上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1011

铜：今日亚盘伦铜开于5773.5美元/吨，昨日中美贸易谈判释放乐观信号，英国脱欧谈判取得新进展，受双重利好提振伦铜大幅拉涨，今日亚盘铜价维持在高位震荡，重心居于5780美元/吨位置。欧盘前铜价开始回落，并在进入欧盘时段后探低5764.5元/吨，但在市场风险情绪已得到修复情况下多头积极增仓，铜价得到反弹并继续上探，探高至5801美元/吨位置。截止17：30，伦铜收于5799美元/吨，涨幅0.32%，美元指数报98.579，美原油报54.47。晚间关注美国10月密歇根大学消费者信心指数初值。目前伦铜收实体阳柱，已位于所有均线上方，需要寻找新的运行区间。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否有效突破5800美元/吨关口。今日沪铜主力合约1912早间开于46970元/吨，随即重心维稳于46910-46980元/吨之间窄幅震荡整理，继而小幅拉涨至日内最高位47060元/吨，小幅探高后重心滑落至46950元/吨附近震荡整理，盘尾收于46910元/吨，涨310元/吨，涨幅0.67%。今日沪铜主力合约持仓量增加940万手，至21.2万手；成交量增加4.8万手，至13.7万手；沪铜指数日增仓减少2.2万手，至54.9万手；成交量增加5.5万手，至30.1万手。今日沪铜盘面继续维持夜盘高位，主因中美贸易情绪有所好转，市场信心偏乐观，沪铜受提振继续维稳于47000元/吨关口位，但由于全球宏观经济形势仍偏低迷，需警惕乐观情绪回落对盘面的影响，同时亦继续关注今日中美贸易谈判结果。目前沪铜三连阴后首次回阳，MACD绿柱亦继续缩短，技术面小幅利好，晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续突破47000元/吨关口位。今日上海电解铜现货对当月合约报升水120~升水170元/吨，平水铜成交价格47020元/吨~47080元/吨，升水铜成交价格47040元/吨~47100元/吨。中美贸易情绪暂有缓和迹象，隔夜沪期铜表现回升，今日铜价走高至46900元/吨一线。期铜返升令昨日的买盘积极情绪受抑，早市持货商仍欲延续昨日报价于升水150~升水180元/吨，但今日市场少有主动性买盘，畏高情绪渐起，持货商无奈开启下调模式，好铜报价升水150~升水160元/吨，平水铜下调至升水130~升水140元/吨，虽已有部分成交，但总体市场氛围大不如昨日，持货商继续主动降价求成交。第二节交易阶段，在出货难换现压力大的环境下，持货商变现意愿进一步加强，升水报价调降不止，平水铜报价低至升水120元/吨附近，部分好铜低至升水140元/吨，湿法铜下调速度更快，报价自早市升水100元/吨附近下调至升水70~升水80元/吨附近。今日市场偏空消息叠起，扭转昨日高亢的买货情绪，节后开市以来进口铜窗口打开已有两日，叠加节前盈利的进口铜货源逐渐完成清关预计周末将有大量入库，同时，昨夜发生的"无锡高架坍塌"事件，一方面令交通有所影响，一方面对物流超载的严查程度升级，一定程度上限制了下游的买货意愿，且前两日铜价低位时下游已连续补货，短期下游表现将谨慎观望，持货商避险情绪浓厚，主动权转向买方，导致今日市场升水高报低走，完全可以压价成交，贸易商收货意在更低升水水平，期强现弱特征明显。下午临近周末，整体市场买兴更为疲弱，持货商出货换现更为急切，升水仍在继续下调，下午平水铜报升水110-升水120元/吨，好铜报升水130-升水140元/吨，成交价格在47010元/吨-47110元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1754美元/吨。亚洲时段，伦铝保持5日均线上方偏弱震荡，截止15:00伦铝报1744美元/吨。欧洲时段，伦铝急速下行，迅速跌破10日均线，截止18:27伦铝报1727美元/吨，为当日最低。预计晚间伦铝将尝试继续下探，在美指走弱下，或将探底后小幅回升。沪铝主力1911合约早间开于13875元/吨。开盘后少量短多入场，沪铝突破5日均线高位摸得13910元/吨。后迅速遭空头入场打压，沪铝进入下行模式，迅速跌破5日均线，午后沪铝加速下行，低位一度触及13600元/吨。盘末收于13760元/吨。持仓增加1872手至190108手，沪铝指数持仓增加1026手至至684334手。预计晚间沪铝主力将换于1912合约，趋势上沪铝基本面已由强转弱，但下周中美谈判风险下，部分空头或将暂时离场观望，同时现阶段消费尚可或将使得去库继续，故而预计下周沪铝保持偏弱震荡，重心小幅下移，运行区间13650~13950元/吨。现货市场，期铝当月午前第一交易阶段宽幅震荡，第二交易时段大幅下泄。早间上海无锡市场两地现货成交价多集中在13960-13980元/吨之间，对盘面升水20-30元/吨附近，价格较昨日回落20元/吨附近，早间市场上大户收货积极，早间以市场较为认可的价格收货过万吨，持货商出货较为积极，双方交投活跃，杭州地区现货价在13970-13990元/吨之间，随着铝价下跌，持货商报价开始集中在13940-13950元/吨之间，对盘面升水30元/附近，但因铝价跌速较快，持货商出货收敛，部分中间商也开始观望，市场成交热度转淡，此时成交较少。因临近周末，下游厂商今日有少量备货，但依然不及市场预期。华东今日整体成交尚可。午后期铝继续回落，部分持货商报价在13900元/吨附近，对隔月升水80-100元/吨附近，对当月升水20元/吨左右，成交较少，市场表现观望，氛围清淡。

铅：日内，伦铅开于2152.5美元/吨，亚洲时段，盘初，伦铅暂沿日均线运行，临近午间，因美指持续走弱，提振伦铅上行，进入欧洲时段，受伦锌强劲走势带动，伦铅一度攀升至2166美元/吨，日内重心亦加速上移，截止15:44，伦铅暂收于2164美元/吨，涨10美元/吨，涨幅0.46%。伦铅暂收小阳线，初步打开上行通道，但5日均线走势趋平，周线级别上，伦铅延续上行趋势，故预计夜间伦铅或将继续承压布林道上轨2175美元/吨。日内，沪铅主力1911合约跳空高开于16965元/吨，盘初，部分空头入场打压铅价至16835元/吨，后部分承接盘逢低入场，沪铅返升至16895元/吨一线盘整，临近尾盘，沪铅尝试性走强，然上方各路均线压制上行步伐，导致沪铅上冲无果，最终收于16900元/吨，跌15元/吨，跌幅0.09%，持仓量减1124手至49846手。沪铅报收小阴线，下方60日均线具有强支撑，考虑到外盘伦铅进入欧洲时段后持续拉涨，料夜间或对沪铅走势有些许带动，但上行空间有限。上海市场金沙、南方铅16880-16900元/吨，对1911合约平水到升水20元/吨报价；江浙市场金利、万洋、金贵16880元/吨，对1911合约平水报价，其中发白货可贴水20-10元/吨。铅价弱势震荡，下游基本按需采购，而因临近交割，持货商低价惜售，报价较昨日变化不大，同时再生精铅贴水较大，对SMM1#电解铅均价贴水350-200元/吨，市场交易集中在再生铅板块，铅锭贸易市场交投寡淡。广东市场南华铅16900元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；金沙16900元/吨，对1911合约升水20元/吨报价；铅价延续弱势震荡，市场整体采购依然较为低迷，市场成交平淡。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利16825元/吨，对SMM1#铅均价贴水25元/吨报价。铅价弱势震荡，下游仍以消化原料库存为主，市场成交清淡。其他地区如：湖南水口山16800元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价（贸易商）；河池南方16730元/吨，对SMM1#铅均价贴水120元/吨；江西铜业16830元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨；安徽铜冠16900元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨；云南地区小厂16500-16550元/吨，对SMM1#铅均价贴水300-350元/吨。铅价震荡运行，持货商积极出货，但下游基本上观望，市场鲜有成交，整体成交惨淡。

锌：日内伦锌开于2369.5美元/吨，盘初伦锌尝试上行至2375美元/吨一线窄幅盘整，然布林道上轨压制力度较强，伦锌承压回落，探低2365美元/吨，觅得支撑，冲破日均线压制力度，运行重心上移至2375美元/吨，进入欧洲交易时段，伦锌再度发力拉涨盘面，摸高2394美元/吨后回落运行，截止15:52，伦锌报收2388美元/吨，涨19美元/吨，涨幅0.8%。日内伦锌收得小阳线，整体围绕布林道上轨运行，宏观情绪逐渐转暖的情况下，海外Skorpion冶炼厂关停消息再度刺激锌价，海外back结构再度扩大，海外供应或再度趋紧，伦锌暂获进一步支撑，夜间关注布林道上轨压制力度。今日沪锌完成主力换月，沪锌1911合约开于19010元/吨，盘初沪锌短暂摸高19015元/吨，随后回落至18930元/吨一线震荡运行，20日均线支撑力度显现，沪锌返升至日均线18980元/吨附近整理运行，录得一V字型，午后多头离场下沪锌受挫下行，盘尾小幅拉涨，收涨报18975元/吨，较前一交易涨185元/吨，涨幅0.98%，成交量减17584手至18.6万手，持仓量减5352手至14.9万手。日内沪锌主力1912合约开于19005元/吨，盘初沪锌尝试上测万九关口压制力度，未能成行，回落至18960元/吨附近，随后再度上行承压回落至18920元/吨附近，窄幅震荡运行，午后多入空平，提振沪锌上行至18970元/吨附近，然未能坚守，沪锌回落至18940元/吨一线，盘尾小幅收涨。收涨报18960元/吨，较前一交易涨190元/吨，涨幅1.01%，成交量增23000手至13.4万手，持仓量增10340手至15.3万手。日内沪锌收得一小阴线，附下影线下刺20日均线，MACD指标形成金叉，显示沪锌仍存上行动能。国内三地社会库存日内录得下降，显示国庆后下游消费能力仍较为乐观，叠加宏观消息略有转暖，多头大幅进场提振锌价，然上方万九关口压制较强下，沪锌上行动能暂待考量，夜间关注下方各路均线支撑力度。上海0#锌主流成交于19060-19120元/吨，双燕成交于19060-19130元/吨；0#锌普通对11月报升水120-130元/吨；双燕对11月报升水130元/吨；1#主流成交于18990-19050元/吨。第一交易时段，持货商主要对SMM网均价平水成交，部分持货商跟盘报对1911合约升水130元/吨，但现货升贴水成交情况寡淡，部分持货商主动下调至1911合约升水120元/吨；第二交易时段，锌价延续弱势下行，持货商小幅上调升水报价，部分报至对1911合约升水130元/吨；临近第一批长单交付，贸易商市场交投活跃，整体成交尚好，下游按需采购，但由于锌价快速走高，整体采购依然较为谨慎。广东0#锌主流成交于18850-18950元/吨，对沪锌1911合约报在贴水30-40元/吨附近，粤市较沪市贴水维持在昨日150元/吨附近。盘面拉涨，炼厂积极出货，市场货源流通十分充裕。持货商早间报价集中在对11合约贴水30元/吨附近，然接货商意愿在贴水40元/吨接货，市场成交略显僵持；进入第二交易时段，部分持货商下调价格至对11合约贴水40元/吨附近，市场成交略有好转。总体来看，今日盘面拉涨，下游谨慎观望，多以刚需采买为主，今日主要交投由贸易商贡献，但整体的成交情况较前日有所转差。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18850-18950元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19000-20630元/吨，0#普通品牌主流成交于19000-19150/吨，对1911合约升水80-200元/吨附近，津市较沪市升水由节前最后一个交易日的70元/吨缩窄至40元/吨附近。今日炼厂出货正常。市场上，货源紧张趋势再度显现转松迹象。高价品牌货源报价集中在对11约升水150-200元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对11约升水80-100元/吨左右。盘面稳步上行，升水下调力度加大，节前逢低备库使得下游手头货源充足，下游采买意愿较弱，仍以询价观望为主。整体

锡：伦锡电子盘今日16395美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间总体维持在开盘价横盘整理。亚盘午后伦锡冲高至16445美元/吨后承压回落再度回到开盘价附近。欧盘开盘后，伦锡下挫至16380美元/吨后触底返升至16445美元/吨后再度走低，截至17:30，伦锡最新价格为16415美元/吨，呈小阳线，实体部分位于5日均线附近，下方受到10日均线的支撑，预计伦锡下方支撑位于整数关口16000美元/吨。今日晚间可关注美国10月密歇根大学消费者信心指数初值。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘136520元/吨开盘后，总体尾盘在136600元/吨附近宽幅震荡，最高上冲至日内高点137050元/吨后受阻回落。今日早盘136430元/吨开盘后，盘初由于多空力量相继离场快速下挫至日内低点135590元/吨后快速反抽重回到日均线136400元/吨下方震荡整理，最终以136150元/吨收盘，下跌520元/吨，跌幅0.38%，成交量27272手，持仓量38868手，减少380手。今日沪期锡重心有所下行，以小阴线收盘，实体部分下方受到5-10日均线的支撑，预计沪期锡下方支撑位于40-60日均线135000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价136000-137500元/吨，早市锡价下行现货市场存在135500元/吨低价小牌货源。今日沪期锡现货市场仅少量下游企业谨慎采购，沪锡现货市场总体成交氛围偏弱。对沪期锡2001合约套盘云锡升水800-1000元/吨，普通云字升水200-400元/吨，小牌贴水200元/吨-平水。

镍：伦镍亚盘开于17565美元/吨，盘初下行探低17445美元/吨后迅速返升，至17650美元/吨一线承压，重心围绕17600美元/吨窄幅震荡。午后，伦镍再次下探17470美元/吨后反弹，摸高17660美元/吨，截至16:30，伦镍报于17655美元/吨，较前一交易日结算价上涨60美元/吨，涨幅0.34%，成交量减3020手至1849手，持仓量减0.3万手至27.2万手。伦镍暂收于小阳线，影线下探5/10日均线，但K柱整体站于5日均线上方，晚间关注伦镍能否站稳5日均线。今日晚间关注数据美国9月进口物价指数月率；美国10月密歇根大学消费者信心指数初值。沪镍1912合约今日开于136980元/吨，盘初户内震荡下跌，探低135130元/吨，随后，空头减仓，沪镍反弹上修，重回137000元/吨一线，形成V字走势。午后，沪镍承压5日均线，重心围绕136800元/吨窄幅波动，最后收于136900元/吨，较前一交易日结算价上涨660元/吨，涨幅0.48%，成交量减9万手至54.8万手，持仓量增0.3万手至30.8万手。沪镍收于小阴线，整体仍于5/10日均线位13.7万元/吨附近窄幅震荡，晚间持续关注沪镍于13.7万元/吨关口的震荡情况。今日俄镍较沪镍1911报平水到升水100元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水200-300元/吨，升贴水继续维稳昨天，对金川镍升水，持货商报升300元/吨居多。今日镍价走出深V，早交易时段，镍价自13.73万一路下探至13.58万附近，现货市场反响平平，现货成交并未有明显起色。继昨日贸易商向钢厂交付之前商定好货源之后，今日市场归于平淡。镍价于13.58万企稳反弹至开盘价附近，市场仍延续上午情绪，入市采购者较少。金川公司出厂价137700元/吨，较昨天上调500元/吨。下午镍价继续偏强运行，市场活跃依旧较淡，贸易商继续挺升贴水，主流成交于137300-137600元/吨。