦锌上行动能不足。LME锌库存连续多日录得降幅，然降幅缩窄，对锌价支撑作用减弱。夜间关注下方2400美元/吨关口的支撑力度。日内沪锌主力1912合约开于19100元/吨，盘初，沪锌小幅下行后略有返升，随后于18970元/吨一线震荡整理，经济数据偏弱使得宏观情绪陷入悲观，沪锌承压展现直线下跌，运行重心迅速下沉至18905元/吨一线，多平空入下，沪锌破下方20日均线支撑，再度下行并探低至18875元/吨，随后沪锌在60日均线上方觅得支撑，止跌返升，盘尾沪锌小幅下行，收跌报18915元/吨，较前一交易跌80元/吨，跌幅0.42%，成交量增56044手至21.5万手，持仓量增4374手至19.7万手。日内沪锌收阴，附下影线刺20日均线支撑力度，连续两日公布的国内经济数据不及预期使得空头信心增强，日内空头大举进场打压锌价，表明沪锌短期存有一定下行压力。日内，1911合约资金流出超1.5亿，主力1912合约资金流入仅1849万，显示资金避险情绪抬头，选择离场观望，沪锌下行压力较大。夜间关注下方均线黏连后集聚的18900元一线的支撑力度。上海0#锌主流成交于18970-19050元/吨，双燕、会泽成交于18980-19060元/吨；0#锌普通对11月报升水110-120元/吨；双燕、会泽对11月报升水120-130元/吨；1#锌主流成交于18900-18980元/吨。第一交易时段，部分持货商普通品牌锌锭对SMM网均价贴水5元/吨成交，跟盘报对1911合约升水110-120元/吨，市场出货及收货情绪均比较低迷；第二交易时段，锌价持续走弱，持货商维持升水报价在对1911合约升水110-120元/吨；第一批长单交付结束，贸易商市场交投较为清淡，部分下游企业今日逢低补库，成交较昨日略有好转，但市场整体交投一般广东0#锌主流成交于18820-18870元/吨，对沪锌1911合约报在贴水30-40元/吨附近，粤市较沪市贴水维持在160元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通较为充裕。持货商早间报价集中在均价-10元/吨附近，部分报在均价-20元/吨附近，持货商对合约报价报在对11合约贴水30-40元/吨附近；进入第二交易时段，市场成交价依然集中在对11合约贴水30-40元/吨左右，盘面下行，下游观望为主，采买意愿依然偏差，贸易商间贡献少量交投。总体来看今日广东市场成交基本延续昨日清淡局面。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18820-18870元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于18950-20470元/吨，0#普通品牌主流成交于18950-19070/吨，对1911合约升水80-180元/吨附近，津市较沪市升水由40元/吨缩窄至30元/吨附近。今日炼厂出货正常。市场上，货源的紧张局面依然存在。高价品牌货源报价集中在对11约升水140-180元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对11约升水80-120元/吨左右。盘面下行，升水持稳，市场观望情绪趋浓，下游采买意愿依然较弱，仅维持刚需拿货。整体看，今日成交延续昨日清淡氛围。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18950-19070元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18900-19020元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16750美元/吨开盘后，亚盘时段总体呈先抑后扬态势，下挫至16670美元/吨附近后触底返升。欧盘开盘后盘初继续上扬至16790美元/吨后承压回落至16600美元/吨后，再度冲高，截止17:00，伦锡最新价格为16730美元/吨，呈十字星线，预计伦锡上方阻力位于60日均线16800美元/吨附近。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘137020元/吨开盘后快速震荡上行至138340元/吨后维持在138000元/吨附近高位盘整。今日早盘138120元/吨开盘后，沪期锡再度冲高至日内高点139100元/吨后维持高位盘整，最终以138790元/吨收盘，上涨1940元/吨，涨幅1.42%。成交量38314手，持仓量41704手，增加1760手。今日沪期锡长阳上涨，预计沪期锡上方阻力位于140000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价137000-139500元/吨，市场存在136500元/吨附近低价小牌货源。由于沪期锡大幅上涨部分套盘商逢低采购锡锭，下游企业多数维持观望心态，少数按需采购。沪锡现货市场今日总体成交氛围一般。对沪期锡2001合约套盘云锡升水700元/吨，普通云字平水，小牌贴水400-600元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于16990美元/吨，开盘后，伦镍承压日均线震荡下行，至16850美元/吨一线获得支撑，重心围绕16900美元/吨一线窄幅震荡。午后进入欧洲时段，受美元指数上行打压，伦镍持续下行，探低16655美元/吨，截至16:30，报于16700美元/吨，较前一交易日结算价下跌310美元/吨，跌幅1.82%，成交量减5875手至2040手，持仓量减0.5万手至27.6万手。伦镍暂收于小阴线，上方远离各均线位，下方逐渐接近60日均线，夜间关注伦镍能否守住16700美元/吨关口。今日晚间关注美国8月商业库存月率，9月零售销售月率，10月NAHB房产市场指数。沪镍1912合约今日开于133000元/吨，日间，沪镍下方有132100元/吨一线支撑，上方承压133000元/吨关口，重心围绕日均线132700元/吨一线窄幅震荡运行，最后收于132500元/吨，较前一交易日结算价下跌1280元/吨，跌幅0.96%，成交量减43.4万手至110.9万手，持仓量增0.1万手至35.8万手。当月1911合约减仓1.1万余手，仓量继续表现明显的后移远月合约。沪镍1912今日收于阴十字星，远离上方多根均线，下方暂无其他支撑位，夜间关注沪镍能否守住13.2万元/吨关口。现货市场，今日俄镍较沪镍1911报升水200~升水300元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水500~600元/吨，升贴水维稳昨日。今日贸易商普遍反馈，现货市场俄镍货可交割货源稍紧，部分新俄镍因无法交割，导致俄镍整体流通量下降。叠加近期现货市场交投改善，下游开始入市补库，货源比之前紧张。上午镍价整体围绕14万附近震荡，尾盘稍有回落，交投不急前半周活跃，贸易商之间活跃度同样下降，因持货商整体货源不多，挺升水意愿强烈，贸易商补库低价货困难。近期金川公司挺升水，金川公司出厂价134700元/吨，较昨天上调700元/吨。主流成交与134100元/吨-134700元/吨。下午镍价围绕13.4万元/吨震荡后，尾盘再次走弱，交投未有明显改善，整天看成交不如前半周活跃，贸易商继续挺升水