上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0923

铜：今日伦铜早间高开于5776美元/吨，亚盘时段，早盘沿日均线返升，上探摸高5794.5美元/吨后受阻回落，整体重心围绕日均线5780美元/吨附近做窄幅震荡，直至即将进入欧盘，由于近期美联储多次释放鹰派言论，提振美元持续回升，尤其在随后公布欧洲多国制造业数据差强人意，市场更是偏好避险美元、黄金等资产，美元拉涨至98.8附近，铜价探低5718美元/吨。截至17：30，伦铜报5730美元/吨，跌25美元/吨，美元指数报98.785，美原油报58.21美元/桶。晚间关注美国9月Markit制造业PMI初值以及近期美联储的持续发言，目前美元的强势高位对基本金属存有压力，伦铜上方几乎承压所有均线，MACD利空绿柱初现。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住下方5720美元/吨位置。今日沪铜主力合约1911早间开于47120元/吨，开盘先上探47150元/吨关口位后又滑落至47060元/吨附近震荡整理，随后反弹至47150元/吨，午后开盘即大幅下挫，直破46900关口位至46880元/吨，进而反弹至46950元/吨，盘尾继续回落并收于46870元/吨。跌260元/吨，跌幅0.55%。今日沪铜主力合约多头减仓6964手至21.7万手；成交量增加2.7万手，至11.3万手。沪铜合约持仓量开始逐步后移，沪铜1912和2001合约共增仓8560手，共20.9万手。目前沪铜1910和1911继续维持Back结构，价差在50元左右。沪铜指数持仓量减少7678手，至58.1万手；成交量增加5.8万手至24.1万手。主要目前美联储整体对降息态度偏鹰，美元冲破98.7关口位，铜价承压下行。今日沪铜收阴，K线实体下破20日均线，MACD绿柱继续拉长，晚间等待外盘指引测试沪铜能否守住46600元/吨位置。今日上海电解铜现货对当月合约报升水160~升水200元/吨，平水铜成交价格47280元/吨~47340元/吨，升水铜成交价格47300元/吨~47370元/吨。沪期铜延续震荡格局，徘徊于47100元/吨一线。早市持货商仍有挺价意愿报价尚在升水180~升水210元/吨，但货源宽裕，消费不给力，持货商换现意愿加强，在市场缺乏成交的情况下，贸易商迅速下调报价，平水铜报价升水160~升水170元/吨，部分货源仍可低至升水150元/吨，好铜下调至升水180~升水190元/吨成交才有起色，湿法铜跟随市场下调报价，自升水150元/吨下调至升水120元/吨。今日报价换现者明显增多，但下游保持刚需，成交多为完成长单交付者，市场买兴偏低，谨慎情绪渐起。下午由于盘面表现重心大幅回落，并跌破47000元的整数位，市场出现一部分低价补货的下游企业，因此下午现货升水止跌，不再继续出现下调，持货商再度挺价。下午平水铜报升水160-升水180元/吨，好铜报升水180-升水200元/吨，成交价格在47100元/吨-47180元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1788.5美元/吨。亚洲时段，伦铝保持5/20日均线间震荡，午前高位摸得1791美元/吨，截止15:00伦铝报1786美元/吨。欧洲时段，美元指数飙涨，伦铝继续走弱，跌破20/40日均线，低位触得1779美元/吨，截止17:46伦铝报1784美元/吨。预计晚间伦铝将继续测试下方20/40日线支撑。沪铝主力合约1911早间开于14230元/吨。沪铝今日整体以资金离场为主，多空互有减仓，保持窄幅震荡。开盘沪铝摸得最高点14245元/吨，随后保持窄幅区间震荡。午前以多头减仓为主，沪铝低位触得14190元/吨，持仓减少5418手至229180手。沪铝指数持仓减少3110手至746924手。午后空头获利离场，沪铝小幅回调，盘末收于14215元/吨。国庆前，沪铝面临需求回暖的拉动为主向电解铝复产带来的供应压力增加的预期转换的问题，此前获利多头逐步离场，但同时现阶段社会铝锭库存继续保持下降，铝价上行动力正逐步趋弱。建议高成本多头可获利离场，空头尝试远月合约逢高开仓。现货市场，期铝当月午前维持区间波动。上海无锡市场两地现货报价多集中在14310-14320元/吨之间，少量现货报价在14330元/吨附近，对盘面升水30-40元/吨之间，杭州地区现货价在14320-14340元/吨之间。今日早间持货商出货较为积极，但较为挺价，与中间商实际成交表现略显僵持，10:30后接货者逐渐增加，因中间商对国庆节前备货存有期待，但持货商出货力度有所收敛，较为惜售，整体来看午前贸易商间交投活跃，成交不错。下游厂商周末归来有一定补货需求，今日接货尚可。华东今日整体成交较好。午后期铝维持区间震荡，波幅较午前持平，市场持货商报价在14320元/吨附近，对盘面升水在40元/吨附近，接货者虽多但实际成交较少，下游清淡。

铅：日内，伦铅开于2115美元/吨，亚洲时段，因LME铅0-3升贴水维持contango结构，伦铅震荡重心承压于日均线缓缓下移，下方依托2110美元勉力维持，进入欧洲时段，德国及法国PMI数据出炉低于预期，美指持续大幅走强，空头趁势加速入场，伦铅跌破2100美元/吨，一度探低至2091美元/吨，截止17:19，伦铅暂收于2098美元/吨，跌18美元/吨，跌幅0.85%。伦铅暂收中阴线，上行行情暂缓，且下方5、10日均线走势趋平，料夜间伦铅或考验5、10日均线形成的支撑平台。日内，沪铅主力1911合约开于16845元/吨，伦铅的持续走强，加之河北国庆环保限、停产通知的落地，使得部分多头尝试性入场，且空头选择暂时避险离场，沪铅运行重心逐步上移至16925元/吨一线，期间录得日内高位16930元/吨，临近收盘，部分空头因河北地区再生铅炼厂停产意愿不高，故逢高继续打压铅价，促使铅价高位回吐涨幅，出现回落，最终收于16895元/吨，涨30元/吨，涨幅0.18%，持仓量增3802手至57874手。沪铅报收长下影小阴线，日K重心上移动力不足，且短期均线维持下行趋势，加之外盘伦铅进入欧洲时段后大幅下挫，料夜间沪铅上行动能有限，沪铅多空博弈将加剧。上海市场南方、沐沦铅17020元/吨，对1910合约平水报价；江浙市场豫光、济金、铜冠17010-17030元/吨，对1910合约贴水10元/吨到升水10元/吨报价。期盘震荡上行，持货商报价随行就市，而下游陆续已备有适量库存，询价积极性较上周下降，持货商升水报价亦减少，散单市场成交一般。广东市场南华铅17000元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南储金沙17020元/吨，对1910合约平水报价；铅价低位回升，下游企业按需采购，市场整体成交尚好。河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主；铅价震荡盘整，冶炼厂以长单为主，下游逢低采购，市场成交尚好。其他地区如：水口山17000元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商）；河池南方16870元/吨，对SMM1#铅均价贴水80元/吨；江铜17000元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨；铅价逐步反升，炼厂以长单交投为主，散单出货意愿不高，下游按需采购，市场交投尚好。

锌：日内伦锌开于2297美元/吨，盘初沪锌平稳围绕日均线整理运行，临近欧洲交易时段，伦锌小幅上行摸高2307.5美元/吨，然40日均线压制力度较强，伦锌未能站稳，承压回落至2285美元/吨一线，截止17:23，伦锌报收2285.5美元/吨，跌8美元/吨，跌幅0.33%。日内伦锌收得两连阴，上影线上刺20,40日均线粘连压制力度，MACD指标形成死叉，显示伦锌下行动能或较为显著，然海外市场back结构小幅扩大下，LME锌库存再录降幅，或给予伦锌一定止跌动能，夜间观察上方20日均线压制力度。日内沪锌主力1911合约开于18855元/吨，盘初沪锌围绕18840元/吨一线整理运行，随后探低18815元/吨，40日均线支撑力度显现，沪锌稳步上行至18910元/吨一线，午后多头离场沪锌迅速下探18805元/吨，收跌报18850元/吨，跌90元/吨，跌幅0.48%，成交量减43812手至23.3万手，持仓量增6062手至11.7万手。日内沪锌录得小阴线，整体围绕40日均线运行，MACD指标形成死叉，显示沪锌下行动能较为显著，日内三地社会库存录得增加下，空头进场打压锌价，沪锌重心下行至18800元/吨附近整理运行，夜间关注布林道中轨支撑力度。上海0#锌主流成交于18955-18975元/吨，双燕成交于18975-18995元/吨；0#锌普通对10月报升水120-130元/吨；双燕对10月报升水140-150元/吨；1#主流成交于18885-18905元/吨。第一交易时段，市场报价主要对SMM网均价平水到贴水5元/吨，现货升贴水方面，持货商跟盘报对10月合约升水120-130元/吨，成交一般；第二交易时段，盘面窄幅运行，持货商维稳升贴水报价，报至对1910合约升水120-130元/吨；整体看，国庆最后一周，部分下游企业陆续开始提前备库，而贸易市场成交较为清淡，市场主流报价依然在对当月票。广东0#锌主流成交于18790-18820元/吨，对沪锌1911合约报在贴水40元/吨至贴水30元/吨附近，粤市较沪市自上周五贴水140元/吨附近扩大至贴水150元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通充裕。持货商早间报价集中在11合约贴水40元/吨左右，市场成交氛围较上周明显回升，一方面临近最后一批长单交付日，贸易商接货较多；另一方面，锌价下破万九关口平稳运行，叠加下游订单好转，今日采买意愿明显转强，后续十一长假亦提振本周下游备库意愿，整体来看，今日广东市场交投氛围升温，成交情况较上周五明显好转。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18790-18820元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于18920-20590元/吨，0#普通品牌主流成交于18920-19040元/吨，对1910合约升水100-190元/吨附近，津市较沪市升水维持在30元/吨附近。今日炼厂出货正常。市场上，普通品牌货源略紧，高价品牌货源相对而言较为充裕。早间持货商对高价品牌货源报价集中在对10合约升水190元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对10合约升水100-130元/吨左右。升水持稳，盘面重心下移，下游见势逢低采买，成交氛围尚可。整体看，今日成交较上周五转好。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18920-19040元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18870-18990元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16765美元/吨开盘后，亚盘时段总体呈波段式下行态势，最低下探至16585美元/吨。欧盘开盘后，伦锡触底返升，截止17：00，伦锡最新价格为16665美元/吨，呈小阴线，实体部分位于5日均线附近，上方承压于20日均线附近。预计伦锡上方阻力位于40日均线16800美元/吨附近，下方支撑位于前期低点16300美元/吨附近。今日晚间可关注美国9月Markit制造业PMI初值。沪期锡主力2001合约上周五夜盘136440元/吨开盘后，盘初由于多头增仓沪期锡快速冲高至夜盘高点138450元/吨，随后直至收盘沪期锡总体维持在138000元/吨附近震荡整理。今日早盘138190元/吨开盘后，由于部分多头获利了结平仓离场，沪期锡重心有所下行，最终以137320元/吨收盘，上涨430元/吨，涨幅0.31%。成交量50596手，持仓量38670手，增加576手。今日沪期锡前期快速冲高后有所回落，以小阳线收盘，实体部分位于5日均线附近，下方受到20日均线的支撑，上影线承压与10日均线，预计沪期锡上方阻力位于10日均线138500元/吨附近，下方支撑位于整数关口136000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价137000-139000元/吨，上海市场实际存在部分136000元/吨附近的低价小牌货源。今日由于沪期锡盘面重心上扬，固定价格货源较有价格优势受市场青睐，部分下游企业和套盘商存在逢低补货意愿。沪锡现货市场今日总体成交氛围一般。对沪期锡2001合约，套盘云锡升水400-800元/吨，普通云字贴水200元/吨，小牌贴水400元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于17460美元/吨，盘初下行探低17310美元/吨，获5日均线支撑后，伦镍反转震荡上行。午间时分与17500美元/吨一线横盘整理，午后持续上涨，摸高17700美元/吨后，重心于17650美元/吨一线微幅波动，截至17：00，报于17665美元/吨，较前一交易日结算价上涨280美元/吨，涨幅1.53%，成交量减7486手至2495手，持仓量27.4万手。伦镍暂收于小阳柱，整体站于5日均线上方，K柱穿破10/20日均线，晚间关注伦镍能否稳于20日均线17500美元/吨关口上方。今日晚间关注美国9月Markit制造业、服务业PMI初值。沪镍1911合约今日开于138810元/吨，盘初，沪镍震荡下行，探低137450元/吨一线，下方获5/20日均线交叉点支撑后，反弹上行。午后，突破日均线摸高139960元/吨，但上方10日均线压力较强，承压于开盘价附近窄幅震荡，最后收于138810元/吨，较前一交易日结算价上涨2020元/吨，涨幅1.48%，成交量减15.9万手至173.3万手，持仓量减0.3万手至39.8万手。整日，沪镍1911合约收于小阴线，整体站于5/20日均线交叉位137000元/吨一线之上，上方面临10日均线14万元/吨整数关口压力，今日晚间关注沪镍能否突破上方10日均线阻力。现货市场，今日俄镍较沪镍1911报贴水100元/吨到平水，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水100-200元/吨。早间期镍开盘之后先有走弱，随后窄幅震荡，整个上午交易时段盘面波动区间不大，主流交易时段沪镍1911运行在13.78-13.82万元/吨区间。当前价位较先前低位有所上升，难刺激下游大量需求，现货成交平平，高升水难成交，因此贸易商现货升水的高端略有所下调，不过低价货源又难觅，因此本来升贴水较低的持货商并未进一步下调价格。金川公司出厂价138500元/吨，较9月20日上调1400元/吨，主流成交于137000-138000元/吨。下午镍价偏强震荡，但下游买兴依旧不强，主流成交138100-138400元/吨。