上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0812

铜：今日亚盘伦铜开于5761美元/吨，开盘后铜价重心基本维稳于日均线震荡于5755-5765美元/吨的窄幅区间，直至亚盘尾盘，铜价跃升冲高，上探5800美元/吨，高位即显获利了结，回吐涨幅下滑，且由于近期宏观扰动，空头高位迎来入市机会，随后公布中国7月社融数据爆冷，更是增长了空头信心，铜价直线下探5715.5美元/吨。截止17：20，伦铜报5731.5美元/吨，跌幅0.55%，美元指数报97.625，美原油报53.7美元/桶。晚间经济数据表现较为清淡，预计市场仍以看空情绪为主导，晚间铜价上行压力较大。目前伦铜MACD指标绿柱仍显疲弱态势，且KDJ指标未能形成利多格局，技术面支撑力量较弱。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否守住5730美元/吨位置。今日沪铜主力合约1910早间开于46730元/吨，随后上探46740元/吨后立即下滑至日内最低位46590元/吨，继而又反弹，并于46590-46700元/吨之间震荡整理。午后盘面重心在46670元/吨附近小幅震荡后继续上行至日内最高位46820元/吨，盘尾下滑并收于46750元/吨，涨110元/吨，涨幅0.24%。今日沪铜主力合约持仓量增加2510手，至22.6万手，主要表现为多头增仓；成交量增加7098手，至15.1万手。沪铜指数今日持仓量减少5904手，至61.9万手；成交量减少786手，至30.2万手。日盘沪铜整体变现为震荡格局，主因目前市场大环境仍表现为宏观趋弱，原油受弱需求的影响上升也受到阻力，英国硬脱欧局势愈演愈烈，加大了市场避险情绪，整体看市场利好铜价上升的信息不足。今日沪铜收阴，上方承压20日均线，MACD指标仍现绿柱，技术面难言利好铜价。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续守住46800元/吨关口位.今日上海电解铜现货对当月合约报升水30~升水70元/吨，平水铜成交价格46510元/吨~46590元/吨，升水铜成交价格46530元/吨~46610元/吨。沪期铜围绕46500元/吨一线震荡整理。库存增加，持货商急于换现，周一报价即出现下降态势，早市报价升水50~升水70元/吨，难有成交，持货商主动调降升水报价以求成交，平水铜率先降至升水30~升水40元/吨，成交略有起色，好铜升水60元/吨左右，可有压价空间；湿法铜货源仍偏少，挺价于升水10元/吨左右，湿法铜与平水铜少有价差。市场货源逐渐增多，下游消费不给力，贸易商少有贸易利润空间，货源消化困难，成交逐渐凸显供大于求特征。下午市场报价受近期交割水平引导，升水高企难跌，市场高价抑制交投，成交难见活跃，僵持格局再次回归。下午平水铜报升水40-升水50元/吨，好铜报升水60-升水70元/吨，成交价格在46560元/吨-46670元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1775美元/吨，亚盘初表现迟滞，围绕1777美元/吨，波幅仅3美元/吨，10点后受沪铝拉涨带动，伦铝摆脱横盘震荡状态加速向上攀升，亚盘午后重心上移至1785美元/吨，波幅加大，亚盘盘末摸高1793美元/吨；进入欧洲交易时段，美指短线冲高，空头遂增仓打压伦铝自高位回落，回吐小幅涨幅，截至16:57收报1784.5美元/吨，日K线暂收一中阳线，站上5日均线，上方受阻60日均线，料晚间震荡运行重心上移于于1780-1800美元/吨，需关注美指走势及国内沪铝走势指引。沪铝主连1910合约早间开于13930元/吨，开盘后多头连续增仓，小时线于第二交易时段迅速突破万四关口，站上布林上轨，午后开盘仍延续早间涨势一路顺畅上行，摸高14210元/吨，为5月28日以来最高位置，终收于14185元/吨，大涨270元/吨，涨幅1.94%，以多头增仓为主。日K线收一大阳线，远高于主要均线组，日度MACD红柱明显拉长。今日传闻山东洪水影响当地电解铝厂正常生产，市场情绪多表现对供应端可能收紧的担忧，助涨今日铝价发力飙涨。SMM了解目前山东地区电解铝厂运输受阻，但电解铝生产未受影响，因此警惕晚间铝价高位被回吐部分涨幅，但基于消费旺季逐渐临近、成本端氧化铝即将筑底反弹的预期，短期铝价走势将震荡偏强。现货市场，期铝当月第一交易阶段表现震荡，第二交易区间开始拉涨。早间上海无锡市场部分贸易商点价成交于13940元/吨附近，对盘面升水30元/吨附近，随着铝价上行，两地持货商报价水涨船高，开始集中于13970-13980元/吨附近，对盘面升水20-30元/吨，较上周五价格上涨30元/吨附近。早间持货商出货尚可，随着期铝上涨，市场观望情绪再起，因对后市看好，持货商开始惜售挺价，出货收敛，然中间商接货热情明显高涨，开始积极收货，市场表现接多出少，实际成交较差。因持货商出货较少，而下游亦显畏高，采购不多。今日华东整体成交较差。午后期铝高位稍有徘徊便再次拉涨，部分持货商午后报价集中在14020元/吨附近，对当月升水30元/吨左右，但实际少有成交。

铅：日内，伦铅跳空高开于2080美元/吨，亚洲时段，伦铅惯性冲高至2100美元/吨附近运行，期间高位录得2101.5美元/吨，午后时分，美指走强，叠加内盘沪铅冲高回落，导致伦铅震荡平台小幅下移至日均线下方的2090美元/吨一线，进入欧洲时段，伦铅延续盘整行情，截止15：59，伦铅暂收于2098美元/吨，涨34美元/吨，涨幅1.65%。伦铅暂收小阳线，沿上行通道运行，且各路均线均呈上行趋势，LME铅升贴水维持back结构，夜间或提振伦铅再冲2100元/吨关口的压制。日内，沪铅1909合约开于16735元/吨，盘初，配合伦铅的强势上行，多增空减，沪铅震荡上行至16995元/吨附近，然万七整数关口压制较强，沪铅承压小幅回落至16920元/吨一线盘整，最终收于16900元/吨，涨95元/吨，涨幅0.57%，持仓量减3730手至47238手。沪铅报收中阳线，沿5日均线上行，且各路均线呈多头排列，加之外盘伦铅延续强劲走势，但上方万七压力较大，夜间关注沪铅能否冲破该压制平台。上海市场金沙铅16940-16970元/吨，对1909合约平水到升水30元/吨报价；江浙地区豫光、济金、万洋铅16860-16890元/吨，对1909合约贴水80-50元/吨报价。期铅强势上涨，且直逼万七关口，持货商随行报价，而下游畏高观望，询价较少，仅部分贸易商因期现价差，有意适量补库，整体市场成交清淡。广东市场南华铅16900元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南方16840元/吨，对1909合约贴水100元/吨。铅价高位走强，市场采购十分谨慎，交投趋于清淡。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；万洋、金利16820-16850元/吨，对SMM1#铅均价贴水30元/吨到平水报价；铅价持续走高，下游采购趋于谨慎，市场交投较为清淡。其他地区如：广西河池南方16700元/吨，对SMM1#铅均价贴水150元/吨；湖南水口山16850元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；江西铜业16900元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；云南地区小厂报16500元/吨，对SMM1#铅均价贴水350元/吨；铅价震荡走强，蓄企采购较为谨慎，市场交投较差。

锌：日内伦锌开于2240美元/吨，盘初伦锌围绕日均线2240美元一线窄幅震荡运行，运行波幅不足5美元/度吨，几无波澜。进入欧洲交易时段，伦锌迅速拉高重心并摸高2283美元/吨，适逢美元走高以及LME锌库存降幅不及预期，伦锌未能站稳后回落2260美元/吨附近，截止至16：30，伦锌收涨报2262.5美元/吨，涨22.5美元/吨，涨幅1%，日内伦锌暂收一阳线，整体运行于布林道下轨附近，海外市场contango结构小幅扩大，供应宽松导致多头信心减弱，伦锌低位徘徊难有返升动能，夜间关注能否守住底部2230美元/吨位置。日内沪锌主力1910合约开于18465元/吨，盘初沪锌承压日均线窄幅震荡运行，震荡区间不超过50元/吨，午后，空头大幅平仓退场，沪锌迅速拉涨至19635元/吨附近，盘尾继续小幅上行，终收涨报18675元/吨，涨30元/吨，涨幅0.16%，成交量至46.8万手，持仓量减16442手至21.4万手，日内沪锌止跌收阳，整体运行于布林道下轨附近，空头获利平仓下大幅离场提振沪锌止跌返升，日内沪锌09,10合约价差收窄至60元/吨，近强远弱格局较前期有所弱化，然国内社会三地库存录得小幅下降，夜间沪锌或无深跌，关注外盘指引。上海0#锌主流成交18735-18765元/吨，双燕成交于18745-18775元/吨；0#锌普通对9月报升水200-210元/吨；双燕对9月报升水210-220元/吨；1#主流成交于18665-18695元/吨。早间第一交易时段，盘初，贸易商普通锌主流报价在对1909合约升水190-200元/吨，贸易商及下游收货情绪较好，后持货商现货升水迅速上调10元/吨至200-210元/吨；进入第二交易时段，持货商现货普通锌维稳200-210元/吨的升水报价，现货升水高企，部分贸易商担忧高升水是否具有持续性，故贸易商收货后以转交下游长单为主，屯库备库较少，总体来说，今日沪市延续较好的交投氛围，下游在18500元/吨附近的补库情绪较好，后市继续关注广东及上海升贴水价差。广东0#锌主流成交于18510-18550元/吨，对沪锌1909合约贴水20至贴水10元/吨附近，粤市较沪市维持在由上周五贴水230元/吨收窄至贴水210元/吨附近。盘面连续下行，炼厂略有惜售，市场货源流通略为收紧。持货商早间报价集中在对09合约贴水10元/吨左右，市场成交多由贸易商贡献。进入第二交易时段，持货商报价集中在对09合约贴水20元/吨左右，由于部分广东贸易商大量收货，以及部分广东货源运往华东地区，广东地区库存下降，市场货源流通减少，成交货量虽较为有限，然贴水仍未有继续下扩，总体成交情况较上周五基本持平。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18510-18550元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于18660-19680元/吨，0#普通品牌主流成交于18660-18760元/吨，对1909合约升水120-200元/吨附近，津市较沪市维持由昨日贴水60元/吨附近。盘面持续下行，炼厂较为惜售，叠加部分炼厂检修，天津仓库到货较少，市场货源流通延续紧张。较多贸易商反映今日货少或无货，并预计于本周三起陆续到货，市场上仅有的少量货源报在对09合约升水120-200元/吨附近，下游因维持刚需采买，升水得以维持，几乎全部成交，总体来看，今日天津市场货源流通较为紧张，下游刚需采买，现货升水较高，成交氛围转好，但成交货量较少。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18660-18760元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18610-18710元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16935美元/吨开盘后，亚盘时段由于受到国内沪期锡下跌因素的带动作用，伦锡快速下挫至16730美元/吨附近后有所回弹至前期跌幅近半处附近。欧盘开盘后，由于欧元兑美元快速跳跌，日内全球避险情绪继续高涨，推动美元指数走强，加之原油价格下挫，伦锡再度走跌，截至17:30，伦锡最新价格为16745美元/吨，呈阴线，实体部分位于5日均线附近，预计伦锡下方支撑位于16500美元/吨附近。今日数据清单，近期可关注本周二美国7月未季调CPI年率（%）。沪期锡主力1909合约上周五夜盘135500元/吨开盘后一路震荡下行至夜盘低点134600元/吨后有所返升，随后直至夜盘收盘，沪期锡总体维持在134900元/吨附近震荡整理。今日早盘134970元/吨开盘后，由于空头打压和多头离场，沪期锡快速下挫约2600元/吨至日内低点131600元/吨。低位多头买入，沪期锡盘面价格有所返升，并维持在133300元/吨附近震荡整理，最终以133250元/吨收盘，下跌1900元/吨，跌幅1.41%。成交量23746手，增加9368手。持仓量14990手，减少388手。今日沪期锡以长阴线下挫，实体部分位于5-20日均线附近，预计下方支撑132000元/吨附近，若跌破则下一支撑位于130000元/吨附近整数关口位。现货市场，今日主流成交价为133500-135500元/吨附近，由于早市沪期锡盘面大跌约2600元/吨，部分商家暂停出货，现货市场流通货源减少，部分下游企业逢低买入。沪锡现货市场今日总体成交氛围一般。升贴水方面未有太大的波动，套盘云锡升水1300-1500元/吨，普通云字升水800元/吨，小牌升水500元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于15665美元/吨，盘初，伦镍直线冲高16145美元/吨后，出现急速反转直线下泄，触低15020美元/吨，于10日均线1.5万美元/吨关口暂获支撑。午后，伦镍小幅上修至15300美元/吨一线窄幅震荡，截至17：00，报于15130美元/吨.跌535美元/吨，跌幅3.42%。伦镍暂收于上下长影线的大阴棒，下方探测10日均线支撑，晚间关注伦镍能否守住10日均线，于15000美元/吨关口上方运行，关注多空仓量的变化指引。今日夜间数据清淡。沪镍1910今日开于127420元/吨，盘初，沪镍于126000元/吨一线震荡盘整。9:50分左右，多头大量减仓，沪期镍一路下跌，至前高位118500元/吨附近获得支撑，小幅反弹上修，于120000元/吨关口上方窄幅震荡，收于120980元/吨，较前一交易日结算价下跌4920元/吨，跌幅3.91%，成交量增66.7万手至229.2万手，持仓量减3.1万手至42.7万手。今日沪镍1910合约资金流出量达4.98亿元，沪镍指数资金流出量达7.67亿元，均居有色资金流出量第一位。整日，沪镍收于大阴棒，已跌破5日均线，下方直指10日均线。夜间关注沪镍持仓量变化情况，看能否守住12万元/吨关口。SMM 1#电解镍122500-124000元/吨。俄镍较沪镍1909报贴水300元/吨左右，早交易时段，金川镍较沪镍1909合约普遍报升水800-1200元/吨。部分持有金川老货贸易商报升水500-600元/吨，正常金川货源报升水1000元/吨以上。今早盘面冲高后回落，围绕12.6万窄幅波动，随后大幅下泄，跌至12.25万附近。现货成交平平，基本处于有价无市状态。第二交易时段，沪镍短暂盘整后继续下跌，至11.89万附近后暂稳，成交较早上略有改善，但整体仍不乐观。今日盘面大跌，俄镍贴水维稳，金川镍走高，基本报升水1500元/吨附近。金川公司上海报价122000元/吨，较上周五下调5000元/吨，主流成交于119700-122000元/吨。下午镍价小幅反弹至12.05万附近震荡，现货延续上午悲观情绪，继续看跌后市。主流成交于120200-122300元/吨。