沪锌冲高回落 反弹乏力

内外走势：今日LME锌低开震荡，陷入低位盘整，截止北京时间15:12，LME锌报2459美元/吨，日跌0.59%。而沪锌主力1908合约冲高回落，日内交投于20135-19740元/吨，尾盘收19930元/吨，较上一交易日收盘价微涨0.15%；成交量58万手，日增20.8万手；持仓29.4万手，日减19402手。基差缩窄至470元/吨；沪锌1907-08月价差微缩至265元/吨。

市场焦点：亚市美元指数承压下滑，现交投于97.382，日跌0.1%，受阻于布林线中轨。据CME“美联储观察”：美联储今年6月维持利率在2.25%-2.5%的概率为80.8%，降息25个基点的概率为19.2%。现货市场：6月18日SMM现货0#锌报价为20350-20450元/吨，均价较上一交易日跌230元/吨。SMM报道，昨日月差走低后报价已加速回落，因仓单暂未流出，市场流通并未显著宽松，因价格走低明显，贸易商长单采购较为积极，早市市场成交略显活跃，总体市场成交较昨日进一步回温。库存方面：今日沪锌仓单合计67038吨，日减2654吨；截止6月17日，LME锌库存报100150吨，较上一交易日减475吨。同时，截止6月14日当周，上期所沪锌库存报79945吨，周增19241吨，连增两周至两个月以来新高。

主力持仓：沪锌主力1908合约前20名多头持仓96897手，空头持仓102807手，净空持仓5910，日增1645手，多减空增。行情研判：6月18日沪锌主力合约冲高回落，结束四连阴，但仍承压于均线组下方。期间部分受到美国经济数据表现不佳，美元指数承压走弱，加之LME锌库存下降构成部分支撑。现货上，因价格走低明显，贸易商长单采购较为积极，早市市场成交略显活跃，总体市场成交较昨日进一步回温。不过目前宏观面仍较为偏空，且锌市基本面无可支撑。技术上，沪锌主力MACD红柱缩短，威廉指标于低位震荡，短线反弹乏力。操作上，建议沪锌主力1908合约可于20100-19700元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。