上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0729

铜：今日亚盘伦铜开于5965美元/吨，开盘后因早间原油价格小幅拉涨，铜价随之短线探高5979美元/吨，但上冲明显表现动力不足，因美元突破98点高位，因此铜价一路震荡走弱，多头在高位表现平仓积极，直至进入欧盘时止跌，整体重心维稳5958美元/吨位置，短线探低5650美元/吨后铜价重心小幅抬升至日均线附近，保持窄幅震荡格局。截止17：20，伦铜报5963美元/吨，跌幅0.01%，美元指数报98.063，美原油报56.20美元/桶。晚间数据清淡，市场静待即将到来的中美第十二次磋商以及美联储货币政策指引。目前伦铜收于类十字星，整体重心受到布林中轨支撑，KDJ指标有望低位反升。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否突破5970美元/吨位置。今早沪铜主力合约1909早间开于46890元/吨，开盘后盘面小幅上移至日内最高位46970元/吨附近，随后重心小幅下移，并于46930元/吨附近震荡整理，盘整趋势直至午后。午后开盘重心基本维持不变，在46880-46940元/吨之间震荡，今日盘面波动不大，基本在100元/吨的价差区间波动，盘尾收于46900元/吨，跌160元/吨，跌幅0.34%。沪铜主力合约今日持仓量减少2836手，至24万手，主要是多头减仓；成交量增加1.2万手，至11.9万手。目前沪铜持仓后移趋势明显，今日沪铜1910合约持仓量增加1.3万手，至14.3万手；沪铜指数今日持仓量增加6566手，至57.6万手。成交量增加5.3万手，至24.8万手。目前市场在等待本周美联储议息决议，美元今日继续坚挺，高冲98.1关口位；铜价承压震荡徘徊在46900元/吨附近。继续关注明日中美贸易磋商进展，将对铜价形成指引。今日沪铜小幅收阴，上方承压60日均线，KDJ指标利空下扩，技术面不支撑铜价上行。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否站稳47000元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报平水~升水70元/吨，平水铜成交价格46870元/吨~46920元/吨，升水铜成交价格46920元/吨~46970元/吨。沪期铜仍延续震荡格局，沿46900元/吨一线整理。早间报价升水20~升水70元/吨，市场驻足观望，换现意愿低，平水铜报价至升水10元/吨左右，好铜稳定于升水60元/吨。第二节交易时段，持货商主动降价，好铜升水50元/吨附近，平水铜维稳于升水10元/吨，有企业月底资金压力下集中抛货于平水一线，下游保持刚需，湿法铜货源偏紧，跟进口低端平水铜几无价差，成交逐步上抬于贴水20~贴水10元/吨，周一市场仍多显谨慎情绪，贸易活跃度不足，下游延续刚需采购，市场继续显现供需拉锯特征。下午盘面基本无较大变化，市场整体成交也继续保持清淡，平水铜已无平水货源，其他报价持稳。下午平水铜报升水10-升水20元/吨，好铜报升水50-升水60元/吨，成交价格在46860元/吨-46930元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1806.5美元/吨。亚洲时段，伦铝保持60均线上方作窄幅区间震荡，振幅小于10美元/吨，于午后摸得日内高位1810.5美元/吨，截止15:00伦铝报1804.5美元/吨。欧洲时段，因美指走强，越上98以上，伦铝继续走弱，跌破60/40日均线，低位触得1801美元/吨，随后美指高位震荡，伦铝围绕40日均线作区间震荡，截止17:51伦铝报1801美元/吨。在美元正式降息前，美指走强，有色普遍承压，伦铝也随之回吐此前涨幅，预计晚间伦铝继续保持40日均线震荡，测试其支撑。在美元大概率将降息的背景下下跌幅度相对有限。沪铝主力合约1909合约早间开于13895元/吨。开盘后，空平多入沪铝小幅上涨高位摸得13900元/吨。随后多头明显信心不足，于当日社会库存公布前迅速平仓离场，沪铝迅速下跌至10均线处。随后因社会铝锭库存继续保持小幅减少，空头同样信心不足，不断离场，使得沪铝围绕10日均线保持窄幅区间震荡，期间沪铝低位摸得13855元/吨。盘末少量多头入场，沪铝震荡收于13880元/吨。持仓减少8376手至235194手，沪铝指数减少4918手至698286手。在美指走强，外盘走弱的带动下，沪铝多头信心明显不足，然而库存小幅续降使得空头同样保持观望。因下方均线逐渐收紧形成支撑以及库存续降，预计沪铝将保持窄幅区间震荡，同时仍需关注外盘伦铝可能出现的下跌的引领。现货市场，期铝当月开盘震荡下跌，第二交易区间维持区间窄幅波动。午前上海无锡两地铝锭现货成交价在13860-13870元/吨之间，对盘面平水-升10元/吨附近，较上周五回落60元/吨附近，当月票及下月票货价差在10元/吨以内，杭州地区价格在13870-13880元/吨之间。早间某大户收货近万吨，持货商对价格认可，出货非常积极，中间商倒货意愿明显，接货尚可，市场交投较为活跃。下游因周五采购量较少本周归来需要补货，加上周一铝价回落至可接受区间，今日接货不错。华东今日整体成交较好。午后期铝冲高回落，市场虽有报价在13870-13880元/吨附近，对盘面平水-升10元/吨附近，但实际几无成交。

铅：日内，伦铅开于2065.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本沿日均线运行，午后时分，因美指重回98附近，且内盘沪铅走弱，拖累伦铅震荡下泄，进入欧洲时段，伦铅一度探低至2045.5美元/吨，后承接盘逢低入场，伦铅小幅返升，截止16：21，伦铅暂收于2059美元/吨，跌16美元/吨，跌幅0.77%。伦铅暂收小阴线，下行通道初现，且LME铅升贴水由back转为contango结构，以及LME铅库存持续下降的情况暂缓，料夜间空头或将持续入场打压，伦铅或考验下方10日均线的支撑。日内，沪铅1909合约开于16645元/吨，盘初，多增空减，沪铅运行重心上移至16735元/吨一线，然16750元/吨平台存在压制，沪铅上行步伐滞缓，临近午间，多头陆续选择避险离场，沪铅遂震荡下泄，最终收于16670元/吨，跌165元/吨，跌幅0.98%，持仓量减3456手至64838手。沪铅报收小阴线，于高位回落，考虑到外盘伦铅亦形成下行通道，且夜间较难翻盘，故夜间沪铅或延续回调行情，5日均线支撑作用较弱。上海市场金沙铅16725-17755元/吨，对1908合约升水20-50元/吨报价；江浙地区济金、万洋、豫光、岷山铅16665-16685元/吨，对1908合约贴水40-20元/吨报价。期盘高位回落，加之再生精铅贴水收窄（对SMM1#电解铅均价贴水250-150元/吨出厂），持货商报价贴水亦是小幅收窄，而下游基本维持按需采购，散单市场成交好转有限。广东市场南华铅16675元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；金贵16625元/吨，对1908合约贴水80元/吨；云沙16625元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。期铅延续高位震荡，下游仍以刚需为主，市场交投一般河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；万洋、金利16525-16575元/吨，对SMM1#铅贴水50元/吨到贴水100元/吨报价；铅价震荡运行，蓄企畏高慎采，市场成交一般。其他地区如：湖南水口山16625元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；湖南金贵16525元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨；江铜16645元/吨，对SMM1#铅均价升水20元/吨报价；江西金德16605元/吨，对SMM1#铅均价贴水20元/吨报价；云南地区小厂报16275元/吨，对SMM1#铅均价贴水350元/吨；持货商延续贴水出货，终端消费较为低迷，市场交投情绪一般。

锌：日内伦锌开于2442美元/吨，盘初伦锌小幅踩低后顺延日均线攀升至2450美元/吨一线，期间两度尝试上测40日均线压制力度，然均未能成行，午后伦锌立足日均线上方，于2450美元/吨附近震荡上行，截止17:00，报2456.5美元/吨，涨15.5美元/吨，涨幅0.63%。日内伦锌暂收光头小阳线，上方40日均线压制力度较强，海外市场重回back结构下，LME锌库存录得两千余吨降幅，凸显海外市场现货供应或有紧缺，库存持续下降对于海外基本面仍有支撑，夜间关注上方40日均线压制力度。日内沪锌主力1909合约开于19305元/吨，盘初多头进场提振沪锌上行至19400元/吨一线整理运行，随后布林道中轨支撑力度显现，沪锌再度拉涨盘面至19480元/吨附近，稳步上行，收涨报19495元/吨，较前一交易涨270元/吨，涨幅1.40%，成交量增30148手至33.6万手，持仓量减890手至26.2万手。日内沪锌止跌翻红，收得一大阳线，上影线上刺40日均线压制力度，KDJ指标拐头向上，显示沪锌上行动能较强，日内国内沪粤津三地社会库存再度录得下降，或给予锌价一定支撑，然上方40日均线及19500元/吨关口压制仍较强，夜间或围绕布林道中轨运行。上海0#锌主流成交19430-19520元/吨，双燕成交于19430-19530元/吨；0#普通当月票对8月报升水70-80元/吨；双燕当月票对8月报升水80元/吨；1#主流成交于19360-19420元/吨。临近月底，贸易商成交多出少接为主，偶有长单均价下浮成交。早市开盘贸易商试探性报价当月票对当月升80元/吨，后部分报价下探至对当月升70元/吨，市场成交仍寥寥无几。下月票成交略有增多，以对当月升60元/吨成交为主。进入第二交易时段，交投情绪进一步转淡，盘面上行后下游询价寥寥。今日成交较上周五进一步转差。广东0#锌主流成交于19280-19400元/吨，对沪锌1909合约贴水50至贴水40元/吨附近，粤市较沪市由上周五贴水120元/吨扩大至贴水130元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。盘面上行，冶炼厂积极出货，市场货源流通较为充裕，早间持货商报价集中在均价-10元/吨附近，然市场成交并未显现。进入第二交易时段，持货商集中报价在对09合约贴水50至贴水40元/吨附近，然盘面再度拉涨，下游接货意愿明显转淡，总体来看今日广东市场成交较昨日明显转差，0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于19280-19400元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19430-20150元/吨，0#普通品牌主流成交于19430-19490元/吨，对1908合约升水40-80元/吨附近，津市较沪市维持在贴水10元/附近。盘面上行，市场货源流通较为充裕，早间持货商报价集中在对08合约升水40-110元/吨附近，然盘面持续拉涨，下游多以观望和询价为主，市场未有成交，后续持货商下调升水至对08合约升水40-80元/吨附近，市场有小幅成交，成交多集中在低价品牌货源。总体来看，今日盘面返升并不断拉涨，下游观望意愿较浓，接货意愿不佳，整体成交情况较上周五再度转淡。0#紫金，红烨，百灵，驰宏等成交于19430-19490元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19380-19440元/吨。

锡：伦锡电子盘今日17655美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间总体维持在开盘价附近盘整。亚盘午后，伦锡小幅回调至17625美元/吨后快速反抽，冲高至17710美元/吨后维持高位盘整。欧盘开盘后，盘初维持高位震荡，但随后美元指数向上突破98关口位，伦锡承压回落，截至17:15，伦锡最新价格为17590美元/吨，呈小阴线，位于所有均线下方，预计伦锡下方支撑17500美元/吨附近。今日数据面较为清淡，近期可关注明后两天的中美贸易谈判。沪期锡主力1909合约上周五夜盘135500元/吨开盘后，盘初快速下挫至134700元/吨后维持盘整态势。今日早盘134550元/吨开盘后，盘初再度快速下挫至日内低点133400元/吨后，缓步震荡返升上行，逐渐收复今日开盘以来大部分跌幅，最终以134400元/吨收盘，下跌900元/吨，跌幅0.67%。成交量21696手，增加4096手。持仓量25714手，减少1520手。今日沪期锡由于多头离场两次快速下挫，虽随后有所返升但重心较前期仍有较为明显的下移，以阴线收盘，实体部分位于5-20日均线附近。今日沪期锡未能有效跌破三角形整理区间，预计沪期锡下方支撑134000元/吨附近，上方阻力位于135600元/吨附近。现货市场，今日主流成交价134500-135500元/吨，早市沪期锡主力1909合约大幅下挫，最低下探至133400元/吨，部分商家逢低补货。但随后盘面低位有所回升，市场表现谨慎驻足，成交氛围转弱。今日沪锡现货市场总体成交氛围一般。套盘云锡升水1200-1500元/吨，普通云字升水700-1000元/吨，小牌升水500-600元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于14140美元/吨，盘初，或受美元上行打压，伦镍承压日均线一路下行，至14000美元/吨关口获得支撑。午间时分，伦镍于14030美元/吨一线横盘整理。午后，伦镍跌破万四持续下行，探低13885美元/吨后反弹上修，重回14000美元/吨一线，截至16:30，报于14035美元/吨。伦镍暂收于小阴线，上方承压5日均线，晚间关注伦镍能否守住14000美元/吨关口。今日晚间关注美国7月达拉斯联储商业活动指数。沪镍1910今日开于110880元/吨，盘初，承压5日均线震荡下行，至11万元/吨关口获得支撑，重心围绕110200元/吨一线震荡整理。午后，空头增仓，沪镍大幅下跌，跌破110000元/吨关口，探低108920元/吨，随后，沪镍震荡上修，收于109450元/吨，较前一交易日结算价下跌1090元/吨，跌幅0.99%，持仓量增6022手至34.2万手，成交量减25.6万手至106.5万手。整日，沪镍1910合约收于小阴线，上方承压5日均线，晚间关注沪镍能否于108000元/吨关口上方运行。SMM 1#电解镍110000-112000元/吨。俄镍较沪镍1908报贴水200-贴150元/吨左右，但实际成交以贴水250元/吨较积极，较上周五小幅收窄。金川镍较沪镍1908合约普遍报升水1800元/吨，较上周小幅收窄。早交易时段，镍价冲高后回落，在下跌过程中，11.07万、11.05万、11.03万均有少量成交，俄镍和金川镍均有。持货商挺升贴水意愿强烈，主要因预计后期货源流入偏少。金川公司检修阶段，货源偏紧。第二交易时段，镍价围绕10.9万元/吨盘整，现货成交较早上稍有改善，但整体拿货节奏仍偏谨慎，下游按需采购，贸易商同样有贴300元/吨补库意愿，但低价货难觅。金川出厂价111500元/吨，较上周五下调1000元/吨，主流成交于109700-111800元/吨。下午镍价开盘后直线下跌，一定程度刺激现货成交积极性，成交较上午稍有改善，下游10.9万集中入市采购，主流成交于108800-111000元/吨。