上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1009

铜：今日亚盘伦铜开于5683.5美元/吨，在昨日伦铜下跌后今日铜价有一定程度的反弹，铜价上行回到5700美元/吨附近震荡，并在欧盘前探高5708美元/吨。但由于英国无协议脱欧风险激增，中美贸易忧虑重燃，IMF称将在10月15日公布的全球经济展望中下调2019年和2020年的增长预期，铜价明显缺乏继续反弹动力，空头逢高增仓，进入欧盘时段后铜价快速下破日均线并继续下行，探低5671美元/吨，随后维持在5680美元/吨低位附近震荡。截止16:30，伦铜收于5679美元/吨，跌幅0.08%，美元指数报98.915，美原油报52.41美元/吨。晚间关注美国截至10月4日当周EIA原油库存变动数据与美联储主席鲍威尔在NABE年会的演讲。目前伦铜小幅收阴，MACD指标绿柱缩短，下方存在5日均线支撑。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5670美元/吨位置。今日沪铜主力合约1912早间开于46630元/吨，开盘即小幅上移，重心在46700元/吨处小幅企稳，接近午间重心滑落30元/吨左右，徘徊于46670元/吨附近，午后盘面继续反弹，一路上探至日内最高点46730元/吨，盘尾继续下滑并收于46640元/吨，跌280元/吨，跌幅0.6%。今日沪铜主力合约日增仓7910手，至20万手；成交量增加2.6万手，至9.1万手；沪铜2001合约持仓量增加7190手，至7.6万手，持仓量表现后移。沪铜指数持仓量增加1.3万手，至55.7万手；成交量增加4.7万手，至25.9万手。目前盘面当月合约1910与近月合约1911结构重回Back,价差20元左右。今日沪铜重心继续维持低位，主因仍是疲弱宏观经济主导铜的弱行情，且叠加美元维持高位对铜价打压，市场目前静待美联储会议纪要的表态以进一步判断美元走势，从而影响铜。今日沪铜收实体大阴线，已失去全部均线支撑，MACD指标绿柱有所拉长，技术面表现利空。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续站稳46500元/吨关口位。今日上海电解铜现货对当月合约报升水100~升水140元/吨，平水铜成交价格46770元/吨~46800元/吨，升水铜成交价格46790元/吨~46820元/吨。美元冲高99.2高位，对铜价形成打压，沪期铜跌破所有均线，至46600元/吨一线。早市持货商报价升水100~升水130元/吨，市场在贸易商的引领下询盘积极，主动性买盘明显增加，早市一轮积极收货令持货商立刻上抬报价，平水铜推至升水110~升120元/吨，好铜抬至升水130~升水140元/吨，升水上抬后成交活跃度有所受抑，暂难显示进一步提高；湿法铜随之跟涨，稳中趋升于升水70元/吨~升水80元/吨附近。今日盘面价格表现回落，逢低吸引下游入市，买货需求明显改善，低升水货源仍有吸引力，贸易商再推升水意犹未尽，今日买盘贡献为贸易商引领，若盘面继续下滑，升水或能稳中持坚。下午由于盘面持续低位，市场整体成交氛围尚可，因此也使得持货商挺价情绪再度增强，下午报价继续上抬。下午平水铜报升水110-升水120元/吨，好铜报升水130-升水140元/吨，成交价格在46750元/吨-46830元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1745美元/吨。亚洲时段，伦铝偏强震荡，高位摸得1749美元/吨，截止15:00伦铝报1741美元/吨。欧洲时段，伦铝走势转弱，迅速下泄跌破10日均线低位触得1734美元/吨。后伦铝维持弱势震荡，截止17:48伦铝报1737.5美元/吨。强势美元下，预计晚间伦铝保持弱势区间震荡，测试下方10日均线支撑。沪铝主力1911合约早间开于13980元/吨。开盘空头平仓，沪铝震荡高位摸得14000元/吨，触及上方10日均线。午前第二交易时段开始后空头入场打压铝价，沪铝迅速下跌至13940元/吨附近，并围绕其作区间震荡，盘末多头出逃，沪铝继续下跌收于13925元/吨，低位触得13920元/吨。持仓减少2952手至184572手，成交量依旧多余1912合约。沪铝指数持仓减少2582手至674796手。预计晚间沪铝保持弱势震荡，重心继续下游。期铝当月午前第一交易以区间震荡，第二交易阶段跳水后短暂企稳。早间上海无锡市场两地现货报价多集中在14060-14070元/吨之间，对盘面升水30元/吨，少量现货成交在14075元/吨附近，10:30后随着期铝下泄，市场报价开始集中在14040-14060元/吨之间，对盘面升水30-40元/吨附近，价格较昨日基本持平，杭州地区现货价在14070-14090元/吨之间。今日早间成交尚可，中间商接货积极，持货商一边挺价一边积极出货，双方成交尚可，随着铝价跳水下行，市场观望情绪渐起，持货商虽对盘面继续挺价，但实际成交热度已不及早间。下游厂商今日按需走货为主，接货状态并无明显亮点。华东今日整体成交一般。午后期铝维持区间震荡，重心略有下移，市场部分持货商报价在14040-14050元/吨附近，对盘面升水40元/吨左右，成交较少。

铅：日内，伦铅开于2144美元/吨，亚洲时段，伦铅沿日均线窄幅震荡，午后时分，外盘有色金属整体走弱，伦铅亦震荡下行，进入欧洲时段，伦铅短暂延续盘整走势，后空头加码入场，伦铅盘整平台下移至2121美元/吨一线，且一度探低至2120美元/吨，截止17:04，伦铅暂收于2121美元/吨，跌16.5美元/吨，跌幅0.77%。伦铅暂收光头光脚中阴线，下行通道初现，LME铅0-3合约升贴水转为contango结构，直接助推了空头入场的信心，预计夜间伦铅或考验下方20日均线支撑。日内，沪铅主力1911合约跳空高开于17040元/吨，空头持续入场打压铅价，沪铅承压于日均线，开启震荡下泄行情，并录得日内低位16905元/吨，最终收于16915元/吨，跌290元/吨，跌幅1.69%，持仓量减3308手至52690手。沪铅报收大阴线，回落至节前盘整平台附近，中短期均线走势趋平，且进入欧洲时段，外盘伦铅走势孱弱，一定程度上影响沪铅夜盘行情，料夜间沪铅或延续弱势，并考验下方60日均线支撑。上海市场金沙、南方、沐沦铅16975-16995元/吨，对1910合约平水到升水20元/吨报价；江浙市场金利、铜冠、金贵16975元/吨，对1910合约平水报价，其中发白货可贴水20-10元/吨。期铅扭势下跌，持货商低价惜售，报价贴水收窄，而原生铅炼厂厂出货维持贴水，再生精铅则贴水扩大至300-200元/吨，下游按需慎采，且偏向炼厂货源，贸易市场成交有限。广东市场南华铅17000元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；金沙16975元/吨，对1910合约平水报价；铅价高位震荡回落，但下游多以观望为主，市场成交一般。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利16950-16975元/吨，对SMM1#铅均价平水到升水25元/吨报价。铅价震荡回落，下游仍以消化库存为主，市场成交清淡。其他地区如：湖南水口山16850-16900元/吨，对SMM1#铅均价贴水50-100元/吨报价（贸易商）；湖南金贵16770元/吨，对SMM1#铅均价贴水180元/吨；河池南方16820元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨；江西铜业17000元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨；江西金德16925元/吨，对SMM1#铅均价贴水25元/吨。云南地区小厂16600-16650元/吨，对SMM1#铅均价贴水300-350元/吨。铅价高位回落，持货商积极出货，但下游基本上观望，市场鲜有成交，整体成交惨淡。

锌：日内伦锌开于2295美元/吨，盘初伦锌小幅上行探测2300美元/吨压制力度，然未能成行，回落至2290美元/吨稍作整理运行，随后伦锌蓄力返升探测10日均线压制力度，临近欧洲交易时段，多头整齐离场拖累伦锌迅速下行，探低2268美元/吨，适逢LME锌库存下降给予伦锌一定止跌动能，伦锌小幅返升后整理运行，截止16:53，伦锌报收2274美元/吨，跌18美元/吨，跌幅0.79%。日内伦锌收得小阴线，上方各路均线粘连压制力度较强，宏观因素不确定性较强下，多头信心不足，大幅车场拖累伦锌下行，然海外back结构再度扩大下，LME锌库存仍录得降幅，或给予伦锌一定支撑，夜间关注宏观消息指引。日内沪锌主力1911合约开于18720元/吨，盘初多入空平提振沪锌上行摸高18765元/吨，上方10日均线压制力度较强，沪锌承压回落至18700元/吨围绕日均线窄幅震荡，运行区间不超过20元/吨，临近欧洲交易时段，外盘下跌拖累沪锌下探，沪锌稳步下行至18650元/吨附近小幅返升，收跌报18660元/吨，跌45元/吨，跌幅0.24%，成交量增39706手至15.1万手，持仓量减1074手至15.8万手。日内沪锌收得两连阳，上方10,40日均线粘连压制力度较强，当月次月合约价差收至平水，日内资金移仓远月，1912及2001合约增仓累计1万手左右，多以空头为主，近强远弱格局进一步强化，叠加现货市场紧俏支撑锌价运行，基本面暂有支撑，夜间关注外盘指引。上海0#锌主流成交于18815-18865元/吨，双燕成交于18835-18885元/吨；0#锌普通对11月报升水120-130元/吨；双燕对11月报升水140-150元/吨；1#主流成交于18745-18795元/吨。第一交易时段，持货商主要对SMM网均价平水报价，部分持货商跟盘报对1911合约升水120元/吨，市场出货情绪不高；第二交易时段，锌价高位震荡回落，持货商上调升水报价，部分报至对1911合约升水130元/吨；节后第二交易日，市场整体交投比较清淡，持货商出货情绪不高，加之临近第一批长单交付，市场现货升水较为坚挺。广东0#锌主流成交于18650-18720元/吨，对沪锌1911合约报在贴水30-40元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日140元/吨扩大至160元/吨附近。沪市升水走高。两地价差再度扩大。早间持货商报家集中在均价附近，部分均价-10元/吨出货十分顺畅，进入第二交易时段，贸易商见势挺价，报价集中在对11合约贴水30元/吨附近，整体成交贴水较第一时段收窄，总体来看今日广东市场成交氛围较为热烈，由贸易商贡献主要交投，成交情况较前日略有转好。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18650-18720元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于18810-20380元/吨，0#普通品牌主流成交于18760-18940/吨，对1911合约升水130-280元/吨附近，津市较沪市升水由节前最后一个交易日的150元/吨缩窄至110元/吨附近。今日炼厂出货正常。市场上，货源较昨日有所增加，传言今日有1万多吨伊朗2#锌到货，SMM将持续关注。高价品牌货源报价集中在对11约升水230-280元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对11约升水130-230/吨左右。盘面延续横盘震荡盘整，货源收紧趋势略有转头使得升水较昨日小幅下降，市场普遍较为看跌，贸易商仍以询价观望为主，下游刚需采买贡献部分交投，今日成交氛围较为清淡。整体看，今日成交较昨日转差。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18810-18990元/吨，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18760-18940元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16375美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间几无交投，亚盘午后伦锡在沪锡带动下上扬至16455美元/吨。欧盘开盘后，伦锡受有色金属走弱拖累，快速下挫至16200美元/吨后有所返升，截至17:00，伦锡最新价格为16300美元/吨，暂报实体阴线，实体部分位于10日均线附近，上影线位于5日均线附近，预计伦锡下方支撑位于整数关口16000美元/吨附近。今日晚间可关注美国截至10月4日当周EIA原油库存变动(万桶)。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘135210元/吨开盘后，受多头增仓影响总体呈震荡上行态势。今日早盘136300元/吨开盘后，再度震荡上行，攀高至日内高点137000元/吨后小幅回落，最终以136930元/吨收盘，上涨1670元/吨，涨幅1.23%。成交量33164手，持仓量39292手，增加1540手。今日沪期锡重心大幅上移，阳线成功反包前期多日阴线，开始出现止跌企稳的迹象，预计沪期锡下方支撑位于40-60日均线135000元/吨附近，上方阻力位于前期平台上轨138000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价为136000-137500元/吨，市场存在部分偏低价位货源。由于锡价上涨下游企业观望情绪加剧买兴偏弱，部分套盘商少量采购低价货源。沪锡现货市场今日总体成交氛围较淡。对沪期锡2001合约套盘云锡升水700-1000元/吨，普通云字升水200-400元/吨，小牌贴水200元/吨-平水。

镍：伦镍亚盘今日开于17460美元/吨，午前，伦镍重心围绕日均线小幅震荡，午间时分，上方承压17500美元/吨一线横盘整理。午后进入欧洲时段，LME库存大幅下降8898吨，叠加美元指数下行影响，伦镍震荡上行，上探5日均线，摸高17625美元/吨，随后，小幅回落，截至16:00，报于17600美元/吨，较前一交易日结算价上涨160美元/吨，成交量减6918手至2197手，持仓量27.1万手。伦镍暂收于小阳线，影线上探5日均线，下方获10日均线17450美元/吨一线支撑，今日晚间关注伦镍能否稳于10日均线上方。今日晚间关注美国截至10月4日当周EIA原油库存(万桶)。事件关注美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在美国堪萨斯联合主持与当地商界和社区领袖的“美联储倾听”圆桌会议，讨论就业市场状况、当地银行业、社区发展的挑战以及其他话题。沪镍1912合约今日开于136710元/吨，午前，沪镍承压3日均线137000元/吨关口，重心围绕日均线136800元/吨一线区间震荡，期间高位一度上探至137110元/吨。午后，沪镍小幅走弱，于日均线下方窄幅波动，最后收于136740元/吨，于前一交易日结算价持平，持仓量增0.5万手至29.7万手，成交量减1.4万手至31.2万手。沪镍1912合约今日资金流量达7.45亿元，沪镍指数今日资金流出量共计22.59亿元。沪镍1912今日收于小阴线，上方承压5日均线13.7万元/吨关口，晚间关注沪镍能否持续稳于13.7万元/吨一线。今日俄镍较沪镍1911报平水到升水100元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水200-300元/吨，升贴水较昨天小幅上调，俄镍多以平水交投集中，金川升水200元/吨有少量成交。盘初，镍价一路上扬至13.7万附近震荡，现货交投寡淡，市场多在观望。随后镍价小幅下探至13.68万元/吨，部分贸易商入市补库，集中在13.68-13.69万附近交投稍集中，下游入市采购者偏少。金川镍持货商普遍较多，虽下游需求偏淡，升贴水跌至多数贸易商成本线附近，继续下降可能性较小。金川公司出厂价137200元/吨，较昨天上调700元/吨，主流成交于136800-137200元/吨。下午镍价整体承压于日均线下方，市场无波澜，上午已集中交投完成，主流成交于136800-137100元/吨。