上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0610

铜：今日亚盘伦铜开于5815美元/吨，开盘后重心小幅下移，盘初探低5801.5美元/吨，险守5800美元/吨关口位，短线触低后，因国内5月贸易数据表现国内贸易环境良好，市场信心有所提振，美元也在低位徘徊，铜价表现直线上拉，探高5838美元/吨，并且之后重心维稳高位5829美元/吨位置，直至进入欧盘，铜价再次试图上探，由于美元出现明显的低位回升，伦铜受阻，上冲力量不足，很快回落至5815美元/吨，短线探低后表现反弹。截止17:30，伦铜报5816.5美元/吨，涨29美元/吨，涨幅0.50%，美元指数报96.845，美原油报54.03美元/桶。晚间经济数据表现清淡，有望继续使得目前承压的铜价暂缓一口气。目前伦铜收阳实体上影线上探10日均线但未果，MACD指标双线在低位形成利好向上交叉，绿柱初转红，技术面存在一定利好。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否突破5840美元/吨位置。今日沪铜主力合约早间开于46130元/吨，开盘后盘面下滑至日内最低46050元/吨，随后空头撤资离场，盘面迅速拉涨，于46220元/吨处小幅震荡整理后上升至日内高位46330元/吨，并在高位小幅盘整，午后盘面小幅下探至46230元/吨，随后重心继续上移，并于46230-46320元/吨之间震荡整理，盘尾收于46250元/吨，涨200元/吨，涨幅0.43%。今日沪铜1907合约持仓量减少2312手，至20.9万手；成交量减少7万手，至5.7万手。沪铜1908合约今日增仓7726手，至20.8万手，沪铜1907、1908合约持仓量接近，仅差1000手左右，注意主力合约换月情况。沪铜指数今日增仓1964手，至61.7万手；成交量减少17.7万手，至18.2万手。节前受美国降息预期叠加美国经济数据疲弱影响，铜价跌破46000元/吨关口，跌至2019年以来最低位，今日空头对铜价低位相对认可，减仓离场明显，整体盘面价格小幅上扬，但由于贸易战带来全球避险情绪仍然浓厚，宏观经济偏空限制有色金属上行空间，铜价走强仍存在一定压力，技术面KDJ指标形成交叉利好，对铜价稍有支撑，晚间等待外盘指引，测试沪铜能否站稳并突破46300元/吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水90~升水170元/吨，平水铜成交价格46160元/吨~46340元/吨，升水铜成交价格46220元/吨~46400元/吨。沪期铜低位小幅反弹至46200元/吨一线。节后首日，闻有进口铜到货入库，早间持货商延续节前报价节奏，报价升水110~170元/吨，但市场报价者众多，但买兴不足，持货商换现意愿逐渐变强，压价空间放大，好铜自升水170元/吨一线降至升水140-150元/吨，平水铜自升水110元/吨报价直降至升水100元/吨以下才有集中交易；下游保持观望，湿法铜报价升水20~40元/吨且仍有压价空间。主要原因在于库存增多，市场消费乏力，市场避险警惕性仍较高，市场暂难快速消化到货进口铜，升水恐仍有下调空间。下午沪期铜重心继续上移，持货商表现存有分歧，部分急于换现者在盘面冲高之时调降升水报价，但优质大企业无意急切甩货仍报价持坚于上午的价格区间不为所动，下午平水铜升水80~90元/吨，好铜升水130~150元/吨，成交区间小幅上抬于46300~46420元/吨。

铝：伦铝早间开于1760美元/吨，亚盘时段前期围绕1762美元/吨一线窄幅震荡，亚盘盘尾震荡跌落于1752.5美元/吨日内最低位，刷新2017年1月份以来低位，走势较弱，进入欧洲交易时段后，伦铝日内顺沿5日均线上行探高受阻，上影线最高仅触得1762美元/吨附近，截至18:05分，伦铝自高位再次小幅回软，收于1758美元/吨，涨4美元/吨，涨幅0.2%，录得小阴线，日K线位于所有均线以下，今日空头增仓为主，日度KDJ三线继续朝下。近期宏观氛围依旧未见大好，而海外铝价成本端氧化铝偏空预期未改，铝价持续走低刷新两年来新低，预计晚间将维持偏弱姿态。沪铝主连1907合约早间开于13950元/吨，开盘即录得十字星，探底13915元/吨日内最低点，刷新5月7日以来最低价，受下方5日均线依托小幅回升至13975元/吨一线窄幅震荡，最高位仅短暂触得13990元/吨，日内走势不强，午后改变徘徊姿态开始下行，盘尾跌落日均线以下，虽止步于13930元/吨低位，但终收于13940元/吨低点，跌70元/吨，跌幅0.5%，成交量减33676手至98272手，持仓量减522手至21.8万手，收于小阴线，至此日K线完全落于所有均线以下，下影线触及布林通道下轨线，日度MACD绿线拉长，KDJ三线朝下。日内宏观数据方面，虽然5月出口好于预期，但存在部分出口前置，铝价上未有明显提振迹象，关注晚间多空头持仓变化及市场氛围的影响，考虑到进入6月后消费的偏空预期，预计晚间铝价难有大幅回升。期铝当月开盘以区间震荡为主，上海现货成交价在14000-14020元/吨之间，对盘面平水~升20元/吨，较节前回落30元/吨附近，无锡成交价在14000-14020元/吨之间，杭州成交价在14020-14040元/吨之间。今日市场货源充足，贸易商出货较为积极，部分贸易商考虑到临近交割，后期升水或有扩大，接货意愿亦有明显提升，整体交投活跃。因价格持续下行，下游厂商开始观望，节后虽有一定补货，接货尚可，但采购力度明显不及节前。今日华东整体成交较好。午后期铝震荡下泄，市场贸易商间少量成交集中在13990~14010元/吨之间，市场交易氛围转淡，成交稀少。

铅：日内，伦铅开于1845美元/吨，亚洲时段，伦铅沿1848美元/吨一线盘整，进入欧洲时段，受内盘强劲走势的鼓舞，伦铅一度攀升至1866美元/吨，然上方40日均线突破难度较大，伦铅承压回落至1858美元/吨平台震荡，截止16：54，伦铅暂收1858美元/吨，涨17.5美元/吨，涨幅0.95%。伦铅暂收小阳线，运行至布林道中轨附近，LME铅0-3升贴水虽呈back结构，但升水幅度收窄，加之LME铅库存增加近800吨，一度程度上抑制市场继续做多的信心，夜间若美指延续强势，伦铅或于10、40日均线形成的区间内运行。日内，沪铅主力1907合约开于16015元/吨，盘初，沪铅沿16075元/吨一线运行，后受电解铅炼厂检修影响两千余吨的消息刺激，部分多头尝试性入场拉抬铅价，铅价震荡平台上移至16195元/吨附近，期间一度触及16275元/吨，最终收于16220元/吨，涨155元/吨，涨幅0.96%，持仓量减194手至46078手。沪铅报收长脚中阳线，5日均线拐头向上，并与10日均线形成金叉，但上方40日均线压制仍存，夜间关注沪铅能否冲破该压制平台。上海市场南方铅16210-16240元/吨，对1906合约升水30-60元/吨报价；沐沦16230元/吨，对1906合约升水50元/吨报价；金沙16260元/吨，对1906合约升水80元/吨报价；长兴市场铜冠16210元/吨，对1906合约升水30元/吨报价。前期因进口比值短暂打开，小量进口精铅流入上海市场，哈铅报16065元/吨，对1906合约贴水115元/吨；期盘快速上行，持货商积极出货，而下游市场消费低迷，部分蓄企观望慎采，散单市场成交寥寥。广东市场南华铅16215元/吨，对SMM1#铅均价升水40元/吨报价；铅价震荡走高，但蓄企仍以观望慎采为主，市场成交清淡。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；金利、万洋16175-16205元/吨，对SMM1#铅均价平水到升水30元/吨报价；铅价震荡走强，蓄企刚需补库，市场交投一般。其他地区如：湖南水口山16225元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨(贸易商)；江铜16205元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；云南地区振兴15845元/吨，对SMM1#铅均价贴水330元/吨。铅价快速走高，炼厂积极出货，但下游多以观望为主，采购情绪不高。

锌：日内伦锌开于2489.5美元/吨，盘初伦锌顺延日均线下行，直至探低2474美元/吨，并于附近一线觅得支撑后强势返升，上行摸高2511美元/吨后小幅回落至2500美元/吨一线，临近欧洲交易时段，美元加速回升，伦锌直线下行探测日均线支撑力度，随后再度返升至2510美元/吨，然10日均线压制力度显现，伦锌承压回落一路下探2478.5美元/吨，稍作修复后，适逢LME锌库存录得小幅增加，锌价再度受挫下行，截止16：22，收跌报2480美元/吨，跌5美元/吨，跌幅0.2%。日内伦锌录得两连阴，日内LME锌库存录得875吨增加，增幅0.87%，对锌价造成一定程度的打压，然前期注销仓单猛增情况下，市场仍对后续锌库存减少存在预期，预计夜间伦锌或无深跌，整体或于5,10日均线通道内运行。日内沪锌主力1908合约开于20205元/吨，盘初沪锌高开低走，回踩20120元/吨一线后小幅返升围绕日均线运行，随后空头大幅离场提振沪锌上行摸高20415元/吨，然未能站稳，沪锌承压回落至20日均线附近震荡运行，临近欧洲交易时段，受外盘下行拖累，沪锌下探开盘价附近，随后急速返升至20280元/吨一线小幅盘整，盘尾小幅下挫刺破日均线，回吐日内部分涨幅，收涨报20255元/吨，较前一交易涨5元/吨，涨幅0.02%，成交量减18万手至14.8万手，持仓量增396手至25.2万手。日内沪锌录得两连阳，MACD指标形成金叉，表示沪锌暂有上行趋势，美对墨征加关税的决定暂停执行等消息，缓解了一定的市场宏观悲观情绪，然国内产量持续恢复，日内沪粤津三地社会库存录得小幅增加，然消费仍未明显起色下，沪锌上行动能仍有待考量，预计夜间沪锌或运行于20日均线附近。上海0#锌主流成交21100-21240元/吨，双燕、驰宏成交于21140-21280元/吨，0#普通对6月报贴水60-贴水40元/吨；双燕、驰宏报贴水20元/吨-平水。1#主流成交于21050-21180元/吨。期锌走高，月差微收，冶炼厂正常出货，市场出货为主，早市贸易商长单交易相对活跃，以网均价下浮10元/吨成交相对活跃，升贴水报价自贴水30-贴水20元/吨左右下扩至贴水50-贴水40元/吨成交仍乏力，接货商看弱升水等待情绪较浓。进入第二交易时段，成本确定后贸易商进一步调价至贴水60-贴水50元/吨左右，因交割将至，现货转交割相对合适，部分接货商低价积极接货刺激部分成交，升水企稳但成交回暖相对有限，下游畏高观望，等待交割结束后再入市交易，仅做刚需性采购，同时成交平平，不及上周五。广东0#锌主流成交于21060-21280元/吨，粤市较沪市维持在平水附近。对沪锌1907合约升水480-510元/吨附近。期锌低位运行，炼厂正常出货，早间时段，月差扩大，市场对于报价较为迷茫，大多报在对均价，或均价-10附近，贡献少量成交。进入第二交易时段，市场定价在对沪锌1907合约升水500元/吨附近。但节后补库意愿不佳，叠加长单需求基本饱和后，升水录得进一步下调，报对沪锌1907合约升水480-490元/吨附近，然月差扩大下，下游静待价格后价格回落，整体采购仍未有好转，但持货商升水不愿继续向下松动，市场成交僵持。今日粤市交投平淡。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于21060-21280元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于21130-22640元/吨，0#普通品牌主流成交于21130-21320元/吨，对1906合约贴水100至平水附近，津市较沪市延续上周四以来平水。盘面拉涨，冶炼厂积极出货，市场货源流通充裕，持货商主动贴水报价积极出货，早间报价集中在对1906合约贴水50-平水附近，然因为市场消费逐渐转弱，叠加下游对锌价看跌情绪较浓，普遍接货意愿较低，后续持货商对于低价品牌货源再度扩大贴水，调至对06合约贴水100元/吨左右，调价后贡献少量成交。总体今日天津市场交投氛围转淡，节前备库量或仍有待消耗，叠加盘面上行较多，下游接货意愿转弱。今日天津市场成交情况较节前明显转弱。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于21130-21320元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于21080-21270元/吨。

锡：伦锡电子盘今日19205美元/吨开盘后，亚盘时段交投清淡，总体维持在开盘价附近震荡整理。欧盘开盘后，伦锡承压下挫止19100美元/吨后触低返升，截至17:30，最新价格为19170美元/吨，呈小阴线，实体部分下方受到5日均线的支撑，预计伦锡下方支撑19000美元/吨附近的10日均线，上方20日均线压顶，短期或在均线间区间震荡。今日晚间消息面清淡，近期可关注本周二的美国5月PPI年率（%）。沪期锡主力1909合约今日早盘143530元/吨开盘后，早盘至午盘期间维持在开盘价附近震荡整理。午后由于多头增仓和空头离场的双重因素影响，导致沪期锡大幅上涨，攀高至日内高点144440元/吨后，小幅回落，最终以144300元/吨收盘，上涨1000元/吨，涨幅0.7%。成交量12288手，增加1046手。持仓量43230手，增加470手。今日沪期锡总体呈震荡上涨态势，以阳线收盘，实体部分位于10日均线附近，下方受到5日均线的支撑。预计沪期锡下方支撑142500元/吨，上方阻力位为20日均线144800元/吨附近。沪期锡主力1909合约午后震荡上行。现货市场，今日上午主流成交价为142500-144000元/吨，下午沪期锡盘面上扬，固定价格的低价小牌价格跟涨至142800元/吨，其他价格均未变动。今日由于下游企业进入淡季，加之部分企业端午节前少量备货，现货市场成交氛围偏淡。套盘云锡升水100元/吨，普通云字贴水500元/吨，小牌贴水800元/吨。

镍：伦镍亚盘开于11640美元/吨，盘初，伦镍震荡上行，摸高11850美元/吨，随后，小幅回落至11760美元/吨一线。午间时分，伦镍重心围绕11760美元/吨一线横盘整理。午后，伦镍跌破日均线，震荡下行至开盘价附近后窄幅波动。截止17：00，报于11665美元/吨。晚间关注伦镍能否稳于11700美元/吨关口。夜间应关注英国4月制造业产出环同比与工业产出环同比数据情况。沪镍1907开于95600元/吨，盘初，多头增仓，沪镍震荡上行，摸高96950元/吨，随后小幅回落至96400元/吨一线。午后，沪镍下方获日均线支撑，重心围绕5日均线96400元/吨附近窄幅波动，收于96230元/吨，较上一交易日结算价上涨610元/吨，涨幅0.64%，成交量减52.2万手至30.4万手，持仓量减0.63万手至17.5万手。整日，沪镍1907合约收于上影线小阳线，上影线已突破5日均线，日线技术KDJ开口趋拢。晚间关注沪镍震荡盘整状态，能否突破5日均线一线。SMM1#电解镍96650-97700元/吨。早上俄镍较无锡1906普遍报平水，个别贸易商报贴水50元/吨，但货源不多。金川镍较无锡1906合约普遍报升水1000-1100元/吨。本周一盘面价格反弹，贸易商反馈成交清淡，主要因绝对价格走高导致下游采购谨慎，且上周下游已积极备货，暂时仍有库存消耗。早交易时段，价格未大幅走高前，有少量成交。随着价格突然的拉涨，成交变差，但持货商基本以挺升水为主。金川出厂价报出97500元/吨，较上周五上调1100元/吨，主流成交于96600-97700元/吨。下午镍价继续回落，但整体价格仍高于节前，下游拿货积极性依然不高，但持货商仍挺升水。主流成交于96300-97700元/吨。