6月10日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

【小吕早评】铝：中期供应预期增加

节前最后一个交易日子沪期铝延续震荡下行，收盘跌破14000元/吨整数关口收于13950元/吨，跌幅0.46%。

现货方面：SMM6月6日讯：上海及无锡铝锭现货成交价在14050-14060元/吨之间，价格较昨日回落50元/吨附近，对盘面升10~20元/吨，因隔月价差略有扩大，现货升水背景下持货商出货非常积极，下游厂商考虑到价格较昨日回落，叠加端午在即，节前备货意愿提升，采购量较昨日明显增加，买卖双方皆表现活跃。

消息方面：国家发改委等三部门6日发布《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》，提出各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消。

操作策略：旺季消费持续好转，现货库存继续维持较快去化，随着二季度铝价反弹，新增产能陆续投产，供给端压力有所增加，国内氧化铝价格受此影响亦出现滞涨，成本端支撑逻辑转弱，假期美指跳水，短期或提振铝价反弹。

有色整体上涨沪铝独跌黑色原油火力全开全线大涨

截至收盘，有色整体上涨，沪铝独跌0.5%，沪锌领涨1.35%，沪铅涨近1%，沪锡涨0.7%，沪镍涨0.64%，沪铜涨0.43%。黑色全线上涨，铁矿暴涨3.18%，焦煤涨2.8%，焦炭涨0.66%，热卷、螺纹微涨。有色金属今日有所反弹，不过颓势难改。国际国内环境偏紧，贸易战让全球投资者面临非常大的不确定，全球经济预期一降再降，同时国内偏空因素聚集，制造业跌破枯荣线，房地产坚持房住不炒，随着下游进入消费淡季，有色金属短期弱势依旧。6月10日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区22.2万吨，无锡地区40.1万吨，杭州地区7.9万吨，巩义地区9.1万吨，南海地区25.4万吨，天津5.3万吨，临沂0.8万吨，重庆2.3万吨，消费地铝锭库存合计113.1万吨，较上周四减少1.7万吨。铁矿价格大涨，市场预计供应继续紧俏，数据显示，中国港口铁矿石库存进一步萎缩至1.21亿吨，创2017年1月下旬以来最低水平，需求也再度回升。

另外，巴西淡水河谷近日表示，公司将耗资19亿美元，用于关停旗下的9座尾矿坝，作为该公司年初发生溃坝灾难后的调整措施的一部分。海关总署数据显示，5月我国进口铁矿砂及其精矿8375.3万吨，较上月增加298.1万吨，同比下降11.0%；1-5月我国累计进口铁矿砂及其精矿42391.6万吨，同比下降5.2%。5月我国出口焦炭87.9万吨，较上月增加29.7万吨，同比增长4.6%；1-5月我国累计出口焦炭346.4万吨，同比下降9.7%。2019年5月我国出口钢材574.3万吨，较上月减少58.3万吨，同比下降16.5%；1-5月我国累计出口钢材2909.3万吨，同比增长2.5%。5月我国进口钢材98.2万吨，较上月减少1.8万吨，同比下降13.1%；1-5月我国累计进口钢材487.8万吨，同比下降13.4%。原油涨超4%，沙特称OPEC接近达成延长减产协议，不过交易商称，围绕全球经济状况及其对燃油需求造成的影响存在担忧，仍在打压油市人气。

SMM分析师6月10日简评：铝：沪铝主连1907合约早间开于13950元/吨，开盘即录得十字星，金针探底13915元/吨日内最低点，刷新5月7日以来最低价，受下方5日均线承托回至13975元/吨一线窄幅震荡，最高位仅短暂触得13990元/吨，日内走势不强，午后改变徘徊姿态开始下行，盘尾跌落日均线以下，虽止步于13930元/吨低位，但终收于13940元/吨低点，跌70元/吨，跌幅0.5%，成交量减33676手至98272手，持仓量减522手至21.8万手，收于小阴线，至此日K线完全落于所有均线以下，下影线触及布林通道下轨线，日度MACD绿线拉长，KDJ三线朝下。日内宏观数据方面，虽然5月出口好于预期，但存在部分出口前置，铝价上未有明显提振迹象，关注晚间多空头持仓变化及市场氛围的影响，考虑今日铝库存降幅相较上周降幅有所缩窄，叠加进入6月后消费的偏空预期，预计晚间铝价难有大幅回涨。

锌：日内沪锌主力1908合约开于20205元/吨，盘初沪锌高开低走，回踩20120元/吨一线后小幅返升围绕日均线运行，随后空头大幅离场提振沪锌上行摸高20415元/吨，然未能站稳，沪锌承压回落至20日均线附近震荡运行，临近欧洲交易时段，受外盘极速下行影响，沪锌下探开盘价附近，随后急速返升至20280元/吨一线小幅盘整，盘尾小幅下挫刺破日均线，回吐日内部分涨幅，收涨报20255元/吨，较前一交易涨5元/吨，涨幅0.02%，成交量减18万手至14.8万手，持仓量增396手至25.2万手。日内沪锌录得两连阳，MACD指标形成金叉，表示沪锌暂有上行趋势，美对墨征加关税的决定暂停执行等消息，缓解了一定的市场宏观悲观情绪，然国内产量持续恢复，日内沪粤津三地社会库存录得小幅增加，然消费仍未明显起色下，沪锌上行动能仍有待考量，预计夜间沪锌或运行于20日均线附近。

镍：沪镍1907开于95600元/吨，盘初，多头增仓，沪镍震荡上行，摸高96950元/吨，随后小幅回落至96400元/吨一线。午后，沪镍下方获日均线支撑，重心围绕5日均线96400元/吨附近窄幅波动，收于96230元/吨。整日，沪镍1907合约收于上影线小阳线，上影线已突破5日均线，较上一交易日结算价上涨610元/吨，涨幅0.64%，成交量减52.2万手至30.4万手，持仓量减0.63万手至17.5万手。日线技术KDJ开口趋拢。晚间关注沪镍震荡盘整状态，能否突破5日均线一线。夜间应关注英国4月制造业产出环同比与工业产出环同比数据情况。（来源：SMM）

美尔雅期货：沪铝加速下行延续空头趋势

氧化铝价格涨势得到一定收敛，主要是在海外海德鲁复产消息的确认下，全球氧化铝供给面临宽松局面，使得前期强劲的氧化铝市场得到了一定的降温，但是氧化铝价格短期强势无法逆转，预计将呈现近高远低的局面。而预焙阳极价格也在不断抬升的原材料成本作用下不断上行，使得电解铝成本一再提高。

2019年1-4月中国电解铝产量同比减少1.42%，而四月份中国电解铝产量289万吨，同比减少2.08%。这也形成了前二季度电解铝价格强势的主要原因，不过进入二季度后半段已有部分产能复产，预计三季度产能供给将会放大，在电解铝利润还算可观的情况下电解铝厂复产意愿也比较强烈，铝价长期承压。不过近期河南神火发布公告，火灾使得永城铝厂25万吨产能停产，在此事件作用下电解铝价格短期处于偏强局面。

目前国内氧化铝供应紧缩的局面短期内尚未改变，但巴西海德鲁氧化铝精炼厂复产进程加快，对氧化铝价格形成压制，成本支撑有所减弱。

进入六月份，由于海德鲁复产预期的推动，氧化铝价格上涨趋势有所放缓，截至本周四河南地区氧化铝价格为3177元/吨，而贵阳氧化铝价格为3060元/吨，价格较之前都呈不同程度的提高，但是上涨幅度预计有限。氧化铝价格上升动能的疲弱将使得电解铝成本支撑弱化，为铝价下跌提供有利条件。

从库存去化速度来看，整个上半年包括目前的电解铝库存去化情况都是十分可观的，截至6月6日全国电解铝现货库存为114.8万吨，单周库存减少6.4万吨，这与下游消费良好密不可分。不过随着下游消费旺季效应的退却，电解铝库存下降速度是否还能保持原有增速将打一个大大的问号。同时全球经济同步下行，美国非农数据大幅不及预期，在宏观疲弱的背景下铝价预计依然偏弱运行。

沪铝周四加速跌破了60日线的重要支撑，继续延续跌势。建议投资者背靠14080附近的压力位继续采取空单进场的策略，接下来期价可能本着13900附近的低点进发。空头趋势下，顺势操作，切勿抄底。（来源：美尔雅期货）

大越期货：铝每日提示0610

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件消除；中性。

2、基差：现货14060，基差110，升水期货；偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减30736吨至476617吨，库存高企；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多。

6、结论：沪铝短期区间震荡整理，沪铝1907：13800~14400区间操作。（来源：大越期货）