上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0904

铜：今日亚盘伦铜开于5611美元/吨，开盘后保持盘整。由于英国议会通过反对无协议脱欧的动议，市场谨慎乐观，英镑兑美元开始回升。铜价亦于9点开始重心回升至5635美元/吨附近并保持震荡。早间公布的中国财新服务业PMI公布意外高于预期带来市场风险偏好小幅提升，铜价在午后重心再次开始上行。进入欧盘时段后美元回落，主因美国宏观数据不及预期使市场对美联储降息预期增强，铜价涨势延续，盘间探高5699.5美元/吨。LME今日铜库存减6500吨至323550吨，为5月以来最大降幅，对后续铜价形成支撑。截止16：20，伦铜报5688.5美元/吨，涨幅1.4%，美元指数报98.823，美原油报54.36美元/桶。晚间关注美国7月贸易进出口数据与纽约联储主席威廉姆斯在通胀关联产品会议上发表的讲话。伦铜收得实体阳柱，并穿过5日与10日均线，下方均线由压力位转为支撑，同时KDJ指标向上开口扩大，技术面对铜价亦有利好。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否收复5700美元/吨位置。今日沪铜主力合约1910早间开于46250元/吨，开盘后铜价维稳于46280元/吨一线做窄幅震荡整理，振幅不超百元。直至午后，由于今日国内股市表现良好，提振市场信心，叠加市场对于国内“金九银十”的消费预期，铜市多头增仓积极，铜价表现积极回升，盘尾探高46620元/吨，收盘46620元/吨，涨260元/吨，涨幅0.43%。今日沪铜主力合约持仓量增加5476手至21.3万手，成交量增加7.4万手，至16.2万手。沪铜1911-2001合约持仓量增加2.3万手，其中1911合约增仓1万余手，1912合约增仓9614手，目前1910和1911合约持仓量仅相差700余手，预计晚间主力持仓即将换月。今日沪铜指数持仓量增加16480万手至64.8万手，成交量17.3万手，至39.8万手。今日由于市场风险有所回落，且由于美国制造业表现差强人意，导致市场对美联储降息操作再度增强，利好铜价，近期铜价表现下破46000元/吨关口位后迅速修复，国内基本面消费回升起到支撑作用。今日沪铜主力收大阳柱，上方突破多重近日均线的阻碍，KDJ指标也表现开口上扩利好。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续上探并站稳46700元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水90~升水120元/吨，平水铜成交价格46300元/吨~46360元/吨，升水铜成交价格46310元/吨~46380元/吨。隔夜沪期铜跳空低探45700元/吨后逐步收复跌势回升于46000元/吨上方，今日沪期铜沿46200元/吨一线整理。期铜下跌后持货商更坚定挺价意愿，顺势上抬升水，早市报价升水90~升水120元/吨，平水铜低价成交尚可，上调至升水100元/吨附近，好铜积极成交于升水110元/吨，市场平水铜青睐度高于好铜；湿法铜小幅上调至升水40元/吨一线，部分下游逢低补货。今日流通货源有限，贸易商难有压价空间，市场话语权继续在卖方掌控中，贸易商及下游均表现较为活跃，升水恐持续走高。下午尽管盘面价格有所拉高，但由于市场流通货源有限，因此持货商坚挺报价，下午报价继续抬高。下午平水铜报升水90-升水100元/吨，好铜报升水120-升水130元/吨，成交价格在46530元/吨-46660元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1753美元/吨。亚洲时段，伦铝继续围绕5日均线作窄幅区间震荡，午前触得低位1751.5美元/吨。午后开启低位返升之路，截止15：00伦铝报1759美元/吨。欧洲时段，美指下滑，伦铝保持上扬节奏，刺破上方10日均线阻隔，高位摸得1760.5美元/吨，截止17:21伦铝继续位于高位1760.5美元/吨。因美指自99以上的高位回落，有色整体翻红，此前较为抗跌的伦铝也顺势小幅反弹。晚间预计伦铝将借势尝试突破上方10日均线的阻隔。沪铝主力1910合约早间开于14350元/吨。开盘后多头入场，沪铝迅速抬升高位摸得14400元/吨，后多头明显信心不足，获利离场，沪铝回落跌破5日均线低位摸得14315元/吨，午后空头获利离场，沪铝震荡回升收于14355元/吨。持仓减少3078手至281300手.沪铝指数持仓增加8082手至869812手，成交量增加63344手至246170手。处于相对高位的沪铝，加之四季度电解铝复产带来的远期供应压力，多头更为关注实际消费回暖情况，今日沪铝上行动能有所减弱。若明日铝锭库存继续快速下降，沪铝仍将尝试向上突破。现货市场，期铝当月午前后半段震荡下沉。早间上海无锡市场两地成交价在14390-14410元/吨之间，对盘面升水30-40元/吨之间，较昨日价格基本持平，杭州地区现货价在14390-14410元/吨之间，因铝价持续回落，后期沪、锡市场成交价在14380-14390元/吨之间。早间铝价较高，持货商出货非常积极，略有挺价，但中间商畏高明显接货不多，成交表现僵持，随着铝价持续回落持货商出货意愿提升，开始积极出货，报价随之略有下调，但中间商此时接货表现犹豫，接货意愿收敛，市场开始表现出多接少，因而实际成交未随铝价回落而提升。下游厂商今日按需走货为主，采购平平，但接货状况较8月底已有好转。今日华东整体成交一般。午后期铝维持区间波动，市场成交氛围较为清淡，少量持货商报价在14380-14390元/吨附近，对盘面升水40元/吨附近，但达成成交稀少。

铅：日内，伦铅开于1992.5美元/吨，亚洲时段，盘初，伦铅基本沿日均线运行，进入欧洲时段，美指走弱，外盘有色金属集体抬头上涨，伦铅亦攀升至2022美元/吨，截止16:14，伦铅暂收于2019美元/吨，涨23.5美元/吨，涨幅1.18%。伦铅暂收大阳线，止跌企稳，并回补部分隔日跌幅，若夜间美指延续弱势，或提振伦铅上行，但由于短期均线呈下行趋势，料伦铅上行动力有限。日内，沪铅主力1910合约开于17210元/吨，沪铅全天基本围绕日均线震荡，振幅不超100元/吨，最终收于17280元/吨，跌95元/吨，跌幅0.55%，持仓量减2518手至61580手。沪铅报收长下影小阴线，延续高位弱势震荡行情，且5日均线拐头向下，料夜间沪铅难以走出趋势上行行情，但下方10日均线仍存支撑，以及外盘伦铅的强势带动，故沪铅下行空间亦有限。广东市场南华铅17250元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南储南方17200元/吨，对1909合约贴水50元/吨报价；铅价高位回落，下游并没有逢低加大采购力度，多以刚需为主，市场交投一般。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主；金利17200-17220元/吨，对SMM1#铅均价平水到升水20元/吨报价；铅价高位回落，部分下游以拿长单保持刚需，市场交投一般。其他地区如：广西南方17120元/吨，对SMM1#铅均价贴水80元/吨；安徽铜冠17225元/吨，对SMM1#铅均价升水25元/吨。云南地区小厂报16900元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨；铅价高位下行，下游采购以长单为主，整体交投一般。上海市场金沙铅17270-17330元/吨，对1909合约升水20-80元/吨报价；南方17250-17260元/吨，对1909合约平水到升水10元/吨报价；江浙市场豫光、金利、万洋17250-17270元/吨，对1909合约平水到升水20元/吨报价。期盘冲高回落，持货商报价随行就市，部分下游逢低按需接货，询价稍多，另部分贸易商货源消化，按需补库，市场成交活跃相对好转。

锌：日内伦锌开于2210美元/吨，盘初伦锌顺延日均线小幅走高至2220美元/吨一线徘徊，午后，依托日均线开启拉涨之势，临近欧洲交易时段，伴随美指自高位回落，伦锌进一步上扬，几无大的回调整理，直至17:30，已持续攀高至2258.5美元/吨，截至17:45，伦锌报2258元/吨，涨48元/吨，涨幅2.17%。日内伦锌收阳，上方承压20日均线运行，日内宏观数据发布下，美指受挫下行，基本金属普遍翻红，多头进场拉涨盘面。然海外back结构略有收窄下，LME库存降幅亦有下降，显示海外市场供应矛盾略有缓和，或削弱日内多头信心，夜间关注能否一举突破20日均线的压制。日内沪锌主力1910合约开于18630元/吨，盘初沪锌围绕18630元/吨一线窄幅震荡运行，临近欧洲交易时段，外盘拉涨下沪锌受提振，迅速拉涨盘面，两度蓄力上行，摸高18790元/吨，盘尾小幅整理，收涨报18785元/吨，涨75元/吨，涨幅0.40%，成交量减18512手至19.7万手，持仓量减3712手至14.3万手。日内沪锌收得一光头阳线，上方承压布林道中轨运行，当月次月合约月差收窄至平水，显示近弱远强格局逐渐转强，宏观情绪不确定性增强的情况下，沪锌受外盘波动影响较大，现货升水下滑显示消费需求略为疲弱，基本面支撑较为有限，夜间关注布林道中轨压制力度。上海0#锌主流成交18850-18930元/吨，双燕成交于18870-18950元/吨；0#普通对9月报升水140-150元/吨；双燕对9月报升水报160-170元/吨；1#主流成交于18780-18860元/吨。今日上海现货贸易升水维持平稳运行，市场报价维持0#国产对1909升水150元/吨，较昨日基本持平。早间贸易商成交以均价成交或-5元/吨成交为主，升贴水成交较少，市场整体氛围平淡。期盘重心上移后，本周下游采购较为冷清，均以消化库存为主。进入第二交易时段，市场成交延续平淡，买卖双方价格僵持在140-150元/吨。宁波地区传闻部分广东货源即将到货，市场升水继昨日下调后，今日维稳运行，但是市场成交清淡，下游买盘较弱。总体来看，今日沪市现货市场成交与昨日基本持平。广东0#锌主流成交于18600-18650元/吨，对沪锌1910合约报在平水-升水10元/吨附近，粤市较沪市自昨日贴水180元/吨附近扩大至贴水160元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通仍显充裕。持货商早间报价集中在对10合约升水10-30元/吨，然市场成交情况十分清淡，部分持货商下调部分货源报价至对09合约贴水10元/吨左右，市场成交略受提振，整体成交区间集中在对10合约平水-升水10元/吨附近。盘面虽有下行，然下游较为看跌，接货仍偏向谨慎，市场货源流通充裕下升水未能坚持，整体成交情况较昨日略有转差。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18600-18650元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于18780-20040元/吨，0#普通品牌主流成交于18780-18860元/吨，对1909合约升水160-230元/吨附近，津市较沪市由昨日升水20元/吨扩大到升水40元/吨附近。前期炼厂产能恢复下，市场陆续到货，货源流通较昨日略有宽松，适逢盘面下行，津市升水高企难下。早间持货商报价集中在对09合约升水160-230元/吨附近，虽升水较昨日有所上涨，然盘面下行锌价较低，下游积极询价，成交氛围较昨日明显升温；而低价品牌货源，市场货源逐步充裕，成交较昨日也有所转好。总体来看，盘面下行，津市陆续到货，下游采买意愿转好，但受环保影响，仅维持刚需采买，贡献今日主要成交量，今日成交较昨日有所转好。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18780-18860元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18730-18810元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16750美元/吨开盘后，亚盘时段受到国内沪期锡大幅上冲影响，加之美元指数承压下行、原油价格上涨影响，伦锡一路震荡上行，摸高17140美元/吨附近后维持高位盘整。亚盘尾盘时小幅回落。欧盘开盘后，伦锡回吐亚洲时段的涨幅，回落至日均线附近，围绕17000美元/吨附近整理。截至17:00，伦锡最新价格为16980美元/吨，跌238美元/吨/吨。伦锡四连阳，上影线直逼40日均线，晚间继续测试40日均线的突破能力。今日晚间的美国7月贸易帐（亿美元）和次日凌晨美联储即将公布的经济褐皮书。沪期锡主力2001合约昨夜夜盘134930元/吨开盘后，总体维持在开盘价附近震荡整理。今日早盘135880元/吨开盘后，多头再度大量增仓一路冲高并向上突破140000元/吨附近的的前期近3年的横盘区间下轨阻力位至日内高点141610元/吨。随后部分多头平仓离场，沪期锡小幅回撤并维持在140500元/吨附近横盘整理，最终以140110元/吨收盘，上涨4820元/吨，涨幅3.56%。成交量12.8万手，增加12198手。持仓量41296手，增加3380手。今日沪期锡大幅冲高，近期关注沪期锡能否有效立足140000元/吨附近企稳并继续上扬。现货市场，今日主流成交价为137000-140000元/吨，早市存在部分136500元/吨附近的低价货源，随着沪期锡盘面大幅上冲，现货报价有所跟涨，但上海地区下游企业及套盘商接货力度偏弱，市场观望情绪较浓。沪锡现货市场今日总体成交氛围偏弱。对沪期锡2001合约套盘云锡升水1000元/吨，普通云字升水500-600元/吨，小牌升水300-500元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于17860美元/吨，盘初，伦镍拉升上行，至boll线上轨1.8万美元/吨一线承压震荡。午间时分，伦镍承压1.8万美元/吨震荡整理。午后，获美元指数下行影响，伦镍再次拉升上涨，摸高18145美元/吨后震荡回调，回吐午后全部涨幅至18000美元/吨一线，截至16:30，报于17980美元/吨，较前一交易日结算价上涨80美元/吨，涨幅0.45%，成交量减13826手至3358手，持仓量增371手至282950手。伦镍暂收于小阳线，上方承压boll线上轨，仍站于各均线之上，整体于1.8万美元/吨一线震荡运行，今日晚间关注伦镍沿boll线上轨走势情况。今日晚间关注数据美国7月贸易帐(亿美元)，加拿大至9月4日央行利率决定。沪镍1911今日开于145000元/吨，盘初，重心围绕日均线145400元/吨附近窄幅震荡。10:30进入第二交易时段后，多头增仓，沪镍震荡上行，摸高147970元/吨后承压14.8万元/吨一线，小幅回落于146600元/吨一线窄幅波动，最后收于146850元/吨，较前一交易日结算价上涨1910元/吨，涨幅1.32%，持仓量增1.88万手至41万手，交易量减48.4万手至164.2万手，今日沪镍1911合约资金流出量达2.26亿元。整日，沪镍收于小阳线，仍站于boll线上方远离各均线，今日晚间关注14.8万元/吨整数关口对沪镍的压力情况。现货市场，今日俄镍较沪镍1910报贴水200到贴水100元/吨左右，金川镍较沪镍1910合约普遍报升水200-400元/吨。俄镍贴水和金川升水维稳，主要因近期镍价大幅拉涨，金川公司积极出货，贸易商买兴较强，入手部分金川镍，金川镍升水处于历史相对低位。早交易时段，沪镍短暂冲高后回落至14.53万附近震荡，下游需求释放较谨慎，虽部分下游对后市相对乐观，但鉴于镍价前期的大幅拉涨，采购谨慎，等待回调。第二交易时段，镍价企稳回升，现货交投继续寡淡。金川公司上海出厂价145800元/吨，较昨天下调1700元/吨，主流成交于145600-146100元/吨。下午镍价继续冲高，随后回落，运行区间仍高于全天，下游上午少量补货后观望为主，贸易商对于金川镍买兴不如周初活跃，主流成交于146000-146200元/吨。