铜铝短期呈现震荡 基本面皆偏弱

铜行业要闻：1.【CSPT敲定三季度铜精矿地板价为55美元/吨左右】据悉，CSPT小组今日召开了最新三季度的Floor price价格会，并敲定三季度的TC地板价为55美元/吨左右，较二季度73美元/吨下降18美元/吨，TC延续下滑模式。2.【赞比亚矿业部长:希望在几周内对Konkola铜矿进行投标】赞比亚矿业部长Richard Musukwa7月17日表示，九家公司将在数周内提交对Konkola铜矿的投标文件。Konkola铜矿正处于与孟买上市公司Vedanta的一个所有权纠纷事件中。Musukwa在新闻发布会上表示，“一旦所有公司都进行了尽职调查，投标程序就会启动，我们希望这能在几周内完成。”并补充道，来自俄罗斯、土耳其、澳大利亚、加拿大和中国的公司正在进行尽职调查。

小结：沪铜昨日日内夜盘维持震荡，主力合约收于46900。近日消息面寡淡，铜价缺乏方向性指引，整体维持震荡。铜的基本面未发生明显变化。短期精炼铜产量仍将维持高位，而下游消费未见起色，国内社会库存已经开始累积，基本面整体偏弱，短线操作我们仍建议持有看涨期权空单。中期来看，铜精矿进口量大幅下滑，CSPT敲定的三季度TC地板价仅为55美金，叠加2020上半年长单价为65美金，进一步验证铜精矿的紧缺，结合下半年消费的改善预期，中线铜价仍看反弹，我们自7月初起建议长线多单于46000附近逢低入场，多头可继续持有。

铝行业要闻：1.【美铝再次下调今年全球铝需求预测】美国铝业公司削减全球铝需求预测，预计全球铝需求增长1.25％至2.25％，以前估计为增长2％至3％；预计全年全球铝供应赤字100万至140万，此前预测150万至190万。这是美铝业三个月内第二次下调全球铝需求预测，增加了对贸易摩擦正在侵蚀工业金属前景的担忧。美铝仍然预测全年铝发货量280万至290万公吨，仍然预测全年氧化铝发货量1,360万至1,370万公吨。

2.【南方32矿业2019财年铝产量与去年基本持平】7月18日，南方32（South 32）公布19财年生产报告，产氧化铝505万吨，铝98.2万吨，锰矿石553.6万湿吨，锰合金22.3万吨，镍4.11万吨，白银1220.1万盎司，铅10.14万吨，锌5.16万吨。

小结：昨日沪铝日内夜盘价格震荡偏暖，主力合约收于13895。近日铝价在13900附近维持震荡，盘面相对胶着。但铝从基本面来看仍然维持弱势，本周铝锭及铝棒的库存继续累积，消费季节性转弱，电网尤其特高压方面的需求释放仍需时间。而供给方面新产能投放速度加快，在氧化铝价格持续回落的背景下，行业利润修复，客观上对新投产有一定激励作用。成本重心下移刺激产能释放，而消费整体转弱，铝价难有上行动力，建议短期仍然维持空头配置。我们先前建议13900之上逢高沽空，空单继续持有。