上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0927

铜：今日亚盘伦铜低开于5718美元/吨，开盘后铜价下探至5711美元/吨后，部分空头获利平仓了结，铜价反弹回升至5742美元/吨。但今日早间公布的中国8月规模以上工业企业利润年率同比下降2.0%，显示中国工业生产销售增速放缓，外加英国脱欧持续保持不确定性，美元指数居于99上方高位，制约铜价反弹幅度，铜价运行区间仍处于近期低位。进入欧盘时段后，铜价止涨，重心居于5740美元/吨附近震荡，截止16：30，伦铜收于5745美元/吨，涨幅0.42%，美元指数报99.187，美原油报56.53。晚间关注欧元区9月经济与工业景气指数、美国8月PCE物价指数年率及美国9月密歇根大学消费者信心指数终值。目前伦铜收实体阳柱，上方承压多根均线，MACD指标绿柱放大，技术面不利铜价上行。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5740美元/吨位置。今日沪铜主力合约1911早间开于46710元/吨，开盘后重心维稳于46750元/吨小幅震荡整理，随后返升至46850元/吨高位，午后开盘盘面小幅滑落至46800元/吨，随后继续拉涨至日盘结束，盘尾收于日内最高点46920元/吨，跌200元/吨，跌幅0.42%。今日沪铜主力合约1911多头减仓5890手，至19.6万手；成交量增加1.2万手，至13.1万手。沪铜1912合约日增仓5844手，至17.3万手，持仓量持续后移，关注近期主力合约换月情况。沪铜指数持仓量减少7162手，至54.5万手，成交量增加4.2万手，至28.7万手。今日日盘沪铜表现为低位反弹，因目前金九银十市场对消费端复苏仍有预期，叠加库存持续走低，对铜价底部形成支撑，但因宏观经济仍疲弱，叠加贸易格局不确定性仍大，铜价冲高仍有压力。今日沪铜收阴，上方承压10日均线，阴线实体底部尚未站稳布林中轨，技术面利空信号多。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续站稳在46900附近。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨~平水，平水铜成交价格46700元/吨~46780元/吨，升水铜成交价格46740元/吨~46820元/吨。节前避险情绪令期铜市场隔夜大跌，沪期铜跌破47000元/吨关口，今日承压徘徊于46800元/吨附近。现货市场已初显节日氛围，贸易商大多进入观望态势，尚有自有库存的持货商仍在尽力抛售换现中，市场如我们预期一般出现了全面贴水状态，且贴水自早市的贴水40~贴水20元/吨附近，一路滑降至贴水80~贴水50元/吨的态势，湿法铜围绕贴水100元/吨报价。有少量下游今日逢低点价补货。若贴水接近百元或能吸引个别贸易商收货。今日市场交易氛围已逐渐显现节前尾声状态，断崖式的下跌状态至此或也接近止跌状态了。下午由于低价出现贸易商低位收货态势，因此持货商报价止降，即将进入假期，市场报价少，整体市场行情趋于清淡，但贴水明显收窄，表现止跌信号特征。下午平水铜报贴水30元/吨-平水，好铜报贴水10-升水30元/吨，成交价格在46800元/吨-46900元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1739.5美元/吨。亚洲时段，伦铝偏强震荡高位摸得1744美元/吨，截止15:00伦铝报1741美元/吨。欧洲时段，伦铝跳水，震荡下行测试前期低位平台支撑，低位触得1735美元/吨，截止17:34伦铝报1736美元/吨。美指强势站于99以上，LME铝库存连续第4天增加，今日再增4150吨，至此，本周已连续四日累计增加19100吨，对伦铝形成一定压力，预计晚间伦铝将继续测试1730美元/吨附近的近期低位平台支撑。沪铝早间开于13925元/吨。今日沪铝基本以获利空头离场避险为主，开盘低位触得13920元/吨后沪铝震荡上行，盘中高位摸得13990元/吨，前期多头趁机逃离，沪铝修复部分前日跌幅，收于13975元/吨。持仓减少15902手至200048手，沪铝指数持仓12380手至692202手。节前前期多头逐步离场，而库存降幅尚可加之节前避险情绪增加，空头并未追击并顺势获利了结离场。预计晚间仍以资金离场为主，或有短线头寸介入，沪铝保持窄幅区间震荡。现货市场，期铝当月午前维持区间震荡。早间上海无锡市场两地现货报价多集中在14010-14040元/吨之间，对盘面升水30元/吨附近，11:00后盘面略有上浮，现货价开始集中在14040-14060元/吨之间，对盘面升水30-50元/吨之间，少量现货价格在14070元/吨附近，现货价较昨日跌幅在140元/吨附近，杭州地区现货价在14060-14080元/吨之间。今日持货商报价较为混乱，中间商接货虽表现积极，但因现货价格波动较大，买卖双方成交略显僵持，且因临近国庆假期，贸易商做市商情绪不强，交投活跃度不及周初。另外，因价格大幅回落，叠加国庆备库需求，下游今日有部分节前备货。华东今日整体成交尚可。午后期铝几于横盘，市场少有持货商报价，价格在14030元/吨附近，对盘面升水20元/吨左右，但实际成交极少。

铅：日内，伦铅开于2090美元/吨，亚洲时段，外盘有色金属整体走强，伦铅运行重心亦换换上移，进入欧洲时段，伦铅一度攀升至2105美元/吨，然2100美元/吨整数关口存在压制力，伦铅承压回落至日均线附近震荡，截止16:44，伦铅暂收于2101.5美元/吨，涨8.5美元/吨，涨幅0.41%。伦铅暂收小阳线，延续高位横盘震荡行情，且5、10日均线粘合形成强支撑平台，但LME铅0-3升贴水维持contango结构，料夜间伦铅依旧以夺回2100美元/吨整数关口为主。日内，沪铅主力1911合约开于16905元/吨，盘初，沪铅基本于日均线附近震荡，后空头担忧小长假期间宏观环境再生变化，陆续清仓离场，沪铅震荡平台逐次上移至16965元/吨，期间录得日内高位16990元/吨，最终收于16980元/吨，涨20元/吨，涨幅0.12%，持仓量减1150手至55020手。沪铅报收长下影小阳线，且5日均线拐头向上，周线级别上，伦铅止跌企稳，下方40日均线存在强支撑，且外盘伦铅维持高位区间震荡行情，国庆长假来临，资金已不再做新的力量表现，多以减仓离场为主，沪铅最后交易日再上万七关口存有难度。上海市场南方、沐沦铅16980-16990元/吨，对1910合约贴水10元/吨到平水报价；江浙市场济金、万洋、铜冠16970-16990元/吨，对1910合约贴水20元/吨平水报价。铅价上涨乏力，而国庆假期逼近，持货商积极清仓过节，报价维持偏贴水状态，下游采购需求有限，部分蓄企仍是偏向再生精铅贴水货，贸易市场成交清淡。广东市场南华铅16950元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；临近十一假期，盘面交投清淡，铅价基本延续窄幅震荡，而广东货源依然较少，市场整体成交逐步清淡。河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主；铅价震荡盘整，冶炼厂以长单为主，下游备库基本结束，市场成交清淡。其他地区如：水口山16970元/吨，对SMM1#铅均价升水70元/吨报价（贸易商）；河池南方16820元/吨，对SMM1#铅均价贴水80元/吨；江铜16975元/吨，对SMM1#铅均价升水75元/吨；云南地区小厂16680-16700元/吨，对SMM1#铅均价贴水200-220元/吨，市场主流以长单交投为主，散单出货意愿不高，下游已基本完成备库，市场整体成交清淡。

锌：日内伦锌开于2289.5美元/吨，盘初伦锌低开高走，宏观情绪略有回暖下提振伦锌上行至2310美元/吨附近，随后国内受库存影响再度走高，提振伦锌再度上行摸高2323.5美元/吨，随后于2320美元/吨附近整理运行，适逢LME锌库存录得大幅增加，伦锌直线跳水，探低2297.5美元/吨，回吐日内大部分涨幅，随后市场情绪消散下，伦锌止跌企稳略有回升，截止16:38，伦锌报收2305美元/吨，涨13美元/吨，涨幅0.57%。日内伦锌录得三连阳，整体围绕布林道中轨运行，KDJ指标显示拐头向上，伦锌back结构持续扩大，锌0-3现货升水至38.5美元/吨，吸引较多交仓，然并未完全回吐日内涨幅，显示低库存下的伦锌基本面仍有一定支撑，夜间关注20日均线压制力度。日内沪锌主力1911合约开于18565元/吨，盘初宏观情绪略有回暖下空头离场，提振沪锌上行至18640元/吨附近，随后三地社会库存录得较大降幅，沪锌再度发力，上行摸高18780元/吨，然上方40日均线压制力度较强，沪锌承压回落至18720元/吨附近窄幅整理，运行区间不超过30元/吨，盘尾空头再度减仓，沪锌略有走高，收涨报18745元/吨，涨100元/吨，涨幅0.54%，成交量增82914手至28万手，持仓量减25484手至18.2万手。日内沪锌止跌收阳，附短上影线上刺40日均线压制力度，日内三地社会库存录得一万余吨降幅，显示下游企业国庆备库需求较好，订单较前期有所回暖，提振锌价走高，日内减仓多以空头为主，夜间关注外盘指引，长假来临，资金表现将会比较谨慎，减仓避险依旧是主要特征。上海0#锌主流成交于18720-18850元/吨，双燕、驰宏成交于18880-18990元/吨；0#普通对10月报升水110元/吨；双燕、驰宏对10月报升水报140-160元/吨；1#主流成交于18650-18780元/吨。今日上海现货市场报价较昨日基本稳定，现货升贴水报价0#国产下月票较1910升100-110元/吨左右，由于市场发票原因，当月票报价在升水120-130元/吨左右，但临近月底加上国庆假期临近，贸易市场成交较为清淡，早间成交报价多以SMM网价-5至-10元/吨。本周价格重心下移，下游节前备货力度有所提升，贸易商对下游出货情况良好。总体来说，今日市场成交较昨天有所转弱，但下游采买力度仍然较好。广东0#锌主流成交于?18580-18650元/吨，对沪锌1911合约报在贴水40-50元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日140元/吨扩大至150元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。持货商早间报价集中在对均价-15元/吨左右，对合约报价集中在对11合约贴水10元/吨至贴水20元/吨附近，市场成交略有好转；进入第二交易时段，适逢广东库存录得较大降幅下，盘面上涨，市场成交基本集中在对11合约贴水40-50元/吨，下游积极备库迎接国庆长假，整体成交情况较前日明显转好。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18580-18650元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于18860-20420元/吨，0#普通品牌主流成交于18860-18970元/吨，对1910合约升水220-270元/吨附近，津市较沪市升水由昨日150元/吨再度扩大至180元/吨左右。今日炼厂出货正常。市场上，货源流通依然延续紧张趋势，因物流原因堵于路上的部分高价品牌货源陆续到货。早间持货商对高价品牌货源报价集中在对10合约升水270元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对10合约升水220-230元/吨左右。盘面上行叠加持货商畏节后未知变数，出货意愿较强，市场上升水依然维持坚挺，下游节前采买贡献一定交投。整体看，今日成交较昨日稍有好转。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18860-18970元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18810-18920元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16400美元/吨开盘后，亚盘时段总体维持在开盘价附近横盘整理。欧盘开盘后，由于伦锡库存增加395吨，伦锡走势承压快速下挫至16070美元/吨后小幅返升，截至17:30，伦锡最新价格为16180美元/吨，呈长阴线，上影线承压于5日均线，伦锡下方测试整数关口16000美元/吨附近的支撑位。今日晚间可关注美国8月个人支出月率（%）和美国9月密歇根大学消费者信心指数终值。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘136490元/吨开盘后，盘初冲高至夜盘高点137250元/吨后由于堵头离场承压下行，下探至135090元/吨后维持低位盘整。今日早盘135510元/吨开盘后，沪期锡总体维持在135500元/点附近震荡整理，最终以135590元/吨收盘，下跌520元/吨，跌幅0.38%。成交量27358手，持仓量37024手，减少1142手。今日沪期锡承压下行，以阴线收盘，实体部分上方承压于5日均线，上影线行至10日均线，下影线行至40和60日均线附近，预计沪期锡下方支撑位于135000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价为135300-136800元/吨，市场存在135000元/吨附近的低价货源，上海地区现货市场有部分下游企业和贸易商逢低采购低价货源。沪锡现货市场今日成交氛围维持一般状态。对沪期锡2001合约，下月票套盘云锡升水700-1000元/吨，普通云字升水300-400元/吨，小牌贴水200-500元/吨。

镍：伦镍亚盘开于17195美元/吨，盘初，重心围绕日均线17200美元/吨一线窄幅震荡。10:30分，伦镍拉升上行，并持续至午后时段。至15:00分左右，伦镍摸高17425美元/吨后，反转下行，回吐部分涨幅至日均线17300美元/吨附近，截至17:00，报于17305美元/吨，较前一交易日结算价微涨60美元/吨，涨幅0.35%，成交量减3051手至1250手，持仓量增1850手至269912手。伦镍暂收于小阳线，重心持稳，晚间关注伦镍上方17400美元/吨一线压力情况。今日晚间关注美国8月核心PCE物价指数月率和年率，美国9月密歇根大学消费者信心指数终值。沪镍1911合约今日开于136950元/吨，盘初，沪镍承压日均线窄幅窄幅震荡。10:30分左右，多头增仓沪镍上行突破日均线。午后，沪镍延续午前上涨态势，一路震荡上行，突破13.8万元/吨关口，摸高138050元/吨，最后收于137970元/吨，较前一交易日结算价上涨1000元/吨，涨幅0.73%，成交量减20.4万手至116.7万手，持仓量减3.2万手至25万手。沪镍收于小阳线，K柱穿破5/10日均线交叉位137500元/吨一线，晚间关注能否稳于均线交叉位之上。现货市场，今日俄镍较沪镍1911报贴水100到平水/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水100-200元/吨。早间镍价开盘之后走弱，至13.66万附近后震荡，节前少量需求在此位置释放。第二交易时段，镍价有反弹，现货成交稍淡，不如早上活跃。现货成交平平，高升水难成交，节前贸易商之间交投继续平淡，金川公司出厂价137000元/吨，主流成交于136900-137100元/吨。下午，沪镍价格走高上行，现货成交持续清淡，下游接货不佳。