铅周评：下周铅价或窄幅震荡 不排除走弱可能 (2019.5.13-2019.5.17)

核心观点：本周沪铅维持触底反弹走势，现货铅也整体有小幅跟涨，行情回暖，贸易商挺价意愿足，下游少量备货，成交略有回暖，再生铅方面，废电瓶整体跟涨有限，一些厂家因为成本这块，且库存充足，降价采购废电瓶，成交一般。预计下周1#铅波动区间16000-16400；安徽废电瓶8200-9200，还原铅14600-14800，预计下周铅价或维持窄幅震荡，或有回落的可能。

一、本周铅行业看点回顾

废电池回收逐步走上合规之路，锂电池回收之路任重道远

蓄电池中70%的成分是铅，具有较高的回收再利用价值，但回收体系不完善，且非法回收，冶炼的利润较高，不少厂商铤而走险，暴利拆解废电瓶，对废液随处倾倒，对环境污染危害极大。但随着近几年环保严查，且民众环保意识加强，国家也出台相关政策法规，对非法回收，冶炼废电瓶严厉整治。

靖江向废铅酸蓄电池行业污染“亮剑”

随着铅蓄电池的广泛应用，其环境污染问题也日益突出。即日起至5月底，靖江生态环境局、公安局将联合启动废铅酸蓄电池行业专项整治工作，向废铅酸蓄电池行业环境污染“亮剑”，从严从重打击非法收集、倾倒、利用处置等违法犯罪行为，同时研究建立废铅酸蓄电池行业环境监管长效机制，保障生态环境安全。

山东探索构建规范有序的废铅蓄电池收集处理体系

2015年，跨省转出废铅蓄电池0.0797万吨。2018年，转移废铅蓄电池26.72万吨（其中，跨省转出废铅蓄电池18.42万吨，省内转移废铅蓄电池8.3万吨），同比增长62.93%，是2015年的335.26倍。回收量大幅增长，成效显著。

湖北省开启铅蓄电池回收试点工作

5月15日，在湖北省铅蓄电池回收试点工作启动仪式上，骆驼股份副董事长、总裁夏诗忠表示：“公司未来将在全国范围内继续完善铅蓄电池生产及回收工厂布局，全力打造销售 回收网络，力争成为铅蓄电池绿色循环产业链的践行者、领航者。”

二、伦铅相关走势分析及预测

本周伦铅呈现v型走势，前期延续跌势，一度跌至近2年多的低位，跌至各均线下方，主要原因是中美贸易摩擦升级，美国政府宣布，自2019年5月10日起，对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。随后，周一中方也确认予以反击，金属承压，走势偏弱，但随后美国料推迟就加征汽车和零部件进口关税作出的决定，一定程度上提振市场人气，伦铅触底反弹，连续3日拉涨，站稳5日均线后继续上调，上行通道初现，下周看10日均线压力位。

伦铅库存和价格对比

5月13日至5月17日伦铅整体维持窄幅震荡，在1810左右窄幅震荡，料下周伦铅仍将维持窄幅震荡走势，库存方面本周变动幅度较小，累计减少575吨。

三、国内市场

1.沪铅走势回顾和预测

5月13日至5月17日的5个交易日，沪期铅主力1906合约呈现触底反弹走势，周期间一度跌至2018年8月以来低位，且周一中国公布6月1日起，对原产于美国的约600亿美元部分进口商品提高加征关税税率，沪铅继续回落，但随后美方态度缓和，或延迟对汽车的征税，沪铅低位反弹，联系4日呈现拉涨势头，且站稳5日均线后继续上行，16200处压力位较大，预计下周沪铅涨势或将放缓。

现货铅走势预测

本周沪铅维持触底反弹走势，截至周四盘中，上期所仓单累计增加2400手至18606手，铅价格走势也有所上调。

本周5个工作日，华东地区现货铅跟随沪铅拉涨走势有所跟涨，但整体跟涨幅度有限，上海

地区品牌铅主流报价维持在16300-16400元/吨，市场货源增多，品牌铅主要集中在金沙，南方，白银，铜冠等，行情回暖，贸易商挺价意愿足，多升水1905合约100左右出价，下游部分炼厂采购意愿有所增强，但多按需补库为主，成交较之前有所回暖。但随着周五沪铅上行压力较大，涨势放缓，且炼厂近期多以备货，下周需求或减弱，料下周铅或有回落的可能。

3．废旧市场

本周沪铅整体窄幅震荡走弱，各地废电瓶价格继续下滑，电动车废电瓶整体跌至在9000-9100元/吨，汽车大白废电瓶跌至8200-8300元/吨。前半周受中美贸易战影响，沪铅持续走弱，废电瓶价格亦有所跟跌，持货商家看涨情绪低，多维持观望；部分厂家因电动电瓶冶炼利润较少，主要以采购汽车电瓶为主；多数厂家多压价采购，到货情况一般。后半周行情有所回暖，市场悲观情绪亦有所改善，但持货商家仍观望居多，捂货不出，市场货源愈发收紧；下游多数厂家因前期大量采购囤货，现生产需求降低，所以提价采购意愿低，主要以消耗库存为主。

另外据富宝了解，云南地区部分冶炼厂受环保、行情影响，现已停工，具体开工日期待定；安徽部分厂家因利润收窄甚至亏损，现将生产线降至一条，暂停采购废电瓶。因此预计下周废电瓶价格仍将呈现难涨难跌走势。

四：本周总结

本周沪铅维持触底反弹走势，现货铅也整体有小幅跟涨，行情回暖，贸易商挺价意愿足，下游少量备货，成交略有回暖，再生铅方面，废电瓶整体跟涨有限，一些厂家因为成本这块，且库存充足，降价采购废电瓶，成交一般。预计下周1#铅波动区间16000-16400；安徽废电瓶8200-9200，还原铅14600-14800，预计下周铅价或维持窄幅震荡，或有回落的可能。