中信建投期货：回归基本面，铝价震荡偏弱

宏观面，特朗普与国会就美国预算与债务上限达成协议，同意提高未来两年联

邦政府支出上限，美元小幅走高。另外英国方面，新首相选举尘埃落定，前外

交大臣鲍里斯·约翰逊如预期当选。

?目前国内氧化铝价格略有企稳，进口氧化铝跌破300美元/吨。远期氧化铝供应

过剩格局未变。电解铝厂利润虽有所修复，复产积极性并不高，开工环比基本

持平，产量并未显著增加，本周消费地铝锭库存合计104.27万吨，较上周四略

有回升。电解铝累库持续，市场对第三季度消费偏弱预期未变，基本面整体偏

弱。

?综上，沪铝1909合约运行区间在13600-13800元/吨震荡，建议区间操作为主，

仓位5%，设置好止损。同时，上游铝厂可逢低购入氧化铝，锁定成本。