避险情绪暂退有色黑色涨跌互现 原油跌5%一度跌停

有色早盘涨跌互现，沪铅涨0.77%，沪铝涨0.57%，沪铜涨0.3%，沪锌跌超1%，沪锡跌0.64%，沪镍持平。黑色同样涨跌互现，焦炭涨超2%，焦煤涨超1%，热卷跌近1%，螺纹跌0.74%，铁矿跌0.3%。中国上证综指5月24日（周五）开盘下跌4.68点，跌幅：0.16%，报2847.84点；中国深证成指5月24日（周五）开盘下跌21.36点，跌幅：0.24%，报8788.17点；中国创业板指数5月24日（周五）开盘上涨0.80点，涨幅：0.05%，报1452.04点。昨晚美盘时间避险情绪急剧升温，全球风险资产价格重挫，近期宏观面偏悲观，导致铜价受累走低。

从基本面看，铜矿偏紧开始显现，国内检修导致后期现货供应不足，供应端支撑明显。不过需求端疲软已经基本确定，尤其在宏观紧张情绪之下难有起色，目前铜盘面偏悲观，弱势未改。锌方面，短期国内锌锭社会库存去化继续放缓，并有可能形成累库，后期LME锌进一步交仓预期仍较强，LME库存支撑已转弱。总体而言，供需格局转弱，下行压力犹在。铁矿需求端高炉生产较平稳，库存保持去化，供给端仍有不确定因素，发货量未能保证，短期或继续保持偏强状态。焦煤销售良好，煤矿库存低位，焦企开工持续高位，短期或稳中偏强。受昨日国际油价影响，国内原油夜盘大跌，一度跌停，现恐慌情绪有所降温，价格跌5%左右。OPEC减产与中东紧张局势继续对油价提供支撑。

今日预测：铜：中美关系之间的紧张格局依旧保持僵持，市场宏观背景依旧，因此对于目前铜价而言，尽管昨日已有部分多头逢低入市，但在宏观依旧利空的情况下，上方难有大幅上行空间。现货由于今日是长单交付的最后一天，盘面价格企稳，且临近周末，下游预期有望拿货积极，因此预计市场报价坚挺。预计今日伦铜5900-5960美元/吨，沪铜46500-47000元/吨，现货升水50-升水100元/吨。铝：悲观情绪已经基本消化，铝价重回基本面，消费旺季库存周度续降6.4万吨，叠加氧化铝成本上涨，料今日沪铝主力1907合约运行于14150-14250元之间，现货对当月合约平水至升20元之间。

锌：隔夜美指施压下，锌供应的远期宽松叠加宏观数据疲软使得市场对于锌消费本担忧加剧，宏观面暂无积极信号表现下，伦锌返升动能十分有限，日内或区间运行于2500-2550美元/吨附近。沪锌重心再度下沉并下探整数位支撑强度，锌供给端转向全面宽松后，市场对于消费信心则是进一步转弱，日内或偏弱运行于20000-20500元/吨。料0#国产对1906合约升水180-230，双燕升水280-320。铅：受全球经贸严峻形势影响，隔夜风险资产遭抛售，股市大跌，原油重挫，美元创新高施压人民币，而央行副行长称应对汇率波动经验丰富，政策工具储备充足，没有也不允许“出事”，市场悲观情绪稍缓，另国内铅现货市场，再生铅供应地域性偏紧，下游按需接货，料今日铅现货涨25至16150-16300元/吨。

锡：中美贸易战的担忧挥之不去，伦锡走势承压，预计伦锡短期内将继续保持承压震荡态势，下方支撑19100美元/吨，上方阻力19600美元/吨。沪期锡短期内保持偏弱震荡，下方支撑144000元/吨，上方阻力145500元/吨。现货市场，沪期锡维持低位盘整，今日现货预计143000-145000元/吨。镍：隔夜美元自两年高位水平回落，因中美贸易摩擦加大今年降息预期，美国股市走低，经济数据转弱。因贸易紧张局势，油价重挫约5%。隔夜期镍震荡运行，伦镍跌0.67%，沪镍跌0.14%。今日将公布美国4月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值与美国4月耐用品订单环比初值。预计伦镍11800-12000美元/吨，沪镍95500-97000元/吨，现货价格96500-98000元/吨。