上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0730

铜：今日亚盘伦铜开于6020美元/吨，开盘后盘面基本围绕日均线窄幅震荡，因市场静待目前宏观大事件指引，早间探高6032美元/吨，但随后进入欧盘，因市场对美联储降息操作存在一定预期，叠加欧洲国家一系列经济数据表现利空欧元，美元直冲98.1高位，铜价承压，空头活跃入市铜价一路震荡下探，跌破6000关口位置，且暂未见止跌之势。截止17：30，伦铜报5982美元/吨，跌33美元/吨，美元指数报98.105，美原油报57.28美元/桶。晚间关注美国6月核心PCE物价指数年率，美国6月个人支出月率，美国7月谘商会消费者信心指数，目前预期数据表现利好美元，将影响市场对即将到来的美联储货币政策的判断。目前伦铜收光脚大阴柱，KDJ指标曲线呈现平行下探态势，技术面表现转弱。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否守住5980美元/吨关口位置。今日沪铜主力合约1909早间开于47280元/吨，开盘直至午后走势均平稳，重心基本维持在47270-47360元/吨附近窄幅震荡整理。午后开盘，盘面小幅下滑至47180元/吨，随后小幅反弹并维持在47200元/吨附近震荡整理，小幅盘整后继续下滑至日内最低位47130元/吨，盘尾小幅拉涨并收于47240元/吨，涨350元/吨，涨幅0.75%。沪铜主力合约今日持仓量减少8924手，至23.1万手，主要表现为空头减仓；成交量增加1.7万手，至13.6万手。沪铜指数今日持仓量减少9528手，至56.7万手；成交量增加2.7万手，至27.5万手。目前中美第十二轮贸易磋商正在进行中，市场对磋商谈判持有乐观态度，铜价今日也基本在高位震荡，同时本周将美联储公布降息决议，将对铜价形成指引。今日沪铜收阳，是继六连阴跌幅后首次收于大阳柱，KDJ指标开口上扩，技术面利好价格走势。晚间等待外盘指引测试沪铜能否站稳47300元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水10~升水60元/吨，平水铜成交价格47260元/吨~47350元/吨，升水铜成交价格47300元/吨~47350元/吨。伦铜冲破6000美元关口至6023元/吨高位，沪铜也直线拉涨探高至47300元/吨一线，涨幅近400元/吨。早间持货商报价升水20~60元/吨，挺价意愿不变，但成交有限，早市即有部分贸易商收货升水10元/吨附近的平水铜，随即平水铜稳定于升水20-30元/吨，好铜稳定于升水50~60元/吨，难有压价空间，好铜与平水铜间几无价差；湿法铜延续货紧价挺之态，稳定于贴水20~贴水10元/吨，仅有部分低端进口铜在贴水30元/吨一线。月末将至，期铜上涨，现货市场却未见持货商甩货换现，报价依然坚挺，主因仍为近期入库到货的进口铜有限，大部分贸易商暂未有资金压力，故未见抛货的贴水货源，同时月末期上抬升水也较难，市场成交表现活跃度低，继续僵持拉锯特征。下午由于盘面依旧维稳高位，市场报价依旧坚挺，市场交投受高价抑制，表现清淡。下午平水铜报升水10-升水20元/吨，好铜报升水40-升水60元/吨，成交价格在46860元/吨-46930元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1815美元/吨。亚洲时段，伦铝继续维持5日局限下窄幅区间震荡，振幅在5美元/吨左右。截止15:00伦铝报1813美元/吨。欧洲时段，伦铝波动加剧，先是低位触得1809美元/吨，后迅速抬升，尝试突破上方5日均线，截止17:24伦铝1819.5美元/吨。降息预期下的美指接连上涨对于有色金属价格打压能力较为有限，今日LME库存报告显示铝增7075吨，预计晚间伦铝继续保持5日均线下方的窄幅区间震荡，部分获利多头抢跑使得伦铝振幅继续收窄。沪铝主力1909合约早间开于13945元/吨。开盘后前日获利多头离场，沪铝低位触得13885元/吨，随后日内低位引得多头再次入场，沪铝午后再次反弹至60日均线附近，高位引得部分空头入场。然而多头信心较强，盘末继续增仓，沪铝1909合约震荡收于13930元/吨。持仓增加3886手至239080手，1910~2001合约连续4个合约都有不同程度的增仓量，共计增仓2.2万余手，沪铝指数持仓增加15586手至713872手。在美元降息预期强烈以及社会铝锭库存继续维持不增反降的超预期表现下，多头信心充足。预计晚间沪铝继续维持13900-14000元/吨的高位震荡，等待周四美元利率决议以及库存数据的表现。现货市场，期铝当月开盘略有下滑，第二交易区间尾盘猛然拉涨。前期上海无锡两地铝锭现货成交价在13890-13910元/吨之间，对盘面平水-升10元/吨附近，较昨日上涨30元/吨附近，杭州地区价格在13910-13930元/吨之间。早间某大户收货价较为持货商所认可，持货商出货积极，中间商交投倒货活跃，11:00后铝价迅速拉涨，高价位下市场持货商虽仍有报价，集中在13920-13930元/吨附近，对盘面平水至升10元/吨附近，但此时成交活跃度迅速降温，接货者畏高，实际已无成交。下游今日按需采购为主，未有明显接货，反响平平。华东今日整体成交尚可。午后期铝维持区间波动，持货商报价在13910-13920元/吨附近，对盘面评书附近，虽有报价但实际几无成交，下游清淡。

铅：日内，伦铅开于2061.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本沿日均线运行，后美指持续走强，外盘有色金属集体承压下行，进入欧洲时段，因LME铅库存增加万余吨，伦铅加速下挫，并探低至2021.5美元/吨，截止18：02，伦铅暂收于2025.5美元/吨，跌31美元/吨，跌幅1.51%。伦铅暂收大阴线，沿下行通道运行，且5日均线拐头向下，料今日LME铅升贴水contango结构或将扩大，夜间伦铅或延续弱势行情。日内，沪铅1909合约开于16730元/吨，沪铅在多头的推动下，两度上移重心，然16800元/吨平台压制力较强，均承压回落，临近收盘，部分空头恐慌离场，沪铅震荡攀升至16850元/吨，最终收于16835元/吨，涨145元/吨，涨幅0.87%，持仓量减1020手至63818手。沪铅报收大阳线，基本回补近期跌幅，然外盘伦铅走势回吐前期涨幅，一定程度上或将拖累沪铅走势，夜间沪铅或延续高位震荡行情。上海市场金沙铅16725-17755元/吨，对1908合约升水20-50元/吨报价；江浙地区济金、万洋、豫光、岷山铅16665-16685元/吨，对1908合约贴水40-20元/吨报价。期盘高位回落，加之再生精铅贴水收窄（对SMM1#电解铅均价贴水250-150元/吨出厂），持货商报价贴水亦是小幅收窄，而下游基本维持按需采购，散单市场成交好转有限。广东市场南华铅16675元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；金贵16640元/吨，对1908合约贴水80元/吨；期铅震荡走高，下游采购以炼厂货源为主，贸易市场较为清淡。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；万洋、金利16525-16575元/吨，对SMM1#铅贴水50元/吨到贴水100元/吨报价；铅价震荡走强，蓄企畏高慎采，市场成交一般。其他地区如：湖南水口山16625元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；湖南金贵16525元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨；江铜16655元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；江西金德16600元/吨，对SMM1#铅均价贴水25元/吨报价；云南地区小厂报16275元/吨，对SMM1#铅均价贴水350元/吨；持货商积极出货，终端消费暂未看到明显起色，市场交投情绪一般。

锌：日内伦锌开于2465.5美元/吨，盘初伦锌顺延日均线攀升至2485美元/吨一线，冲高2488美元/吨受阻回落，运行重心下移至2475美元/吨，临近欧洲交易时段，伦锌蓄力返升，再冲2485美元/吨一线震荡运行，截止16:24，收涨报2474美元/吨，涨14美元/吨，涨幅0.57%。日内伦锌暂收小阳线，整体跳上40日均线运行，伦锌back结构再度扩大下，库存仍未显现增加，LME锌库存连续录得下降情况下，显示海外供应矛盾再度扩大，叠加美联储降息预期增强与中美重启贸易磋商的消息，伦锌上行动能或仍显示较强，夜间关注下方40日均线支撑力度。日内沪锌主力1909合约开于19550元/吨，盘初多头整齐进场提振沪锌上行摸高19785元/吨，然60日均线压制下，沪锌承压回落至19680元/吨，随后迅速返升至19700元/吨一线，午后稳步回落，回吐日内部分涨幅，收涨报19690元/吨，较前一交易涨315元/吨，涨幅1.63%，成交量增36428手至37.3万手，持仓量减8672手至25.4万手。日内沪锌整体突破40日均线，录得一大阳柱，上行线上刺60日均线压制力度，宏观情绪方面，美联储降息预期叠加中美贸易磋商再度重启，给予沪锌一定上行动能，基本面来看，北方炼厂检修叠加进口窗口未有打开，国内仓库到库较少，库存仍未累增，日内空头信心减弱平仓离场，夜间沪锌或仍偏强运行于40日均线附近。上海0#锌主流成交于19680-19790元/吨，双燕成交于19700-19800元/吨，0#普通对8月报升水60-70元/吨；双燕报升水70-80元/吨。1#主流成交于19600-19700元/吨。期锌走高同时当月/次月结构转为正向，市场交投氛围明显转淡，下游再次转为观望，贸易商长单交投亦有放缓，市场出货意向较高，报价小幅下滑，早市仍持稳报对8月升水70-80元/吨左右，但反馈寥寥，以网均价为基准成交亦不及昨日。进入第二交易时段，成交不畅部分持货商主动下调报价至60-70元/吨左右，另有部分转为对9月报升水30-40元/吨左右出货，而接货方倾向低价接货，亦有对8月盘面高挂接货，但交投双方存分歧成交并未升温，其他对接下游品牌报价已有下调，日内总体成交较昨日进一步转弱。广东0#锌主流成交于19570-19630元/吨，对沪锌1909合约贴水90至贴水70元/吨附近，粤市较沪市维持在昨日贴水120元/吨附近。盘面返升并拉涨，炼厂积极出货，市场货源流通十分充裕，持货商早间报价较为混乱，报在均价-10元/吨，以及对09合约贴水40-贴水50元/吨左右，然由于月差及结构变动，部分持货商改对当月合约报价在对08合约贴水30-40元/吨左右，伴随月差持续反向扩大，对当月合约报价持货商成交情况略有好转，进入第二交易时段，市场成交集中在对09合约贴水80-贴水90元/吨，整体成交氛围延续清淡，部分贸易商贡献少量成交，广东市场今日成交较昨日基本持平。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于19570-19630元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19680-20380元/吨，0#普通品牌主流成交于19690-19810元/吨，对1908合约升水30-80元/吨附近，津市较沪市较昨日维持在贴水20元/吨转附近。适逢盘面上行，炼厂积极出货，市场货源流通较为充裕，持货商早间报价集中在对08合约升水30-80元/吨附近，高价品牌货源价格至对08合约升水70-80元/吨，普通品牌货源较昨日升水下调至对08合约升水40元/吨，市场成交转好，交投氛围略有升温，下游维持刚需采买，贡献今日主要成交货量。总体来看，今日天津市场成交较昨日有明显好转。0#紫金，红烨，百灵，驰宏等成交于19690-19810元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19630-19760元/吨。

锡：伦锡电子盘今日17615美元/吨开盘后，亚盘时段，伦锡总体呈震荡上行态势，攀高至17680美元/吨后维持横盘整理。欧盘开盘后，伦锡快速下挫至17565美元/吨后小幅返升。截至17:00，伦锡最新价格为17590美元/吨，呈小阴线，位于所有均线下方，预计伦锡下方支撑位于前期低点17500美元/吨附近。近期可关注次日凌晨的美国截至7月26日当周API原油库存变动（万桶）和第十二轮中美贸易高级别磋商。沪期锡主力1909合约昨夜夜盘134020元/吨开盘后，盘初快速下挫至昨夜夜盘低点133620元/吨，随后沪期锡探底回升快速反抽至日均线上方134200元/吨附近并维持盘整。今日早盘134270元/吨开盘后由于多头增仓，沪期锡小幅震荡上行，攀高至134900元/吨后，多头离场重心有所回落，最终以134400元/吨收盘，较昨日持平。成交量16016手，减少5680手。持仓量25282手，减少432手。今日沪期锡以小阳线收盘，较昨日重心维稳。预计短期沪期锡上方阻力136000元/吨附近，下方支撑134000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价为134500-136000元/吨，临近月底下游企业买兴偏弱，沪锡现货市场总体成交氛围偏淡。套盘云锡升水1000元/吨，普通云字升水500-800元/吨，小牌升水300-400元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于14355美元/吨，盘初，重心围绕日均线窄幅震荡。午间时分，伦镍拉升上行，冲高14485美元/吨后，重心围绕14400美元/吨一线小幅波动。午后，美元拉涨伦镍回吐午前全部涨幅，至日均线下方小幅震荡。进入欧洲时段，欧元区数据公布，欧元下跌，美元冲高98.107，伦镍持续震荡下行，截至16：30，报于14275美元/吨。伦镍暂收于小阴线，整体站于5日均线上方，承压10日均线14400美元/吨关口，晚间关注伦镍能否站稳5日均线，守住14200美元/吨关口。今日晚间关注美国6月个人支出月率元，6月成屋签约销售指数月率与7月谘商会消费者信心指数。事件关注第十二轮中美经贸高级别磋商于7月30-31日于中国上海举行。沪镍1910今日开于112490元/吨，盘初，重心围绕112250元/吨一线横盘波动，临近午间收盘时分，多头增仓，沪镍小幅拉涨，承压113500元/吨一线窄幅震荡。午后，多头获利离场，沪镍回落至112200元/吨一线，回吐午前全部涨幅，重心围绕112400元/吨一线小幅震荡，收于112570元/吨，较前一交易日结算价上涨2270元/吨，涨幅2.06%，成交量减16.4万手至90.1万手。持仓量增1.91万手至36.1万手，沪镍指数增仓近2.5万手，资金流入量达3.7亿元。沪镍1910合约收于小阳线，突破5日均线，上探10日均线，晚间关注沪镍能否站于5日均线上方，守住112000元/吨关口。SMM 1#电解镍111700-113900元/吨。俄镍较沪镍1908报贴水150-贴水100元/吨区间，较昨天小幅收窄。金川镍较沪镍1908合约普遍报升水2000元/吨，较昨天扩大。有个别贸易商报升水1800元/吨，但数量有限。早交易时段，镍价围绕111800元/吨偏强整理，延续昨晚涨势，价格走高导致现有拿货清淡，谨慎采购，而贸易商因低价货不易收，成交同样较淡。第二交易时段，镍价继续冲高至11.27万吨附近，现货交投延续早上情绪，观望为主。近期俄镍和金川镍可流通货源收紧，导致持货商挺升水意愿强烈。金川出厂价113500元/吨，较昨天上调2000元/吨，主流成交于112200-114300元/吨。下午镍价开盘后回落至11.2万元附近震荡，但对于现货交投刺激有限，整天成交不如昨日活跃，主流成交于119800-114000元/吨。