上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0401

    铜：今日亚盘，伦铜跳空高开于6539.5美元/吨，开盘围绕日均线做窄幅震荡，盘初摸高6545美元/吨，但随后受美元走高影响，铜价快速回落至6520美元/吨附近，震荡于6215-6530美元/吨区间内，基本补全早间的跳空缺口，直至午间，铜价再次回升，但仅触及日均线后，便在6528美元/吨有所停滞做震荡整理，亚盘盘末直至进入欧盘后，铜价延续下探之路，下测6500美元关口，一度探低6499美元/吨。截止17：30，伦铜报6500美元/吨，涨27美元/吨，美元指数报97.063，美原油报60.73美元/桶。今日伦铜收阳实体跳空突破全部近日均线，但上方保持承压布林曲线上轨。晚间关注美国2月零售销售环比预期0.3%高于前值，美国3月ISM制造业指数预期54.5高于前值，若数据利好，将继续引导美元强势，对铜价的连续上行有一定的抑制。晚间等待美元指引，测试伦铜能否守住6500美元/吨关口。 今日早间沪铜主力1905合约开于49340元/吨，开盘短暂探低49250元/吨后，受周末3月中国制造业PMI指数远超预期以及伦铜跳空高开等利好消息提振，铜价小幅震荡拉涨，直至午间探高49470元/吨，短线探高后，铜价未能表现高位维稳，快速下移至49330元/吨，随后空头平仓，铜价再度拉涨，盘尾再次探高49470元/吨，但也受限于此位，收盘49460元/吨，涨820元/吨，涨幅1.69%。主力1905合约成交量增加11448手至16.6万手，持仓量减少1.8万手至18.9万手。今日1904合约减仓9790手至9.4万手，今日1906合约增仓3830手至13.7万手，沪铜指数减仓2.2万手至55.5万手。今日沪铜收阳实体跳涨收复全部近日均线，且重心缠绕至布林曲线中轨，MACD指标绿柱表现大幅收短，DIF曲线向上有望试图突破DEA曲线，形成利好信号，但外强内弱态势依旧明显。晚间等待外盘指引，测试沪铜主力能否突破49500元/吨位置。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨——升水80元/吨，平水铜成交价格49170元/吨——49250元/吨，升水铜成交价格49250元/吨——49330元/吨。受中美贸易磋商利好继续给予市场乐观预期，叠加中国3月官方制造业PMI超预期和前值，以及降税正式落地，提振市场走好，引导沪期铜今日跳空高开，大幅拉涨至49300元/吨。进入4月，市场现货全部含增值税13%发票报价，早市持货商报价高企，报价升水20——100元/吨，难有成交，市场买盘表现谨慎，平水铜持货商率先放弃挺价出现调价态势，平水铜调降至贴水30——贴水20元/吨，成交才有起色，好铜调降于升水50——60元/吨。进入第二节交易阶段，平水铜维稳贴水30元/吨一线，好铜报维持不变，维稳于升水50——60元/吨，下游入市逢低买盘，湿法铜报价维持贴水100——80元/吨区间。增值税落地，现货升水回归，但4月第一天，盘面表现飘红，持货商表现挺价，现货市场话语权仍在持货商手里，供需双方恐有一段拉锯。下午由于盘面价格回升，使得下游对高价有所驻足观望，且目前持货商暂无急于抛货意愿，报价坚挺，因此成交表现较为僵持。下午平水铜报贴水40-贴水20元/吨，好铜报升水50-升水60元/吨，成交价格在49220元/吨-49360元/吨区间。

    铝：伦铝早间开于1912美元/吨，受中美贸易磋商顺利进展以及中国PMI数据超预期提振，有色普涨；亚盘时段伦铝3月合约最高触及1931美元/吨，为10天以来高位，亚洲交易时段基本立足于日均线上方运行，保持阶段性上行态势；欧洲时段后，高位承压回调，几乎回吐亚盘全部涨幅，截至17:30报1920美元/吨，今日伦铝虽然冲高回落，形成较长的上影线，但下方已坐实10日均线，站稳1900美元关口，连续5日收阳，伦铝重心已明显上移。欧洲时段网传海德鲁位于挪威Karmoey的铝厂出现电力中断，当日LME铝锭库存继续减少6350吨，伦铝或将受到激励，继续蓄力上冲。 沪铝主力1905合约早间开于13765元/吨，开盘后，在中国3月PMI超预期向好的刺激下，有色全面飘红，沪期铝盘面一路上扬，多头主动加仓，空头离场，上午最高触及13900元/吨，从上周五晚开始截至下午收盘一直在所有均线上方运行。下午部分短多获利离场，空头平仓止损，盘面价格在高位盘整，日间收盘价报13870元/吨，比前一交易日上涨150元/吨，涨幅1.09%；沪铝主力持仓量增加3328手至26.2万手，沪铝指数增仓13000余手，持仓总量接近70万手。KDJ三线交叉向上形成金叉，MACD线红线拉长，宏观氛围给予市场信心，今日沪期铝大幅跳涨超1.2%，有望突破近期运行区间，预计期铝价格将维持高位震荡。 现货市场期铝当月午前震荡上行，上海成交价在13750——13760元/吨之间，对当月贴水30——贴20元/吨附近，因今日为降税政策正式执行首日，现货升水回归，大幅缩窄至贴水水平，现货成交价相较昨日跌幅超170元/吨，无锡当月成交价在13750——13760元/吨之间，杭州当月成交价在13750——13770元/吨之间。因期铝上涨而现货价格下降，贸易商接货热情高涨，但实际成交略显僵持。下游周一基本按需采购并未有明显囤货意愿。今日华东整体成交尚可。午后期铝迅速拉涨至日内高位，市场成交价在13810——13820元/吨之间，对当月贴20——贴10元/吨附近，仅贸易商间少量成交，下游未见明显动作。

    铅：日内，伦铅开于2025.5美元/吨，盘初受周末利好消息提振，伦铅小幅高开，后基本于2025美元一线波动，后受沪铅走强带动，伦铅破日内均线上行，并暂时站稳20日均线，期间摸高至2034.5美元/吨，进入欧洲时段，伦铅高位回落后被资金迅速收复跌幅，并再度试图上冲，摸高2036.5美元/吨，截至17:30,伦铅报于2035美元/吨，涨20美元/吨，涨幅0.95%。今日伦铅站上10日均线，虽然暂时摆脱低位区间，但前方2050美元高位压力压顶，今日夜间走势较为关键，若回补长上影线，那在宏观稳定，库存低位的前提下，伦铅存在可持续低位反弹的动能，预计短期反弹目标高度2050美元压力位。 日内，沪铅1905合约开于16870元/吨，盘初，受周末3月中国制造业PMI指数远超预期等利好消息提振，有色金属集体反弹，期间沪铅由于自身基本面预期偏弱，跟涨幅度有限，盘初一度拉高至16950元/吨，但由于市场做多氛围浓郁，铅基本于16950元一线窄幅波动，最终报于16945元/吨，涨205元/吨，涨幅1.22%，持仓量减1486手至42616手。沪铅今日为空头平仓推动价格上行，从资金角度考虑，空头平仓无外乎中美贸易谈判向好、以及国内公布数据凸显经济见底，但今日涨幅已经消化一部分周末利好，夜间铅若持续冲高，需谨慎铅因基本面预期悲观而回落的可能。 上海市场南方铅17060元/吨，对1904合约升水180元/吨报价；金沙铅17080元/吨，对1904合约升水200元/吨报价；其他国产铅普通品牌17000-17025元/吨，对SMM1#电解铅贴水25元/吨到平水报价。因经济数据和中美经贸进展利好，期盘震荡上行，但增值税降税实行，持货商低价惜售，报价升水普遍较上周五上调，而下游高价接货情绪不高，多观望慎采，部分采购趋向于不含税再生铅，电解铅市场成交清淡。 广东市场南华铅17075元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；广西南方16875元/吨，对SMM1#铅均价贴水150元/吨报价；期铅震荡走高，炼厂散单积极出货，但下游蓄企尚有一定库存，故多观望慎采，市场成交一般。 河南地区豫光、金利、万洋以长单交易为主，岷山17025元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。4月第一个交易日，部分炼厂观望为主，暂不报价，市场成交一般。 其他地区如：湖南地区水口山17025元/吨，对SMM1#铅均价平水报价，云南个旧地区小厂16725-16775元/吨，对SMM1#铅均价贴水300-250元/吨报价。江铜、云南振兴等其他炼厂散单不出，以长单为主，炼厂散单货源较少。

    锌：日内伦锌跳空高开于2930美元/吨，盘初伦锌围绕日均线窄幅整理，随后小幅回吐涨幅于2915美元/吨觅得支撑，返升至日均线上方，稍做整理后，受美指下行提振，伦锌重心再度上移，围绕2940美元/吨整理，临近欧洲交易时段，市场对于库存续降预期仍存，伦锌多头再次发力，上行摸高2958美元/吨冲高受阻回落于日均线处再次觅得支持返升于2950美元/吨处震荡。截至17：30，伦锌报2948.5美元/吨，涨35.5美元/吨，涨幅1.22%。宏观利好影响，基本金属普遍高开，伦锌受美指下行以及自身库存续降提振，表现十分强势，再刷新高，冲破布林道上轨压制，晚间或仍延续高位震荡，关注欧元区PMI以及美国2月零售销售月率等数据。 日内沪锌主力1905合约开于22835元/吨，盘初沪锌震荡上行，于22950元/吨附近承压，随后重心围绕22920元/吨窄幅震荡，随后受外盘快速拉涨带动，沪锌再度上行，快速突破23000元/吨整数位压制，录得23160元/吨。收涨报23135元/吨，涨405元/吨，涨幅1.78%，成交量至57.2万手，持仓量减2640手至29.5万手。日内资金移仓远月，沪锌06，07合约累计增仓2.3万多手，沪锌受外盘带动表现较为强力，站上布林道上轨，三地库存再降2000吨，为国内锌价跟涨提供一定助力，晚间或仍高位震荡于布林道上轨上沿。 上海0#锌主流成交22970-23020元/吨，双燕、驰宏成交于23020-23080元/吨，0#普通对4月报贴水20-升水10元/吨；双燕、驰宏报升水40-50元/吨。1#主流成交于22900-22950元/吨。沪锌1904合约盘中向上返升，早市收于23045元/吨。增值税调整落地后首日，市场交投较为谨慎，早市贸易商尝试挺价报升水50-60元/吨左右，市场出货为主报价逐步下调至平水-升水20元/吨左右，总体市场反馈平平，以SMM均价/均价贴水20-贴水10元/吨左右成交稍显活跃，另有少量平水-升水10元/吨成交。进入第二交易时段，市场报价并无显著变化，但部分持货贸易商离市观望，市场报价僵持于平水附近，成交向贴水转移，市场主流成交价转为贴水20-平水左右，总体成交较为一般，价格高位下游暂做观望，入市询价寥寥，日内成交货量略不及上周五。 广东0#锌主流成交于22950-23010元/吨，粤市较沪市贴水40元/吨附近。对沪锌1905合约升水60至升水80元/吨附近，炼厂正常出货，增值税下降落定后，市场报价逐步回归，早间时段，市场交投较不活跃，部分持货商尝试挺价报在对当月合约升水20元/吨附近，然未能贡献成交，随后下调至对当月合约平水附近。进入第二交易时段，市场整体多出少接，升水又见下调，报至对沪锌1905合约升水60-80元/吨附近。消费方面，期锌高位下游多以刚需为主，谨慎采买。今日广东市场成交平平，基本持平周五。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于22950-23010元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于22930-23850元/吨，0#普通品牌主流成交于22930-23050元/吨，对1904合约贴水80-贴水30元/吨附近，津市较沪市贴水50元／吨左右。炼厂正常出货，早间市场报价较为分歧，少量贸易商尝试性挺价，但成交艰难，随后升水录得下调，并稳定在对沪锌1904合约贴水80-30元/吨附近。消费方面，锌价高位震荡，但增值税下调，现货升水回落明显，绝对价格未有明显上行，下游采买情绪分化，一部分下游刚性需求，叠加畏涨情绪作用，补库积极性较高，另一部分畏高观望主导，未见明显拿货，整体成交平平，基本持平上周。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于22930-23050元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交22880-23000元/吨。

    锡：伦锡电子盘今日21450美元/吨开盘后，亚盘时段，总体围绕在日均线上方21480元/吨附近盘整。欧盘开盘后，伦锡先抑后扬，快速下挫探低至21425美元/吨后，触低返升一路震荡上行，摸高21525美元/吨。截至17:30，最新价格为21525美元/吨，涨105美元/吨，呈小阳线，总体维持高位盘整态势，下影线受到5-10日均线的支撑，预计伦锡下方支撑21300美元/吨附近，高位盘整后有望突破近期盘整区间，形成运行新空间。今日可关注欧元区3月未季调CPI年率初值（%）、美国2月零售销售月率（%）、美国3月ISM制造业PMI、美国2月营建支出月率（%）好USDA出口检验报告。 沪期锡主力1905合约，上周五夜盘148020元/吨开盘后，直至夜盘收盘，总体围绕在日均线上方148100元/吨附近震荡整理。今日早盘148140元/吨开盘后，一路震荡上行，最高攀高至日内高点148930元/吨后受阻回落，随后直至收盘，沪期锡维持在日均线上方148500元/吨附近震荡整理，最终以148480元/吨收盘，上涨390元/吨，涨幅0.26%。成交量14098手，减少11032手。持仓量22848手，减少2146手。今日以阳线收盘，实体部分下方受到60日均线的支撑，上影线行至40日均线上方。今日沪市金属普遍飘红，沪期锡重心再度上移，主要由于中美贸易战消息面利好和中国3月PMI高于荣枯线等因素的影响，预计沪期锡上方阻力位149000元/吨附近。 沪期锡主力1905合约今日重心再度上移。现货市场整体货源一般，低价货源较少，下游企业积极性偏低，现货市场总体成交氛围一般。套盘云锡平水，普通云字贴水600-800元/吨，小牌贴水1200元/吨。

    镍：伦镍亚盘今日开于13260美元/吨，受市场对中美谈判结果的乐观预期影响，有色今日普遍上扬，伦镍领涨2.04%。午前，伦镍一路上行，摸高13300美元/吨关口后短暂受阻回落。午后，继续上探，一度形成突破，摸高13335美元/吨，但欧洲时段后高位承压明显，回吐日内涨幅，表现再次回落，但在日均线13250美元处有支撑。截止18：00，报于13260美元/吨。日线技术KDJ开口向上，MACD绿柱变短。夜间关注伦镍能否突破上方前期压力位，目标13350美元。晚间应关注美国2月零售销售环比、美国3月ISM制造业指数。 沪镍1905今日开于101170元/吨，盘初，沪镍于日均线上方窄幅震荡，受财新PMI数据利好刺激及对中美谈判的乐观预期影响，沪镍拉升，上方短暂承压102300元/吨关口。午后，乐观情绪继续发酵，沪镍一路震荡上行，收于高位，一度摸高103200元/吨，收于103130元/吨，承压上周高位。整日，沪镍主力合约1905收于中阳线，较前一日交易结算价上涨2940元/吨，涨幅2.93%。成交量减5.4万手至51.6万手，持仓量减1.2万手至20万手。今日继续保持05合约减仓、06合约增仓的态势，合约间结构目前尚未成型，尚存变动。日线技术KDJ开口向上，MACD绿柱变短。夜晚关注前期上方高位103300元/吨关口的压力。 SMM 1#电解镍102300-103100元/吨。早上俄镍较无锡1904普遍升水200元/吨，金川镍较无锡1904合约报升水1000元/吨。今天为降税后第一个交易日，叠加盘面价格拉涨较多，现货市场交投清淡。由于库存较低，贸易商并未急着出货，下游由于盘面拉涨较多，多在观望。金川出厂价103200元/吨，较上周五持平，主流成交于102300-103200元/吨。下午镍价继续走高，成交并未改善，有个别贸易商俄镍报升水100元/吨，甚至贴水100元/吨，但量比较小，整天成交一般。主流成交于102500-103400元/吨。