上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0523

铜：今日亚盘，伦铜早间高开于5921.5美元/吨，开盘整体围绕日均线做窄幅震荡整理，期间探高5927美元/吨，随后由于市场空头力量强势且市场信心不足，铜价表现走弱，但在短线探低5888美元/吨后，重心重回日均线上方5912美元/吨附近，整体振幅不超过8美元/吨。进入欧盘，铜价重心小幅上移至5920美元/吨附近后，由于德国PMI数据疲弱影响，美元持续高走，铜价表现宽幅震荡下行，下行途中试图攀住日均线，但很快失守，截止18：00，伦铜报5899.5美元/吨，跌幅达0.55%，美元指数报98.204，美原油报60.42美元/桶。晚间关注美国4月新屋销售预期67.5万户低于前值，有利于抑制美元的持续上涨，可使伦铜连续的抛压力量有所缓和。目前伦铜表现6连阴，技术面依然未有好转。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否守住5880美元/吨位置。今日沪铜主力合约早间1907开于46830元/吨，开盘后受市场宏观影响，多头信心不足且空头持续增仓，盘面一路下跌至日内最低位46570元/吨，随后盘面小幅反弹至46730元/吨附近，但仍在日均线下方徘徊，反弹动力不足，午后盘面重心略有所上抬至46750元/吨附近震荡整理，盘尾小幅下滑并收于46680元/吨，跌720元/吨，跌幅1.52%。沪铜1907合约成交量减少5万手，至17.4万手；持仓量增加1.3万手至23.7万手；沪铜1906合约持仓量减少5692手至13.6万手；沪铜1908合约持仓量增加8440手至11.8万手。沪铜指数成交量减少7.6万手，至32.3万手；持仓量增加2.6万手至59.2万手。今日沪铜在有色板块资金流入亮眼，资金流入量达3.38亿，明显的空头主导市场。近期市场避险情绪浓厚，美元高位上行，内外盘承压，伦铜跌破6000美元/吨后持续走低，沪铜受宏观情绪及外盘影响，今日继续收于实体大阴柱，且完全失去全部近日均线的支撑，KDJ指标开口继续下扩，技术面依然疲弱。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否守住46500元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报升水90~升水160元/吨，平水铜成交价格46700元/吨~46850元/吨，升水铜成交价格46740元/吨~46900元/吨。隔夜空头主导市场，伦铜大跌破位5900美元，沪期铜跟跌至近3个月内新低，目标直指46500元/吨，今日铜价偏弱运行于46700元/吨一线。铜大跌后市场延续昨日高升水报价，持货商报价升水100~160元/吨，仓单货源流出，市场畏跌买兴无力，好铜引领缓慢下调，好铜报价至升水140~150元/吨，平水铜不变。第二节交易阶段，市场信心表现仍疲弱，且长单交付接近尾声，高升水令市场成交受抑，好铜报价下调至升水130元/吨，平水铜报价至升水90元/吨且有可压价空间，湿法铜维持昨日报价升水20~50元/吨。铜价大跌下游畏跌，现货消费偏弱，持货商放弃挺价积极出货，升水高企对市场成交形成抑制，在没有了长单的支持背景下，贸易活跃度明显降低，在升水高位拉锯一段时间后，且盘面没有止跌迹象，恐将难免出现持续下调的态势。下午由于仓单的持续入市打压，且长单贸易商已无贸易意愿，市场成交表现清淡且供应充足，因此市场报价不断被打压下调。下午平水铜报升水50-升水70元/吨，好铜报升水90-升水110元/吨，成交价格在46750元/吨-46860元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1780美元/吨，亚盘早盘，伦铝承压日均线1780美元/吨，托底1778美元/吨窄幅运行，午间一度摸高1786美元/吨，亚盘末尾至欧盘初，受美指拉涨冲击，伦铝于高位急转直下，小时线快速向下刺穿布林下轨，探至低位1765.5美元/吨，随后盘面触底后尝试修复，截至16：26收报1776.5美元/吨，需持续关注中美贸易走向及美指态势，料晚间伦铝测试下方布林下轨的驻守力。沪铝主连1907合约早间开于14105元/吨，开盘后空头持续减仓，铝价获得喘息缓步向上攀升，一度摸高日内最高位14160元/吨，冲高后有多头获利离场，铝价失去支撑转而下行，回吐午前涨幅，终收于14110元/吨，下跌15元/吨，跌幅0.11%，成交量减28556手至12.5万手，持仓量减4824手至23.2万手，以多头减仓为主。日K线收于一小阳线，跌下布林中轨，但下方受40日均线支撑，日度MACD绿线拉长。预计晚间仍将于14080-14180元/吨区间弱势震荡，需持续关注中美贸易走向及多空头情绪变化。现货市场，期铝当月开盘以区间窄幅波动为主，午前重心略有上浮。上海现货成交价在14150-14160元/吨附近，价格较昨日下跌50元/吨附近，早间对盘面升水20元/吨附近，随着期铝上浮，开始对当月平水~升水10元/吨，无锡现货成交价在14150-14160元/吨之间，杭州成交价在14180-14200元/吨之间。今日市场货源充足，因期铝倒挂叠加现货升水，持货商出货积极，贸易商间交投活跃。因今日价格较昨日续跌，下游对价格认可，今日接货表现尚可。今日华东整体成交较好。午后期铝先扬后抑，尾盘下沉，市场少量成交集中于14170元/吨附近，对当月升水20元/吨附近，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1805.5美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅基本沿1806.5美元/吨一线盘整，进入欧洲时段，美指沿上行通道持续走强，压制外盘有色金属，伦铅亦承压跌破1800美元/吨整数关口，并一路震荡下泄至1784美元/吨，方显承接盘入场，截至17：40，伦铅暂收1785美元/吨，跌20美元/吨，跌幅1.16%。伦铅暂收中阴线，跌1800美元/吨整数关口支撑，且上方承压于呈空头排列的各路均线，预计夜间伦铅难以收复该整数关口。日内，沪铅主力1907合约开于16120元/吨，盘初沪铅暂沿16110元/吨平台运行，后部分多头入场，一度拉抬铅价至16270元/吨，然20日均线压制力较强，沪铅承压回落至16160元/吨一线震荡，午后时分，短多离场，沪铅震荡平台下移至16115元/吨附近，最终收于16125元/吨，涨50元/吨，涨幅0.31%，持仓量涨1244手至45878手。沪铅报收长上影小阳线，延续盘整行情，但5日均线拐头向下，且上方20日均线突破难度较大，预计夜间沪铅或仍维持横盘震荡走势。上海市场南方铅16255-16275元/吨，对1906合约升水80-100元/吨报价；金沙16325元/吨，对1906合约升水150元/吨报价；江浙市场金利、万洋16235-16275元/吨，对1906合约升水60-100元/吨报价。期盘强势上行，持货商积极出货，同时下游蓄企悲观后市情绪缓和，询价增多，加之再生铅供应地域性偏紧，散单市场交投活跃度尚可。广东市场南华铅16200元/吨，对SMM1#铅均价贴水20元/吨报价；南储南方16175-16195元/吨，对1906合约平水到升水20元/吨报价。广西南方16080元/吨，对SMM1#铅均价贴水120元/吨报价；铅价强势走势，贸易商及蓄企询价增多，市场交投尚好。河南地区豫光、岷山、万洋、金利以长单交易为主；河南小厂16150-16200元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨到平水报价。铅价高位震荡，河南散单货源不多，以长单交易为主，但市场询价陆续增多。其他地区如：湖南地区水口山、宇腾以长单为主，云南地区市场成交良好，云南振兴15850元/吨，对SMM1#铅贴水350元/吨；下游询价增多，但炼厂多以长单交易为主，散单货源较少。

锌：日内伦锌开于2547美元/吨，盘初伦锌震荡下行至2538美元/吨一线整理蓄势，随后伦锌运行重心上移至日均线2543美元/吨附近小幅盘整，运行区间不超过5美元/吨，进入欧洲交易时段，伴随美指强势走高，伦锌受挫迅速下行，一度探低2506.5美元/吨，适逢LME锌库存再度录得止增，给予伦锌一定止跌修复动能，伦锌暂停下挫小幅返升至2512美元/吨，截止17:09，伦锌报收2510美元/吨，跌36美元/吨，跌幅1.41%。日内美指施压下，伦锌跳下所有日均线运行，虽LME锌库存录得降幅，但因降幅较小，叠加海外back结构仍然较强，库存消息仍未能给予伦锌较大修复动能。夜间观察2500美元/吨整数位支撑力度，预计伦锌或在整数位一线震荡运行。沪锌主力1907合约开于20390元/吨，盘初多空拉锯下，空头进场打压锌价，沪锌一路迅速下行探低20285元/吨，于布林道下轨附近觅得支撑，伴随空头离场，沪锌运行重心上移至20340元/吨一线整理运行，整理区间不超过25元/吨，进入欧洲交易时段，沪锌受于外盘拖累迅速下行探低20260元/吨。收跌报20270元/吨，较前一交易跌185元/吨，跌幅0.9%，成交量减13.4万手至46.0万手，持仓量增11182手至36.9万手。日内沪锌录得两连阴，整体支撑于布林道下轨运行，日内资金移仓远月，沪锌08,09合约累计增仓6千余手，当前国内对锌库存增加预期增强，沪锌基本面支撑仍然较弱，叠加中美贸易摩擦后续的制裁消息较偏利空，晚间沪锌受外盘拖累或跳低开，夜间关注布林道下轨支撑力度。上海0#锌主流成交20770-20790元/吨，双燕成交于20850-20890元/吨，0#普通对6月报升水190-220元/吨；双燕报升水290-300元/吨。1#主流成交于20700-20740元/吨。期锌持续下挫冶炼厂继续惜售，日内大部分长单交易已结束，市场下月流通增加，当月/次月价差10元/吨左右，下游库存相对饱和，加之看弱后市采购较不积极，总体需求略显疲弱，贸易商以出货为主，市场报价延续下调趋势，早市自升水230-240元/吨左右逐步下调至升水210-220元/吨左右，成交表现尚可，然进入第二交易时段，伴随接货商陆续离市，市场报价微调至升水190-210元/吨左右，低价为下月货源，总体看市场交投氛围并无转好，成交货量较昨日基本持平。广东0#锌主流成交于20690-20760元/吨，粤市较沪市自昨日的贴水90元/吨附近收窄至贴水40元/吨。对沪锌1907合约升水390-410元/吨附近。期锌下挫，冶炼厂有所惜售，注销仓单猛增，引发市场对广东库存快速下降的担忧，早间时段市场尝试性挺价，报在对沪锌1906合约升水170-190元/吨，然未能贡献明显成交，进入第二交易时段，市场定在对沪锌1907合约升水410元/吨，长单接近饱和后，接货方意图收购低价货源为主，出货转入不畅，升水下调自对会锌1907合约升水390-400元/吨，继续向下松动意愿僵持，随即未能贡献更多成交，今日交投仍较活跃，但成交货量略差于昨日。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于20690-20760元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于20620-22500元/吨，0#普通品牌主流成交于20620-20750元/吨，对1906合约升水70-140元/吨附近，较昨日区间没有变化，津市较沪市由昨日贴水130元/吨附近收窄至贴水90元/吨附近。炼厂出货相对正常，鲜有惜售，市场货源流通较为充裕。适逢盘面下行，持货商挺价意愿较强，早间报在对1906合约升水100-150元/吨附近，然市场看跌情绪较浓，下游多以询价和观望为主，持货商见势下调升水10-30元/吨，然升水下调后，也并未对市场造成较为明显的刺激，市场询价氛围较前几日有所回暖，然成交量仍以低价货源为主。整体来看今日天津市场交投氛围较为清淡，基本持平于昨日，未见明显起色。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于20620-20750元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于20570-20700元/吨。

锡：今日伦锡开盘19325美元/吨，亚洲时段及欧美盘初伦锡重心下挫，最低触及19155美元/吨。中美贸易战进一步升温，美元指数较昨日进一步走升，伦锡承压下挫。预计短期内将测试下方19100美元/吨附近附近支撑。沪期锡主力1909合约昨夜夜盘开盘144650元/吨，主要围绕144700元/吨附近窄幅盘整；今日开盘144560元/吨，早盘在空头入市的影响下快速下跌至最低144040元/吨，之后在144700元/吨附近整理；午后空头一度减仓支撑沪期锡返升至144900元/吨附近，但很快再度回落，最终以144420元/吨收盘，较前一日收盘价下跌250元/吨，跌幅0.17%。成交量11968手，持仓量39854手增加120手。今日沪期锡重心较昨日继续下行，受宏观氛围以及刚需疲弱的影响，短期预计维持偏弱运行，测试144000元/吨附近支撑。现货市场，今日沪期锡主力1909合约延续跌势，最低触及144040元/吨，沪锡现货价格重心跟随下调，主流成交143000-144500元/吨，交投氛围清淡为主，市场观望氛围较重；午后沪期锡一度快速回升，但现货主流价格并未跟随积极跟涨，仅在期价上涨时交投稍有好转。云锡主流144000-144500元/吨，普通云字143500元/吨左右，小牌143000元/吨附近。

镍：伦镍亚盘今日开于11955美元/吨，盘初，承压日均线震荡下跌，获11900美元/吨一线支撑后返升于11965美元/吨，但上方无力维稳反转下跌。午间时分，于11930美元/吨一线横盘震荡。午后，受美元走高打压，伦镍震荡下行并延续至欧洲时段。截止17：00报于11880美元/吨。日线技术KDJ开口闭合，MACD红柱变短。晚间关注伦镍能否稳住11800美元/吨一线。夜间应关注欧洲央行公布4月份货币政策会议纪要；美国5月18日当周首次申请失业救济人数与美国4月新屋销售情况。沪镍1907今日开于97080元/吨，受美元上行影响，有色金属集体承压，沪镍日间整体于日均线下方震荡。盘初，沪镍震荡下行，于96500元/吨一线觅得支撑后，反弹上修，摸高97170元/吨，承压日均线，再次震荡下跌。午后，沪镍获96700元/吨一线支撑，重心围绕96800元/吨窄幅震荡，收于96640元/吨。整日，沪镍主力合约1907收于小阴线，较前一交易日结算价下跌960元/吨，跌幅0.98%，成交量减14.8万手至71.3万手，持仓量增2.08万手至29.8万手，沪镍指数资金流入达2.13亿元。日线技术KDJ开口闭合，MACD红柱变短。晚间关注沪镍能否守住96500元/吨一线。夜间应关注欧洲央行公布4月份货币政策会议纪要；美国5月18日当周首次申请失业救济人数与美国4月新屋销售情况。SMM1#电解镍96900-98150元/吨。早上俄镍较无锡1906普遍升水200元/吨，金川镍较无锡1906合约普遍报升水1400元/吨。今早价格一路下跌，早交易时段基本都在观望，跌至9.67万元/吨附近后，有下游入市采购，但仅少量拿货，贸易商基本已出货为主，个别下调升水出货，但十点半后，价格低位反弹，下游又停止采购。金川出厂价报出98000元/吨，较昨天下调800元/吨，主流成交于97000-98100元/吨。下午镍价继续走低，重新跌至9.7万元/吨附近后，有少量成交，整天成交较差，自上周开始市场交投每天都很清淡，下游对于后市信心不足，仅少量按需采购，主流成交于97000-98100元/吨。