上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0719

铜：今日亚盘伦铜开愈5987.5美元/吨，开盘即是低位，开盘围绕日均线窄幅震荡后，因全球降息热潮来袭，叠加美联储降息预期加强，市场利好情绪暴涨，铜价直线上冲至6090美元/吨位置，多头狂欢入市，欧盘盘初探高6118美元/吨，截止17：00，伦铜报6080美元/吨，涨幅1.75%，美元指数报96.94，美原油报56.08美元/桶。晚间关注美国7月密歇根大学消费者信心指数初值预期好于前值，有望利好美元，铜价上行压力较大。目前伦铜收于光脚大阳柱，上影线表现拉长，技术面略有转好，但仍需警惕KDJ指标转向形成利好信号。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否保持6070美元/吨位置。今日沪铜主力合约1909早间开于47020元/吨，开盘后多头即大量入市，铜价一路上涨至47900元/吨，随后盘面重心小幅下移，重心维持在47750元/吨附近窄幅震荡整理，直至午后，午后开盘铜价继续上行，并上探日内最高位48020元/吨，上冲48000关口位置，盘尾收于47970元/吨，涨1180元/吨，涨幅2.52%。今日沪铜主力合约持仓量大幅增加5.5万手，至29.8万手；成交量增加23.5万手，至37.5万手。沪铜指数今日增仓5.4万手，至62.1万手；成交量增加36.3万手，至61.1万手。今日沪铜整体表现一路上涨，市场乐观情绪高涨，沪铜今日在有色板块资金流入量异常亮眼，达11.35亿。今日沪铜收实体大阳柱，上方已直冲48000元关口位，突破60日均线的压力，KDJ曲线利好上扩，技术面对铜价形成支撑。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否继续上冲48100元/吨关口位。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水70元/吨，平水铜成交价格47540元/吨~47740元/吨，升水铜成交价格47600元/吨~47780元/吨。隔夜美国纽联储主席言论推动降息预期，美元跌破97关口，沪期铜暴涨近千元至47600元/一线，早间持货商报价升水20~70元/吨，期铜高企畏高情绪渐起，抑制市场成交，现货买盘无力，持货商主动降价求成交，平水铜领先下调，七月份首次出现贴水报价，好铜调降至升水50~60元/吨。第二节交易时段，在出货难换现压力大的环境下，持货商变现意愿进一步提高，继续下调报价，平水铜报价贴水20元/吨附近仍有压价空间，好铜低至升水40元/吨，下游成交疲弱，湿法铜跟随市场下调报价至贴水60~贴水30元/吨。短期资金推动明显，铜价呈现强多态势，但现货市场畏高情绪浓厚，贸易商投机谨慎，下游实际消费惨淡，期强现弱特征明显。下午由于盘面价格抬升，影响了部分保值群体，下午报价已难觅贴水，高价抑制市场交投，整体趋淡。下午平水铜报贴水10-升水20元/吨，好铜报升水50-升水70元/吨，成交价格在47640元/吨-47920元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1849美元/吨。亚洲时段，伦铝保持在5日均线上方窄幅区间震荡，仅在开盘触得低位1847.5美元/吨。截止15:00伦铝报1855美元/吨。欧洲时段，伦铝向上动能增强，震荡上行高位摸得1858美元/吨的近期新高，截止16:44伦铝报1854.5美元/吨。短期伦铝各路均线呈多头排布，伦铝虽振幅收窄却也跟随5日均线重心持续上移。关注下周二至周四美欧经济数据，在全球降息气氛浓厚的氛围下，若美指走弱，伦铝有突破现有压力位继续上冲的可能。沪铝1909合约早间开于13900元/吨。开盘后多头主动增仓，午前沪铝迅速拉涨，高位摸得13975元/吨，接近上方60日均线。午后高位空头主动增仓，沪铝震荡回落，盘末短空止盈离场，沪铝收于13935元/吨。沪铝持仓增加8900手至246114手，沪铝指数持仓增17068手至704768手。沪铝基本面并未发生变化，短期成本下移消费转弱，同时又保持对三季度末消费好转的预期，并未出现明显方向。近期更多受宏观，外盘以及周边品种整体带动。预计下周沪铝保持区间震荡，重心有所提高，上方13950-14000元/吨仍是短空可以入场的点位。期铝当月开盘表现区间震荡，第二交易阶段略有下沉。早间沪锡两地区成交价在13910-13920元/吨之间，对盘面贴20-贴10元/吨附近，较昨日价格上涨75元/吨附近，某大户早间13920元/吨附近在沪锡两地亦有收货，第二交易区间期铝略有回落，市场贸易商间交投较为活跃，价格集中在13890-13910元/吨之间，对盘面贴水20-贴10元/吨附近。今日持货商高价位下出货非常积极，部分套保中间商接货意愿亦有提高，但整体来看仍然出多接少。下游今日表现一般，虽临近周末但畏高情绪明显，备货积极性不高。今日华东整体成交持平昨日。午后期铝继续维持区间波动，尾盘下沉，市场少量成交集中于13900元/吨附近，对盘面贴水10元/吨附近，下游几无。

铅：日内，伦铅开于2040美元/吨，亚洲时段，伦铅基本沿日均线运行，进入欧洲时段，伦铅暂延续盘整行情，后因LME铅库存下降近千吨，且本周铅库存持续刷新低位，使得伦铅拉涨上行，一度触及2069.5美元/吨，截止16：45，伦铅暂收于2068美元/吨，涨31美元/吨，涨幅1.52%。伦铅暂收中阳线，多头增仓速度加快，且周线级别上，短期均线呈上行走势，夜间伦铅或继续刷新高位。日内，沪铅1909合约开于16520元/吨，沪铅全天于日均线上方运行，期间一度攀升至近三个月高点16725元/吨，最终收于16675元/吨，涨230元/吨，涨幅1.4%，持仓量增4732手至65872手。沪铅报收大阳线，持续刷新近期高点，多头入场热情不减，中短期均线呈上行趋势，且周线级别上，沪铅亦冲破低位盘整行情，5、10日均线拐头向上，夜间在外盘伦铅的带动下，沪铅或将维持强劲走势，但此位置处不宜追多。上海市场双燕、南方铅16595元/吨，对1908合约平水报价；金沙铅16645元/吨，对1908合约升水50元/吨报价；江浙地区济金、万洋、豫光、铜冠铅16405-16455元/吨，对1908合约贴水50元/吨到平水报价。在伦铅涨势带动下，沪期铅再刷新高，持货商随行出货，报价较昨日变化不大，而蓄电池市场消费好转有限，蓄企多对后市不抱过分乐观预期，普遍畏高观望，同时再生精铅贴水进一步扩大，对SMM1#电解铅均价贴水300-200元/吨，电解铅贸易市场成交寥寥。广东市场南华铅16525元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南储金沙16615-16645元/吨，对1908合约升水20-50元/吨；南储南方16615元/吨，对1908合约升水20元/吨报价。期铅震荡走高，下游谨慎采购，市场交投惨淡。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；万洋16425元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；金利16375-16425元/吨，对SMM1#铅贴水50元/吨到贴水100元/吨报价；铅价连续走高，蓄企恐高慎采，市场成交惨淡。其他地区如：湖南水口山16475元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；湖南金贵16395元/吨，对SMM1#铅均价贴水80元/吨；江铜16525元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；云南地区小厂铅16125元/吨，对SMM1#铅均价贴水350元/吨；铅价延续强势格局，但市场需求极为低迷，加之蓄企畏高观望，市场散单鲜有成交。

锌：日内伦锌开于2459美元/吨，盘初伦锌顺延日均线攀升至2485美元/吨一线整理运行，进入欧洲交易时段，空头大幅进场打压锌价至2445美元/吨附近，适逢LME锌库存再度小降，给予伦锌一定止跌修复动能，截止17:00，伦锌报收2447美元/吨，跌10美元/吨，跌幅0.45%。日内伦锌录得两连阴，伦锌连续几日返升，适逢2500美元/吨整数位关口与上方40日均线压制力度较强，空头逢高抛压拖累伦锌下挫，叠加目前海外市场重回contango结构下，供应矛盾基本修复，夜间伦锌或回落调整，运行于20日均线附近。日内沪锌主力1909合约开于19430元/吨，盘初沪锌迅速上行至19540元/吨一线，期间尝试探测40日均线压制力度未能成行，回落至19520元/吨附近后觅得支撑，多头增仓提振沪锌上行摸高19660元/吨，然40日均线压制力度仍较强，沪锌承压回落，收涨报19575元/吨，较前一交易涨110元/吨，涨幅0.57%，成交量减17256手至46.5万手，持仓量减4216手至26.1万手。日内沪锌下影线下刺20日均线支撑力度，上方40日均线压制仍较强，宏观暂未较大影响下，沪锌回归自身基本面运行，适逢国内沪粤津三地库存降幅较小，市场对于后续累库预期仍强，多头未有充足信心，夜间或跳低运行于40日均线附近。上海0#锌主流成交19600-19640元/吨，双燕、驰宏成交于19620-19660元/吨，0#普通对8月报升水60-80元/吨；双燕、驰宏报升水80-100元/吨。1#主流成交于19500-19550元/吨。期锌高位持稳运行，早市长单交易维持正常，以网均价成交相对积极，升贴水报70元/吨出货为主，市场60元/吨接货意愿较浓，存分歧市场均有成交，但低价货源相对紧张。进入第二交易时段，市场接货意愿仍较浓，因仓库过户问题尚有阴影，市场流通并未显著宽松，低价货源难寻，市场成交价持稳于升水70元/吨左右，部分高挂货源成交于升水60-65元/吨左右，但下游采购延续疲弱，总体成交较昨日回暖，主由贸易商贡献。广东0#锌主流成交于19450-19510元/吨，对沪锌1909合约贴水70-贴水50元/吨附近，粤市较沪市自昨日贴水130元/吨扩大至贴水140元/吨附近。炼厂积极出货，市场货源流通充裕。持货商早间报价较为统一，集中在均价-10元/吨左右，市场成交延续乏力，进入第二交易时段，部分持货商意愿在对09合约贴水70元/吨接货，而出货持货商集中在对09合约贴水60-贴水50元/吨附近出货，接货与出货意愿分歧较大，市场成交僵持。总体来看下游前期补库透支后续消费，贸易商之间交投仍存分歧，今日广东市场成交较昨日再度转淡。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于19450-19510元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19550-20530元/吨，0#普通品牌主流成交于19550-19610元/吨，对1908合约升水20-60元/吨附近，津市较沪市维持在昨日以来贴水30元/吨附近。盘面返升，炼厂积极出货，市场货源流通充裕。持货商早间集中报价在对08合约升水50-70元/吨附近，下游延续昨日观望态度，整体未有明显接货意愿，后续部分持货商下调升水至对08合约升水20-60元/吨附近，市场成交小幅显现。总体来看，今日天津市场延续有价无市趋势，下游盼跌情绪较强，除刚需采买以外未有周末备库需求，整体成交情况较昨日再度转淡。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于19550-19610元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19500-19560元/吨。

锡：伦锡电子盘今日17900美元/吨开盘后，亚盘盘初冲高至17995美元/吨，随后直至亚盘结束，伦锡总体维持在17980美元/吨附近震荡整理。欧盘开盘后，盘初回踩至开盘价附近后触底返升，冲高至18170美元/吨后小幅回落，截至17:00，伦锡最新价格为18100美元/吨，呈阳线，实体部分位于5日均线附近，上方受到10日均线的压制，预计伦锡上方阻力位于20日均线18350美元/吨附近。今日晚间可关注美国7月密歇根大学消费者信心指数初值。沪期锡主力1909合约昨夜夜盘134500元/吨开盘后，盘初上扬至135010元/吨后承压回落至134010元/吨，夜盘尾盘时快速反抽。今日早盘134920元/吨开盘后，盘初快速上涨，攀高至日内高点136010元/吨后维持在135600元/吨附近震荡整理。尾盘时快速回落，抹掉了前期大部分涨幅，最终以134950元/吨收盘，上涨250元/吨，涨幅0.19%。成交量16798手，减少6686手。持仓量28342手，减少828手。今日由于空头平仓、多头离场，沪期锡走势先扬后抑，以小阳线收盘，实体部分下方受到5日均线的支撑，上方承压于10日均线，预计沪期锡下方支撑132000元/吨附近，上方阻力137500元/吨附近。现货市场，今日上午主流成交价136000-137000元/吨，早市存在少量135500元/吨低价货源。上午开盘后沪期锡盘面上扬，部分套盘商少量补货，下游买兴则依旧维持偏弱的状态未有好转。下午随着沪期锡盘面下跌，升贴水未有明显变化，主流成交价降至135300-136500元/吨，成交氛围未有好转。现货市场今日总体成交氛围一般。套盘云锡升水1100元/吨，普通云字升水1000-600元/吨，小牌升水500-300元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于14850美元/吨，午前，承压15100美元/吨一线，重心围绕15000美元/吨宽幅震荡。午后14:30左右，伦镍大幅下行，至boll线上轨14530美元/吨附近获得支撑，随后于14560美元/吨一线小幅波动。截至17：00，伦镍报于14570美元/吨，打破12日连阳记录收于小阴线，下方触及boll线上轨，但仍获多根均线支撑，晚间关注伦镍下行态势，能否获5日均线14300美元/吨一线支撑。沪镍1910今日开于116930元/吨，盘初，于118500元/吨一线横盘震荡。随后，沪镍小幅下搓至117300元/吨一线获得支撑后，拉升上行，上探119240元/吨，创2018年7月份以来新高。午后，从119000元/吨关口小幅回落，重心围绕118500元/吨窄幅震荡，收于118430元/吨，较前一交易日结算价上涨4300元/吨，涨幅3.77%，持仓量增36868手至290096手，成交量增37.8万手至109.1万手。今日沪镍1910收于小阳线，已连续8日收阳，午后欧洲时段伦镍外盘走弱下行，晚间关注沪镍承压12万元/吨关口下方调整趋势。SMM 1#电解镍117600-119400元/吨。俄镍较沪镍1908报贴水350-贴300元/吨左右，较昨天基本平稳。近期镍价疯狂拉涨，前半周经历过下游拿货后，后半周成交趋于平淡，现货交投一般。虽现货成交冷清，但持货商因近期无大量货源流入国内，基本以挺升贴水为主，下游望而却步，纯镍成本大涨，尽量减少纯镍需求量。金川镍较沪镍1908合约普遍报升水1200-1500元/吨，较昨天小幅扩大。金川镍同样因镍价大幅走高，下游入市采购减少，但近期金川镍流通偏偏紧，导致升水小幅上升。金川公司出厂价报11.85万，较昨天上调2500元/吨，主流成交于117600-119200元/吨。下午镍价基本围绕11.8万元/吨震荡，周五下午，现货基本以观望为主，市场交投平平，主流成交于117600-119200元/吨。