上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0807

铜：今日亚盘伦铜开于5699美元/吨，早间开盘后探高5724.5美元/吨，但由于近期宏观扰动，整体上冲动能不足，铜价随后开启震荡下跌模式，直至亚盘盘尾，铜价探低5669.5美元/吨。进入欧盘后，多头趁低入市，带动价格回升，重心拉涨至5710美元/吨附近，截止17：30，伦铜报5713美元/吨，涨幅0.03%，美元指数报97.913，美原油报53.42美元/桶。晚间关注美国截至8月2日当周EIA原油库存变动预期表现稍弱于前值，目前原油处在回落区间，市场担忧需求疲弱，未能给金属提供支撑。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否站稳5700美元/吨关口位置。今日沪铜主力合约1910早间开于46210元/吨，开盘即冲高46310元/吨，市场对高点信心不足，空头大量增仓，随后盘面一路下滑直至午间结束，午后盘面继续下挫至45980元/吨，进而反弹至46060元/吨位置，随后又继续下滑，盘尾收于日内最低位45960元/吨。跌170元/吨，跌幅0.37%。今日沪铜主力合约持仓量增加7450手，至22.7万手；成交量减少1万手，至12万手。沪铜指数今日增仓1.2万手，至65.8万手，主要是空头增仓；成交量今日减少5.4万手，至26.2万手。今日沪铜在有色板块资金流入量达1.35亿，主要是空头看弱后市积极入场。目前沪铜日盘整体表现为冲高回落态势，主因还是中美纷争引发市场恐慌情绪，叠加宏观疲弱，铜价冲高乏力，高位难站稳。今日沪铜收阴，目前尚无均线支撑，MACD指标绿柱继续拉长，多重技术指标均利空铜价。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否守住45900元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水50~升水100元/吨，平水铜成交价格46100元/吨~46170元/吨，升水铜成交价格46130元/吨~46200元/吨。沪期铜围绕46000元/吨一线震荡整理。市场继续表现僵持拉锯，延续昨日报价升水60~100元/吨，好铜集中成交于升水90元/吨附近，平水铜持货商报价较为执着，维持升水60~70元/吨附近，贸易商意在低价收货，升水50元/吨成为贸易商目标收货价格水平；湿法铜延续昨日报价升水20~30元/吨，延续货紧价挺特征。贸易商虽有低价收货意愿，但压价空间有限。期铜持续低位震荡格局，持货商报价稳定，挺价意愿不变，难觅低价货源，实际成交市况仍多显僵持。下午期铜跌破46000元/吨，市场更为难见低价货源，持货商抬价情绪浓厚，但部分好铜出现小幅压价空间。下午平水铜报升水60-升水70元/吨，好铜报升水80-升水90元/吨，成交价格在45960元/吨-46040元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1761美元/吨。亚洲时段。伦铝震荡走强，于午前高位摸得1767.5美元/吨，尚未触及上方5日均线变失去上涨动力。午后伦铝震荡回落，低位触得1759美元/吨，截止15:00伦铝报1760美元/吨。欧洲时段，伦铝小幅反弹，修复了日内跌幅并翻红，截止17:41伦铝报1765美元/吨。宏观上贸易战的风险使得有色金属继续承压，伦铝保持低位震荡。沪铝主力合约1909早间开于13860元/吨。开盘后多头增仓，沪铝震荡上行，高位摸得13890元/吨。午前第二交易时段，多头信心不足开始离场，沪铝跌至20日均线以下。午后沪铝弱势延续，多头减仓，沪铝继续震荡下行，收于最低点13805元/吨，位于所有均线以下。持仓减少8218手至208192手，沪铝1910合约持仓增加7176手至208788手，沪铝指数持仓减少1220手至713576手，主力合约即将换为1910合约。当前海外宏观风险因为偏大，高位美元打压下伦铝保持低位震荡。国内基本面保持不变，我们依旧保持对未来9月后消费好转的预期，可于低位13700元/吨附近布局多单。现货市场，期铝当月午前以区间震荡为主，第二交易区间略有下滑。上海无锡两地铝锭现货成交价集中在13890-13910元/吨之间，对盘面升水30-40元/吨，较昨日价格基本持平，杭州地区市场价格在13910-13930元/吨之间。今日某大户华东市场接货近万吨，因价格尚处高位叠加升水较高，持货商积极出货，市场整体交投较好，随着大户接货暂停，因其他中间商对价格不甚认可，接货不多，出货者开始明显多于接货者，市场成交活跃度随之降低，第二交易区间价格略有回落。下游厂家今日仍维持按需采购节奏，对高价位持观望态度，接货状态甚至不及昨日。因贸易商成交较好，今日华东整体成交亦表现尚可。午后期铝维持窄幅波动，持货商报价在13890元/吨附近，对盘面升水40元/吨附近，但市场清淡，实际成交稀少。

铅：日内，伦铅开于1995美元/吨，亚洲时段，盘初，伦铅暂沿日均线盘整，后受外盘有色金属整体走弱拖累，伦铅运行平台下移至1990美元/吨一线，进入欧洲时段，伦铅延续盘整行情，截止15：35，伦铅暂收于1993.5美元/吨，涨2美元/吨，涨幅0.1%。伦铅暂收小阴线，且短期均线仍呈下行趋势，但LME铅升贴水维持back结构，一定程度上或提振伦铅走势，夜间伦铅或以5日均线为支撑，并考验2000美元/吨整数关口的压力。日内，沪铅1909合约开于16590元/吨，盘初，沪铅基本承压于日均线，并围绕16575元/吨平台盘整，临近收盘，有色金属整体走弱，沪铅运行平台亦下移至16480元/吨附近，最终收于16470元/吨，涨75元/吨，涨幅0.46%，持仓量减636手至55852手。沪铅报收大阴线，回吐部分隔日涨幅，但各路均线走势均趋平，夜间沪铅或维持高位震荡。上海市场金沙铅16595元/吨，对1909合约升水20元/吨报价；江浙地区济金、万洋、豫光、铜冠铅16505-16525元/吨，对1909合约贴水70-50元/吨报价；济金、万洋铅16475元/吨，对1908合约平水报价；上京铅16445元/吨，对1908合约贴水30元/吨报价。期盘强势上涨，持货商出货积极性，报价较昨日增多，而部分下游蓄企畏高慎采，接货积极性下降，现货在16500元/吨附近成交不多。广东市场南华铅16475元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；铅现货基差较好，贸易商以市场收货为主，但下游因铅绝对价较高，今日采购的意愿趋于谨慎。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；金利16455元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；铅价高位震荡，现货基差向好下，贸易商采购情绪较好。其他地区如：湖南水口山16425元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；湖南金贵16425元/吨，对SMM1#铅均价贴水80元/吨；江西铜业16525元/吨，对SMM1#铅均价升水100元/吨报价；云南地区小厂报16175元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨；铅价高位震荡，蓄企逢低采购，市场交投尚好。

锌：日内伦锌开于2307.5美元/吨，盘初沪锌短暂摸高2316美元/吨，随后布林道下轨压制力度显现，伦锌稳步下行至2300美元/吨关口稍作整理，随着美指走高，伦锌失守2300美元/吨整数关口支撑，承压下跌至2280美元/吨一线，欧洲时段，LME锌库存录得再降，给予伦锌一定止跌动能，截止17:00，伦锌报收2287.5美元/吨，跌17.5美元/吨，跌幅0.76%。日内伦锌再度录得一小阴线，附上影线上刺布林道下轨，海外市场近弱远强格局再度扩大，叠加伦锌库存下降幅度不及预期，海外市场供应显现宽松，对伦锌基本面支撑偏弱，叠加宏观情绪略显悲观，夜间或承压布林道下轨运行。日内沪锌主力1910合约开于18955元/吨，盘初沪锌高开低走，空入多平拖累沪锌下行至18880元/吨一线觅得支撑，随后返升至18950元/吨一线，期间两度尝试上测日均线压制力度，均未能成行，午间时段空头大幅增仓，沪锌急转直下至18860元/吨附近稍作盘整，随后空头再度进场打压锌价，沪锌再度下跌探低18750元/吨，收跌报18765元/吨，跌365元/吨，跌幅1.9%，成交量增11.5万手至27.9万手，持仓量增25626手至18.9万手。日内沪锌收得一光头大阴柱，MACD指标形成死叉，显示沪锌下行趋势较为显著，整体跳下布林道中轨运行，沪锌跌破万九关口支撑后，市场看跌情绪再度转浓，日内主力持仓已移仓1910合约，沪锌指数增仓3.1万余手，增仓以空头为主，供应端累库预期仍强下，消费端淡季效应仍在持续，沪锌基本面支撑显弱，夜间关注布林道下轨支撑力度。上海0#锌主流成交19130-19180元/吨，双燕成交于19150-19190元/吨；0#普通对8月报升水160-170元/吨；双燕对8月报升水报170-190元/吨；1#主流成交于19060-19110元/吨。今日贸易商报价继续坚挺，早盘部分持货商报价0#普通对8月升水180元/吨。后价格逐步稳定在对8月升水160-170元/吨，对9月报升水140-150元/吨，1908-1909价差维持20-30元/吨之间。市场出现部分进口SMC货源，报价对8月升150元/吨。盘面价格下行之后，下游补货力度有所升温，华东地区出货情况良好，刚需入市采购增多，宁波地区升水涨幅明显。受此影响，进入第二交易时段，沪市升水继续稳中有升，市场报价逐步向对8月升170元/吨靠拢，沪粤价差也已扩大至200元/吨，沪粤水运成本150元/吨，汽运成本200-250元/吨左右，后期关注广东地区货源流向。总体来说，今日市场成交较昨日有明显改善。广东0#锌主流成交于18930-19000元/吨，对沪锌1909合约贴水60至贴水50元/吨附近，粤市较沪市由昨日贴水170元/吨扩大至贴水200元/吨附近。沪市升水拉涨，粤市难以跟随。炼厂出货正常，市场货源流通充裕。持货商早间报价集中在均价-10元/吨，部分对期货合约报价持货商集中在对09合约贴水20元/吨左右，然市场未见明显成交。进入第二交易时段，市场成交集中在对09合约贴水60至贴水50元/吨附近，下游逢跌入市采购，叠加贸易商逢低接货意愿增强，市场成交氛围较昨日有所升温。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18930-19000元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19030-19960元/吨，0#普通品牌主流成交于19030-19120元/吨，对1909合约升水60-100元/吨附近，津市较沪市由昨日贴水40元/吨扩大到贴水80元/吨附近。炼厂维持正常出货，市场货源流通充裕。早间持货商报价集中在对09合约升水80-100元/吨附近，因锌价下行，市场对高价品牌货源需求较高，成交态势较好，而低价品牌持货商因昨天成交清淡，今日积极出货，下调升水至对09合约升水60元/吨附近，调价后成交明显转好。总体来看，由于今日锌价跌破19000元/吨整数关口，下游逢低采买，接货意愿较强，今日成交情况较昨日有所转好。0#紫金，红烨，百灵，驰宏等成交于19030-19120元/吨，1#紫金、驰宏，红烨等成交于18980-19070元/吨。

锡：伦锡电子盘今日17065美元/吨开盘后，亚盘时段总体维持在17050美元/吨附近震荡整理。亚盘尾盘时快速冲高至17120美元/吨后受阻回落。欧盘开盘后，延续这一跌势，截至17:30，伦锡最新价格为16945美元/吨。伦锡在昨日小幅回弹后今日再度走跌，实体部分上方承压于5日均线附近，预计短期伦锡将维持偏弱运行，下方支撑16500美元/吨附近。今日晚间可关注美国截至8月2日当周EIA原油库存变动（万桶）。沪期锡主力1909合约昨夜夜盘134630元/吨开盘后，一路震荡下行，探低至133800元/吨后小幅回升。今日早盘134020元/吨开盘后，沪期锡重心小幅返升，回到夜盘开盘价附近，最终以134440元/吨收盘，下跌90元/吨，跌幅0.07%。成交量13902手，减少2256手。持仓量19034手，减少1046手。今日沪期锡总体维持盘整态势，以小阴线收盘，实体部分下方受到5-20日均线的支撑，预计沪期锡下方支撑位于前期低点133000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价为134300-136000元/吨，需求方面维持疲弱的状态，下游企业采购意愿不高。套盘云锡升水1000-1200元/吨，普通云字升水700-800元/吨，小牌升水300-500元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于14950美元/吨，盘初，重心围绕开盘价14950美元/吨一线宽幅震荡，午间11：20分左右，伦镍上探15070美元/吨后承压下跌，午间时分至14890美元/吨一线横盘震荡整理。午后，或受美指走强打压，伦镍持续震荡下行，至14750美元/吨一线获得支撑后窄幅震荡，截至16:30，报于14770美元/吨。今日，伦镍站于5日均线上方，暂收于小阴线，晚间关注伦镍能否获5日均线支撑，守住14700美元/吨关口。今日晚间数据清淡。沪镍1910合约今日开于118210元/吨，盘初，沪镍于118000元/吨一线上方震荡波动。临近午间收盘，沪镍拉升摸高119580元/吨后，多头大量减仓，沪镍迅速反转下行，跌破118000元/吨关口。午后，空头增仓，沪镍持续震荡下行，跌破117000元/吨一线，探低116380元/吨，最终收于116500元/吨，较前一交易日结算价下跌1880元/吨，跌幅1.59%，持仓量增1.96万手至46.6万手，成交量增26.0万手至129.6万手。沪镍指数持仓量增近3.8万手至78.5万手，资金流入量达2.32亿元，空头初显回归力量。沪镍1910今日收于小阴线，晚间关注空头力量的可持续性，看沪镍能否站稳5日均线守住116000元/吨关口。SMM 1#电解镍117700-119400元/吨。俄镍较沪镍1909报贴水300元/吨左右，金川镍较沪镍1909合约普遍报升水1300-1400元/吨。个别贸易商报升水1500元/吨，基本有价无市。早交易时段，镍价围绕11.8万震荡，下游继续畏高谨慎采购，观望为主，贸易商之间补库不积极，主要因低价货难收，持货商挺升水意愿较强。镍价走高导致下游原料成本暴涨，下游积极寻求其他替代原料。金川镍近期交投同样清淡，下游难以承受高镍价，金川镍出货不顺，升水稳中小幅回落。第二交易时段，镍价整体偏强运行，临近上午收盘，急剧下跌至117600元/吨，镍价宽幅波动，对下游刺激有限，成交延续早上。金川公司上海报价119100元/吨，较昨天持平，主流成交于117700-119400元/吨。下午镍价继续下探，基本至11.7万元/吨附近时，成交较早上略有好转，但下游整体拿货节奏仍谨慎。临近下午收盘，镍价继续回落，但现货基本接近尾声，成交趋于平静。主流成交于116700-118500元/吨。