上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0724

铜：今日亚盘伦铜低开于5980美元/吨，开盘后亚盘铜价基本围绕日均线窄幅震荡，盘初探低5971.5美元/吨，但很快便收复部分跌幅，早间振幅未超过20美元/吨。直至进入欧盘，由于美元高位回落于97.7位置，且英镑大幅回升，铜市信心提振，多头入市积极，铜价一路上拉，重返至6008.5美元/吨，但6000美元压力大，铜价开始回落，再失6000美元整数关。截止17：30，伦铜报5992.5美元/吨，涨幅0.09%，美元指数报97.707，美原油报57.07美元/桶。晚间主要关注美国7月Markit制造业PMI初值以及美国截至7月19日当周EIA原油库存变动数据。目前市场等待美联储对于降息的指引，美元暂时受阻于布林上轨，给铜价一定空间回升，但整体上冲6000关口主动买盘不足。目前伦铜收阳实体上方承压多重近日均线，MACD双线高位即将形成利空指引。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否守住5980美元/吨再冲6000美元整数关。今天沪铜主力合约1909早间开于46960元/吨，开盘后盘面缓慢震荡上行至47070元/吨，随即又下滑至日内最低位46960元/吨，重心小幅盘整后又继续上移，直至午后。午后盘面依旧震荡上行至47080元/吨，随后重心基本维稳于此，盘尾收于47090元/吨。跌250元/吨，跌幅0.53%。今日沪铜主力合约持仓量减少3542手，至25.1万手，主要表现为多头看空减仓离场；成交量增加3万手，至16.4万手。沪铜指数持仓量增加2572手，至57.9万手；成交量增加6.5万手，至31.3万手。目前盘面持仓量逐渐后移，沪铜1910合约持仓量增加6876手，至12.5万手。今日沪铜盘面整体走势平稳，主要由于美元近日居于高位，高位已上破97.76，铜价承压。且英国新首相即任，英国面临脱欧压力仍大，欧洲经济放缓趋势明显，利空铜价走高。目前沪铜收阴，KDJ指标下扩走弱，MACD指标红柱缩短，技术面不支持铜价上行。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否守住46900元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨~升水70元/吨，平水铜成交价格46940元/吨~47020元/吨，升水铜成交价格46980元/吨~47070元/吨。隔夜空头增仓，伦铜最低位下探5950美元/吨关口，沪铜低开跌破47000关口并沿一线震荡。期盘下跌持货商企图抬高升水报价，持货商报价升水30~80元/吨，贸易商仍有收货意愿，但报价毫无吸引力，僵持片刻后好铜下调至升水50~60元/吨出现集中成交，平水铜主动调降至升水10元/吨左右，暂难有压价空间；今日下游询价增多，有逢低入市意愿，湿法铜报价上调至贴水50~贴水30元/吨区间。盘面在承压中，但尚未到下游的理想价格区间，下游虽有买盘但大多显谨慎，贸易商持续伴有收货意愿，但今日未见贴水报价，故也未达到其可买价格区间，供需拉锯之下，升水要持续上挺显困难。下午成交报价基本未变，由于下午盘面价格小涨，市场成交情绪逐渐降温，供需双方仍处于拉锯中，难觅低价货源，下午平水铜报升水10-升水30元/吨，好铜报升水50-升水60元/吨，成交价格在46980元/吨-47060元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1814元/吨。亚洲时段，伦铝尝试继续修复周内跌幅，震荡上行于午后突破5日均线高位摸得1828美元/吨，截至15：49伦铝报1827.5美元/吨。进入欧洲时段，因美元继续走强，伦铝上行动力有所减缓围绕5日均线作区间震荡，截至15：51伦铝报1825美元/吨。伦铝上冲失败后，重新陷入各路均线之间，短期伦铝仍将围绕各路均线震荡运行为主。等待后续美联储降息落地美指下行后对有色的提振。沪铝主力1909合约早间开于13745元/吨，已位于所有均线下方。开盘后空头主动增仓沪铝低位触得13755元/吨，低位引得多头入场，午前沪铝震荡抬升，午后前期空头获利平仓沪铝高位触得13805元/吨，盘末短多获利离场，沪铝震荡收于13790元/吨。持仓减少4336手至237436手，沪铝指数持仓减少7982手至674524手。短期沪铝基本面并未发生变化，依旧保持近空远多的格局，短期暂仍难摆脱13700~14000元/吨之间的区间震荡格局。现货市场，期铝当月开盘以区间震荡为主，第二交易阶段重心上浮。上海无锡两地现货成交价在13770-13790元/吨之间，对盘面贴10-升10元/吨附近，较昨日回落10元/吨附近，杭州地区价格在13800-13810元/吨之间。早间沪锡两地点价成交在13770元/吨附近，10:30后现货价开始集中在13780-13790元/吨之间，因铝价连跌三日，持货商出货意愿减弱，而中间商低价位补货积极，接货者多于出货者，贸易商间整体交投活跃，11:00后期铝重心继续上浮，但此时交易活跃度散尽，实际市场报价并未大幅上涨。下游因前两日已有部分备货，今日按需走货为主，并未大量采购。华东今日整体成交较好。午后市场继续维持区间波动，但午后持货商出货意愿不强，市场上部分贸易商报价在13790-13800元/吨之间，对盘面平水-升10元/吨之间，中间商虽有接货意愿无奈难以成交，市场实际成交较差。

铅：日内，伦铅开于2033.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本沿日均线运行，午后时分，受内盘沪铅走强的带动，伦铅缓缓拉涨，进入欧洲时段，伦铅重心的上移速度加快，且一度触及2060美元/吨，截止15：58，伦铅暂收于2055美元/吨，涨20美元/吨，涨幅0.98%。伦铅暂收光脚小阳线，沿上行通道运行，且今日LME铅库存再度下降千余吨，夜间或将助涨伦铅的上行动力。日内，沪铅1909合约开于16495元/吨，盘初，沪铅基本围绕16500元/吨一线震荡，午后时分，多头逐步入场，沪铅一度攀升至16670元/吨，最终收于16640元/吨，涨185元/吨，涨幅1.12%，持仓量增4662手至67592手。沪铅报收大阳线，沿5日均线上行，且16350元/吨平台存在强支撑，考虑到外盘伦铅的强势带动，夜间沪铅或持续走强。上海市场双燕铅16490元/吨，对1908合约平水报价；金沙铅16540元/吨，对1908合约升水50元/吨报价；江浙地区豫光、济金、万洋、铜冠铅16430-16460元/吨，对1908合约贴水60-30元/吨报价。国内期盘上涨乏力，持货商报价贴水较昨日无较大变化，同时再生精铅维持深贴水，加之部分原生铅炼厂扩大报价贴水，下游蓄企刚需仍处于分流状态，散单市场成交持续低迷。广东市场南华铅16450元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；金贵16440元/吨，对1908合约贴水50元/吨；南储金沙16440元/吨，对1908合约贴水50元/吨；期铅高位震荡，下游仍以刚需为主，市场交投一般。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；万洋、金利16300-16325元/吨，对SMM1#铅贴水75元/吨到贴水100元/吨报价；河南小厂16250-16300元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨到贴水150元/吨；铅价震荡上行，蓄企畏高慎采，市场成交一般。其他地区如：湖南水口山16400元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；湖南金贵16300元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨；江铜16425元/吨，对SMM1#铅均价升水25元/吨报价；云南地区云沙16025元/吨，对SMM1#铅均价贴水375元/吨；炼厂小幅贴水出货，终端消费较为低迷，市场交投情绪一般。

锌：日内伦锌开于2444美元/吨，盘初伦锌围绕日均线2440美元/吨一线震荡运行，上下运行区间不超过5美元/吨，进入欧洲交易时段，伦锌运行重心稳步上移，期间短暂受挫探低2438美元/吨后，受美指下行提振，伦锌拉涨盘面，上行摸高2465.5美元/吨，然上方40日均线压制力度较强，伦锌暂居高位盘整，截止16:39，伦锌收涨报2463.5美元/吨，涨18美元/吨，涨幅0.74%。日内伦锌整体承压40日均线运行，下方10，20日均线粘连支撑力度较强，美指走低下伦锌重回布林道中轨附近运行，LME锌0-3升贴水已自贴13美元/吨收窄至贴5美元/吨，显示海外市场contango结构暂未继续扩大，叠加LME锌库存再度下降，市场对供应预期暂有放缓，夜间观察40日均线压制力度。日内沪锌主力1909合约开于19310元/吨，盘初多空拉锯下多头增仓提振沪锌上行至19340元/吨附近，然上方10日均线压制力度较强，沪锌承压回落至开盘价附近一线，稳步上移，午后直线拉涨，沪锌两度上测5日均线压制力度，均未能成行，下挫至19330元/吨一线整理运行，收涨报19350元/吨，较前一交易涨70元/吨，涨幅0.36%，成交量增10.7万手至34.6万手，持仓量减1546手至25.9万手。日内沪锌录得两连阳，上方承压布林道中轨运行，KDJ指标拐头平缓，显示沪锌走势较为纠结，消费端持续疲弱的情况下，就国内三地社会库存来看，供应端恢复仍暂未有明显剧烈增加，沪锌日内区间窄幅整理，夜间观察20日均线压制力度。上海0#锌主流成交19380-19410元/吨，双燕、驰宏成交于19390-19420元/吨，0#普通对8月报升水70-80元/吨；双燕、驰宏报升水80-100元/吨。1#主流成交于19280-19300元/吨。期锌运行重心小幅上移，市场流通增加同时月内长单多数已结束，从成本角度考虑贸易商接货交新单意愿明显减弱，而下游逢涨再次转为观望，以消化库存为主，市场多出少接交投氛围明显转弱。早市长单交易仍以网均价为基准成交较为顺畅，但均价下浮5-10元/吨接货意愿较浓，而升贴水报价集中于升水70-80元/吨左右，交投双方存10元/吨分歧成交陷入僵持，成交不及昨日，第二交易时段市场仍以出货为主，报价并无显著变化，总体交投略不及昨日。广东0#锌主流成交于19260-19280元/吨，对沪锌1909合约贴水60贴水50元/吨附近，粤市较沪市自昨日贴水170元/吨收窄至贴水140元/吨附近。炼厂正常出货，市场货源流通充裕。早间持货商报价集中在对09合约贴水40-贴水30元/吨附近，然市场交投氛围延续平淡。进入第二交易时段后，部分持货商下调贴水至对09合约贴水50元/吨附近，然市场接货商接货意愿在对09合约贴水60元/吨附近，贸易商交投分歧显现，暂时僵持，后续部分持货商下调至对09合约贴水60元/吨，贡献少量成交。总体来看，今日广东市场成交情况较昨日有所转差。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于19260-19280元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19340-20320元/吨，0#普通品牌主流成交于19340-19420元/吨，对1908合约升水40-100元/吨附近，津市较沪市维持昨日平水附近。炼厂正常出货，市场货源流通较为充裕，早间持货商挺价意愿较强，集中报价在对08合约升水80-120元/吨附近，下游并未显现较强接货意愿，后续持货商见势下调升水20-40元/吨，市场集中成交在对08合约升水40-100元/吨附近，然下游看跌情绪较浓，成交货量较为有限。总体看来，今日天津市场交投氛围延续清淡，市场成交多以低价品牌货源为主，今日天津市场成交情况较昨日基本持平。0#紫金，红烨，百灵，驰宏等成交于19340-19420元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19290-19370元/吨。

锡：伦锡电子盘今日17630美元/吨开盘后，亚盘时段冲高至17745美元/吨后维持盘整态势。欧盘开盘后，伦锡受阻回落，下挫至17500美元/吨后触底返升，收复欧盘盘初时近半的跌幅，截至17:00，伦锡最新价格为17665美元/吨，呈小阳线，位于所有均线下方，预计伦锡下方支撑位于前期低点17500美元/吨附近，若跌破则下一支撑位于17400美元/吨附近。今日晚间可关注美国7月Markit制造业PMI初值、美国6月季调后新屋销售年化总数（万户）和美国截至7月19日当周EIA原油库存变动（万桶）。沪期锡主力1909合约昨夜夜盘134580元/吨开盘后，盘初快速下挫至133500元/吨附近，随后直至夜盘收盘，沪期锡盘整态势，重心小幅下移。今日早盘133060元/吨开盘后，盘初由于受到空头打压，沪期锡快速下挫逾2000元/吨，跌至日内低点130760元/吨后探底回升至133950元/吨附近，上午走出一波深V行情，随后直至收盘沪期锡总体维持在日均线上方133600元/吨附近震荡整理，最终以133730元/吨收盘，下跌930元/吨，跌幅0.69%。成交量47560手，增加32950手。持仓量28704手，增加804手。今日沪期锡由于空头日内活跃度较高。先出手打压大幅下挫，随后空头获利了结、多头入场，沪期锡快速回弹，收复前期大部分的跌幅，最终以阴线收盘，实体部分位于5-10日均线附近，下影线较长。今日沪期锡未能有效跌破横盘区间低点，预计沪期锡下方支撑仍位于132000元/吨附近。现货市场，今日早市主流成交价131600-133000元/吨，部分贸易商及下游企业逢低买入锡锭。随后沪期锡盘面大幅回升后，沪锡现货市场主流成交价为133800-134700元/吨，现货市场成交情况随着沪锡现货价格上涨而有所转弱。今日沪锡现货市场总体成交氛围一般。套盘云锡升水1500元/吨，普通云字升水1200-900元/吨，小牌升水500-800元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于14205美元/吨，盘初伦镍宽幅震荡，上探14340美元/吨后，反转震荡下行，至14150美元/吨一线获得支撑。午后，或因美元下行支撑，伦镍震荡回升，叠加LME库存减少1614吨的影响，伦镍上行冲高14365美元/吨，截至17：00，报于14350美元/吨。今日伦镍暂收于小阳线，下方获10日均线支撑，晚间关注伦镍上方5日均线压力。沪镍1910合约今日开于113270元/吨，盘初，于日均线上方小幅波动后，沪镍震荡下行，午间收盘时分，下行至111350元/吨一线获得支撑。午后，沪镍小幅上修，承压112100元/吨一线窄幅震荡，收于112320元/吨，较前一交易日结算价下跌810元/吨，跌幅0.72%，成交量增3.6万手至118.5万手，持仓量增2.6万余手至31.4万手，资金流入量2.18亿元。沪镍1908合约今日持仓量减14086手至48548手。整日，沪镍1910合约收于小阴线，影线下探10日均线，晚间关注10日均线111000元/吨对沪镍支撑情况。SMM 1#电解镍111500-113500元/吨。俄镍较沪镍1908报贴水300-贴200元/吨左右，较昨天基本持平。金川镍较沪镍1908合约普遍报升水1500-1700元/吨，较昨天继续扩大。但近两天基本以贴水350-贴水300成交相对活跃。早交易时段，镍价在日均线上方11.17万附近震荡，虽较昨天同交易时段下跌，但今日下游基本无反响，成交不如昨天积极。第二交易时段镍价下跌至11.12万附近，成交略有改善，但整体仍不容乐观。近期贸易商补库金川镍较下游更为积极，下游基本以观望为主。金川公司出厂价报11.23万，较昨天下调2200元/吨，金川出厂价之后，贸易商小幅下调金川升水，然对市场刺激有限，主流成交于111000-112800元/吨。下午镍价低位反弹，现货交投情绪延续上午，整天成交一般，今日价格合适，贸易商向金川公司采购较积极，但下游市场继续平平，主流成交于111000-112800元/吨。