上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0726

铜：今日亚盘伦铜低开于5991美元/吨，开盘后早间宏观表现清淡，市场等待宏观指引，铜价基本维稳于日均线附近，做振幅不超过13美元/吨的震荡走势。直至进入欧盘，盘初小幅探高6003.5美元/吨后，由于欧洲央行降息预期的影响，市场情绪转空，多头畏跌主动平仓，伦铜快速跌破6000美元关口至低位5962美元/吨，随后保持低位震荡格局。截止16：00，伦铜报5969美元/吨，跌幅0.33%，美元指数报97.897，美原油报56.21美元/桶。晚间主要关注美国二季度GDP数据，预期来看表现难以乐观，将对美联储货币政策指引方向。目前伦铜收阴实体重心继续下探，下影线已接触下方布林中轨，警惕跌破后利空。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否守住5960美元/吨关口位置。今早沪铜主力合约1909开于46980元/吨，开盘即下探日内最低位46930元/吨，随后空头减仓，盘面探低后继续上行，直至午后盘面一直维持在46970-47040元/吨附近震荡整理，午间开盘后盘面短期上冲至日内最高位47120元/吨，市场对高位缺乏信心，小幅探高后又震荡回落，盘尾收于47050元/吨，跌10元/吨，跌幅0.02%。今日沪铜主力合约持仓量减少3138手，至24.3万手；成交量增加8922手，至10.7万手；沪铜指数今天持仓量减少4220手，至57万手；成交量增加3320手，至19.5万手。目前沪铜承压美元强势高位，难有上冲动能，且午后美元走势强劲上冲97.9关口，因市场普遍认为美联储不会大规模采取宽松的货币政策，降息50基点的预期基本已被消化，美元处在高位，铜价继续承压。同时目前市场在静待下周中美贸易磋商，测试是否能够进一步提振铜价。今日沪铜继续收阴，下影线险破布林中轨，上方承压5日均线，技术指标继续利空铜市。晚间等待外盘指引测试沪铜能否站稳47000元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨~升水50元/吨，平水铜成交价格46940元/吨~46970元/吨，升水铜成交价格46970元/吨~47000元/吨。沪期铜持续围绕47000元/吨一线震荡，周末来临，且长单基本落下帷幕，持货商大多已持下月发票报价，下月发票持货商报平水~升水30元/吨，现货买盘无力，持货商主动降价以求成交，平水铜领先下调，成交于贴水10元/吨附近，好铜报至升水20~30元/吨，成交才有起色。对部分下游来讲仍需当月发票，好铜于升水40~50元/吨附近，平水铜报价于升水10元/吨附近。湿法铜僵持于贴水60~贴水30元/吨水平。期货盘面也暂难摆脱区间震荡格局，贸易商依然保持低价觅货的意愿，尤其是平水铜，买入意愿贴水幅度较大，但市场可压价至较大贴水的品牌货源及持货商有限，供需双方依然存分歧，周末暂时维持僵持态势。但下周临近月末，资金及高温天气对下游企业的生产都产生一定压力，贸易流量也难有明显提升，现货贴水恐将逐步下扩。下午由于目前企业逐渐进入月底结算，市场整体交投清淡，市场基本完全对下月票报价。下午平水铜报贴水10元/吨~平水，好铜报升水20元/吨~升水30元/吨，成交价格在46930元/吨~47080元/吨区间。

铝：伦铝早间跳空开于1825美元/吨，盘初小幅上行止步于1828美元/吨日内高位，随后便开始一路下行，进入欧洲交易时段后跌至日内低位1811.5美元/吨，刷新近三天新低，截至16：50分，伦铝收于低位1811.5美元/吨，回吐本周所有涨幅，重心位于10日均线以下，日度KDJ三线继续大幅朝下，MACD绿线拉长。今日美指继续拉涨，录得6日连阳，高位触及97.917，外盘金属多有承压，同时继昨日伦铝库存大增4万余吨后，今日再度大增33350吨，伦铝走势承压偏弱，下跌探低1805美元/吨。预计晚间继续维持偏弱震荡，晚间继续关注美国第二季度GDP等宏观数据及市场氛围变化。沪铝主连1909合约早间开于13910元/吨，第一交易阶段多头增仓推升铝价探高13950元/吨日内高位点，因上方压力较大第二交易阶段多头获利平仓离场，铝价高位回落一路跌至13880元/吨附近企稳，尾盘下沉，收于日内最低13875元/吨，涨30元/吨，涨0.22%，成交量减3556手至12.1万手，持仓量增104手至24.5万手，收于小阴线，日度MACD线拉长。本周沪铝基本面依旧偏弱，预计下周依旧维持区间波动，上方空间有限，关注下周中美第十二轮经贸磋商结果。现货市场，期铝当月开盘震荡上行，第二交易区间重心回落。早间上海无锡两地现货成交价在13930-13940元/吨之间，对盘面平水-升10元/吨附近，较昨日上涨50元/吨附近，10:30后期铝下滑，市场价格逐渐集中在13900-13920元/吨之间，对盘面平水-升20元/吨附近，杭州地区价格在13940-13960元/吨之间。今日铝价已连涨两日，早间因某大户收货，市场交投尚属活跃，但随着其收货暂停，贸易商间交投开始显现僵持。因价格回涨，持货商出货非常积极而中间商接货意愿收敛，市场表现出多接少。下游因前几日已有部分备货，叠加今日畏高情绪明显，今日并未表现出为周末备货迹象。华东今日整体成交尚可。午后期铝继续回落，持货商虽有报价在13870-13880元/吨之间，对盘面平水-升10元/吨附近，但实际成交稀少。

铅：日内，伦铅开于2098.5美元/吨，亚洲时段，受LME铅升贴水back结构扩大影响，伦铅震荡平台上移至2109美元/吨一线，午后时分，受美指持续走强压制，外盘有色金属集体走弱，伦铅亦承压下挫至2090美元/吨，后因LME铅库存再降600余吨，多头遂逢低入场，伦铅缓缓返升，截止17：09，伦铅暂收于2102.5美元/吨，涨5.5美元/吨，涨幅0.26%。伦铅暂收小阳线，沿布林道上轨运行，且上行行情不改，LME铅库存的持续下降，以及LME铅升贴水back结构的扩大或将抵消美指走强的压制，料夜间伦铅或将维持强劲走势，且不排除再刷新高的可能。日内，沪铅1909合约开于16865元/吨，盘初，沪铅基本围绕日均线运行，午后时分，部分多头选择获利离场，沪铅一度下探至16760元/吨，最终收于16765元/吨，涨80元/吨，涨幅0.48%，持仓量减2848手至68294手。沪铅报收长上影小阴线，上行乏力，且5日均线上行行情趋缓，夜间沪铅或于高位震荡，倘若夜间伦铅再刷新高，或助推沪铅走强。上海市场双燕铅16840元/吨，对1909合约贴水20元/吨报价；金沙铅16840元/吨，对1908合约升水20元/吨报价；江浙地区济金、万洋、岷山、铜冠铅16750-16790元/吨，对1908合约贴水70-30元/吨报价。期盘延续强势，持货商报价升贴水较昨日基本维稳，但下游按需慎采，且观望情绪较浓，询价寥寥，部分蓄企以长单采购为主，散单市场成交寡淡。广东市场南华铅16750元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；金贵16770元/吨，对1908合约贴水50元/吨；期铅持续走高，下游仍以刚需为主，市场交投较为清淡。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；万洋、金利16600-16650元/吨，对SMM1#铅贴水50元/吨到贴水100元/吨报价；河南小厂铅16550元/吨，对SMM1#铅贴水150元/吨。铅价震荡上行，蓄企畏高慎采，市场成交一般。其他地区如：湖南水口山16475元/吨，对SMM1#铅均价贴100元/吨报价（贸易商货源）；湖南金贵16600元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨；江铜16750元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；云南地区小厂报16350元/吨，对SMM1#铅均价贴水350元/吨；持货商延续贴水出货，终端消费较为低迷，市场交投情绪一般。

锌：日内伦锌开于2429.5美元/吨，盘初伦锌沿日均线附近窄幅震荡，运行区间不超过5美元/吨，进入欧洲交易时段，伦锌重心小幅上升至2430美元/吨一线，然受美指上行拖累，沪锌迅速下挫并探低2417美元/吨，截止至16:27，伦锌暂收跌报2418美元/吨，跌9美元/吨，跌幅0.37%。日内伦锌暂收两连阴，整体跳下布林道中轨运行，附上影线上刺5日均线，海外contango结构继续缩小至LME0-3锌现货贴水3美元/吨，叠加LME锌库存持续录得下降，然降幅持续缩小，不及预期，伦锌上行动能或仍待考量，夜间关注20日均线压制力度。日内沪锌主力1909合约开于19160元/吨，盘初沪锌稳步上行，期间摸高19215元/吨，随后于19200元/吨一线窄幅震荡运行后回落，午后受外盘提振，空头减仓，沪锌运行重心上移至日均线上方，收跌报19250元/吨，跌50元/吨，跌幅0.26%，成交量增38748手至30.6万手，持仓量减2224手至26.3万手。日内沪锌收得十字星，整体跳下布林道中轨运行，现货市场临近月底贸易商交投转淡，下游消费依旧疲软，未能给予锌价一定支撑，叠加本周国内炼厂到货仍然较少，后续市场对于累库预期仍然较强，沪锌支撑或较有限，夜间关注上方布林道中轨压制力度。上海0#锌主流成交19260-19300元/吨，双燕成交于19260-19300元/吨，驰宏成交于19300-19330；0#普通对8月报升水70-80元/吨；双燕报升水70-80元/吨；驰宏报升水100-120之间。1#驰宏主流成交于19210-19260元/吨。月内长单交投昨日基本结束，加之临近月底贸易商之间交投意愿较为清淡。盘面价格较昨日虽有走低，但升贴水仍然维持弱势。早间部分试探性报价升水80元/吨后，集中在升水70-80元/吨之间，下月票报价升水60元/吨。市场主流报价以均价下浮5元/吨为主。双燕报价基本与普通持平，驰宏由于货源较少报价升水100-120元/吨之间。进入第二交易时段，贸易成交依然冷清，当月发票成交升水70元/吨为主，下月票成交升水60元/吨为主。临近周末下游逢低补库意向转好，下游成交略有转好，今日整体成交较昨日有所转弱。广东0#锌主流成交于19120-19160元/吨，对沪锌1909合约贴水40至贴水30元/吨附近，粤市较沪市由昨日贴水130元/吨收窄至贴水120元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。盘面下行，早间持货商报价集中在对均价贴10元/吨附近，另有部分持货商报价集中在对09合约贴水40-贴水30元/吨附近，挺价意愿较强，然临近月底长单暂无较多需求，叠加下游订单持续转差，下游未有较强接货意愿，市场交投氛围平平，贸易商贡献少量成交。总体来看，今日广东成交情况较昨日基本持平，未有好转。天津市场0#锌锭主流成交于19240-20040元/吨，0#普通品牌主流成交于19240-19300元/吨，对1908合约升水40-80元/吨附近，津市较沪市维持在贴水20元/附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕，持货商早间报价集中在对08合约升水40-100元/吨附近，适逢盘面下挫调整，下游逢低刚需采买集中于低价普通品牌，持货商见势下调高价品牌货源升水至对08合约升水40-80元/吨附近，市场成交略显好转，然成交仍多以低价品牌货源为主。总体来看，盘面下行叠加周末在即，下游逢跌仍有少量刚需采买，市场成交活跃度较昨日有所升温，整体成交情况较昨日有所好转。0#紫金，红烨，百灵，驰宏等成交于19240-19300元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19190-19250元/吨。

锡：伦锡电子盘今日17840美元/吨开盘后，亚盘时段总体维持在开盘价附近震荡整理，亚盘尾盘时受抑于美元指数上扬而快速下挫。欧盘开盘后，延续这一跌势，截至18:45，伦锡最新价格为17735美元/吨，呈阴线，实体部分位于5日均线附近，上方承压于10日均线，预计伦锡下方支撑位于前期平台低点17500美元/吨附近。今日晚间可关注美国第二季度实际GDP年化季率初值（%）。沪期锡主力1909合约昨夜夜盘134780元/吨开盘后，总体呈先扬后抑态势，盘初震荡上行至135240元/吨后受阻回落，一路震荡下行至日内低点134330元/吨。尾盘时快速回抽。今日早盘134550元/吨开盘后，总体呈小幅震荡上行态势，最高触及日内高点135650元/吨后有所回落，最终以135300元/吨收盘，上涨500元/吨，涨幅0.37%。成交量17600手，减少12724手。持仓量27234手，减少870手。今日沪期锡以小阳线收盘，实体部分位于20日均线附近，下影线位于5-10日均线附近，预计短期沪期锡上方阻力136000元/吨附近，下方支撑134000元/吨附近。现货市场，今日主流成交价135000-136500元/吨，临近月底市场总体需求较弱，加之套盘货源今日因沪期锡盘面价格走高不受青睐。沪锡现货市场总体成交氛围偏弱。套盘云锡升水1000至1200元/吨，普通云字升水600至800元/吨，小牌升水300至500元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于14030美元/吨，盘初伦镍大幅拉升，冲高14235美元/吨受阻后，重心围绕14180美元/吨一线小幅波动。午后，伦镍小幅回落，于日均线上方宽幅震荡，截至16:00，报于14190美元/吨。伦镍暂收于小阳线，下方获14000美元/吨关口支撑，上方面临5、10日均线交叉黏连后的阻力，晚间预计伦镍14000-14300美元/吨区间震荡。今日关注美国第二季度实际GDP年化季率初值与第二季度实际个人消费支出季率初值。沪镍1910今日开于109870元/吨，午前，多头增仓，沪镍震荡上行至111600元/吨一线承压，重心围绕111400元/吨震荡整理。午后，沪镍小幅走弱，重心下移，于111000元/吨一线窄幅波动，收于111240元/吨，较前一交易日结算价下跌1320元/吨，跌幅1.17%，持仓量减0.72万手至33.6万手，成交量减24.2万手至132.1万手。整日，沪镍1910合约收于小阳线，上方面临5、10日均线交叉压力，晚间预计沪镍将承压112000元/吨一线，于110000元/吨关口上方区间震荡运行。现货市场，俄镍较沪镍1908报贴水250-贴200元/吨左右，有个别贸易商报贴水300元/吨，但量较少。金川镍较沪镍1908合约普遍报升水1800-2000元/吨，本月发票普遍报升水2000元/吨，较昨天继续小幅扩大。早交易时段，镍价11万下方短暂盘整后，一路高歌猛进，下游在11.05万和11.06万元附近有少量俄镍成交，金川镍相对清淡，但询价者居多，镍价反弹抑制下游拿货节奏。第二交易时段，镍价围绕11.1万元/吨盘整，现货交投继续延续早上情绪，谨慎观望，金川镍上海报价112500元/吨，较昨天下调1500元/吨，主流成交于110700-113100元/吨。午后，镍价持续震荡，现货交投情绪延续上午，整日成交一般。