中信建投期货：铝价震荡概率较大，暂时观望

    宏观面，美国 3 月核心 PCE 物价年率降至 14 个月来最低，但美国 3 月个人消

    费支出增幅为 2009 年以来最大。美元收报 97.828，跌幅 0.18%。外盘金属涨跌

    互现，伦铝跌 1%，沪铝涨近 0.2%。

    ? 消息面，据中国海关统计，今年一季度中国铝土矿进口量累计约 2,580 万吨，

    较去年同期增加约 26.5%。供应增加，国内铝土矿价格有所下降。LME 铝库存

    增 48200 吨至 106.91 万吨，伦铝价格走低，沪伦比扩大存在套利空间。目前氧

    化铝价格略有回升，成本端支撑有所抬升。消费地铝锭库存合计 147.0 万吨，

    相比上周四减少 4.3 万吨。库存去化速度有所提升，下游消费持续好转。

    ? 综上，沪铝 1906 合约日间运行核心区间 14100-14300 元/吨概率较大，建议暂

    时观望。

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