供给端再起波澜镍概念站上风口

中国证券报9月3日报道：周期短、行情快，小金属常常爆发惊人行情。上周以来，随着印尼禁矿出口消息发酵，伦镍、沪镍携手大涨，市场人气快速聚集，A股开盘后相关个股也以开盘涨停的强劲表现赚足眼球。

这是2010年以来镍市遭遇的第三次“供给侧风波”。在之前两次类似的历史情境中，相关个股的表现可圈可点。

资金加速入场

随着印尼禁止镍矿石出口消息不断发酵，期民股民跑步入场，推动标的大涨。

9月2日，LME市场伦镍主力一度涨至18790美元/吨，刷新近五年来新高，年初以来累计涨幅达76%；沪镍期货主力合约1911开盘涨停，截至当日收盘涨幅锁定6%，报136960元/吨，刷新上市以来新高；沪镍期货总持仓突破100万手，创下沪镍2015年4月挂牌上市以来的高位。

此外，镍概念股青岛中程股价开盘涨停，全天封住涨停板8.53元，成交额1.07亿元；盛屯矿业开盘涨停，虽涨停板随后被打开，但全天上涨8.23%至5.92元，成交额10.90亿元，换手率12.08%。

有消息称，印尼将自12月末开始禁止镍矿石出口。印尼矿业部长称，针对矿石出口限制的新规定已经出炉。而此前，市场一直对印尼会否提前实施将于2022年到期的矿石出口禁令保持担忧。

“印尼自2017年起就是世界上最大的镍资源生产国，我国自印尼镍矿进口占总进口量的三分之一以上，2014年的禁矿令使得镍价在当时半年内涨幅近50%。如果印尼全面禁矿提前至今年，则以印尼现有的镍铁产能来看将完全无法消化印尼镍矿产量，将会带来2022年以前全球镍资源的严重短缺，在当前全球镍市已经出现窄幅缺口的情况下或大幅抬升镍价。”国信期货分析师顾冯达、尹心表示。

供给端受关注

镍概念已经不止一次在供应担忧中走出趋势行情。

华龙期货分析师闫峰峰分析称，在此之前，2011年和2014年印尼政府都有禁止镍矿出口的行为。2011年的禁令导致镍价从17000美元/吨涨至22000美元/吨，2014年的禁令导致镍价从13300美元/吨涨至21600美元/吨。

“此前的两次镍矿出口禁令均导致镍价大幅上涨，而此次禁令对我国乃至全球的镍矿供应构成实质性短缺影响，因此导致镍价大幅上涨。加之镍下游不锈钢产量大幅增长，创出历史新高，因此镍价在供给端和消费端都有较强支撑。”闫峰峰表示。

据中国证券报记者观察，与镍价走势相吻合的是，2011年及2014年前后，镍概念股票均走出了一波趋势行情。例如，2014年5月至2015年5月，在A股牛市行情背景下，盛屯矿业股价从2.98元最高涨至18.73元，涨幅高达529%；同期，青岛中程从2.68元最高涨至44.11元，涨幅达1546%。

值得一提的是，当初在镍价强势带动下一度出现翻倍行情的两大镍概念龙头股均已在A股市场寻觅不到踪影。吉恩镍业、华泽钴镍已经分别于2018年7月、2019年7月从A股退市，2014年镍价大涨分别为二者带来130%、210%以上的涨幅。

“相关国家政策及期货价格直接关系这类金属的股价波动，与这类金属相关的股票也一直是基金和机构的重仓品种。”分析人士指出。