创元期货：金属早报0416

    1、信息

    （1）上周，当地社区会见了政府官员和公司代表，并签署了一项协议，Nueva Fuerabamba 同

    意移除路障，矿工同意从社区雇佣工人，并兑现未兑现的承诺。 在封锁持续了两个多月之后，

    秘鲁的国道 CU-135，于上周末重新开放。

    （2）4 月 15 日，SMM 统计国内电解铝社会库存（含 SHFE 仓单）：上海地区 29.2 万吨，无锡

    地区 58.2 万吨，杭州地区 11.9 万吨，巩义地区 14.0 万吨，南海地区 36.8 万吨，天津 5.8

    万吨，临沂 2.6 万吨，重庆 3.7 万吨，消费地铝锭库存合计 162.2 万吨，比上周四减少 1.4

    万吨。

    （3）4 月 15 日讯：据彭博社报道，印度最高法院对韦丹塔（Vedanta）的听证会做出裁决，

    不允许韦丹塔（Vedanta）对旗下位于泰米尔纳德邦，年产量 40 万吨的铜冶炼厂进行维修。

    2、点评

    （1）沪铜：

    宏观面：上周社融和进出口等宏观数据向好，周五夜盘铜价高开，但上行动力不足周一全天震

    荡涨幅回落。周一央行公布一季度货币政策执行报告，提及“把好货币供给总闸门，不搞大水

    漫灌”，市场猜测降准有变，夜盘沪铜低开维持震荡态势，本周三将公布中国一季度 GDP 及 3

    月月度经济数据，市场预期 GDP 为 6.3%。

    消息面：此前运输堵的五矿资源旗下 Las Bambas 铜矿的道路运输已恢复正常；4 月 15 日印度

    最高法院驳回韦丹塔请求，不允许其对年产能 40 万吨的铜冶炼厂进行维修，由于此前市场对

    韦丹塔的复产预期不高，盘面并没有受过多影响。

    基本面：周一是 04 合约最后交易日，现货市场升水抬升但成交偏低，供需僵持，现货报价换

    月后升水将回落。库存方面，4 月 15 日上期所铜减少 3165 吨至 147311 吨 ，近期国内库存明

    显回落，保税区库存仍较高。终端需求方面汽车消费企稳，中汽协数据显示 3 月乘用车产销跌

    幅收窄，新能源汽车销量同比大增 88.6%。

    技术面：铜价短期内震荡行情不改，主力 05 将在 48600-49800 之间宽幅震荡。 创元期货早报 建议仅供参考

    请务必阅读正文后的免责声明

    单边：沪铜主力 05 合约短线围绕 49400 高抛低吸操作。

    （2）沪铝：

    基本面：沪铝主力 05 合约盘中触及 13900，但未能有效突破，铝价上方压力仍大。周一国内

    电解铝社会库存合计 162.2 万吨，较上周四减少 1.4 万吨，下游消费较好，铝锭库存延续了较

    好的去化态势。库存拐点出现，铝价重心继续抬升，但电解铝成本不断下移，当前盘面价格已

    经修复了炼厂利润，因此面对持续去化的库存，铝价继续上行的动力有所不足，价格继续向上

    仍需要库存大幅去化，但利润好转后新增产能的投入将对铝价施压，上涨之路并不平坦，海外

    方面需关注海德鲁复产情况。

    技术面：沪铝 05 合约位于区间震荡上沿，若能有效突破，把握做多机会。

    单边：多单逢高止盈，未入场者建议观望。