有色涨跌互现 沪镍涨1.79%逼近新高 黑色系表现疲软

今日上午有色金属市场涨跌互现，截止午间收盘，沪镍再度上涨1.79%，成为有色系里面表现最抢眼的品种。镍方面并未有最新消息，仍然是资金面在驱动行情。沪铝则直接下跌近100元，沪铝指数的持仓量仍然高达88万手，多空双方博弈白热化。黑色系则继续承压，日内有消息称多家银行即日起收紧对房地产企业的开发贷额度。沪铝方面，由于目前处于国内需求旺季来临的阶段，所以需求向好有利于支撑铝价上行；不过，另一方面，盘面利润较好也会刺激电解铝产能的加速投产。8月29日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区19.4万吨，无锡地区30.9万吨，杭州地区5.3万吨，巩义地区10.5万吨，南海地区28.7万吨，天津5.3万吨，临沂1.2万吨，重庆2.0万吨，消费地铝锭库存合计103.3万吨，较上周四下降3.0万吨。》查看详情【SMM数据】

多地库存有降，全国电解铝社会库存环比上周四降至103.3万吨沪锡方面，世界金属统计局(WBMS)近日公布的数据显示，2019年1-6月全球锡市供应缺口为0.42万吨。总报告库存量较2018年末高出0.91万吨，但这包括0.6万吨印尼不明原因增加的库存。全球精炼锡产量较2018年1-6月增加0.2万吨。亚洲产量同比减少0.08万吨。中国表观需求量同比增加5.5%。2019年1-6月全球锡需求量为18.58万吨，较去年同期增加1.6%。日本消费量为1.39万吨，较去年同期下滑6.4%。沪镍方面，对于价格继续坚挺并上涨，我们此前做过分析。目前沪镍远月合约持仓量仍然较高，技术面涨势较为完整，资金占据优势的情况下上涨在情理之中。详情查看》【SMM评论】沪镍小跌1%就喊崩盘？小心多头并未撤退关于印尼为何热衷于禁矿，主要是政府想要通过增加镍矿的附加值，来增加外汇收入来源。

据SMM调研了解，印尼国内销售的镍矿价格远远低于出口到中国的价格。本周中国市场Ni1.8%高品位镍矿的CIF主流成交价格为60-63美元/湿吨，但印尼当地的Ni1.8%高品位镍矿的CIF主流成交价格为31-34美元/湿吨。相比于国内内贸，镍矿出口需要支付10%的出口税，一些矿山的承包商还需要支付配额使用费和其他的隐性费用，约7-8美元/湿吨。另外，印尼港口到中国港口的海运费也要高于印尼内陆的海运费，约7-8美元/湿吨。除去这些成本之后，矿山出口镍矿能够多获得约14美元/湿吨的收益。这也是各印尼官员想要积极改善印尼国内镍矿贸易体系的原因。》查看详情【SMM分析】印尼官员如何看待禁矿？SMM独家解析内中缘由黑色系方面，需求方面房地产持续传来利空消息。据新浪，从多个独立信源处获悉，多家银行近期收到窗口指导，自即日起收紧房地产开发贷额度。一位银行业人士表示，原则上开发贷控制在2019年3月底时的水平，也就是说，房地产开发贷余额将再度减少至一季度末的10.85万亿规模，且未来还有进一步减少的可能。目前钢铁成材表观需求处于高位，而产量也相对较高。需求进一步抬升的可能性已然不高，所以钢材价格想要抬升的话，需要看到钢厂的主动减产和整体钢材库存的下降。在此之前，空头仍然会相对占据市场的主导。

上期原油窄幅震荡，上午收涨上涨1.44%，报429.3元/桶。美国能源信息署会(EIA)周三表示，截至8月23日当周，美国原油库存下降1,000万桶，降幅大于分析师预估的210万桶，消息刺激原油价格上涨。另外，美国产量的增加也打压油价，8月23日当周美湾地区商业原油进口量下降38.7万桶/日，至1990年有记录以来的最低水平120万桶/日。伊朗油长赞加内表示，因美国页岩油产量处于历史高位，油市已经出现供过于求的情况。

今日现货铜：今日上海电解铜现货对当月合约报升水50~升水80元/吨，平水铜成交价格46590元/吨~46620元/吨，升水铜成交价格46610元/吨~46640元/吨。沪期铜徘徊于46500元/吨一线窄幅整理，现货近月末也几无变化，市场大多已呈现下月票的报价，早市即维稳于升水50~60元/吨的平水铜，好铜升水70~80元/吨，连询价氛围也淡，个别持货商月末有资金压力，早市即抛售部分湿法铜于升水10~20元/吨，令今日湿法铜较其他品种价格下调明显。月末来临，沪期铜重心逐步上抬，市场买兴缺乏，观望情绪浓厚，周内月末升水报价不会有大变。

铝：午前期铝当月开盘迅速下泄，盘尾小幅回升。今日广东地区成交价格集中在14300~14310元/吨，贸易商交投活跃，持货商挺价意愿明显，中间商接货热情较昨日持平；当地下游加工企业多以刚需采购为主，因价格下浮亦有备库行为。整体来看今日华南地区铝锭现货交投较为活跃，粤沪价差升至40元/吨水平。期铝当月开盘跳水，第二交易区间维持窄幅波动。上海无锡市场两地成交价在14260-14270元/吨之间，对盘面升水20-40元/吨之间，较前一日价格回落近70元/吨，杭州地区现货价在14260-14280元/吨之间。今日市场货源较为充足，因某大户近两日无采购计划，今日持货商出货一般，中间商趁低位接货意愿较高，但因持货商较为挺价，买卖双方成交价波动区间较小。因铝价回落，下游今日接货较前两日明显好转。华东今日整体成交尚可。

铅：上海市场金沙铅17230-17310元/吨，对1909合约升水20-100元/吨报价；南方、沐沦17210-17230元/吨，对1909合约平水到升水20元/吨报价；江浙地区金利、万洋铅17180-17210元/吨，对1909合约贴水30元/吨到平水报价。期铅冲高回落，持货商出货积极性稍降，报价升贴水情况较昨日基本维稳，同时部分下游采购转为谨慎，询价减少，散单市场交投活跃度下降。今日国内还原铅主流报价在15500-15650元/吨。沪期铅高位回调，废电瓶采购价基本持平；还原铅市场货源持续紧俏，尤其安徽地区，还原铅到厂价一度超越江西；近几天的急涨急跌行情，使得下游的观望情绪渐浓，再生精铅市场实际成交转淡，含税再生精铅出货价尚无较大波动。

锌：上海0#锌主流成交18940-18990元/吨，双燕、驰宏成交于18950-19020元/吨；0#普通对9月报升水120-130元/吨；双燕、驰宏对9月报升水报140-160元/吨；1#主流成交于18870-18920元/吨。沪锌1909高位盘整，早市收于18830元/吨。月末沪市现货升水继续走低，早市部分试探性报价0#国产对1909合约升140元/吨后，报价明显下滑，直至第一交易时段结束，主流报价已低至120元/吨。而升水下调也并未带回多少买兴。进入第二交易时段，现货报价稳定在120元/吨的水平。据贸易商反应，下游对于目前盘面的反弹持悲观态度，加之月底资金紧张，下游在目前的价格下仅维持少量的刚需采购，观望情绪较重。总体来看，今日贸易市场成交仍然较为平淡。

天津市场0#锌锭主流成交于18940-20220元/吨，0#普通品牌主流成交于18940-19080元/吨，对1909合约升水130-250元/吨附近，津市较沪市由昨日升水70元/吨收窄到升水60元/吨附近。部分炼厂产能逐步恢复，天津市场虽有到货，但货量依旧较少，货源延续紧张。早间持货商报价集中在对09合约升水150-260元/吨附近，然盘面高企，下游接货意愿不佳，随后部分贸易商见势下调升水，调价后市场有所转好，而低价品牌货源，虽1#锌货源流通充裕，然成交延续清淡。总体来看，今日盘面维持近日较高水平，叠加市场陆续到货，贸易商积极出货，主动调价提振市场，下游逢低补库，今日成交较昨日略有转好。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18940-19080元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18890-19030元/吨。

广东0#锌主流成交于18780-18840元/吨，对沪锌1910合约升水20-30元/吨附近，粤市较沪市自昨日贴水160元/吨附近收窄至贴水150元/吨附近。炼厂出货维持昨日积极态势，市场货源流通较为充裕。持货商早间报价集中在对10合约升水30-40元/吨附近，少数贸易商报价在均价升水20元/吨左右，多为高价品牌，整体成交延续昨日平淡之势。进入第二交易时段，盘面维持高位，升水较为僵持，由于绝对价格继续走高叠加长单交付结束，市场成交冷清。总体来看今日盘面高位震荡，下游拿货偏向谨慎，仅以刚需采买为主，少量交投多由贸易商贡献，成交较前日略有转差。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18820-18870元/吨附近。

锡：现货市场，今日上午主流成交价131000-132500元/吨，市场存在少量130500元/吨附近的低价货源。今日下游企业买兴维持较为疲弱的状态，由于沪期锡早市价格较高，部分套盘商逢低补入现货。沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。对沪期锡2001合约套盘云锡升水2600元/吨，普通云字升水2000-2100元/吨，小牌升水1800元/吨。

镍：俄镍较沪镍1910报贴水200到贴水100元/吨左右，金川镍较沪镍1910合约普遍报升水500-600元/吨，俄镍贴水整体报价维稳，主要因国内进口亏损仍较大，国外货源流入偏少，低价货难收，持货商挺升水意愿强烈。金川升水下滑，主要因近期镍价高位运行，金川公司积极出货，但下游成交清淡。早交易时段，镍价围绕12.62万窄幅波动后，大幅回升至12.72万附近，下游需求受抑制，成交寡淡。第二交易时段，镍价继续高位震荡，贸易商之间交投清淡，贸易商采购金川镍积极性受出厂价扰动。金川公司上海出厂价127200元/吨，较昨天上调2000元/吨，贸易商买兴相对较高，主流成交于126700-127500元/吨。