上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0617

铜：今日亚盘伦铜开于5813.5美元/吨，开盘多头趁低加仓，铜价保持低位缓慢震荡回升态势，直至进入欧盘盘初探高5837美元/吨，短线触高后，铜价表现上冲动能不足，且受到美元近期冲高的压力，铜价开始回落。截止17：30，伦铜报5815美元/吨，涨幅0.15%，美元指数报97.543，美原油报52.23美元/桶。晚间数据清淡，难以对铜价带来指引。目前伦铜收类十字星阳柱，上方承压5日、10日均线交点，但下方5800美元/吨整数关口位置有部分空头抛压，近期矿端事故频发为铜价带来支撑力量。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否试探上方压力位5840美元/吨。今日沪铜主力合约1908早间开于46160元/吨，开盘后即下探至日内最低位46050元/吨，随后盘面反弹至46160元/吨后又试图向46000关口位下探，但随后重心又再次上移至46150元/吨附近震荡整理，午后盘面重心继续上移，盘面小幅拉涨至日内最高位46220元/吨，由于目前市场信心仍然不足，高位难以企稳，小幅探高后又迅速回吐全部涨幅，盘尾收于46150元/吨。跌310元/吨，跌幅0.67%.今日沪铜主力合约持仓量增加8522手，至24.9万手；成交量减少7558手，至12.2万手；沪铜指数持仓量增加1.1万手，至61.8万手；成交量与上周五基本持平，为23.4万手；今日美元仍在97.5附近高位企稳，铜价承压，空头增仓，今日盘面整体在日均线附近呈现低位震荡的态势，今日沪铜小幅收阴，上方承压10日均线。预计铜价继续维持低位震荡态势，但由于供给方面铜精矿继续偏紧以及废铜进口受限，铜价底部仍然有所支撑，大幅探空概率不大。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否上探10日均线至46350元/吨。今日沪铜1906合约最后交易日，早间开于46100元/吨，盘面在45980-46120元/吨附近震荡整理，重心整体维持在46050元/吨附近，盘尾收于46020元/吨。结算价46040元/吨，收盘持仓量5700手，交割量达14250吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水60~升水150元/吨，平水铜成交价格46080元/吨~46160元/吨，升水铜成交价格46140元/吨~46220元/吨。今日为1906合约最后交易日，隔月价差波动在60~70元/吨，市场大多已对1907合约报价，持货商明显挺价意愿强烈，早市尝试报价于升水30~升水80元/吨，由于隔月价差较上周扩大，致使现货升水较上周有明显提高，市场质疑情绪下大多在观望，持货商在货源充裕，暂难消化的情况下，率先从好铜开始降价，好铜降至升水60~升水70元/吨，平水铜降至升水10~升水20元/吨，湿法铜进一步扩大贴水状态至贴水40元/吨左右。SMM根据价格方法论，最后交易日依然按照当月合约报价，按照价差，好铜升水120~150元/吨，平水铜在升水60~升水90元/吨。比照之下，市场普遍认为高升水难以持稳，在供应持续宽松，消费倦怠之际，换月后升水下调是趋势所在。下午持货商挺价意愿依旧，而市场询价依旧保持清淡，整体保持僵持格局，市场交易基本将移至明日换月后。下午平水铜报升水30-升水40元/吨，好铜报升水70-升水80元/吨，成交价格在46150元/吨-46230元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1760美元/吨，亚盘维持窄幅区间震荡，两次上行受阻于1763.5美元/吨，上方压力较大难以突破，亚盘盘尾下泄探低1752美元/吨日内低位点，刷新2017年1月中旬以来最低点，随后缓慢回踩试图上浮，但截至17:30分，最高位仅涨至1757.5美元/吨，收于1756美元/吨，跌1.5美元/吨，跌幅0.09%，录得小阴线，重心位于所有均线以下，日度KDJ三线聚合朝下，MACD红线缩短。隔夜美元指数施压所有金属，今日日间伦盘金属也并未有大幅回调，金属绿肥红瘦，铝价略有收跌，预计晚间继续维持低位区间震荡，上行压力较大。沪铝主连1908合约早间开于13860元/吨，开盘即跌落于日均线以下，受空头增仓打压探低13800元/吨，随后整日运行于日均线以下，难以上行突破，期间两次逼近13800元/吨关口。因始终上行无力，临近盘尾空头进场趁势打压，铝价难以支撑直接跌落于日内最低点13765元/吨，刷新今年3月底以来最低价，因下方尚存一定支撑，日盘最后五分钟短空迅速离场，减仓过千，沪铝得以低位反弹，终收于13810元/吨，跌110元/吨，跌幅0.79%，成交量增59434手至13.1万手，持仓量增6598手至24.7万手，今日收于中阴线，重心位于所有均线以下，日度KDJ三线聚合朝下。同时，今日为1906合约最后交割日，今日1906合约低位触及13800元/吨一线，收于阴线，跌165元/吨，跌幅1.18%，持仓量减5850手至28820手，成交量减6060手至9790手，交割量为72050吨，结算价13905元/吨。今日宏观氛围不佳，在美指高企背景叠加基本面偏空情况下，铝价走势疲弱，预计换月后晚间铝价继续维持弱势震荡，上方空间较为有限，晚间继续关注多空头持仓变化。期铝当月开盘震荡下行。早间上海无锡市场成交价集中于13900-13910元/吨之间，对盘面升水10元/吨附近，杭州成交价集中于13920-13940元/吨之间，随着期铝下滑，上海无锡市场成交价开始集中于13880-13890元/吨附近，较上周五回落近60元/吨，对盘面升水10-20元/吨。今日某大户线上未有收货计划，市场货源非常充足，持货商虽积极出货但实际出货量不多，中间商及贸易商成交活跃度较上周明显下滑，下游端周一补货也未及预期，采购意愿不明显，因期铝下行叠加明日换月背景下对价格持观望态度，接货并不积极。今日华东整体成交较差。午后期铝继续下行，市场上虽有贸易商报价在13870-13880元/吨附近，对盘面升水但今日交割，市场氛围清淡，实际少有成交，下游表现平静。

铅：日内，伦铅开于1868.5美元/吨，亚洲时段，部分空头选择获利离场，伦铅重心逐步上移，后沿1876美元/吨平台震荡，进入欧洲时段，伦铅延续震荡行情后，伦铅再次表现拉涨，摸高1884美元/吨，截至17：31，伦铅报1878美元/吨，涨5.5美元/吨，涨幅0.33%。伦铅暂收光脚小阳线，仍运行于40、60日均线形成的区间内，围绕10日均线压力运行，加之美指沿上行通道运行，一定程度上压制伦铅难有突破力日内，沪铅1907合约开于16040元/吨，盘初，沪铅于日均线下方16050元/吨一线运行，期间，一度探低至16020元/吨，午后时分，多增空减，使得沪铅在有色金属中异军突起，沪铅震荡平台上移至16135元/吨附近，并录得日内高位16200元/吨，最终报于16145元/吨，涨50元/吨，涨幅0.31%，持仓量减1948手至42338手。沪铅报收小阳线，上方40日均线存在强压制，下方万六关口具有支撑，且周线级别上，维持沿5日均线盘整，预计夜间沪铅或延续箱体震荡走势。另日内1906合约完成交割，开于16020元/吨，盘初沪铅围绕日均线盘整，午后时分，有资金欲抬高结算价，一度于16105元/吨交割，最终收于16110元/吨，结算价16015元/吨，交割量为8725吨，成交量增290手至590手，持仓量减220手至3490手。上海市场沐沦铅16050-16080元/吨，对1907合约平水到升水30元/吨报价；南方铅16080-16100元/吨，对1907合约升水30-50元/吨报价；金沙16100元/吨，对1907合约升水50元/吨报价。期盘持续盘整，加之时值交割，部分持货商出货积极性稍降，市场报价已少有贴水，而下游谨慎观望，部分大型蓄企基本以长单采购为主，散单市场成交寡淡。广东市场南华铅16100元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；金沙16100元/吨，对1907合约升水50元/吨；南方16050元/吨，对1907合约平水报价。终端消费低迷，蓄企仅维持刚需采购。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；金利、万洋16000元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨；铅价呈低位震荡走势，终端消费低迷，蓄企采购情绪不高，市场交投较差。其他地区如：江铜16080元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；云南地区小型企业15750-15850元/吨，对SMM1#铅均价贴水300到贴水200元/吨。铅价延续震荡，再生铅炼厂维持贴水出货，下游多以采购再生铅为主，电解铅采购情绪不高。

锌：日内伦锌开于2460.5美元/吨，盘初伦锌顺延日均线下行，探低2450.5美元/吨，随后返升至日均线上方，围绕2460美元/吨整理蓄势，随后上行摸高2473.5美元/吨。临近欧洲交易时段，上方均线压制叠加LME锌注册仓单录得增加，空头随即携仓打压，伦锌快速下行探低2433.5美元/吨，止跌尝试返升。截止16:08，伦锌报收2438.5美元/吨，跌17美元/吨，跌幅0.67%。日内伦锌再度收阴，上方5,10日均线黏连形成较强压制，而LME前期注册仓单增加，使得市场对于后续交仓预期再度上升，而锌基本面延续偏弱的情况下，晚间返升空间十分有限，或承压5,10日均线震荡为主。日内沪锌主力1908合约开于19975元/吨，盘初沪锌向下试探于19890元/吨一线觅得支撑后，上行并尝试突破日均线，未能成行，随后承压日均线围绕19950元/吨窄幅震荡后，再度试探日均线压制，仍未能站稳，随后下行探低19880元/吨。收跌报19900元/吨，较前一交易跌200元/吨，跌幅1%，成交量减61500手至37.2万手，持仓量增27226手至31.3万手。日内资金移仓主力合约，并增仓2.7万余手，库存继续录得增加，叠加现货疲弱走势，叠加上方重重技术指标压制，沪锌后续上行动能不足，晚间或承压日均线整理。今日沪锌1906合约完成交割，盘中快速走弱，重心下移至20460元/吨附近整理。收跌报20425元/吨，跌615元/吨，跌幅2.92%，持仓量减7460手至21920手，成交量减3070手至10300手。今日结算价20560元/吨，交割货量54800吨。上海0#锌主流成交20620-20640元/吨，双燕、驰宏成交于20640-20680元/吨，0#普通对7月报升水350-380元/吨；双燕、驰宏报升水350-400元/吨。1#主流成交于20520-20560元/吨。当月合约运行最后一天，月差迅速收窄至360-420元/吨左右，市场转为对7月报价，早市尝试挺升水400元/吨左右，因后市冶炼厂产出将稳步增加，交割后仓单溢出市场货量将明显增加，后期市场供大于求预期升温，高升水大概率难以维持，市场交易以成本确定的SMM均价下浮10-20元/吨左右成交较为活跃，升贴水成交较为稀少，报价承压下调至升水350-360元/吨左右，成交反馈相对仍有限，且不同品牌并无显著价差。进入第二交易时段，市场报价持稳变化不大，下游逢跌入市采购有所增加，贸易商交投转淡之际实际消费升温，总体成交较上周五略有改善。广东0#锌主流成交于20620-20680元/吨，粤市较沪市由上周五的升水110元/吨转至平水附近。对沪锌1907合约升水360-390元/吨附近。炼厂正常出货，今日为交割日，贸易商接货情绪转淡明显，市场仍有部分注册仓单流通，但整体成交已不及上周，升水向下调整较为明显，其中麒麟、会泽等品牌报在对沪锌1907合约升水370-380元/吨附近，铁峰、昊龙等品牌报在对沪锌1907合约升水360-370元/吨，今日期锌下行，下游逢低稍有采购，多以低价货源为主，今日整体交投较不活跃，略差于上周五。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于20620-20680元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于20500-21820元/吨，0#普通品牌主流成交于20500-20690元/吨，对1907合约升水330-400元/吨附近，津市较沪市由上周五贴水20元/吨转至平水附近。盘面下行，炼厂略有惜售，然因持货商货较多市场流通货源量并未受到较大影响。持货商对07合约早间报价在升水350-500元/吨左右，对06合约报在贴水170-贴水150元/吨左右，对06合约报价多为普通低价货源，市场询价情况较多，接货意愿暂显，持货商为出货再度调低报价至对07合约升水330-400元/吨左右，调价后市场成交受到小幅提振，主要以低价品牌货源贡献较多成交量。今日天津市场交投氛围较上周五明显升温，市场成交货量较上周五有所好转。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于20500-20690元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于20450-20640元/吨

锡：伦锡电子盘今日19255美元/吨开盘后，亚盘时段交投清淡，维持在开盘价盘整。欧盘开盘后，美元回升，叠加LME库存报告增加1086吨，增幅达30%，伦锡直泄至18865美元/吨才缓跌回升，截至17:30，伦锡最新价格为18896美元/吨，表现长阴柱，呈破位性下跌，恐将再次失去所有均线支撑，预计伦锡恐将滑向前期平台18700美元/吨附近，晚间关注美元的指引对伦锡的施压情况。沪期锡主力1909合约上周五夜盘145080元/吨开盘后，盘初快速下挫至144350元/吨后触底小幅返升至日均线144700元/吨附近，随后直至夜盘收盘沪期锡维持在日均线附近震荡整理。今日早盘144580元/吨开盘后，盘初快速下挫至144400元/吨后，触底返升至144900元/吨附近震荡整理，随后直至收盘，沪期锡一路震荡下行，最终以144410元/吨收盘，下跌470元/吨，跌幅0.32%。成交量9720手，减少4638手。持仓量41070手，减少336手。今日沪期锡以阴线收盘，实体部分位于20日均线附近，下方受到10日均线的支撑，上方受到5日均线的压制。预计沪期锡下方支撑位于整数关口144000元/吨附近，上方阻力位于前期平台145500元/吨附近。现货市场，今日主流成交价143500-145000元/吨，套盘商利润空间不足收货积极性受抑，下游企业因锡价较高买兴偏淡，沪锡现货市场总体成交氛围偏淡。套盘云锡平水，普通云字贴水600-800元/吨，小牌贴水1000-1200元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于11930美元/吨，盘初，伦镍下方获11900美元/吨一线支撑，重心围绕日均线窄幅波动。随后，伦镍震荡上行，摸高12000美元/吨后承压12000美元/吨关口反转回落至11900美元/吨一线。进入欧洲时段，LME库存公布增加4026吨，受库存大增的影响，伦镍直线下泻，探低11825美元/吨。截止17：00，报于11840美元/吨。晚间关注伦镍能否守住11800美元/吨关口。沪镍1908今日开于99360元/吨，盘初，冲高99560元/吨后承压99500元/吨一线迅速回落，下方获99000元/吨一线支撑，重心围绕日均线99200元/吨附近上下波动。午后，获日均线支撑，沪镍震荡上行，摸高99680元/吨，随后反转下跌，回吐全部涨幅，跌破日均线探低98780元/吨，收于98850元/吨，较上一交易日结算价下跌560元/吨，跌幅0.56%，成交量减6.46万手至36.7万手，持仓量增0.65万手至23.0万手。整日，沪镍主力合约1908收于小阴线。晚间关注沪镍能否获60日均线支撑，稳于99000元/吨一线。今日为沪镍1906合约最后一个交易日，沪镍1906今日开于100000元/吨，尾盘时分直线拉升至100990元/吨，并收报于日内最高点100550元/吨，涨590元/吨，涨幅0.59%。结算价为99970元/吨。持仓量减48手至16392手，实际交割量为8196吨。SMM1#电解镍99900-100500元/吨。早上俄镍较无锡1907报升水300-400元/吨。金川镍较无锡1907合约普遍报升水900元-1000元/吨。本周贸易商合约报价移仓至无锡1907合约，由于早上1906和1907合约back价差350元/吨左右，因此俄镍和金川镍移仓后纷纷升水上调。但是本周一成交均不理想，近期国内进口盈利持续较大，国内货源持续增加，供应充足，而下游在绝对价格较高的情况下采购谨慎。金川镍近期成交一直较清淡，升水900元/吨出货都较困难。今天盘面波幅较窄，在9.95万元/吨位置有少量成交。金川镍出厂价100600元/吨，较上周五下调400元/吨，主流成交于99800-100600元/吨。下午邻近上期所收盘，镍价大幅下跌，跌至9.92万元/吨附近后有部分集中成交，但是量较少。主流成交于99200-100400元/吨。