上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0917

铜：今日亚盘伦铜开于5857.5美元/吨，开盘后短线上涨，上探高点5870.5美元/吨。由于欧盟方面称英国没有就脱欧问题拿出方案，市场避险情绪较强，英镑兑美元亦出现下挫，美元反弹冲高，铜价9点后开始下跌，重心跌至5850美元/吨和5840美元/吨附近位置时两次短暂盘整，但无法改变铜价跌势，于欧盘前探低5826.5美元/吨并小幅回升。进入欧盘时段后，市场避险情绪带动美元指数拉升，使得铜价迅速探低5803.5美元/吨，冲击5800美元关口。随后铜价虽有返升但难改日内疲弱趋势，铜价重心保持在5810美元/吨附近。截止16：30，伦铜收于5814美元/吨，跌幅0.7%，美元指数报98.579，美原油报62.22。晚间关注美国8月工业产出月率。目前伦铜收阴，柱体穿过3根均线，MACD指标红柱缩短，KDJ指标开口下扩，技术面对铜价存在看空。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5800美元/吨关口。今日沪铜主力合约1911早间开于47400元/吨，开盘即高位随后盘面震荡下行，重心在47340元/吨附近小幅震荡后继续下挫至47260元/吨，午后盘面小幅拉涨重心维稳于47320元/吨附近直至收盘，盘尾收于47340元/吨，跌350元/吨，跌幅0.73%。今日沪铜主力合约持仓量空头增加682手，至22万手；成交量增加2.9万手，至12.4万手。沪铜指数持仓量减少6518手，至57.7万手；成交量增加4.9万手，至25.3万手，沪铜当月合约1910与1911合约继续维持Back结构。今日日盘整体维稳，波动幅度较小约160元/吨，主因近日宏观利好信息基本已经被市场消化，市场在静待本周美联储降息指引，从而进一步判断美元动向，进而影响铜市。今日沪铜继续收实体大阴柱，上方承压布林上轨，KDJ指标形成死叉，技术面看沪铜上冲动能不足。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续站稳47300元/吨关口位。今日上海电解铜现货对当月合约报升水120~升水160元/吨，平水铜成交价格47470元/吨~47520元/吨，升水铜成交价格47500元/吨~47540元/吨。沪期铜承压回落至47300元/吨一线。换月后第一个交易日，持货商抬价意愿强烈，市场报价自升水130~升水160元/吨起，贸易商欲压价收货，部分平水铜可压价至升水120元/吨附近，主动性买盘保持积极性，好铜难有压价空间，又再抬困难，僵持于升水150-160元/吨区间，下游继续维持刚需，湿法铜挺于升水90元/吨左右，今日湿法铜难觅低价货源。今日从市场供应来看，货源未见宽裕，且对后市的到货量市场难持乐观预期，贸易商在本月交付长单前依然有补货意愿，市场的交投主动权或仍将掌握在持货商手里，高升水格局暂难改变。下午盘面价格缓跌，尽管市场成交有限，但依然挡不住持货商继续抬高升水的意愿，因市场进口铜持续未有冲击国内市场，现货持货商库存有限，因此国庆前挺价意愿强烈。下午平水铜报升水140-升水150元/吨，好铜报升水160-升水170元/吨，成交价格在47470元/吨-47540元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1788.5美元/吨。亚洲时段伦铝表现先扬后抑，缓慢攀升至1793美元/吨后掉头下行，截至15：00收报1788美元/吨；欧洲时段，美元保持高位震荡，伦铝继续下跌，下探1781美元/吨后表现低位反弹，截至16：08收报1785美元/吨，较日间开盘下跌2.5美元/吨，跌幅0.14%，成交量减12028手至2598手，日K线继续向下试探布林中轨。美指保持高位震荡态势，外盘基本金属多走跌，预计晚间震荡运行于1780-1800美元/吨。需持续关注美指走势及宏观方面消息。沪铝主连1911合约早间开于14270元/吨，开盘后1小时，多头减仓三千余手，沪铝失去支撑跌至九月初以来最低位至14205元/吨，随后空头伺低位平仓离场，沪铝小幅缓慢回升，但受阻日均线14260元/吨一线，盘尾多头平仓沪铝小幅回调，终收于14240元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.28%，持仓量减13808手至26.1万手，成交量增23382手至16.5万手，以多头减仓为主。日K线跌破20日均线，受压布林中轨，MACD绿柱拉长。多头信心不足在1910和1911合约平仓离场，1910合约减仓17124手至174636手，基于对四季度供给压力抬升的预期、下游消费趋疲的预期导致远月合约空头资金流入，日内期铝盘面1910~2001合约back结构明显，且仍将持续，预计晚间沪铝主力震荡运行于14200-14300元/吨附近，继续测试下方支撑位。现货：期铝当月午前维持区间波动。早间上海无锡市场两地持货商报价在14340-14350元/吨之间，对盘面升水40元/吨左右，成交不多，10:30后两地市场报价集中在14320-14340元/吨之间，对盘面升水20-40元/吨之间，现货价较昨日回落近70元/吨，至此铝价已连跌三个工作日，杭州地区今日现货价在14340-14350元/吨之间。早间成交一般，10:30后市场交投氛围渐起，中间商今日接货积极性高涨，持货商表现惜售，出货不多，双方交投活跃。下游厂商今日对价格较为认可，叠加节后存在一定补货需求，采购较为积极。整体来说，华东今日交投较好，且市场对短期后市看法依旧偏强。午后期铝维持区间波动，持货商报价在14330-14340元/吨之间，对当月升水30-40元/吨，午后市场清淡，成交较少。

铅：日内，伦铅开于2094.5美元/吨，亚洲时段，伦铅上行乏力，承压于日均线窄幅震荡，午后时分，受内盘沪铅孱弱走势拖累，伦铅震荡下行，进入欧洲时段，伦铅一度下挫至2069.5美元/吨，后伦铅尝试性上行，奈何日均线压制力较强，再次承压回落，截止18:10，伦铅暂收于2074美元/吨，跌24美元/吨，跌幅1.14%。伦铅暂收小阴线，初步打开下行通道，且5日均线拐头向下，考虑到内盘疲软的行情，料夜间伦铅或将继续下探,大概率跌破下方20日均线支撑。日内，沪铅主力1910合约开于17165元/吨，盘初，部分多头恐慌离场，沪铅震荡下行，后沿16990元/吨一线徘徊，午后时分，沪铅破位下行的走势，导致多头再度避险离场，沪铅运行平台再度下移至16820元/吨附近，并录得日内低位16770元/吨，最终收于16825元/吨，跌550元/吨，跌幅3.17%，持仓量减4324手至41524手。另主力合约转至1911合约，日内，沪铅主力1911合约开于17070元/吨，盘初，空头尝试性入场，导致沪铅重心缓缓下移至16935元/吨附近，临近尾盘，空增多减，沪铅再度下探至16710元/吨，最终收于16975元/吨，跌455元/吨，跌幅2.64%，持仓量增4260手至42996手。沪铅报收大阴线，一举跌穿万七关口，并下破中短期均线支撑平台，且5/10日均线形成死叉，市场看空情绪陡然而生，若后续环保限产不及预期，铅价或将就此一蹶不振，料夜间沪铅或考验下方60日均线支撑。上海市场金沙铅16980-17000元/吨，对1910合约平水到升水20元/吨报价；南方、沐沦铅16970-16980元/吨，对1910合约贴水10元/吨到平水报价；江浙市场金利、万洋16960-16980元/吨，对1910合约贴水20元/吨平水报价。中国8月工业增加值等经济数据走弱，加之再生铅贴水扩大，阅兵限产预期迟迟无法兑现，期铅大幅下挫，并跌破万七关口，部分炼厂低价惜售转为观望，持货商则随行报价，部分下游按需接货，散单市场成交活跃度较昨日上升。广东市场南华铅17350元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；金贵16980元/吨，对1910合约平水报价；铅价跳水下行，持货商观望情绪加重，但部分下游企业逢低采购，市场整体交投尚好。河南地区豫光、万洋、金利等冶炼厂以长单交易为主；铅价高位跳水下行，下游逢低采购，但炼厂以观望为主，散单出货情绪不高，市场成交较好。其他地区如：水口山17050元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商）；河池南方16900-16920元/吨，对SMM1#铅均价贴水80-100元/吨；江铜17050元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨；铅价高位回落，炼厂以长单交投为主，散单出货意愿不高，下游按需采购，市场交投尚好。

锌：日内伦锌开于2355.5美元/吨，盘初伦锌顺延日均线短暂摸高2365美元/吨，随后承压回落至2340美元/吨一线，进入欧洲交易时段，伴随美指下跌，伦锌暂获止跌动能，返升冲破日均线压制力度，运行重心上移至2350美元/吨附近，截止17:55，伦锌报收2347.5美元/吨，跌8.5美元/吨，跌幅0.36%。节后伦锌已收两连阴，上影线上刺60日均线压制力度，宏观情绪消散下伦锌回归基本面运行，LME库存不降反增，多头信心减弱，多以离场为主，海外市场contango结构再度转为back结构，现货供应矛盾再度显现，或给予伦锌一定止跌动能，夜间或仍运行于40及60日均线通道内。日内沪锌主力1911合约开于19190元/吨，盘初沪锌高开低走，运行重心下移至19070元/吨一线整理运行，随后觅得支撑返升至19090元/吨附近窄幅震荡运行，午后，空头大幅离场，沪锌小幅返升摸高19130元/吨，盘尾略有回落，收跌报19110元/吨，跌185元/吨，跌幅0.96%，成交量增92142手至22.9万手，持仓量减5168手至18.9万手。沪锌表现三连阴，整体围绕5日均线运行，KDJ指标拐头向下，显示沪锌下行趋势较为明显，现货市场升水逐步下滑，显示现货市场供应较为宽裕，多头信心减弱，日内减仓为主，夜间关注下方10日均线支撑力度。上海0#锌主流成交于19215-19225元/吨，双燕成交于19225-19235元/吨；0#锌普通对10月报升水120-130元/吨；双燕对10月报升水130-140元/吨；1#主流成交于19145-19155元/吨。第一交易时段，持货商抬高升水并试探式跟盘报对10月合约升水140-150元/吨，但成交寥寥，后持货商主动下调升水报价，对1910合约升水120-130元/吨；第二交易时段，盘面窄幅运行，贸易商保持升水120-130元/吨报价，此外市场开始有进口锌SMC及KZ的报价，对1910合约升水110-120元/吨。整体看，临近长单交付时间，贸易商间交投较为活跃，而下游以刚需采购为主，采购积极性不高。广东0#锌主流成交于19060-19100元/吨，对沪锌1911合约报在贴水10元/吨至平水附近，粤市较沪市自昨日贴水170元/吨附近收窄至贴水150元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通十分充裕。今日持货商多以出货为主，早间报价集中在对11合约平水附近，盘面下行然市场看跌情绪较浓，接货意愿不佳；进入第二交易时段，市场报价集中在对11合约贴水10元/吨附近，然市场出货者居多，接货者寥寥，叠加下游看跌情绪下仅以刚需采买为主，今日粤市成交情况较前日有所转差。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于19060-19100元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19190-20700元/吨，0#普通品牌主流成交于19190-19270元/吨，对1910合约升水100-150元/吨附近，津市较沪市升水由30元/吨缩窄至平水附近。今日炼厂维持正常出货，因物流原因而无法到货的少量低价品牌货源基本全部到货。普通品牌货源流通略转宽松但整体仍趋紧，高价品牌货源供应充裕。早间持货商对高价品牌货源报价集中在对10合约升水150元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对10合约升水100-130元/吨左右。盘面稳步下行叠加持货商升水较昨日略有下调，市场成交氛围回暖。下游见势补库需求提升，持货商普遍反映出货较为顺利。整体看，盘面下行，下游从询价观望转为积极采买，市场交投趋热。今日成交较昨日转好。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于19190-19270元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19140-19220元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16850美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间，伦锡重心小幅下移。亚盘午后至欧盘盘初伦锡总体维持在日均线下方16900美元/吨附近震荡整理。截至17:00，伦锡最新价格为16850美元/吨，呈小阴线，实体部分位于40日均线附近，美元回升上扬，对基本金属形成压力，近期关注伦锡能否于16500美元/吨上方企稳。可关注今日晚间美国8月工业产出月率（%）和次日凌晨的美国截至9月13日当周API原油库存变动（万桶）。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘137160元/吨开盘后，由于多头增仓沪期锡总体呈波段式上涨态势，盘初小幅上扬至日均线137600元/吨后维持盘整态势，随后沪期锡快速冲高至日内高点138880元/吨后高位维稳，尾盘时小幅回落。今日早盘137660元/吨开盘后，由于多头减仓和少量空头入场，沪期锡重心小幅下移，最终以137040元/吨收盘，下跌170元/吨，跌幅0.12%。成交量42752手，持仓量37120手，增加120手。今日沪期锡重心总体维稳，以十字星线收盘，位于5-10和60日均线之间，预计沪期锡上方阻力位于5-10日均线139500元/吨附近，下方支撑位于60日均线136000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价136500-138500元/吨。下游企业逢低补货意愿回暖，沪锡现货市场偏低固定价格货源较受市场青睐，套盘货源因价格相对较高实际成交偏弱。今日沪锡现货市场总体成交氛围回暖。对沪期锡2001合约，套盘云锡升水500元/吨，普通云字升水200元/吨-贴水300元/吨，小牌贴水100元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于17300美元/吨，盘初，伦镍大幅下跌，跌破20日均线，至17000美元/吨关口获得支撑，午间时分，上方承压日均线，于1.7万美元/吨关口上方窄幅震荡。午后，伦镍重心下移，跌破1.7万美元/吨关口，探低16920美元/吨，随后重心围绕1.7万美元/吨一线小幅波动，截至17:00，报于17000美元/吨。较前一交易日结算价下跌300美元/吨，跌幅1.68%，成交量减5926手至3702手，持仓量28.6万手。伦镍暂收于小阴柱，已跌破20日均线支撑，今日晚间关注伦镍能否稳住1.7万美元/吨整数关口。今日晚间关注数据美国8月工业产出月率。沪镍1911合约今日开于138190元/吨，开盘后，空入多平下沪镍一路下行，至135000元/吨关口获得支撑，窄幅震荡。午后，沪镍持续走弱，小幅下跌，探低134300元/吨后获20日均线支撑，重心围绕134700元/吨一线小幅震荡运行，最后收于135110元/吨，较前一交易日结算价下跌4360元/吨，跌幅3.13%，成交量增80.7万手至174.5万手，持仓量减0.3万手至39万手。沪镍指数资金流出量达3.26亿元。居有色资金流出量之首。整日，沪镍收于小阴柱，上方远离5/10日均线，下方下探20日均线，晚间关注沪镍能否守住20日均线。现货市场，俄镍较沪镍1910报平水到升100元/吨，金川镍较沪镍1910合约普遍报升水300-400元/吨。近期因进口亏损较大，国内现货持续净消耗，持货商挺升水意愿较强。金川升水近期维持平稳。今早开盘后，镍价继续下跌，1910合约自13.77万跌至13.5万附近，贸易商反映整体成交一般，由于价格已经有了不少的下调，下游刚需采购尚可。金川公司上海出厂价135200元/吨，较昨日下调4600元/吨，主流成交于135500-137400元/吨。下午镍价震荡走弱至13.5万下方，成交方面和上午差异不大。整体来看镍价高位回调后下游散单采购需求尚可，且国内逐渐消耗的库存也对现货升水形成了有力支撑。