上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0314

    铜：今日亚盘，伦铜开于6466.5美元/吨，开盘铜价窄幅震荡于日均线6473美元/吨位置，探高6478美元/吨，但未能持续维稳，随后因美指震荡走强，铜价表现大幅跌落，午时重心跌落至6445美元/吨位置，震荡表现直至欧盘时段，铜价在持续下探中试图向上攀升日均线，但很快由于LME公布今日铜库存大增32850吨，创去年11月来最大增幅，空头积极入市，铜价被打压6406美元/吨，截止17：00，伦铜报6416.5美元/吨，美元指数报96.645，美原油报58.54美元/桶。今日伦铜收阴实体拉长，柱体缠绕5日、10日、20日均线，KDJ指标开口表现转向下扩，今日晚间关注美国1月新屋销售62.2万户高于前值。关注今晚英国在否定“无协议脱欧”后的进一步动作，将引导英镑走势。晚间测试伦铜能否守住6400美元/吨关口。 今日沪铜1905合约早间开于49280元/吨，开盘重心小幅走高，短线探高日均线49350元/吨位置后，铜价受外盘影响，开启走跌模式，盘初缓慢走低后，开始快速下跌，午前已跌至49180元/吨位置，午后空头继续增仓，铜价重心跌至49100元/吨附近后，在此位置表现震荡，期间探低49070元/吨，收盘49110元/吨，跌310吨，跌幅0.63%，主力1905合约成交量减少15076手至15万手，持仓量增加3912手至23.8万手，1904-1905合约合计增仓13178手，关注1903合约明日即将进行交割，今日减仓5010手至4.3万手，沪铜指数成交量增加11700手至68万手，成交以空头增仓为主。今日沪铜1903-1904合约价差扩大至560元/吨左右。今日沪铜主力收阴实柱下拉跌破5日均线和布林曲线中轨，晚间测试沪铜主力能否守住49000元/吨关键位置。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨——贴水80元/吨，平水铜成交价格49660元/吨——49860元/吨，升水铜成交价格49760元/吨——49960元/吨。沪期铜高开低走，整理于49850元/吨一线。隔月合约价差back结构大幅扩大至500元/吨以上波动频繁。早间市场报价较乱，隔月价差扩大令市场报价全面贴水，持货商报价贴水150——贴水80元/吨，令投机中间商缺乏操作空间，市场虽询价氛围积极，但实际成交有阻力，市场贴水报价进一步扩大，平水铜引领下滑，报价贴水200元吨普遍，少量平水铜闻有贴水210元/吨受市场青睐，成交有起色，好铜报价贴水110——贴水100元/吨附近。第二节交易时段，隔月价差收窄至500元/吨以内，市场贴水跟随收窄报价，平水铜报价贴水180元/吨附近，好铜报价贴水100元/吨以内，下游入市犹豫，维持刚需，湿法铜围绕贴水300元/吨报价。今日市场传闻增值税降税可能落地于4月，隔月价差因此持续扩大，贸易商虽询价积极但入市谨慎，明日交割关注价差变化的指引。下午持货商抛货意愿有所收敛，因临近交割，好铜存在获利空间，因此贸易商对好铜仍有一定需求量，带动市场报价继续收窄，下午平水铜报贴水180-贴水140元/吨，好铜报贴水80-贴水40元/吨，成交价格在47650元/吨-47830元/吨区间。

    铝：伦铝早间开于亚洲交易时段最高点1907美元/吨，亚盘时段维持窄幅区间震荡，波动区间仅在7美元/吨以内。进入欧洲交易时段后，伦铝先俯冲探低日内低点1897.5美元/吨，在美元一度走低之下，冲高于1908美元/吨，在1906美元/吨一线略有徘徊后，多头趁势进场，拉动铝价探高1911.5美元/吨日内高位，截至17:20分，伦铝收于1912美元/吨，涨8.5美元/吨，涨幅0.45%，收于小阳线，位于所有均线以上，至此录得三连阳，重心较昨日再次抬升，日度KDJ三线朝上，MACD线由绿转红，预计晚间在1900美元/吨以上继续维持区间震荡，以缓慢消化昨日海德鲁德国电解铝厂受影响的消息，晚间继续关注美元指数、美国上周季调后初请失业金人数及美国1月新屋销售等宏观数据。 沪铝主连1905合约早间开于13680元/吨，开盘动力不足逐渐下沉，下滑跌于13640元/吨，随后上测止步于13675元/吨附近，继续上行受阻，空头借势进场施压，十分钟内增仓近2千手，铝价被打压至13620元/吨日内最低点，弥补了昨日晚间跳空高开区间。因下方13600元/吨一线暂有一定支撑位，短空离场，铝价尾盘上浮至13650元/吨附近。今日收于13650元/吨，成交量增9174手至17.2万手，持仓量减4254手至30.6万手，收于小阴线，涨65元/吨，涨幅0.48%，重心位于所有均线以上，日度KDJ三线继续朝上，MACD绿线消失。因受外盘带动沪铝自昨夜以来录得明显涨幅，今日日内虽有回吐部分涨幅，但并未表现大幅衰减，预计晚间继续试探站稳60日均线，晚间继续关注周边金属及沪铝多空头持仓变化，等待基本面相关消息指引。 期铝午前表现先扬后抑。上海成交价在13810——13820元/吨之间，对当月贴水50——40元/吨之间，成交价相比昨日涨幅近百元，无锡成交价在13810——13820元/吨之间，杭州成交价在13810——13820元/吨之间。早间持货商出货非常积极。随着交易热情减弱，市场成交活跃度回落，实际成交价下跌，贸易商间交投虽较活跃，但后续实际成交不及昨日。午后市场鲜有成交，少量贸易商成交价格对当月贴水40-50元/吨。下游厂家对价格观望态度未改，畏高情绪浓厚，今日采购量不多。今日华东整体成交较差。

    铅：日内，伦铅开于2120美元/吨，亚洲时段，盘初受沪铅羸弱走势拖累，伦铅重心缓缓下移至2112.5元/吨一线，亚盘时段2110美元/吨反复下测，暂显支撑。进入欧洲时段，伦铅在延续盘整走势后，在美元的短暂回落中LME有色金属整体走强，伦铅震荡平台上移回升于2120美元/吨一线，截止17：14，伦铅报2121美元/吨，跌5.5美元/吨，跌幅0.26%。伦铅暂收长脚小阳线，说明下方10日均线支撑较强，加之5日均线维持上行趋势，预计夜间伦铅或以强势震荡为主。 日内，沪铅主力1904合约开于17545元/吨，盘初空增多减，沪铅震荡下探至17310元/吨，后沿17365元/吨一线盘整，临近收盘，部分多头避险离场，沪铅再度小幅下滑，最终收于17325元/吨，跌160美元/吨，跌幅0.92%，持仓量增380手至34784手。沪铅报收大阴线，似乎跌破前期盘整平台，加之5日均线下行趋势陡增，预计夜间沪铅或考验40日均线支撑力度。 上海市场南方铅17400元/吨，对1904合约升水50元/吨报价；金沙17430-17480元/吨，对1904合约升水80-130元/吨报价；无锡市场铜冠17395元/吨，对1903合约升水20元/吨报价。期盘高位回落，持货商挺价出货，报价升水上调，而炼厂畏跌出货，下游蓄企则观望慎采，散单市场成交寡淡。 广东市场南华铅17470元/吨，对SMM1#铅均价升水20元/吨报价；广西南方17310-17330元/吨，对SMM1#铅均价贴水140-120元/吨报价。铅价持续走弱，炼厂散单逢高出货，下游畏跌情绪蔓延，多以观望为主，市场交投极为清淡。 河南地区豫光、金利以长单交易为主，万洋17450元/吨，对SMM1#铅均价平水报价，期铅跳水下行，蓄企以场外观望为主，炼厂散单交投较差。 其他地区如：湖南地区水口山17500元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价，云南地区大厂以长单为主，振兴17150元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨报价，江铜17450元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。

    锌：日内伦锌开于2841美元/吨，盘初伦锌顺延日均线走低，午间时段尝试上测日均线未果后，基本金属均有走弱，伦锌跟随再度下行，探低2818.5美元/吨，临近欧洲交易时段，美元日内有所走低，且市场对于库存下降仍有预期，伦锌爬升至日均线上方，围绕2830美元/吨震荡后，伦锌补涨摸高2850美元/吨，然布林道上轨压制力度仍存，短多止盈离场后，伦锌快速回吐全部涨幅，录得一倒V形态。截止17：10，伦锌收报2835.5美元/吨，较前一交易日跌0.5美元/吨，跌幅0.05%。日内伦锌小幅走低后，多头买盘力量再度显现，上方布林道上轨压制力度较强，晚间观察伦锌能否在库存续降的支撑下，成功突破。 沪锌1905合约开于21900元/吨，盘初部分短多离场，沪锌走下日均线，中途尝试上行后于前高受阻，受打压快速回落，低位围绕21840元/吨震荡，午后，多入空平，沪锌重心再度下沉，并探低21730元/吨，临近盘尾，受外盘提振，沪锌震荡上行，回填跌幅后继续冲高，高位触及22210元/吨。收涨报22205元/吨，较前一交易日涨45元/吨，涨幅0.2%，成交量减1.6万手至11.3万手，持仓量减3592手至13.6万手。今日上期所仓单增加1.16万吨，或主因仍未降税带动。虽国内库存仍至较高位，但受海外情绪带动，逢低买盘力量仍存，晚间观察沪锌能否再度上测布林道上轨。 上海0#锌主流成交22250-22280元/吨，双燕成交于22300-22320元/吨；0#普通对4月报升水140-160元/吨，双燕对3月报升水10-30元/吨；1#主流成交于22140-22160元/吨。期锌高位持稳，冶炼厂正常出货，早市市场报对4月升140元/吨居多，但成交略显乏力，部分贸易商调价升水120元/吨左右甩货成交，随后市场活跃度增强，关于增值税下调传言再次占领市场情绪，市场接货热情升温，加之4月合约抛压较大，月差迅速扩大，市场成交向140元/吨集中，成交较好，随后报价进一步上调至升水150-170元/吨左右，接货商接货热情不减，成交价向150-160元/吨转移，整体成交较周初大幅好转，主要集中于贸易商之间，下游入市做刚需性采买，较昨日略有改善，其他品牌锌锭报价跟随国产锌亦有10-20元/吨上涨幅度，整体成交较好。 广东0#锌主流成交于22200-22250元/吨，粤市较沪市维持在贴水50元/吨附近。对沪锌1904合约升水110-130元/吨附近，较昨日扩大了40元/吨。炼厂积极出货，早间时段，市场尝试报在对沪锌1904合约升水100元/吨附近，随后当月次月价差进一步扩大后，持货商惜售情绪增加，而接货方看中当月贴水，存在套利空间，收货较为积极的情况下，升水扩大至对沪锌1904合约升水120-130元/吨附近，仍有部分贸易商继续接货，但因市场货源相对充足，该升贴水范围成交较为顺畅，而下游观望情绪未有减退，今日成交多有贸易商贡献，整体交投相对活跃，稍好于昨日。 0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于22200-22250元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于22080-23020元/吨，0#普通品牌主流成交于22080-22180元/吨，对1904合约升水平水至升水100元/吨附近，升水较昨日扩大了25元/吨左右，津市较沪市维持在贴水100元/吨附近。炼厂逢高积极出货，早间时段，持货商尝试性报价，但未有明显回应，随后升水录得进一步下调，大多报在对沪锌1904合约平水至升水100元/吨附近，消费方面，部分下游适逢生产补库周期，少有采买，但在生产仍受限制的情况下，整体需求仍较为有限，今日成交稍好于昨日。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于22080-22180元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交于22030-22130元/吨。

    锡：伦锡电子盘今日21140美元/吨开盘后，亚盘早盘至午盘期间，交投清淡，总体围绕在开盘价附近窄幅盘整。亚盘尾盘时，快速冲高至21240美元/吨。欧盘开盘后，盘初维持在21240美元/吨横盘整理后，快速下跌至21120美元/吨，截至17:00，最新价格为21150美元/吨，呈小阳线，下方受到40日均线的支撑，上方受到5日均线的压制，近期伦锡库存维持低位，预计短期将支撑伦锡的走势，下方支撑21000美元/吨附近。今日晚间可关注美国当周初请失业金人数（万）和美国1月季调后新屋销售年化总数（万户）。 沪期锡主力1905合约，昨夜夜盘开盘后，盘初小幅下挫至日内低点146910元/吨后快速回升，随后直至夜盘收盘，沪期锡总体围绕在日均线147200元/吨附近震荡整理。今日早盘147360元/吨开盘后，延续昨夜的走势，总体围绕在147200元/吨附近震荡整理，尾盘时，由于多头入场，沪期锡快速涨至日内高点147680元/吨，最终以147610元/吨收盘，上涨510元/吨，涨幅0.35%，成交量12908手，减少1526手。持仓量31400手，增加174手。今日沪期锡以阳线收盘，实体部分下方受到5日均线的支撑，上方受到60日均线的压制，预计沪期锡上方阻力位148500元/吨附近。 沪期锡主力1905合约今日总体维持在147200元/吨附近震荡整理，尾盘小幅上扬至147600元/吨附近。今日现货市场主流147500-149500元/吨，下游企业观望态度明显，现货市场总体成交氛围偏淡，部分套盘商持货惜售。套盘云锡升水1400元/吨左右，普通云字升水800元/吨，小牌升水500元/吨。

    镍：伦镍亚盘开13185美元/吨，盘初伦镍一直沿日均线下方震荡下跌，上午时段无任何反弹动力，上方日均线承压。午间围绕13075美元/吨一线整体。下午伦镍回踩20天线获支撑，但整体仍运行于日均线下方。进入欧洲时段，美元一度走低镍价迅速反弹，上破日均线，摸高13120美元/关口，短暂运行后，再次跌至前期低位区间。截止16：47，收报13070美元/吨。晚间关注美国3月9日当周首次申请失业救济人数，美国1月新屋销售，伦镍或继续运行于万三关口上方。 今日沪镍主力1905开102220元/吨，沪镍开盘围绕10.2万元/吨一线震荡整理，随后多头减仓，沪镍震荡下跌，至日均线下方101500元/吨关口附近。临近上午收盘，沪镍试图反弹，但上方承压日均线。下午沪镍延续上午跌势，继续走低，至10.1万元/吨关口附近后获支撑，重新上探日均线。整日沪镍收于小阳线，但实体柱完全处于多跟均线下方，收报101490元/吨，成交减3.4万手至61万手，持仓量减1688手至25.6万手。技术指标，KDJ开口向下，MACD绿柱变长，晚间预计继续弱势整理， 10万关口仍需反复测试。 SMM 1#电解镍103600-104700元/吨。俄镍较无锡1904升水1600元/吨。今早贸易商报价较困难，因1903和1904合约back结构约1500元/吨左右，针对1903合约报升水100元/吨。贸易商普遍反映早上基本无成交。金川镍较无锡1904合约升水2600-2700元/吨左右。本周初有部分金川镍到货，现货货源稍松，但整体仍不多，由于合约价差拉大，下游多在观望。今日金川公司出厂价104300元/吨，较昨天下调200元/吨。主流成交于103400-104500元/吨。下午镍价继续小幅走低，下午俄镍升贴水小幅降至1500元/吨左右有部分成交，降增值税预期并未提振下游拿货需求，主要担心后期价格下跌幅度大于降税带来利润。主流成交103200-104500元/吨。