小吕周报：消费回升铝价震荡企稳

一、本周行情及盘面回顾

伦铝、沪铝走势（日K线）

因美元本周初三连阴提振，伦铝震荡反弹，本周后半段受中国前两个月工业及零售数据不佳影响，投资者信心受挫，伦铝价格回落终收于1896.0美元/吨，一周涨幅1.66%。内盘方面，沪期铝同样迎来反弹，主力1905合约重心上抬一周涨1.07%，收于13665元/吨。

二、本周宏观及行业新闻

1.3月15日，国务院总理李克强回答中外记者会召开，会上李克强表示，近几年利用营改增等载体，平均每年给企业减税降费一万亿元。今年下决心进行更大规模减税降费，减税降费红利近两万亿元。4月1日减增值税，5月1日降社保费率，全面推开。

2.国家统计局官网3月14日消息，国家统计局周四公布的数据显示，中国1-2月十种有色金属产量为903万吨，同比增加6.2%。 中国1-2月原铝（电解铝）产量为569万吨，较上年同期增加5.0%。

3.中国汽车工业协会统计分析，2019年2月，受春节长假因素影响，汽车产销环比呈较快下降。2月，汽车生产140.98万辆，环比下降40.40%，同比下降17.37%；销售148.16万辆，环比下降37.41%，同比下降13.77%。

4.近日消息，中德新能源汽车轻量化铝镁合金（通航配套）二期项目正在加紧建设，预计3月底前完工投入使用。该项目由山西中德投资集团有限公司投资建设，于去年4月1 日开工建设， 项目总投资3亿元，建设厂房面积5.1万平方米，购置先进铝镁合金压铸机、一体化数控车床等设备 200 台。建成投产后，可形成年产260万套高端铝镁合金产品生产能力。

5.据重庆新格有色金属有限公司消息，公 司落户重庆永川高新区港桥产业园的再生铝建设项目二期即将投产，该项目将原有的12万吨/年再生铝生产线技改为16.8万吨/年，并新建了一条年产12万吨的生产线，一条年产1.2万吨特殊合金生产线。建成后，总产能将达到年产30万吨。

三、现货市场情况 

截止3月15日，华东地区铝锭现货周均价为 13726 元/吨，周环比上涨 0.51%；华南地区铝锭现货周均价为 13702 元/吨，周环比上涨 0.28%。现货市场成 交情况，本周现货市场流通货源充足，由于铝价接连几日上涨，持货商出货意愿非 常积极。某大型厂家继续在市场上收货，带动市场成交氛围，贸易商之间交投为主。 但在收货过后，市场成交回落较快。下游企业畏高当前铝价，观望气氛较浓，市场 整体成交相对活跃。

（一）、库存变化

本周伦交所库存进一步下降，总库存降至约118.2万吨。

本周上期所铝库存较上周减507吨至739058吨 

（二）现货库存

现货库存本周继续回升，消费地铝锭库存合计175.4万吨，周比增加0.5万吨，增幅继续大幅放缓，下游消费持续改善。

（三）铝棒

截止本周五，国内各主流地区铝棒加工费：佛山310~400元/吨；无锡270～350元/吨；包头140~200元/吨；巩义310~350元/吨；临沂380-420元/吨；南昌280~320元/吨；甘肃90~140元/吨；成都270~310元/吨。库存方面，国内五地铝棒现货显性库存总量统计为14.67万吨，相较于上周减少0.58万吨，周度仍有减量，减量幅度较上周略微增加，但对比往年数据，依旧处于历史高位，较往年同期高出16%。

四:后市展望

宏观方面，中国1-2月工业增加值同比增速跌至17年低位，市场乐观情绪减退；供应方面， 随着下游需求逐步回暖，电解铝库存出现了小幅下降。但从铝行业整体来看，基本 面表现依旧不佳，随着电解铝企业亏损逐步减弱，新增产能将陆续投放，长期供给压力仍存；需求方面，铝下游企业陆续复工，现货库存连续两周增幅下降，反映下游需求逐步转暖，当前需求端的好转将决定铝价反弹的高度，预计维持偏强震荡。