上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0515

铜：今日亚盘，伦铜早间低开于6030美元/吨，开盘后探低6028美元/吨，因市场避险情绪有所缓和，铜价表现快速拉涨，期间在6065美元/吨位置涨势受阻，市场表现有所迟疑，随后进入欧盘，空头平仓，铜价再度表现上探，欧盘盘初短线探高6082.5美元/吨后，未能在高位维稳，铜价快速回落，截止17：00，伦铜报6060美元/吨，美元指数报97.449，美原油报61.24美元/桶。晚间关注美国4月零售销售环比预期0.2%低于前值，美国4月制造业产出环比预期持平前值，美国4月工业产出环比略高于前值，重点关注美国5月10日当周EIA原油库存变动预期减少120万桶低于前值，目前原油价格依旧保持低位，未能为金属价格提供有力支撑。目前伦铜依旧承压全部近日均线，布林下轨为价格提供微弱支撑，目前伦铜6000美元有支撑，晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否延续继续稳守6000美元/吨整数关并蓄势酝酿上测5日均线。今日沪铜主力1907合约早间开于47450元/吨，开盘即是低位，随后受外盘影响，盘面快速拉涨，短线探高47670元/吨后，铜价重心小幅下移，早间第一交易时间段集中成交在47600元/吨附近，进行小幅震荡整理。随后多头持续增仓入市，铜价再度拉涨。直至午后，铜价进一步上探至47780元/吨高位，随后在47730元/吨附近窄幅震荡整理，盘尾进一步探至日内高位47800元/吨，收盘于47730元/吨，涨220元/吨，涨幅0.46%。1907合约成交量增加2924手至15.9万手，沪铜指数今日成交量达29.7万手。1907合约持仓量增加1.7万手，至21.6万手，1908合约持仓量增加5576手，至9万手，1905合约减仓1380手至1.6万手。今日沪铜在有色板块资金流入亮眼，资金流入量达4.56亿。今日沪铜主力收阳，下方受到布林下轨支撑，技术面上表现出一定利好支撑，晚间等待外盘指引，测试沪铜是否能进一步突破47800吨/元。今日1905合约早间开于47330元/吨，今日空头持续减仓，盘初第一交易时段重心表现维稳于47460元/吨一线，盘初探高47520元/吨，午后铜价重心继续上移，集中成交于47580元/吨位置，收盘47600元/吨。今日1905合约结算价47480元/吨，持仓量减少1380手至1.6万手，交割量达39025吨。今日上海电解铜现货对当月合约报升水100~升水200元/吨，平水铜成交价格47550元/吨~47650元/吨，升水铜成交价格47620元/吨~47700元/吨。沪期铜持续维持47500元/吨位置整理。今日为1905合约最后交易日，报价受到盘面价差指引，隔月合约价差于110~140元/吨间波动频繁。市场询价活跃，早间隔月价差尚在110~120元/吨之间波动，持货商报价升水100~170元/吨，下游询盘积极，逢低买盘尚可，贸易也表现活跃，收货意愿继续明显。随着价差扩至130~140元/吨，好铜抬高至升水190~200元/吨，平水铜上抬至升水130~140元/吨，今日难觅湿法铜，报价全面升水，上抬报价至升水40~70元/吨。有个别贸易商已主动对1906合约报价，意在换月后能维持平水铜升水10元/吨/吨以上，好铜升水80-100元/吨区间，故相较今日早市当月合约的报价，市场仍有上探空间，交割前的月差与交割后的升水趋势形成了这两日成交的活跃性。下午市场已几无对当月合约报价，平水铜对1906合约报价升水10-升水30元/吨，好铜对1906合约报升水90-升水110元/吨，这个报价已奠定了明日报价的基调。今日成交价格在47670元/吨-47820元/吨区间。

铝：伦铝早间低开于1810.5美元/吨，因宏观局势有所缓和，价格强势拉涨至1840美元/吨附近后横盘整理直至亚盘盘尾，冲高1849美元/吨后受阻回落，进入欧洲交易时段后，伦铝受周边金属普跌影响加速掉头下行，1小时K线接连向下跌破5/10/20日均线，探低1830美元后获支撑返升于日均线上方，欧盘后围绕日均线波幅加剧。截至17：30，报1835美元/吨，跌4美元/吨，跌幅0.19%，伦铝继昨日大涨后，今日重心上移至20日均线附近，预计晚间将继续围绕1835美元/吨做蓄势整理，短期目标仍直指1850美元/吨。沪铝主连移仓至1907合约，今早开于14320元/吨，受伦铝拉涨带动，多头信心十足持续加仓入场，铝价延续夜盘涨势稳步上行，摸高至14360元/吨，盘末有空头小幅增仓，铝价略有回调，终收于14340元/吨，上涨160元/吨，涨幅1.13%，成交量增82788手至18.2万手，持仓量增39120手至23.7万手，以多头增仓为主。沪铝指数共计增仓近4.4万余手。日K线收于一大阳线，上方触及布林上轨，日度MACD线由绿转红，周度KDJ三线向上。今天为1905合约最后交易日，沪铝当月1905合约收于14320元/吨，收于一中阳线，上涨105元/吨，涨幅0.74%，持仓量减3530手至58970手，交割量147425吨，结算价14330元/吨。短期看内外有色盘面受国际局势波动较大，而铝价的坚挺走势也受到成本端氧化铝价格上涨的支撑。需持续关注市场对于宏观走势的情绪变化以及氧化铝的生产运行情况，预计晚间或将于14280-14350元/吨之间高位震荡。现货市场，期铝当月开盘以区间震荡为主。第一交易阶段，上海部分成交价在14320-14340元/吨之间，某大户在此价格区间于华东收货逾万吨，持货商出货非常积极，随后进入第二交易阶段，大户当日收购结束后，贸易商间开始自行交易，上海现货成交价开始集中在14310~14330元/吨之间，价格较昨日大涨逾百元，对当月盘面贴水20~10元/吨，无锡现货成交价在14310~14330元/吨之间，杭州成交价在14330~14350元/吨之间。因铝价大涨，叠加今日交割明日换月的背景下，市场出货者仍多于接货者，升贴水较昨日明显回落，贸易商及中间商交投较好。但下游畏高情绪明显，以按需采购为主，接货量不多。今日华东整体成交平平。午后期铝维持区间震荡，仅贸易商间有少量成交，价格在14320元/吨附近，对当月贴水20元/吨附近，下游表现清淡。

铅：日内，伦铅开于1810元/吨，盘初，市场交投极为清淡，受国内沪铅走强指引，多头跟随买进，但因缺乏对手盘，伦铅迅速拉高至1815美元一线，后因无市场成交，伦铅直线运行，午后时段，国内延续强势，伦铅一度摸高至1823美元/吨，突破5日线压力，进入欧洲时段，离岸人民币重返6.90，有色金属集体高台跳水，期间伦铅一度翻绿，并下探至1810美元/吨，5日线形成较大压力，截止17:05，伦铅报于1810美元/吨，跌2美元/吨，跌幅0.11%。伦铅月线级别3连阴，且偏离均线下行，周线级别三连阴，日线级别小阳企稳，故我们可以说中长期伦铅仍为空头排列，无止跌企稳迹象，短期因市场情绪缓和，伦铅暂止跌企稳，但后市不排除伦铅继续下行的可能。日内，沪铅1906合约开于15950元/吨，随着中美贸易局势略有缓和，全球金融市场均反弹修复跌幅，期间沪铅盘初空头便逐步离场，推动价格缓缓走强，虽中间略有回调，但整体运行重心上行，从1H图不难发现，沪铅已走出8连阳，临近收盘阶段，沪铅放量突破5日均线压力，并探高至16130元/吨，一度反包前期阴线，临近尾盘，部分抄底资金因担忧夜间局势再度生变，选择离场观望，铅价小幅回落，最终报于16065元/吨，涨195元/吨，涨幅1.23%，持仓量减3176手至50486手。5月以来沪铅持续走弱，终于于今日大阳线宣告止跌企稳，报收大阳线后预计本周铅价再度下探的深度有限，预计以震荡盘整为主，若有色金属持续修复跌幅，沪铅或继续上探10日线压力。此外，今日1905合约最后交易日，开于15980元/吨，盘初市场鲜有交易，铅价直线运行，午后时段，随着主力合约的走强，带动1905合约走高，最终收于16020元/吨，结算价15960元/吨，持仓量增70手至2410手，交割量为6025吨。上海市场南方铅16100-16120元/吨，对1906合约升水80-100元/吨报价；沐沦16120元/吨，对1906合约升水100元/吨报价；金沙16170-16270元/吨，对1906合约升水150-200元/吨报价；江浙市场铜冠16070元/吨，对1906合约升水50元/吨报价。宏观利空因素缓和，期盘探低回升，今日又恰逢交割，持货商报价随行就市，而下游市场需求一般，蓄企对后市不抱乐观，维持按需采购，散单市场成交无较大改善，且高价成交困难。广东市场南华铅16025元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；南储南方铅16020元/吨，对1906合约平水报价；铅价超跌反升，蓄企畏跌情绪略有缓解，部分蓄企刚需补库，市场交投一般。河南地区豫光、岷山、万洋以长单交易为主；金利15995-16025元/吨，对SMM1#铅均价贴水80-50元/吨报价；铅价止跌企稳，下游逢低补库，但部分蓄企仍以观望为主，市场交投一般。其他地区如：湖南水口山16125元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨（贸易商货源）；云南地区小厂铅15725元/吨，对SMM1#铅均价贴水350元/吨；江铜16125元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨；

锌：日内伦锌开于2594美元/吨，盘初伦锌快速上行摸高2620美元/吨，随后小幅下行围绕2615美元/吨一线整理，临近欧洲交易时段，市场未现交仓下，伦锌继续返升摸高2628.5美元/吨后，动能略显不足，回落至2615美元/吨附近整理。截止17:12，伦锌报收2615美元/吨，涨24.5美元/吨，涨幅0.95%。日内伦锌暂收阳线，虽现货升水位居历史高位，但LME锌库存却连续第二日录得下降，集中交仓预期转淡下，伦锌上影线虽然向上刺破5日均线，但5日均线压力仍重，预计晚间伦锌目标仍将是有效站上5日均线。沪锌主力1907合约开于20750元/吨，盘初多头增仓，沪锌上行摸高20915元/吨后承压小幅回落整理，随后重心再度上移，围绕20900元/吨一线盘整，随后多头再度发力，沪锌上冲21000元/吨整数位，然未能触及，录得20995元/吨。收涨报20965元/吨，较前一交易涨275元/吨，涨幅1.33%，成交量减4932手至32.4万手，持仓量增4932手至32.4万手。日内沪锌止跌收阳，并尝试上冲21000元/吨整数位，当前现货端收紧给予沪锌一定上行动能，然上方整数位压制未能突破下，晚间关注沪锌能否站稳整数位平台。今日沪锌1905合约完成交割，重心震荡上移，收涨报21420元/吨，涨230元/吨，涨幅1.09%，持仓量减1150手至10600手，成交量减1350手至3350手。今日结算价21260元/吨，交割货量26500吨。上海0#锌主流成交21450-21520元/吨，双燕成交于21520-21600元/吨，0#普通对6月报升水300-330元/吨；双燕报升水380-400元/吨。1#主流成交于21400-21460元/吨。沪锌1906合约盘中减仓上行，早市收于21200元/吨。期锌返升调整，冶炼厂惜售略有改善，部分持货商向外放货，整体市场流通逐步放松。早市市场仍以接货为主，个别持货商报升水300元/吨左右迅速成交，随后报价进一步上调至升水320-340元/吨左右，高价市场观望情绪较浓，同时吸引更多持货商入市交易，升水310-330左右均有成交表现，低价成交较为活跃。进入第二交易时段，因价格走高贸易商接货意愿转淡，市场卖方定价局面略有改善，报价向下微调至升水300-320元/吨左右，成交转淡，听闻有少量升水280-300左右成交，下游亦暂时离市观望，日内整体成交不及昨日，成交货量较昨日小降。广东0#锌主流成交于21300-21380元/吨，粤市较沪市自昨日的贴水140元/吨附近扩大至贴水150元/吨附近。对沪锌1906合约升水160-170元/吨附近，较昨日扩大了60元/吨附近。炼厂出货正常，月差变化较大的情况，市场避免分歧转至对5月报价，报在对沪锌1905合约平水附近，贸易商存在长单需求，积极收货，贡献一定量成交，其余报价维持在均价为主，等待定价。进入第二交易时段，市场定价在对沪锌1906合约升水160-170元/吨附近，然长单需求基本饱和，而适逢盘面上涨刚需采购为主，后续成交僵持，今日成交平平。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于21300-21380元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于21150-23540元/吨，0#普通品牌主流成交于21150-21350元/吨，对1906合约升水50-150元/吨附近，较昨日扩大了70元/吨左右，津市较沪市由昨日贴水140元/吨附近扩大至贴水220元/吨附近。期锌上行，冶炼厂积极出货，市场货源流通较为充裕，持货商积极出货。早间时段持货商报在对1906合约120-180元/吨左右，适逢盘面上行，贸易商见势下调升水20-30元/吨附近积极出货，然下游畏高慎跌，接货意愿较为有限，进入第二交易时段，部分持货商对高价紫金品牌货源报在对1906合约平水-升水50元/吨附近，贡献部分成交，为其他持货商出货带来较大压力。总体来看，今日天津市场报价分化较为严重，下游畏跌盼跌情绪交织，市场交投情况略有清淡，整体成交情况相较昨日稍有转弱。0#紫金，红烨，百灵，驰宏等成交于21150-21350元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于21100-21300元/吨。

锡：伦锡电子盘今日19720美元/吨开盘后，亚盘时段交投清淡，总体维持在开盘价附近横盘整理。亚盘尾盘时小幅上扬至19800美元/吨。欧盘开盘后，一路震荡下行，截至17:30，伦锡最新价格为19640美元/吨，呈小阴线，上影线行至20日均线附近。预计伦锡下方支撑19000美元/吨。今日晚间可关注美国4月零售销售月率（%），美国4月工业产出月率（%）和美国截至5月10日当周EIA原油库存变动（万桶）。沪期锡主力1909合约昨夜夜盘146000元/吨开盘后，盘初下挫至145590元/吨后，直至夜盘收盘一路震荡上行。今日早盘146180元/吨开盘后，盘初跌至145560元/吨后，探底回升，一路震荡上行，近乎抹掉了前期的跌幅，最终以145950元/吨收盘，上涨550元/吨，涨幅0.38%。成交量14170手，减少950手。持仓量36524手，减少212手。沪期锡今日总体维持盘整态势，以十字星线收盘，位于5日均线附近。预计沪期锡下方支撑145000元/吨附近，上方阻力147000元/吨附近。今日沪期锡1905合约完成最后交易日，沪期锡1905合约今日收盘价143900元/吨，下跌990元/吨，持仓量6908手，交割量3454吨，结算价144360元/吨。沪期锡主力1909合约今日总体维持盘整态势。现货市场，今日主流成交价格144300-145500元/吨，因价格较昨日小幅上升，加之昨日下游企业少量补货，今日总体成交氛围有所回落。套盘云锡贴水300元/吨，普通云字贴水800元/吨，小牌贴水1300元/吨。

镍：伦镍亚盘今日开于11940美元/吨，盘初，伦镍震荡上行，上方12000美元/吨关口承压下跌，受日均线支撑稳定在11940美元/吨左右。午后，伦镍一路上行，冲破12000美元/吨关口，摸高12040美元/吨。进入欧洲时段，伦镍重心于万二关口附近上下波动，截止17:25，报于12015美元/吨。日线技术KDJ开口向上，MACD绿柱变短。晚间关注伦镍能否站稳10日均线。夜间应关注美国4月零售销售环比指数，以及工业产出等数据，关注美元的变化指引。沪镍1907今日开于96500元/吨，盘初，多头增仓，沪镍上涨至97300元/吨，承压平台高位震荡下跌，在96800元/吨一线受支撑后，重心围绕97000元/吨窄幅震荡。午后，沪镍小幅上涨试突破高位，动力不足，反转下行，延续午前重心位上下波动，收于97230元/吨。整日，沪镍主力合约1907收于中阳线，较前一交易日结算价上涨1200元/吨，涨幅1.25%，成交量减4.67万手至44.7万手，持仓量增0.75万手至24.9万手。日线技术KDJ开口向上，MACD绿柱变短。今日沪镍主力合约1907突破10日均线，表现止跌回升迹象。晚间关注沪镍能否站稳10日均线。今日为1905合约最后一个交易日，1905开于96200元/吨，收于96960元/吨，整日成交量168手，持仓量增96手至5592手，交割量2796吨，结算价96560元/吨。SMM 1#电解镍97100-99800元/吨。早上俄镍较无锡1906普遍升水350-400元/吨，个别贸易商升水300元/吨有少量出货。金川镍较无锡1906合约报升水2900-3100元/吨，早上价格大幅走高，市场交投清淡，俄镍有少量成交，早交易时段金川此位置升水基本无成交。十点半后，盘面基本围绕均线震荡，俄镍升水下调幅度较小，金川升水下调200元/吨左右，部分刚需下游96700元/吨位置入市采购，但量较少。金川出厂价99400元/吨，较昨天上调400元/吨，主流成交于97050-99600元/吨。下午镍价小幅走高，市场基本回归平静，不如上午活跃，主流成交于97100-99600元/吨。