上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0809

铜：今日亚盘伦铜开于5779美元/吨，开盘后整体振幅未超过30美元/吨，因目前市场逐渐消化近期宏观利空事件后，情绪平复，且目前宏观暂无利好推动，因此整体表现窄幅震荡，进入欧盘后短线探低5755.5美元/吨，高位上至5783美元/吨。截止16：00，伦铜报5776.5美元/吨，跌幅0.12%，美元指数报97.6，美原油报52.62美元/桶。晚间关注美国7月PPI年率预期持平前值，目前美元基本维稳于97.6附近，等待经济数据指引，高位的美元依然对铜价上冲尤有压力。目前伦铜表现止涨3连阳，MACD指标未见转好，绿柱仍在下扩。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否维稳5770美元/吨位置。今日沪铜主力合约1910早间开于46650元/吨，开盘后即下探46580元/吨低位，随后空头减仓，盘面继续拉涨至日内最高位46720元/吨，由于市场信心不足高位难站稳，随后盘面继续回落在46610-46670元/吨之间震荡整理，午后盘面继续下跌至日内最低位46470元/吨，继而继续拉高，盘尾小幅拉涨并收于46680元/吨。涨310元/吨，涨幅0.67%。今日沪铜主力合约持仓量减少5108手，至22.4万手，主要是空头减仓；成交量减少7.5万手，至14.4万手。沪铜指数今日持仓量减少1.6万手，至62.5万手；成交量减少12.4万手，至30.2万手。日盘沪铜整体表现为震荡格局，多空双方持续拉锯，主因目前中美贸易紧张情绪逐步被市场消化，叠加今日公布国内7月CPI数据好于预期，对铜价高位有所支撑，但由于宏观经济疲弱的形势仍没变化，冲高仍有风险。今日沪铜小收阳，上方承压布林中轨和40日均线，上冲阻力仍大，技术面对铜价继续冲高难言利好。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续站稳46700元/吨关口位。今日上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水80元/吨，平水铜成交价格46550元/吨~46650元/吨，升水铜成交价格46570元/吨~46670元/吨。期铜继续小幅返升至46500元/吨。早市报价升水60~90元/吨，库存增多，市场消费乏力，贸易市场活跃度也难以提升，现货市场买盘无力，现货报价僵持多日后报价终于出现松动，好铜报价调降至升水60~70元/吨成交才有起色，平水铜报价低至升水40~50元/吨，但买盘依旧很少，个别持货商出货换现急切，报价还可下压；湿法铜货源未见宽松，报价持稳。铜价低位回升，后市趋势尚不明确，现货消费疲弱，贸易利润空间缺乏，令接货意愿严重缺乏，成交不给力，初显供大于求特征明显。下周将进入交割，升水或将因此受抑，库存的增加更使换现意愿增强。下午持货商换现心切，主动调低报价至升水20-升水60元/吨，低价有少量成交，但市场对下周或将开启升水下滑模式充满担忧。下午平水铜报升水20-升水30元/吨，好铜报升水40-升水60元/吨，成交价格在46420元/吨-46560元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1776.5美元/吨。亚洲时段，伦铝维持5/10日均线间窄幅区间震荡，午前低位触得1775美元/吨，午后保持窄幅区间震荡，高位摸得1782美元/吨的10日均线，截止15:00伦铝报1781.5美元/吨。欧洲时段，伦铝波动加剧，波幅依旧狭窄，截止16：25伦铝报1778.5美元/吨。随着美指逐渐回落，伦铝逐步修复了周内跌幅，然而上方10日均线依旧有较大压力，下周关注周中宏观数据对于美指的影响，若美指回落，伦铝将尝试继续修复此前跌幅。沪铝主力合约1909早间开于13920元/吨。开盘后空头入场沪铝小幅回落，低位触得13890元/吨，为5/10/20日均线交汇处。低位引得多头增仓，沪铝反升高位摸得13955元/吨。随后空入多平，沪铝震荡回落，午后再次触得5/10/20日均线交汇处，收于13910元/吨。持仓减少6090手至187570手，沪铝指数持仓增加33350手至715322手，主要为前夜多头增仓。沪铝1910持仓增加13836手至232866手，成交量23164手至112158手均超过1909合约，下周一主力合约将换为1910合约。周内社会铝锭库存仅小增0.1万吨，消费依旧尚可。此外网传孝义二青会期间氧化铝企业限产50%，使得氧化铝价格短期止跌。加之美联储降息不及预期以及贸易战恐慌情绪有所消散，沪铝依旧保持对9-10月消费转好的预期，沪铝震荡上行。预计下周沪铝保持偏强震荡，尝试突破上方14000元/吨关口。现货市场，期铝当月维持区间窄幅波动。上海无锡主流成交价在13930-13950元/吨之间，对当月升水20-30元/吨附近，较昨日价格上涨60元/吨附近，杭州成交价在13950-13960元/吨之间。今日市场货源较宽松，因现货价较前一日大涨，持货商出货积极且略有挺价，价格较为坚挺，在某大户收货节奏带动下，贸易商与中间商间交投尚属活跃，但下游厂家较为畏高，虽然逢上周末有一定接货，但采购量较昨日未有显著增加。今日华东整体成交尚可。午后期铝维持小幅震荡，持货商报价在13930-13940元/吨之间，对盘面升水20-30元/吨之间，但午后市场清淡，成交几无。

铅：日内，伦铅开于2063美元/吨，亚洲时段，伦铅基本沿日均线运行，午后时分，受内盘沪铅走弱影响，伦铅亦探低至2053.5美元/吨，继而承接盘逢低入场，伦铅震荡返升，进入欧洲时段，伦铅基本回归至亚盘盘整平台，截止16：34，伦铅暂收于2075.5美元/吨，涨0.5美元/吨，涨幅0.02%。伦铅暂收光头小阳线，延续上行趋势，且5、10日均线形成金叉，LME铅升贴水back结构扩大至29.5，一定程度上都将给予多头入场信心，夜间伦铅或持续于高位运行。日内，沪铅1909合约开于16780元/吨，盘初，沪铅基本承压于日均线，并围绕16810元/吨一线运行，午后时分，部分多头选择止盈离场，沪铅一度下挫至16605元/吨，后空头畏高离场，沪铅小幅返升，收复部分跌幅，最终收于16785元/吨，涨120元/吨，涨幅0.72%，持仓量减2614手至50968手。沪铅报收长下影小阴线，再度停滞于16800元/吨压力平台，而5日均线仍呈上行趋势，夜间沪铅或维持高位震荡行情。上海市场金沙铅18825-18865元/吨，对1909合约升水10-50元/吨报价；江浙地区济金、万洋、铜冠铅16745-16765元/吨，对1909合约贴水70-50元/吨报价；济金、万洋铅16750元/吨，对1908合约平水报价。期盘延续强势，持货商逢高积极出货，部分下调报价贴水，且因市场供货尚显充裕，下游对后市不抱过分乐观态度，询价减少，散单市场成交寥寥。广东市场南华铅16750元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南方16725元/吨，对1909合约贴水100元/吨。铅价高位震荡，市场采购情绪放缓，交投趋于稳定。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；万洋、金利16700元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；铅价高价震荡，市场采买情绪较为谨慎，市场交投一般。其他地区如：广西河池南方16580元/吨，对SMM1#铅均价贴水120元/吨；湖南水口山16700元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；江西铜业16750元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；云南地区小厂报16400元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨；铅价高位上行，蓄企采购较为谨慎，市场交投一般。

锌：日内伦锌开于2302美元/吨，盘初伦锌围绕日均线附近震荡运行，午后，伦锌迅速下行探低2265美元/吨，随后觅得支撑，返升至日均线附近，然日均线压制力度较强，伦锌再度下挫，适逢LME锌库存继续录得下跌，伦锌返升突破日均线压制力度，截止至17：02，伦锌暂收跌报2282美元/吨，跌20.5美元/吨，跌幅0.89%。日内伦锌整体运行于布林道下轨附近，海外市场contango结构略有收窄，显示现货供应矛盾略有修复，或给予伦锌一定支撑，日内宏观情绪消散下，预计夜间伦锌暂无深跌，或运行于布林道下轨附近。日内沪锌主力1910合约开于18710元/吨，盘初沪锌沿日均线一线窄幅震荡运行，震荡区间不超过80元/吨，随后受外盘拖累，沪锌迅速跳水探低18430元/吨附近，盘尾小幅回升，终收跌报18550元/吨，跌160元/吨，跌幅0.86%，成交量至45.4万手，持仓量增15842手至23.1万手，日内沪锌下破18500元/吨整数关口，整体运行于布林道下轨附近，日内增仓多以空头为主，国内沪粤津三地社会库存增幅不及预期，考虑到炼厂检修影响后续增量，供应增加有限下，市场对累库预期有所减弱，或给予沪锌一定止跌动能，夜间关注外盘指引。上海0#锌主流成交19025-19085元/吨，双燕成交于19035-19095元/吨；0#普通对9月报升水190-200元/吨；双燕对9月报升水200-210元/吨；1#主流成交于18955-19015元/吨。早间第一交易时段，贸易商主要成交以均价交易为主，个别持货商现货升水报对1909合约升水170-180元/吨，贸易商及下游收货情绪较好，期间一度出现“抢货”的现象。进入第二交易时段，市场延续高涨的收货情绪，持货商现货升水上调至对1909合约升190-200元/吨，个别持货商报升水210元/吨。总体来说，今日沪市交投氛围较好，下游逢低补库的意愿较大。广东0#锌主流成交于18810-18850元/吨，对沪锌1909合约贴水40至贴水30元/吨附近，粤市较沪市由昨日贴水200元/吨扩大至贴水230元/吨附近。盘面止跌返升，炼厂积极出货，市场货源流通充裕。持货商早间报价集中在对09合约贴水20元/吨，然盘面返升市场鲜有成交。进入第二交易时段，出货商意愿在对09合约贴水30元/吨出货，接货商意愿在对09合约贴水40元/吨附近接货，交投再现分歧，市场成交较为僵持，叠加价格止跌，下游拿货较为谨慎。总体来看今日广东市场成交再度转差，主要交投由贸易商贡献。天津市场0#锌锭主流成交于18950-19970元/吨，0#普通品牌主流成交于18950-19040元/吨，对1909合约升水100-180元/吨附近，津市较沪市维持由昨日贴水60元/吨附近。炼厂略有惜售，货源流通较昨日再度收紧。较多贸易商今日货少或无货，导致持货商挺价意愿较强，早间持货商报价集中在对09合约升水100-150元/吨附近，下游维持刚需采买，叠加周末备库，接货意愿较强，市场货源供不应求，部分持货商见势上调升水至对09合约升水180元/吨左右。总体来看，今日天津市场货源流通迅速收紧，叠加下游周末备库，现货升水较高，成交较昨日有明显转淡。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于18950-19040元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18900-18990元/吨。

锡：伦锡电子盘今日16930美元/吨开盘后，亚盘时段至欧盘盘初总体维持震荡整理并伴有重心小幅下移，截至17:30，伦锡最新价格为16840美元/吨，呈小阴线，实体部分位于5日均线附近。预计伦锡上方阻力位于17200美元/吨附近，下方支撑位于16500美元/吨附近。今日晚间可关注美国7月生产者物价指数（PPI）年率（%）。沪期锡主力1909合约昨夜夜盘135370元/吨开盘后，盘初震荡上行至夜盘高点136370元/吨后受阻回落，重回开盘价附近进行盘整。今日早盘135320元/吨开盘后总体维持横盘整理态势，最终以135150元/吨收盘，下跌150元/吨，跌幅0.11%。成交量14378手，减少26204手。持仓量15378手，减少2018手。今日沪期锡以小阴线收盘，实体部分位于5-20和40日均线之间。预计沪期锡下方支撑位于5-20日均线134500元/吨附近，上方阻力位于40日均线137000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价为135500-137000元/吨附近，下游企业因锡价抬升买兴偏弱，观望情绪渐浓。沪锡现货市场总体成交氛围偏弱，套盘云锡升水1000-1300元/吨，普通云字升水400-700元/吨，小牌升水100-300元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于15830美元/吨，午前，伦镍于日均线上方震荡上行，午间时分，冲高15910美元/吨。午后，伦镍重心下移，欧洲时段，LME库存报告显示，伦镍增加2124吨，伦镍再次受压下滑于15700美元/吨一线才获得支撑，于15740美元/吨一线窄幅震荡，截至17：00，报于15745美元/吨。伦镍暂收于小阴线，整体重心围绕15800美元/吨一线小幅波动，晚间关注伦镍是否延续日间走势持续震荡运行。今日晚间关注数据美国7月PPI月率。沪镍1910合约今日开于125800元/吨，午前，沪镍于日均线附近横盘震荡整理，午间收盘时分，小幅上扬，承压126900元/吨一线窄幅震荡。午后，沪镍重心围绕126000元/吨一线小幅波动，最后收于126290元/吨，较上一交易日结算价上涨1400元/吨，涨幅1.12%，成交量减37.2万手至162.5万手。持仓量减1万手至45.8万手。整日，沪镍高位震荡，收于小阳线，跃于5日均线上方，晚间关注沪镍仓量变化，注意前期多头是否于高位获利减仓。警惕反套交易的出现。SMM 1#电解镍125400-126500元/吨。俄镍较沪镍1909报贴水350-贴水300元/吨左右，金川镍较沪镍1909合约普遍报升水700-1000元/吨。今日沪镍继续延续昨晚走势，围绕12.6万元/吨高位震荡，现货市场虽成交继续清淡，但下游因库存较低，购买心理稍有动摇，担心镍价继续冲高，部分