再生铝ADC12价格倒挂 成本端氧化铝仍有下跌空间

6.17 SMM内部铝晨会纪要盘面：上周五美元指数大涨，高位触及97.587；LME金属涨跌互现，上周五伦铝收于中影线无上下影线，收盘报1758美元，跌6.5美元或0.37%；内盘沪铝主力合约1908收盘价格报13855元/吨，较日间收盘价跌55元或0.4%，持仓量增加3132手，以空头增仓为主。宏观：5月份美国零售销售月率公布值0.5%，基本达到预期且超过前值，美元因此大涨，施压金属；统计局报告显示：5月份中国房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为100.85，比4月份回落0.07点。

基本面：SMM氧化铝价格上周跌幅总计近50元/吨，成本端支撑力度削弱，且仍有进一步下跌空间；消费边际转弱，6、7、8月属于传统消费淡季，消费回暖或要等到9月份；目前再生铝ADC12价格低于原生电解铝，形成倒挂，主因传统汽车的消费较差而新能源汽车对再生铝消费减少，另外海外ADC12价格与电解铝价格维持较长时期的倒挂。