上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0722

铜：今日亚盘伦铜开于6068.5美元/吨，开盘重心低位盘整后开始上移，早间探高6095.5美元/吨，受阻6100美元后整体重心维稳于6075美元/吨附近，直至进入欧盘，由于宏观利好逐渐被消化，并且铜基本面未能支撑铜价继续上行，市场整体信心表现不足，空头主动入市，铜价快速探低6036.5美元/吨，并随后保持低位震荡格局，上方受阻日均线。截止16：30，伦铜报6051.5美元/吨，跌幅0.56%，美元指数报97.167，美原油报57美元/桶。晚间经济数据清淡，目前市场对美联储月底降息50个基点存有疑虑，美元小幅回升，铜价面临基本面暂难支持的高位打压，上行空间有限。目前伦铜重心承压布林上轨，整体重心下移，KDJ指标即将形成利空信号。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否守住6050美元/吨位置。今天沪铜主力合约1909早间开于47640元/吨，开盘后即上探至日内最高位47830元/吨，随后盘面重心下滑至47670元/吨附近震荡整理，直至午后，午后盘面整体呈现震荡下滑走势，多头避险减仓，盘面下滑至日内最低位47380元/吨，盘尾收于47410元/吨，跌100元/吨，跌幅0.21%。今日沪铜主力合约持仓量减少4.1万手，至25.7万手；成交量减少5.4万手，至32.2万手。沪铜指数今日持仓减少4.8万手，至57.3万手，成交量减少8.8万手，至52.4万手。今日沪铜在有色板块资金大量流出达9.14亿，主要由于市场乐观情绪逐步消化，多头高位落袋为安纷纷撤离资金。目前沪铜表现为高位回落态势，主要由于市场对美国大幅降息预期减弱，美元重回高位，金属承压回落，今日沪铜收实体大阴柱，下方跌破布林上轨，KDJ曲线开口下扩，技术面缺乏对铜价支撑。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否守住47400元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水50元/吨，平水铜成交价格47540元/吨~47630元/吨，升水铜成交价格47580元/吨~47680元/吨。上周五夜盘，沪期铜冲高48000元后快速回落，今日于47600元/吨一线震荡整理，多头平仓集中，现货市场持货商抛货换现情绪浓厚，盘初报价虽在升水10~60元/吨，但几无成交，在持货商主动调降中，报价不断下滑，平水铜报价低至贴水20元/吨，好铜低至升水30元/吨附近，但是市场交投仍然偏淡，下游买盘偏少，湿法铜跟随报价贴水60~贴水40元/吨的货源。盘面不确定，下游畏高情绪浓厚，多谨慎观望，贸易商虽有买现抛期的意愿，但又畏惧盘面会出现反抽，现货贴水不及心理预期，市场接受跟进度愈发下降，成交持续清淡。下午由于盘面价格表现下跌，持货商低价出货意愿受到抑制，因此抬升报价，但市场接受度较低，整体交投情绪较上午更淡。下午平水铜报贴水10-升水10元/吨，好铜报升水40-升水50元/吨，成交价格在47350元/吨-47620元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1846美元/吨。亚洲时段，伦铝紧紧围绕5日均线作窄幅区间震荡，截止15：00伦铝报1843.5美元/吨。欧洲时段，美元回升走高，伦铝明显走弱，震荡运行中逐步跌破10日均线，低位触得1825美元/吨，截止17:24伦铝报1828.5美元/吨，并有继续下跌的可能。伦铝在连续录得5连阳，并于上周五进一步冲高失败后，因美指走强重回97以上，伦铝出现明显回调。短期上方1855美元/吨存在较大压力，预计伦铝将继续震荡整理于5/10日均线附近。沪铝主力1909合约早间开于13880元/吨。开盘后多头入场沪铝高位摸得13905元/吨，随后多头平仓离场，铝价迅速跌至20日均线下方，午前虽低位部分短空获利了结沪铝回升至20日均线附近，但整体上升动能不足，空头迅速增仓打压。午后仍以多头平仓为主，期间少量获利短空了结，沪铝震荡震荡走低，于收盘前低位触得13840元/吨，收于13860元/吨。沪铝基本面仍未发生变化，今日社会铝锭库存增加0.5万吨仍如预期内的消费小幅走弱，加之外盘有所回调，沪铝价格相应出现回落，短期依旧维持区间震荡。现货市场，期铝当月开盘以区间震荡为主。今日沪锡两地成交价在13830-13850元/吨之间，对当月盘面贴水20-10元/吨附近，较上周五价格回落超60元/吨，杭州地区铝锭成交价在13840-13860元/吨之间。早间某大户在华东收货近万吨，持货商出货较为积极，因价格回落中间商接货尚可，买卖双方交投活跃。下游上周因畏高观望整体采购不多，今日现货铝锭高位回落，在连续几日消耗原料库存背景下，今日补货较为积极。整体来看今日华东成交较好。午后期铝维持区间波动，尾盘下沉，市场成交价在13840-13850元/吨之间，对盘面贴水10元/吨附近，午后贸易商间有部分成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于2041.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本沿日均线运行，午后时分，美指持续走强，压制外盘有色金属行情，伦铅亦承压下挫至2000美元/吨附近，然该整数关口存在强支撑，伦铅小幅返升，进入欧洲时段，伦铅基本沿2018美元/吨一线运行，截止16：39，伦铅暂收于2018.5美元/吨，跌28.5美元/吨，跌幅1.39%。伦铅暂收中阴线，空头高位入场，结束伦铅连续十个交易日的上涨行情，且短期均线上行趋势趋缓，夜间伦铅或将考验2000美元/吨整数关口的支撑。日内，沪铅1909合约开于16470元/吨，盘初，沪铅冲高乏力，后沿16505元/吨一线窄幅震荡，午后时分，有色金属整体走弱，沪铅亦难逃跌势，重心加速下移，一度探低至16355元/吨，最终收于16430元/吨，跌175元/吨，跌幅1.05%，持仓量减4696手至61176手。沪铅报收大阴线，高位回落，多为多头获利离场所致，且外盘伦铅走势孱弱，引领沪铅走强的动力大幅减弱，但考虑到中短期仍呈上行趋势，夜间沪铅或延续弱势行情。广东市场南华铅16475元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南储南方16480元/吨，对1908合约平水报价。期铅高位持续走弱，下游观望情绪有所放松，逢低开始刚需采购，市场交投一般。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；万洋、金利16325-16375元/吨，对SMM1#铅贴水50元/吨到贴水100元/吨报价；铅价震荡回落，蓄企逢低补库，市场成交一般。其他地区如：湖南水口山16425元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；湖南金贵16345元/吨，对SMM1#铅均价贴水80元/吨；江铜16445元/吨，对SMM1#铅均价升水20元/吨报价；云南地区小厂铅16125元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨；铅价高位回落，下游逢低买货，今日成交较前几日稍有回暖。上海市场双燕铅16475元/吨，对1908合约平水报价；金沙铅16525元/吨，对1908合约升水50元/吨报价；江浙地区豫光、济金铅16425-16445元/吨，对1908合约贴水50-30元/吨到平水报价。期盘冲高回落，持货商积极出货，且部分报价贴水扩大，而下游需求有限，加之再生精铅贴水再度扩大，报至对SMM1#电解铅均价贴水350-200元/吨，个别甚至出现贴水400元/吨出厂，散单市场成交持续偏弱。

锌：日内伦锌开于2420.5美元/吨，盘初伦锌围绕日均线运行于2425美元/吨，随后10日均线压制力度显现，伦锌运行重心下移至2420美元/吨一线，临近欧洲交易时段，伦锌两度尝试上测10日均线压制力度，然均未能站稳，一路受挫回落至2400美元/吨附近，探低2398美元/吨，随后整数位关口支撑力度显现，给予伦锌一定止跌修复力度，截止16:15，伦锌报收2406美元/吨，跌18美元/吨，跌幅0.74%。日内伦锌暂收小阴线，跳下布林道中轨运行，KDJ指标拐头向下，伦锌下跌趋势较为明显，海外市场contango结构有所扩大的情况下，海外供应或有过剩趋势，夜间或运行于2400美元/吨整数关口附近。日内沪锌主力1909合约开于19335元/吨，盘初多空拉锯下空头增仓，拖累沪锌下行至19190元/吨一线觅得支撑，午间空头离场提振沪锌上行至19250元/吨附近，然10日均线压制力度较强，沪锌承压回落至19230元/吨一线窄幅整理，运行区间不超过30元/吨，收跌报19235元/吨，较前一交易跌285元/吨，跌幅1.46%，成交量减14472手至45.0万手，持仓量增3912手至26.5万手。日内沪锌录得两连阴，整体重回20，40日均线通道内运行，供应放量恢复下，消费仍未见明显起色，导致国内沪粤津三地社会库存录得止降反增，沪锌基本面支撑进一步疲弱，夜间或承压布林道中轨运行。上海0#锌主流成交19320-19400元/吨，双燕、驰宏成交于19340-19420元/吨，0#普通对8月报升水70-80元/吨；双燕、驰宏报升水80-100元/吨。1#主流成交于19220-19300元/吨。期锌运行重心下移，同时沪市炼厂到货补充，但因月内第二批长单已集中到期，市场贸易商交投补货需求有所下滑，早市升贴水报价仅微抬至升水70-80元/吨左右，高价报价较为集中，直接成交相对较少，长单交易以均价成交仍相对集中。进入第二交易时段，伴随期锌进一步走低，部分贸易商补单积极性提高，市场报价持稳变化不大且均有成交，而双燕、东岭、驰宏等对接下游品牌，报价并无显著变化，较国产报价持平/升水10元/吨左右，品牌溢价收窄表明下游采购积极性延续偏弱，日内期锌走低下游补库积极性并未显著提高，维持按需采购，总体成交较上周五相差不大。广东0#锌主流成交于19150-19250元/吨，对沪锌1909合约贴水70-贴水40元/吨附近，粤市较沪市自上周五贴水140元/吨扩大至贴水170元/吨附近。炼厂积极出货，市场货源流通充裕。早间持货商集中报价在对均价-10元/吨左右，然市场未见较多成交。进入第二交易时段，持货商报在对09合约贴水70元/吨至贴水40元/吨左右，适逢08,09合约月差扩大至40-50元/吨左右，广东市场现货贴水对当月合约持续扩大，市场成交有所好转，持货商上调贴水10元/吨左右。总体来看今日广东市场出货为主，叠加盘面下行，市场成交有所好转，贸易商贡献主要交投，市场成交较上周五有所好转。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于19150-19250元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19300-20290元/吨，0#普通品牌主流成交于19300-19370元/吨，对1908合约升水60-110元/吨附近，津市较沪市自上周五贴水30元/吨附近转至平水附近。盘面下行，炼厂略有惜售，市场货源流通充裕，因此影响不大。早间持货商报价集中在对08合约升水80-100元/吨附近，其中市场对于报价在对08合约升水80元/吨的高价品牌需求较多，持货商见势上调升水至对08合约升水100-110元/吨左右，而报价在对08合约升水90元/吨左右的低价品牌成交态势较差，持货商见势下调至对08合约升水60-80元/吨左右。盘面下行，下游逢跌有刚需采买，然因升水维持较高，叠加下游看跌情绪较浓，整体成交情况较上周五仅略有好转。0#紫金，红烨，百灵，驰宏等成交于19300-19370元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19250-19320元/吨。

锡：伦锡电子盘今日17830美元/吨开盘后，亚盘时段冲高至17910美元/吨后维持高位盘整，亚盘尾盘时小幅回落，回吐部分涨幅。欧盘开盘后，美元的走高压制伦锡重心再度小幅下移，截至17:15，最新价格为17815美元/吨，呈小阴线，上影线行至5日均线附近，预计伦锡下方支撑位于前期低点17500美元/吨附近。沪期锡主力1909合约上周五夜盘135030元/吨开盘后，盘初冲高至夜盘高点135750元/吨后受阻，随后直至夜盘收盘，沪期锡总体呈震荡下行态势。今日早盘134800元/吨开盘后，盘初快速下挫至日内低点133580元/吨后触底返升，冲高至135400元/吨后再度回落，尾盘时快速下挫，最终以134210元/吨收盘，下跌740元/吨，跌幅0.55%。成交量19696手增加2898手。持仓量28214手，减少128手。呈阴线，实体部分位于5-10日均线附近。预计沪期锡下方支撑132000元/吨附近，上方阻力137500元/吨附近。现货市场，今日主流成交价135200-136500元/吨附近，早市沪期锡盘面价格较低时存在134000元/吨附近的低价货源。今日下游企业仍维持刚需补货，沪锡现货市场实际成交氛围一般。套盘云锡升水1000元/吨，普通云字升水900-600元/吨，小牌升水500元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于14655美元/吨，午前，伦镍承压日均线震荡下行，至14480美元/吨一线获得支撑。午间时分，重心围绕日均线窄幅波动。午后，伦镍大幅下跌，探低14255美元/吨后，小幅反弹上修，承压5日均线14460美元/吨一线。截至17：00，报于14390美元/吨。今日伦镍暂收于小阴线，上方承压boll上轨线，下方已跌破5日均线支撑，晚间关注伦镍能否稳住14000美元/吨关口。今日夜间数据清淡。沪镍1910今日开于116080元/吨，盘初，上方承压日均线，下方获114600元/吨一线支撑区间震荡整理。午后，多头减仓，沪镍下行，探低112850元/吨，随后，重心围绕113500元/吨一线窄幅波动，收于113490元/吨，较上一交易日结算价下跌4410元/吨，跌幅3.74%，持仓量增8286手至29.8万手，成交量增34万手至112.5万手。今日，沪镍1908合约收盘价为113170元/吨，较上一交易日结算价下跌4430元/吨，跌幅3.77%，居有色之首，持仓量减26652手至85660手，成交量达103.2万手，资金流出量2.85亿元。沪镍指数今日资金流出量达5.15亿元，居有色金属资金流出量第一位。整日，沪镍1910合约收于小阴线，下方已跌破5日均线和boll线上轨支撑，晚间关注沪镍的仓量变化指引，能否守住112000元/吨一线。SMM 1#电解镍114600-116400元/吨。俄镍较沪镍1908报贴水350-贴300元/吨左右，较上周五基本平稳。今日镍价回调，上午整体多围绕10.5万元/吨窄幅波动，市场反响平平，多为贸易商相互询价，下游入市采购者甚少。虽现货成交冷清，但持货商因近期无大量货源流入国内，基本以挺升贴水为主。金川镍较沪镍1908合约普遍报升水1300-1500元/吨，较上周五小幅扩大。金川镍同样因镍价位居高位，下游入市采购减少，但近期金川镍流通偏偏紧，导致升水小幅上升。金川公司出厂价报11.6万，较上周五下调2500元/吨，主流成交于114500-116300元/吨。下午镍价走低至11.32万附近，持货商纷纷小幅上调升贴水，但对于现货交投刺激有限，仅部分贸易商上午出货之后，需要补库，下游基本无响应。主流成交于113000-114800元/吨。