上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0327

    铜：今日亚盘，伦铜开盘6355美元/吨，开盘后铜价表现小幅探高，短暂攀高日内高位6366美元/吨后，受美指拉涨影响，铜价开始震荡下行，直至午间，铜价收整震荡于6347美元/吨位置，亚盘盘末，震荡波幅加剧，伦铜探低6338美元/吨，随后进入欧盘，铜价跟跌原油，开启下探模式，探低6324美元/吨，截止17：00，伦铜报6326.5美元/吨，美元指数报96.786，美原油报59.7美元/桶。今日伦铜维稳立足于布林曲线下轨，但上方5日、40日均线粘连，形成强压力位。晚间关注美国1月贸易帐预期逆差570亿美元低于前值，美国3月22日当周EIA原油库存变动预期减少250万桶低于前值。近期美原油价格徘徊于60美元/桶附近，原油价格高企有利于引领伦铜的抗跌性。晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否继续依旧以6300美元/吨整数关为支撑。 今日早间沪铜主力1905个月开于48400元/吨，开盘后铜价表现震荡，午前基本徘徊于日均线上方48380-48460元/吨区间，期间盘初受外盘影响，空头减仓，铜价震荡探高48510元/吨，午间铜价小幅下调，跌落至日均线下方48360元/吨附近，探低48340元/吨后价格回升至日均线上方，震荡收报于48400元/吨一线，收盘48390元/吨，涨130元/吨，涨幅0.27%。主力1905合约成交量增加1064手至13.5万手，持仓量减少9364手至21.1万手。沪铜1904-1906合约合计减仓18422手，其中1904合约减仓5408手。今日沪铜位居有色板块资金流出榜首，资金流出量为2.74亿。今日沪铜主力收阳实体整体再获布林曲线下轨支撑，上影线拉长粘连住60日均线，KDJ指标J线转下为上，技术面有所转好。晚间等待外盘指引，继续测试沪铜主力能否守住48500元/吨附近的胜利果实。 今日上海电解铜现货对当月合约报升水980元/吨——升水1100元/吨，平水铜成交价格49250元/吨——49330元/吨，升水铜成交价格49350元/吨——49430元/吨。沪期铜虽延续低位徘徊态势，但今日运行重心较昨日略有上抬，持货商对报价心态持稳，既不随意高抬升水，也无刻意调降以求成交之意。早市平水铜即报升水980——1000元/吨，好铜报价升水1080——1100元/吨，直至午市尾盘，市场表现淡静，报价维稳持平不变。下游仍有逢低刚需补货，贸易流量已明显减少。部分小企业继续抢先报下月发票货源，下月发票平水铜贴水150元/吨左右，好铜贴水80——60元/吨不等，但接货者寥寥，报价尚不稳定。临近月末，当月发票的报价应渐趋稳定，已难显大变格局。下午市场延续谨慎观望之态，临近月末，买卖双方均等待换月之后的市场行情变化，因此持货商升水保持坚挺，成交僵持。下午平水铜报升水980-升水1000元/吨，好铜报升水1100-升水1120元/吨，成交价格在49220元/吨-49420元/吨区间。

    铝：伦铝早间开于1902美元/吨。亚洲时段，伦铝走势与沪铝相似，午前震荡下行触及5日均线，午后保持震荡下行，截止15：00伦铝报1898美元/吨。进入欧洲时段后，伦铝波动幅度加剧，震荡运行刺破下方20日均线，低位触得1893.5美元/吨后震荡返升，截止17:39伦铝报1902美元/吨。因海德鲁巴西氧化铝厂2月后复产70%——80%获得当地法院同意，伦铝上方承压，但日内午后因美指走弱，伦铝短暂返升于1900美元/吨上方，5/20日均线间震荡，继续盘整。 沪期铝主力合约1905早间开于13650元/吨。开盘后小幅震荡高位摸得13655元/吨，随后空头主动加仓，沪铝震荡下行低位13610元/吨，午后空头获利离场，沪铝震荡反弹收于13650元/吨的十字。沪铝持仓减3102手至266720手，沪铝指数减9336手至703106手。短期关注焦点依旧在降税落地，预计晚间沪铝将继续保持区间震荡，围绕20日均线继续盘整。 期铝当月午前第一交易阶段以区间震荡为主，第二交易阶段下行。上海成交价在13870——13880元/吨之间，对当月升水280——300元/吨附近，成交价相较昨日跌幅近70元/吨，无锡成交价在13870——13880元/吨之间，杭州成交价在13880——13900元/吨之间。因某大户今日未在华东收货，市场货源充足，贸易商多为出货，但接货者考虑到月差套利空间狭窄叠加对价格持观望态度今日接货不多。此外，市场下月发票货需求量较前期增加，报价在13610——13620元/吨附近。因价格较昨日下降，今日下游采购意愿明显提升。整体来说华东今日成交较为一般。午后期铝震荡上浮，市场成交价在13860——13880元/吨之间，对当月升水260——290元/吨，贸易商间有少量成交，下游几无。

    铅：日内，伦铅开于2003.5美元/吨，亚洲时段，上午时段伦铅基本围绕日均线运行，托底2000美元/吨窄幅震荡区间不足8美元/吨，午后时分，受沪铅走强带动，伦铅一度触及2009美元/吨，但美指持续走强，压制伦铅上行空间，伦铅回落至日均线附近震荡，进入欧洲时段，伦铅暂延续震荡走低态势，伦铅震荡平台下移，跌破2000美元关口，探低1993美元/吨，截止17：20，伦铅报1993.5美元/吨，跌3.5美元/吨。伦铅连续四连阴，底部重心下滑，暂未见止跌迹象，且上方5、10日均线呈下压下行走势，若夜间美指维持强势，夜间伦铅大概率弱势震荡下泄，难以收复2000美元/吨关口。 日内，沪铅主力1905合约开于16805元/吨，沪铅全天基本延续隔夜震荡行情，盘初沪铅沿16820元/吨一线盘整，后部分空头获利离场，沪铅震荡平台返升至16845元/吨平台，临近尾盘部分多头避险离场，沪铅回落至日均线附近，最终收于16835元/吨，涨15元/吨，涨幅0.09%，持仓量减906手至42724手。沪铅报收中阳线，下方16800元/吨平台支撑仍存，且近期多为空头控场，多头鲜少入场，故沪铅上行空间亦有限，预计夜间伦铅或继续维持在16800元/吨平台附近运行。 上海市场沐沦铅16950元/吨（下月 票），对1904合约升水100元/吨报价；金沙16930-17050元/吨（下月 票），对1904合约升水80-200元/吨报价；江浙市场铜冠17150-17180元/吨（当月 票），对1904合约升水300-330元/吨报价；金利17200元/吨（当月 票），对1904合约升水300-330元/吨报价。期盘维持窄幅震荡，持货商对当月 票货源挺价出货，而下游对后市行情不抱乐观，接货谨慎，加之部分需求分流至再生铅，散单市场成交暂无较大改善。 广东市场南华铅17175元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；广西南方16975元/吨，对SMM1#铅均价贴水150元/吨报价。铅价触低反升，维持窄幅波动，部分炼厂散单以当月 票出厂，市场成交一般。 河南地区豫光、金利、万洋以长单交易为主，部分河南小厂散单17125元/吨，对SMM1#铅均价平水报价，炼厂散单捂货惜售，市场交投清淡。 其他地区如：湖南地区水口山17175元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价，江铜、云南振兴等其他炼厂散单不出，以长单为主，炼厂散单货源较少。

    锌：日内伦锌开于2877.5美元/吨，盘初受美指返升压制，伦锌顺延日均线下行，探低2848.5美元/吨，在5日均线处获支撑而小幅返升，尝试回填跌幅，围绕日均线2860美元/吨一线整理，午后，美指继续上行，基本金属普跌的情况下，伦锌未能站稳日均线，小幅下行，探低2852美元/吨，5日均线支撑力再度显现，伴随美元回吐涨幅，伦锌趁机返升，摸高2870美元/吨，随后围绕其下沿窄幅整理。截止16:38，伦锌报收2866美元/吨，跌12.5美元/吨，跌幅0.43%。伦锌虽然收阴，但库存低位情况下表现较其他基本金属强势，然KDJ趋于平缓，叠加上方技术指标压制，晚间伦锌上冲动能略显迟滞，晚间或围绕日均线震荡为主。 沪锌主力1905合约开于22405元/吨，盘初沪锌小幅下行后，围绕22380元/吨窄幅震荡，受外盘下行影响，盘中多头止盈离场，沪锌震荡下行，于22200元/吨一线觅得支撑后，小幅返升，然上方日均线压制力度显现，沪锌未能触及后下行，两度下探22000元/吨一线，均觅得支撑，随后盘整其上沿。收跌报22210元/吨，较前一交易日跌15元/吨，跌幅0.07%，成交量增24016手至58.9万手，持仓量增7960手至28.4万手。日内资金流入次月合约，沪锌1906合约大幅度增仓2.2万手，锌基本面仍以利多主导，且下方多路均线给予较强支撑，晚间或仍延续高位运行于布林道上轨附近。 上海0#锌主流成交22800-22920元/吨，双燕、驰宏成交于22920-23060元/吨，0#普通对4月报升水460-480元/吨；双燕、驰宏报升水600元/吨。1#主流成交于22720-22870元/吨。今日市场活跃度偏低，月末部分贸易商离市观望，市场下月占比逐步提高，早市当月报升水480-500元/吨左右，下月报贴水20-贴水10元/吨左右，盘面过高市场反馈寥寥，听闻当月少量升水460-470元/吨成交，主因月末发票需求驱使。进入第二交易时段，当月报价偏少，主因月末贸易商票额逐步消化，市场成交价并无显著变化，但下月报价下调至贴水40-贴水30元/吨左右存在少量成交，当月/下月价差扩大至500元/吨以上，当月吸引力显著减弱，下游采购向下月转移，加之盘面走低部分刚需谨慎入市，日内成交轻微改善，总体成交货量较昨日微增。 广东0#锌主流成交于22780-22880元/吨，粤市较沪市维持在平水附近。对沪锌1905合约升水530-580元/吨附近。炼厂正常出货，长单需求基本结束后，早间市场氛围较为冷清，部分当月持货商延续挺价，但未有明显响应，进入第二交易时段，需求不佳的情况下，当月报价小幅下调，报在对沪锌1905合约升水530-580元/吨附近，下月较当月价差约在300-400元/吨附近，市场对下月需求，较前几日稍有增加。消费方面，今日期锌高位，下游刚需为主，采购货量有限，今日整体成交平淡，基本持平昨日。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于22780-22880元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于22700-23780元/吨，0#普通品牌主流成交于22700-22800元/吨，对1904合约升水300-400元/吨附近，津市较沪市维持在贴水110元/吨附近。炼厂正常出货，持货商出货相对积极，当月报在对沪锌1904合约升水300-400元/吨，下月报在对沪锌1904合约平水-升水100元/吨附近。消费方面，期锌价格再度拉涨，打压下游备库积极性，然仍有部分企业适逢生产周期，刚需采购，今日整体成交平平，基本持平昨日。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏，白银等成交于22700-22800元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，四环等成交于22650-22750元/吨。

    锡：伦锡电子盘今日21355美元/吨开盘后，亚盘时段总体先扬后抑，盘初交投清淡总体围绕在开盘价附近盘整，随后伦锡快速涨至21390美元/吨后，受阻回落，一路跌至21320美元/吨。欧盘开盘后，盘初维持在21320美元/吨盘整后有所上扬，抹掉了亚盘时段近半的跌幅，截至17:00，伦锡最新价格为21350美元/吨，呈十字星线，位于20日均线附近，下方受到10日均线的支撑，上方受到5日均线的压制，预计伦锡短期将继续维持高位。今日博鳌亚洲论坛年会继续举行，中国财政部部长刘昆和央行行长易纲出席并发表讲话。今日晚间可关注美国1月贸易帐（亿美元）、美国第四季度经常帐（亿美元）和美国截至3月22日当周EIA 原油库存变动（万桶）。 沪期锡主力1905合约，昨夜夜盘146930元/吨开盘后，盘初冲高至日内高点147290元/吨后，直至夜盘收盘，沪期锡一路震荡下行。今日早盘146800元/吨开盘后，盘初小幅上扬至夜盘开盘价附近，随后受阻回落，直至收盘，总体围绕在日均线下方146700元/吨附近震荡整理，最终以146710元/吨收盘，下跌230元/吨，跌幅0.16%。成交量14832手，增加2382手。持仓量28744手，增加2手。今日沪期锡总体维持低位盘整态势，呈小阴线，位于所有均线下方，上影线受到5-10日均线的压制，目前沪期锡跌破所有均线，若继续下行，则下方支撑146000元/吨附近。 沪期锡主力1905合约今日总体呈震荡整理态势。现货市场当月发票主流148500-150000元/吨，目前市场当月发票数量有所缩减，当月发票成交氛围略好于下月发票。套盘当月发票云锡升水2500元/吨左右，普通云字升水2100元/吨，小牌升水1500-1800元/吨。

    镍：伦镍亚盘今日开于13100美元/吨，盘初，伦镍小幅上探，摸高13145美元/吨后，上方承压20日均线，伦镍震荡回落，抹平全部涨幅后维持跌势至10日均线，即13020美元/吨附近觅得支撑。午后，伦镍重心上移围绕13050美元/吨区间震荡，但上方仍然承压日均线，截止18：20，报于13065美元/吨。日线技术KDJ开口向上，MACD绿柱变短。晚间伦镍或继续围绕万三关口窄幅整理，受制于均线束缚明显。晚间应关注美国1月贸易帐(亿美元)、美国3月22日当周EIA原油库存变动(万桶)。 沪镍1905今日开于101400元/吨，盘初，沪镍上方承压101600元/吨关口，几次上探未果后，临近午间收盘，空头发力增仓，沪镍小幅下跌。午后，沪镍维持午前跌势，探底100590元/吨后，下方5日均线觅得支撑，沪镍开始小幅返升至10日均线附近，收于100930元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于上影阳线，较前一日交易结算均价上涨1380元/镍点，涨幅1.39%。成交量增15.2万手至63.4万手，持仓量减1.5万吨至23.2万吨。今日1906至1909合约共增仓3.3万手，增仓明显，沪镍指数资金流入2.05亿元。日线技术KDJ开口趋拢，MACD绿柱变短。晚间关注下方5日均线的支撑力。关注远月合约在仓量不同程度的增加后带来的价差结构变化。晚间应关注美国1月贸易帐(亿美元)、美国3月22日当周EIA原油库存变动(万桶)。 SMM 1#电解镍104000-104700元/吨。早上俄镍本月发票较无锡1904普遍升水2600元/吨，金川镍较无锡1904合约报升水3200-3400元/吨。今天市场俄镍报价较统一，而金川镍升贴水价差较大，但现货市场交投清淡，首先价格上涨，其次下周开始实行13个点增值税，下游多在观望。下月发票贸易商俄镍升水500元/吨，金川升水1100元/吨。金川出厂价104200元/吨，较昨天上调1000元/吨，主流成交于103800-104400元/吨。下午镍价继续走低，但幅度较小，并未明显提振下游情绪，下游观望情绪浓厚，整天成交一般。主流成交于103500-104300元/吨。