上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0916

铜：今日亚盘伦铜早间开于5954美元/吨，早间探高5964.5美元/吨，开盘后市场逐渐消化由于沙特遭袭紧张造成的恐慌情绪，且国内社消以及工业数据表现利空，部分多头获利平仓，铜价重心快速下移至5910美元/吨附近，期间触低5897美元/吨，随后一直保持窄幅震荡格局。直至进入欧盘，铜价表现有所回升，截止15：00，伦铜报5913.5美元/吨，跌幅0.83%，美元指数报98.301，美原油报58.99。晚间关注英国首相鲍里斯·约翰逊与欧盟委员会主席容克举行脱欧会谈。目前因欧洲经济形势下行，欧洲重启QE，英国脱欧对目前欧洲形势有较大指引，目前市场对英国硬脱欧预期较大，令市场避险情绪再度回升。目前伦铜技术指标受多重近日均线支撑，但需警惕目前整体重心受阻于布林上轨，且KDJ指标已有高位敛口迹象。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否立足5900美元/吨继续蓄势反弹。今日沪铜主力合约1911早间高开于47860元/吨，开盘后小幅下探，重心回落至47650元/吨附近震荡整理，午间结束后重心继续回到47700元/吨附近。午后开盘小幅下挫至47570元/吨，继而继续反弹，盘尾收于47560元/吨，涨310元/吨，涨幅0.66%。今日沪铜主力合约持仓量减少1378手，至21.9万手，主要表现为空头减仓；成交量减少4万手，至9.5万手。今日沪铜指数持仓量减少1.2万手，至58.3万手；成交量减少8.4万手，至20.5万手。今日沪铜早间高开后维稳，主要因沙特重要石油设施遇袭后影响原油供给，油价开盘即直冲61.2美元/桶的高位，创近三月新高，叠加近日中美贸易情绪暂缓，沪铜受提振维持高位。今日沪铜收实体大阴柱，下方受全部均线支撑，MACD继续收长红柱，技术面表现利好铜市。晚间等待外盘指引测试沪铜能否继续站稳并上冲47800元/吨。今日沪铜1909合约面临交割，早间开于47860元/吨，随后盘面维持在47670-47810元/吨附近震荡整理，盘尾下滑并收报于47580元/吨，跌10元/吨，跌幅0.11%，结算价47730元/吨，持仓量6940手，交割量达17350吨，日内1909-1910合约价差维持Back结构，价差在50-80元/吨区间波动频繁。今日上海电解铜现货对当月合约报升水70~升水120元/吨，平水铜成交价格47750元/吨~47810元/吨，升水铜成交价格47780元/吨~47830元/吨。中美关系进一步缓和，原油因沙特油库设施遭袭引发暴涨，引领大宗商品上扬，沪期铜跳空跟涨至47700元/吨一线。节后首个交易日即当月最后交易日，1909合约与1910合约出现back结构，升水报价受到盘面价差指引，市场大多已转至1910合约报价，且报价活跃，但根据SMM铜价方法论，SMM依然保持对1909合约报价。早间市场对1910合约报价升水150~升水180元/吨，升水与盘面同步上涨较多，开报后市场观望驻足，成交难有起色，持货商主动调价，好铜集中成交于升水160~升水170元/吨，平水铜调降至升水140元/吨附近，湿法铜报价紊乱，但基本成交在升水80元/吨附近。市场根据价差波动对1909合约报价，隔月合约价差于60~80元/吨之间波动频繁，平水铜报价升水70~100元/吨区间，好铜报价升水100元/吨附近。目前盘面易涨难跌，库存处于低位，国庆节前市场升水高企难有大幅下降空间，明日换月后将延续高升水状态。下午市场已完全对下月合约报价，考虑到1909-1910合约之间的Back价差，且下午盘面重心小幅上抬，下午报价较上午微幅松动，下午平水铜报升水130-升水140元/吨，好铜报升水150-升水160元/吨，成交价格在47750元/吨-47830元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1810.5美元/吨。亚洲时段，伦铝尝试冲高，刺破5日均线一度摸得日内高位1817美元/吨，遇阻后迅速回落，下泄至低位触得1799美元/吨。并于此获得支撑。午后伦铝再次尝试反攻，截止15：00伦铝报1809.5美元/吨。欧洲时段，伦铝继续走强，穿过5日均线抹平日内跌幅再次摸得日内高位，截止16:24伦铝报1816美元/吨。从技术线上看，之前的1800美元/吨整数关口已转变为支撑位，预计伦铝将继续盘整蓄势为主，并于蓄势中继续尝试向上突破。沪铝主力合约1911早间开于14460元/吨。开盘后，沪铝震荡摸得高位14510元/吨后多头平仓离市，盘面迅速下泄，午前跌破5/10日均线，并在20日均线稍获支撑，盘末沪铝刺破20日均线，收于低位14280元/吨。持仓减少8030手至275102手，沪铝指数持仓减少21532手至795926手。其中，1909合约最后交易日，持仓减少7270手至21160手，交割量52900吨，结算价14495元/吨。值得一提的是，1909合约收盘前30秒内大单平仓共计3610手。今日铝锭库存去库不畅，周度库存小增0.6万吨。且因四季度需求减弱，供应增加预期增加，随着10月的临近盘面back结构使得多头信心有所减少，部分选择落袋为安。建议多头暂且观望为主，若铝价突破14500元/吨后，可尝试远期合约逢高轻仓开空。现货市场，期铝当月午前震荡下沉。早间市场报价混乱，上海无锡市场两地成交价在14370-14380元/吨之间，10:30后两地市场报价集中在14390-14410元/吨之间，对1909合约报贴水10元/吨至平水，现货价较上周四回落近120元/吨，杭州地区今日现货价在14400-14420元/吨之间。今日期铝开盘即走下行之路，一路走跌，加上盘面back结构价差午前在40-100元/吨之间波动，市场报价较为纠结混乱，持货商出货略显犹豫，中间商虽接货积极，但可接受价格难以与卖方达成一致，买卖双方成交僵持。某大户今日采购量不多，而下游亦较为观望，节后归来且今日又为当月最后交易日，当月与隔月合约形成back结构，且价差在50元/吨左右市场并未表现明显接货意愿，基本按需走货，少量补货。华东今日整体成交一般。午后期铝维持区间波动，尾盘急速跳涨，午后市场持货商报价在14400元/吨附近，对1910合约升水40元/吨左右，几无成交。

铅：日内，伦铅开于2111.5美元/吨，亚洲时段，美指持续走强，令外盘有色金属集体承压，伦铅一度下探至2100美元/吨，午后时分，多头逢低入场，抬升伦铅运行重心至2110.5美元/吨，进入欧洲时段，伦铅一度触及2114.5美元/吨，截止16:24，伦铅暂收于2113.5美元/吨，涨4美元/吨，涨幅0.19%。伦铅暂收长下影小阳线，延续上行行情，5日均线存在强支撑，且各路均线维持多头排列，但LME铅0-3升贴水contango结构扩大，或影响多头入场积极性，料夜间伦铅上行动力有限。日内，沪铅主力1910合约开于17375元/吨，盘初，沪铅沿日均线宽幅震荡，振幅约75元/吨，午后时分，部分多头担忧环保限产实际进展情况，加之技术面图形不理想，选择止盈离场，沪铅震荡平台下移至17340元/吨，并录得日内低位17320元/吨，最终收于17360元/吨，跌35元/吨，跌幅0.2%，持仓量减2752手至45848手。沪铅报收长上影小阳线，5日均线拐头向下，且与10日均线形成死叉，考虑到外盘伦铅持续走强，一定程度上或将给予沪铅部分上涨动力，但上行空间有限。此外，日内1909合约最后交易日，开于17300元/吨，沪铅全天围绕日均线运行，上下振幅不超过100元/吨，最终收于17260元/吨，结算价17295元/吨，成交量增40手至410手，持仓量增140手至3460手，交割量为8650吨。上海市场金沙铅17370-17400元/吨，对1910合约贴水30元/吨到平水报价；南方铅17400元/吨，对1910合约平水报价；江浙市场万洋17400-17430元/吨，对1910合约平水到升水30元/吨报价。早间期盘高开低走，持货商因流通货源有限，贴水报价者明显减少，后随盘面回升，报价空间才稍有宽松，另下游节后按需采购，但采购仍是偏向再生铅，贸易市场仅部分贸易商接货，对下游则相对有限。广东市场南华铅17350元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南储金沙17400元/吨，对1910合约平水报价；持货商积极出货，但再生原生价差拉大，下游采购部分分流至再生精铅，市场交投较为清淡。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利17290-17300元/吨，对SMM1#铅均价平水到贴水10元/吨报价；铅价高位运行，下游按需采购，但再生原生价差逐步拉大，市场部分采购回流到再生精铅。其他地区如：水口山17350元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商）；河池南方17200元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨；江铜17350元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨；云南地区中小铅厂17050元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨；铅价高位震荡，主要以长单交投为主，整体交投一般。

锌：日内伦锌开于2388美元/吨，盘初伦锌短暂上测布林道上轨压制力度，未能站稳，下挫探低2372.5美元/吨，随后下方60日均线支撑力度显现，伦锌稳步上行至2390美元/吨一线稍作盘整，进入欧洲交易时段，日均线支撑力度显现，伦锌上行摸高2404美元/吨，截止17:28，伦锌报收2404美元/吨，涨14美元/吨，涨幅0.59%。日内伦锌暂收光头小阳线，宏观情绪影响下，多头信心增强，大举进场提振伦锌上行，叠加LME锌库存再度下降同时，海外contango结构略有收窄，基本面对伦锌支撑仍较强，夜间关注2400美元/吨整数位关口压制力度。日内沪锌主力1911合约开于19365元/吨，盘初沪锌高开低走，运行重心下移至19260元/吨一线窄幅整理运行，运行区间不超过30元/吨，午间，多头整齐进场，提振沪锌上行摸高19330元/吨，然上方布林道上轨压制力度强劲，沪锌承压回落至19280元/吨附近整理运行，收涨报19280元/吨，较前一交易涨25元/吨，涨幅0.13%，成交量减13.2万手至13.7万手，持仓量增4446手至19.4万手。日内沪锌录得小阴线，整体围绕布林道上轨运行，日内宏观情绪影响下多头增仓为主，然回归沪锌基本面来看，小长假仍未能提振下游消费，供应增加下库存缓慢累增，宏观情绪影响消散下，沪锌支撑或仍有待考量，夜间观察下方5日均线支撑力度。今日沪锌1909合约最后交易日，盘初顺延日均线下行，探低19200元/吨，随后空头撤场下返升至19260元/吨附近整理运行，盘尾多头离场拖累沪锌探低19200元/吨。终收跌报19200元/吨，跌5元/吨，跌幅0.03%。今日结算价19255元/吨，成交量减390手至2300手，持仓量减1480手至5330手，交割货量13325吨。上海0#锌主流成交于19375-19395元/吨，双燕成交于19385-19405元/吨；0#锌普通对10月报升水130-140元/吨；双燕对10月报升水140-150元/吨；1#主流成交于19305-19325元/吨。第一交易时段，市场主流报价以对SMM网均价贴水5-10元/吨为主，对合约升水报价成交较少，部分贸易商跟盘报对10月合约升水130-150元/吨；第二交易时段，盘面窄幅运行，贸易商保持升水130-140元/吨报价。整体上，中秋假期结束，部分下游节后刚需采买，贸易商市场成交情况亦尚好。广东0#锌主流成交于19200-19240元/吨，对沪锌1910合约报在贴水50元/吨至贴水40元/吨附近，粤市较沪市自上周四贴水140元/吨附近扩大至贴水170元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通较为充裕。早间持货商报价集中在均价-10元/吨附近，部分对合约报价持货商报在对10合约平水附近，然第一批长单交付后市场活跃度较差，市场成交转弱；进入第二交易时段，现货贴水再度下扩至对10合约贴水50-贴水40元/吨附近，市场成交略有转好，下游采买货量略有增加。总体来看今日广东市场成交较上周四基本持平。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于19160-19190元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19360-20870元/吨，0#普通品牌主流成交于19360-19450元/吨，对1910合约升水110-180元/吨附近，津市较沪市升水由40元/吨缩窄至30元/吨附近。今日炼厂维持正常出货，上周因物流原因而无法到货的少量低价品牌货源陆续开始到货。普通品牌货源流通略转宽松，高价品牌货源维持充裕。早间持货商对高价品牌货源报价集中在对10合约升水150-180元/吨附近，对普通品牌货源报价集中在对10合约升水110-150元/吨左右。然盘面高位整理运行下，市场鲜有成交。部分持货商见势率先下调升水至对10合约升水80-130元/吨左右，此后市场成交氛围稍有好转，但仍较为冷清。下游因上周假日前已有备库叠加盘面高企，采买意愿仍较低迷。整体看，盘面高位整理下，下游多以询价观望为主，在升水存下行空间的普遍预期下，下游仅维持微量刚需采买。今日成交较上周再度转差。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于19360-19450元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19310-19400元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16875美元/吨开盘后，亚盘时段总体维持在日均线下方16800美元/吨附近横盘整理，期间两次下探至上周五收盘价附近后快速返升。欧盘开盘后维持盘整态势，截至17:00，伦锡最新价格为16730美元/吨，呈小阴线，下影线位于20日均线附近，上影线行至40日均线附近，预计伦锡下方支撑位于16500美元/吨附近。近期可关注本周三凌晨公布的美国截至9月13日当周API原油库存变动（万桶）。沪期锡主力2001合约今日早盘136730元/吨开盘后，盘初快速下挫至日内低点135350元/吨后触底返升一路震荡上行，最终以137210元/吨收盘，下跌4440元/吨，跌幅3.13%。成交量46148手，减少32118手。持仓量36994手，减少3036手。今日由于伦锡重心下移明显，多头离场沪期锡跳空低开承压下行，以小阳线收盘，上下影线较长，上影线承压于10日均线，下行线行至60日均线附近。预计沪期锡下方支撑位于60日均线136000元/吨附近。今日沪期锡1909合约最后交易日，截至今日收盘沪期锡1909合约收报136800元/吨，跌3890元/吨，跌幅2.76%，结算价136590元/吨，与2001合约价差为410元/吨，持仓量3976手，交割量1988手。现货市场，今日沪锡现货市场主流成交价为137000-138000元/吨附近，市场存在部分136500附近的低价货源。今日锡价下行部分下游企业逢低补货，现货市场总体成交氛围一般。对沪期锡2001合约套盘云锡升水600元/吨，普通云字升水200-300元/吨，小牌平水。

镍：伦镍亚盘今日开于17805美元/吨，开盘后，受美元指数走强上行的打压，伦镍一路下跌。午前，跌至17500美元/吨一线，短暂横盘震荡整理。午后，再次下泄，跌至17200美元/吨关口，随后，重心围绕17250美元/吨一线小幅波动，截至17:00，报于17205美元/吨，伦镍暂收于中阴线，上方承压5/10日均线交叉位，今日晚间关注伦镍能否获下方20日均线支撑，稳于17000美元/吨关口上方。沪镍1911合约今日开于142880元/吨，开盘后，多头减仓，沪镍迅速下跌，跌破14万元/吨关口，至139500元/吨一线窄幅震荡，并持续至午后。收盘前30分左右，空头增仓，沪镍再次下泄，探低137000元/吨，最终收于137500元/吨，较前一交易日结算价下跌6080元/吨，跌幅4.23%，成交量减48.4万手至93.9万手，持仓量减1.35万手至39.3万手。整日，沪镍1911合约收于大阴线，跌至平台前涨停位，沪镍指数今日资金流出量达9.39亿元，居有色资金流出量之首。晚间关注沪镍能否稳于137000元/吨一线。今日为1909合约最后交易日，开盘144300元/吨，开盘即跌重心不断下称，午后探低138700元/吨，收报139000元/吨，跌4390元/吨，跌幅3.06%，结算价139450元/吨，持仓量8016手，交割量4008吨。现货市场，今日俄镍较沪镍1910报平水到升50元/吨，金川镍较沪镍1910合约普遍报升水200-300元/吨。近期因进口亏损较大，国内持续净消耗，持货商挺升水意愿较强。金川升水近期维持平稳。今早开盘后，镍价大幅下泄，自14.27万跌至13.9万附近，个别贸易商反馈交投稍有好转，下游13.95万附近有入市采购，但大部分贸易商反馈镍价下跌对现货成交刺激有限，下游对于后市偏悲观，仍在观望，整体成交较寡淡。金川公司上海出厂价139800元/吨，较上周四下调3200元/吨，主流成交于139300-139800元/吨。下午镍价围绕13.92万震荡，邻近收盘，跌至13.73万附近，下午现货成交较上午略有改善，交投节奏仍偏谨慎，主流成交于139000-139400元/吨。