华安期货：金属早盘策略0529

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：周二晚间COMEX黄金期货收跌0.4%，报1284.1美元/盎司。美元上行，金价从一周高位回落。美股高开低走，道指收跌近240点。中东局势紧张，供应削减，油价反弹。欧元区5月消费者信心指数终值-6.5，预期-6.5。英国脱欧谈判继续拉锯。意大利债务问题或继续拖累经济。总体，全球经济放缓，避险需求支撑金价。【投资策略】：逢低做多沪金1912合约。

[早盘策略]有色金属

【市场分析】：贸易方面，美国打压中国多家公司，市场对贸易问题又萌生新一轮焦虑情绪，打压有色市场。经济方面，发达经济体制造业PMI录得持续萎缩，打压市场情绪；不过市场对国内降准有乐观预期以及房地产较好数据的支撑，对有色有一定利好。突发事件上，秘鲁突发大地震，可能会影响铜锌供应；英国首相辞职，硬脱欧概率加大，英镑走低，美元走高，一定程度不利有色。铜：精矿供应较为紧张，TC/RC高企，铜价下跌空间有限；需求端受宏观消息影响较大，不建议短线介入，可长线布局多单。铝：因电解铝增量有限，库存下降较快，消费端预期并不悲观，但同时因为贸易问题的存在，可能会影响铝材出口，因而短期内沪铝主力价格大概率会维持在13800-14800区间内波动，可区间内参与；长期来看，待消费进一步好转之后，或二季度经济数据提供较好预期，铝价存在进一步上涨动能，可择时布局长线多单。锌：甘肃某冶炼厂因事故停产，锌价大涨。但预计今年锌矿供应大幅增长，加工费长期处于高位，国内冶炼瓶颈逐渐改善，精炼锌供应将有宽松表现，待锌价高位企稳后再空单进入。镍：印尼大选后有反华言论，市场担忧会影响对华镍供应；不过从印尼国内镍供应来看，整体宽松格局成立，叠加国内镍矿港口库存较高，不锈钢消费较乏力，镍保持高价压力较大，长期来看可继续空单参与。【投资策略】：谨慎参与