中信建投期货：多空交织，铝价震荡为主

宏观面，根据美联储近期的采访和声明看，准备在即将召开的议息会议上降息

25个基点，尚未准备采取更为大胆的行动，在7月会议上行降息50个基点的

可能性较小，美元收涨，有色外盘绿肥红瘦。

?消息面，国内工信部正联合其他部委酝酿研究燃料电池新补贴政策，对新能源

汽车消费存提振预期，利好铝下游消费。基本面，海外氧化铝市场面临产能过

剩，澳洲氧化铝FOB价格跌势未改。国内电力、氧化铝等价格仍存下跌空间，

使得电解铝成本存下移趋势。另一方面电解铝复产积极性较低，开工环比基本

持平，产量并未显著增加，消费地铝锭库存合计104.2万吨，较周一略有下滑。

消费转弱缺乏有力支撑。电解铝累库持续，市场对第三季度消费偏弱预期未变，

基本面整体偏弱。

?综上，沪铝1909合约运行区间在13700-13900元/吨震荡，建议区间操作为主，

仓位5%，设置好止损。