上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0909

铜：今日亚盘伦铜开于5825.5美元/吨，开盘早间探高5829.5美元/吨，随后铜价仍表现上冲动能不足，重心小幅回落至5815美元/吨附近，欧盘前均维持窄幅震荡行情。进入欧盘后，盘初短线有所上探，但由于市场整体活跃度较低，宏观方面并未出现实质利好，多头平仓，冲高动能有限，很快出现大幅回落，叠加随后公布的欧元区投资者信心指数表现趋弱，铜价跌破5800美元关口至低探5790美元/吨后缓慢回升于5800美元关口附近。截止17：00，伦铜报5801.5美元/吨，跌幅0.43%，美元指数报98.972，美原油报56.98美元/桶。晚间关注英国脱欧进程，晚间英国议会议员就是否举行提前大选进行投票。目前脱欧事件的不确定性推动市场偏好避险资产，铜价承压，上行空间有限。今日伦铜重心跌落40日均线，布林曲线开口内收，技术面已有趋弱迹象。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5800美元/吨关口位置。今日沪铜主力合约1911早间开于日内最高位47450元/吨，随后探低47330元/吨，继而继续回升并于47300-47420元/吨之间窄幅震荡整理，午后开盘重心维稳于47370元/吨附近，随后探高47410元/吨后又继续震荡回落至47300元/吨，盘尾拉涨并收于47420元/吨，跌120元/吨，跌幅0.25%。沪铜主力合约1911今日空头增仓6042手，至21万手；成交量减少4.5万手，至12.8万手。沪铜指数今日减仓640手，至60.6万手；成交量减少14.1万手，至27.3万手。今日日盘整体维持震荡格局，波动幅度在150元/吨左右。目前市场不确定因素较大，中美贸易虽重启谈判，但结果未定风险仍大，投资者目前仍偏好黄金国债等避险资产，市场短期聚焦于美联储的9月降息动向，从而对美元形成指引，进而影响铜市。目前沪铜收十字星，均线形成金叉，MACD红柱继续拉长，技术面对利好沪铜。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续维稳47500元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水100~升水130元/吨，平水铜成交价格47320元/吨~47390元/吨，升水铜成交价格47340元/吨~47410元/吨。今日沪期铜承压回落至47200元/吨一线，持货商继续表现挺价意愿，早市报价升水100~升水130元/吨，市场成交驻足观望，平水铜难有压价空间，集中成交于升水100~升水110元/吨区间，好铜僵持于升水120~升水130元/吨一线,下游少有买兴，湿法铜僵持于升水40~升水60元/吨。上周五中国央行宣布降准0.5个百分点，夜盘短暂上冲后即回吐涨幅，今日沪期铜难有返升之力，承压明显，给市场信心有所打击，在47000元/吨上方令下游暂显驻足观望，而贸易商因缺乏升水的利润空间也难有所作为，今日好铜及平水铜报价维稳，难有压价空间，令交投表现僵持，周一特征明显。下午尽管盘面价格重心出现小幅拉涨，整体交投虽并不积极，但市场持货商继较上午更为挺价，市场已难觅低价货源，下午平水铜报升水110-升水120元/吨，好铜报升水120-升水130元/吨，成交价格在47370元/吨-47420元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1785美元/吨。亚洲时段，午前伦铝震荡运行于5日均线上方，午后沪铝强势上行，伦铝尝试跟涨向上突破，半小时内高位一度摸得1801美元/吨后迅速回落低位触得1777.5美元/吨，截止15：00伦铝报1790.5美元/吨。欧洲时段，伦铝保持返升上行，强势震荡格局，截止17:05伦铝报1796美元/吨。美指回落98以后，伦铝趁势自底部逐步反弹，预计晚间伦铝将继续试图冲击突破1800美元/吨关口。沪铝1910合约早间开于14335美元/吨。午前沪铝保持窄幅区间震荡，运行于10/5日均线间。午后，因网传印尼将加快出台铝土矿的出口禁令，沪铝尝试向上突破，半小时内沪铝直线拉涨高位摸得14680元/吨，冲高后迅速回落抹平涨幅，盘末收于14420元/吨。持仓减少17126手至243826手，成交增加15.4万手至28.3万手。沪铝1911合约持仓增加11652手至248840手，成交增加20万手至32.9万手，午后完成主力换月。沪铝指数持仓减少11620手至842018手，成交增加43.5手至76.7万手。沪铝指数开盘多头增仓约5万手，高位空入多平，共计2万手头寸迅速离场，仅仅半小时沪铝便抹平涨幅，表现一个倒V走势。今日铝锭库存继续下降，降幅达1.7万吨，预计短期沪铝依旧偏多，节前仍可逢低加多。现货市场，期铝当月午前维持区间波动窄幅震荡。上海无锡市场两地成交价在14370-14390元/吨之间，对盘面升水30-40元/吨，上午现货价较上周五回落近40元/吨，杭州地区今日现货价在14390-14410元/吨之间。今日某大户在华东市场收货近两万吨，收货量超预期，因价格合适持货商出货非常积极，中间商接货意愿明显，双方交投活跃，11:00后成交热度有所回落。下游厂商今日接货尚可，因铝价较上周五回落叠加存在补货需求，采购较为积极。华东今日整体成交较好。午后期铝急速拉涨后高位回落，因波动幅度太大且快速，部分贸易商观望过程中已失掉最好时机，部分持货商在期铝上涨过程中报价14490-14510元/吨附近与中间商有少量成交，对盘面平水至升10元/吨附近，下游清淡。

铅：日内，伦铅开于2081.5美元/吨，亚洲时段，外盘有色金属整体走弱，加之内盘沪铅直线下探，影响伦铅重心下移，伦铅承压于日均线并围绕2071美元/吨一线运行，午后时分，因LME铅0-3升贴水back结构扩大，承接盘推动伦铅运行平台上移至日均线附近，进入欧洲时段，美指走弱，提振伦铅震荡平台再度上移至2078.5美元/吨附近，截止17:14，伦铅暂收于2079美元/吨，跌2.5美元/吨，跌幅0.12%。伦铅暂收长下影小阴线，上行步伐暂缓，但5日均线仍维持上行趋势，料夜间伦铅下行空间有限，20日均线支撑仍有效。日内，沪铅主力1910合约开于17450元/吨，盘初，部分多头高位止盈离场，沪铅直线下探至17355元/吨，日内重心随之下移，后基本沿17420元/吨一线震荡，振幅约80元/吨，最终收于17400元/吨，跌50元/吨，跌幅0.52%，持仓量减2116手至54928手。沪铅报收长上影小阴线，上行步伐稍显缓慢，再生精铅贴水持续扩大，一定程度上影响沪期铅的多头信心，只有国庆环保限产条令的下达才能再度鼓舞多头的热情，在此之前，料沪铅多以高位震荡为主。上海市场金沙铅17400-17430元/吨，对1909合约升水20-50元/吨报价；南方铅17355-17385元/吨，对1910合约贴水60-30元/吨报价；江浙市场金利、万洋17370-17380元/吨，对1909合约贴水10元/吨到平水报价。期盘维持盘整态势，盘初持货商报价坚挺，多对当月合约平水以上报价，下游询价积极性不高，后随期盘跳水，持货商陆续转为贴水出货，而下游基本以刚需为主，散单市场成交一般。广东市场南华铅17400元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南储南方、金沙17385元/吨，对1910合约贴水30元/吨报价；铅价延续高位震荡，下游按需采购，市场交投尚好。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利17370-17380元/吨，对SMM1#铅均价升水20到升水30元/吨报价；铅价高位震荡，下游按需采购，市场交投尚好。其他地区如：广西南方17270-17300元/吨，对SMM1#铅均价贴水50-80元/吨；安徽铜冠17380元/吨，对1909合约平水报价。云南地区振兴17100，对SMM1#铅均价贴水250元/吨；铅价高位震荡，下游按需采购，整体交投尚好。

锌：日内伦锌开于2317美元/吨，盘初伦锌顺延日均线下挫探低2296.5美元/吨，随后伦锌于5日均线附近觅得支撑，返升至2310美元/吨一线震荡运行，进入欧洲交易时段，伦锌强势拉涨摸高2329美元/吨，然40日均线压制下，伦锌回落整理，截止17:31，伦锌报收2310.5，跌13美元/吨，跌幅0.56%。日内伦锌暂收两连阴，上方40日均线压制力度较强下，伦锌回落至20,40日均线通道内运行，宏观消息暂无波澜下，LME锌库存降幅不及预期，叠加海外back结构处于收窄趋势中，伦锌或较难突破40日均线压制，夜间或仍承压震荡运行。日内沪锌主力1911合约开于19065元/吨，盘初沪锌高开低走，跌破日均线下探18950元/吨一线，随后觅得支撑返升至19030元/吨附近，录得一U字型，稍作盘整后空头整齐离场，再度拉涨盘面，摸高19105元/吨，收跌报19100元/吨，跌25元/吨，跌幅0.13%，成交量减23650手至19.0万手，持仓量增5852手至16.8万手。日内沪锌录得一小阳线，下影线受40日均线支撑，整体偏向区间震荡，日内09-10合约月差再度收窄，自日内-30元/吨收窄至-5元/吨，显示近弱远强格局或有改善，夜间观察下方40日均线支撑力度，预计沪锌或承压布林道上轨运行。上海0#锌主流成交19100-19140元/吨，双燕、驰宏成交于19110-19150元/吨；0#普通对9月报升水140-150元/吨；双燕、驰宏对9月报升水报150-160元/吨；1#主流成交于19030-19070元/吨。今日上海现货升贴水报价较周五小幅上升，早间报价0#国产对1909升140元/吨，期间盘面小幅下行，升贴水报价小幅上行至150元/吨，市场成交以均价平水或-5元/吨为主。从盘面结构来看，1909-1910合约显现30元的contango结构，考虑到结构因素，目前现货升水并无较大变化。进入第二交易时段，现货升水并无较大变动。下游采买情绪依然不佳，总体来看，今日成交活跃度较上周五持平。广东0#锌主流成交于18930-18960元/吨，对沪锌1910合约报在贴水50元/吨至贴水40元/吨附近，粤市较沪市自上周五贴水160元/吨附近扩大至贴水170元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通较为充裕。早间持货商集中报价在对10合约贴水20元/吨-贴水30元/吨附近，然市场多以询价为，成交较少；进入第二交易时段，持货商报价集中在对10合约贴水40-50元/吨附近，然适逢盘面下行，部分持货商略有惜售，下游维持刚需采买，贸易商成交集中在对10合约贴水50元/吨左右，整体成交情况较上周五基本持平。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18930-18960元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19120-20380元/吨，0#普通品牌主流成交于19120-19210元/吨，对1909合约升水150-220元/吨附近，津市较沪市由上周五升水60元/吨收窄至升水30元/吨附近。早间持货商报价集中在对09合约升水150-220元/吨附近，虽盘面较上周五有所下滑但不及预期，仍处于高位，下游采买意愿不佳，成交氛围冷淡。今日部分持货商开始对10合约报价，基本维持在对10合约升水130元/吨附近。整体看，早间期锌维持高位震荡，下游保有看跌情绪，仅维持刚需采买，市场氛围较为清淡，今日成交较上周五再度转差。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于19120-19210元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19070-19160元/吨。

锡：伦锡电子盘今日17445美元/吨开盘后，亚盘时段由于受到国内沪期锡影响快速下挫至17045美元/吨后触底返升，截止17:30，伦锡最新价格为17175美元/吨，呈阴线，实体部分上方承压于60日均线，下影线行至5、40日均线附近，预计伦锡下方支撑位于17000美元/吨附近。沪期锡主力2001合约上周五夜盘140790元/吨开盘后，盘初由于多头增仓上冲至夜盘高点142150元/吨后小幅回落至日均线141500元/吨附近震荡整理。今日早盘141240元/吨开盘后，盘初快速下挫至日内低点138210元/吨后维持在139000元/吨附近低位盘整，尾盘时小幅返升最终以139280元/吨收盘，下跌1240元/吨，跌幅0.88％。成交量86564手，持仓量40556手，减少2054手。今日沪期锡承压回落，预计下方支撑位于60日均线136500元/吨附近。现货市场，今日主流成交价138000-140000元/吨，由于沪期锡盘面下跌，现货价格有所跟跌，下游企业观望情绪加重，上海地区今日成交氛围偏淡。对沪期锡2001合约，套盘云锡升水400元/吨，普通云字平水–贴水200元/吨，小牌贴水1000元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于17860美元/吨，开盘后，伦镍一路震荡下行至17500美元/吨关口获得支撑。午间时分，于17500美元/吨一线横盘整理。午后，伦镍探低17400美元/吨后反弹上修，突破日均线压力，至17800美元/吨一线，面临5日均线压力，上行受阻，窄幅震荡，截至16:30，伦镍报于17800美元/吨，下跌135美元/吨，跌幅0.75%，成交量2760手，持仓量28.4万手。伦镍暂收于下影线小阴线，影线下探接近10日均线，上方承压5日均线1.78万美元/吨关口，今日晚间关注5日均线对伦镍阻力影响。沪镍1911合约今日开于141810元/吨，盘初，重心围绕141000元/吨窄幅震荡运行。随后，多头减仓，沪镍震荡下行，跌破14万元/吨关口，至139300元/吨一线横盘震荡整理。午后，沪镍探低138140元/吨后反转上行，突破日均线14万元/吨关口，涨至开盘价附近，最后收于141470元/吨，较前一交易日结算价上涨2880元/吨，涨幅2.08%，成交量达178.6万手，持仓量增加1万手至41.8万手。整日，沪镍收于小阳线，今日夜间关注沪镍上方5日均线14.3万元/吨一线压力情况。现货市场，今日俄镍较沪镍1910报贴水100元到平水左右，金川镍较沪镍1910合约普遍报升水300-400元/吨。俄镍贴水继续收窄，主要因镍价有所下行之后，现货需求少量释放，再加上进口亏损较大、距离窗口打开仍有很长一段距离，国内库存继续呈消耗趋势，贸易商有逐渐挺升水的意向。金川升水较上周五小幅上行，早间成交较俄镍来说相对更好一些，不过整体来看，由于镍铁也在主流钢厂谈价期且其价格受钢厂打压更为明显，较纯镍仍有200多元/镍点的优势，因此镍现货缺乏买兴大幅释放的机会，在沪镍下跌破位14万大关后也基本是少量需求释放。金川公司上海出厂价140000元/吨，较昨天下调1800元/吨，主流成交于140000-140900元/吨。下午镍价在13.9万-14万区间震荡，临近收盘上行至14.13万，收复日内跌幅，成交气氛依旧一般。