美元下挫伦铝冲高回落 内盘铝价单边驱动力较为有限

6.21 SMM内部铝晨会纪要盘面：因美联储释放降息信号隔夜美元下挫，伦铝冲高回落，昨日伦铝收盘价格报1782美元/吨，较前一日涨3美元/吨；内盘基本金属多数下跌，主因宏观利好已经基本消化，隔夜沪铝主力1908收盘价格报13835元，跌幅在基本金属中属于中等。基本面：周四统计全国主流消费地区铝锭库存一周下降3.7万吨至108.1万吨，降幅明显低于旺季水平但维持去库；铝棒库存一周下降0.22万吨。上半年房地产拉动一批型材消费，今年9月份之后的房地产需求仍然可期。另外型材厂反馈今年资金压力较大，下游房地产商账期拉长。电解铝供应端：新疆神火因煤价上涨而上调铝水价格150元/吨，导致下游铝棒加工厂成本上涨停产，从5月初就开始减停产，类似状况在新疆地区已经第二次发生。

现货：昨日午前上海市场成交价集中在13890-13910元/吨之间，对盘面平水~升水20元/吨，大户牵头下少量现货在13920元/吨附近成交。午前第一交易阶段市场交投活跃，出货者多于接货者，第二交易阶段铝价滑低，中间商、贸易商成交活跃度明显收敛。下游在铝价连涨两日情况下，继续维持观望态度，仍按刚需采购。总结：短期铝价持续性的单边驱动力较为有限，基本面压力一定程度被下跌的铝价消化，关注中美关系进展和国内外货币政策变化，长周期上我们维持主力合约13800以下可以尝试轻仓布局中长线多单的观点。