上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0311

    铜：今日亚盘，伦铜开于6380美元/吨，开盘探低，盘初铜价试图上探，短线探高6408美元/吨后，价格回落至开盘低位，窄幅震荡调整后，由于美指今日表现回调，多头积极入市，伦铜震荡走高，其中在6400美元/吨附近表现集中成交，随后进入欧盘时段，铜价探高6427.5美元/吨，截止17：00，伦铜报6417美元/吨，美元指数报97.308，美原油报56.75美元/桶。今日伦铜收阳实体下方受20日均线支撑，今晚需关注美国1月零售销售环比数据预期0%高于前值，以及明早美联储主席鲍威尔在华盛顿做致辞讲话。晚间等待美指和原油指引，测试伦铜能否下方守住20日均线，上方测试5日均线6435美元/吨附近的压力，晚间区间震荡格局暂难被打破。 今日沪铜1905合约早间开于49110元/吨，开盘后铜价重心小幅上探至49120元/吨，期间表现下探，未能在高位站稳，随后重心再度回落至日均线附近，触及日均线48990元/吨位置反弹，铜价受外盘影响，开启震荡上行走势，午后价格上行幅度增大，盘尾整体震荡于49150元/吨附近，探高49210元/吨，收盘49190元/吨，涨40吨，涨幅0.08，主力1905合约成交量增加至14万手，持仓量增加3578手至23.5万手，成交以空头增仓为主。今日沪铜1903-1904合约价差缩窄至130元/吨左右，1904-1905合约价差扩大至460元/吨。今日沪铜主力尽管止跌5连阴，但重心表现继续下移，下方跌破布林曲线中轨，MACD指标双线开口下扩并表现继续下探。晚间测试沪铜主力能否上探至49200元/吨位置。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨——贴水20元/吨，平水铜成交价格49500元/吨——49560元/吨，升水铜成交价格49580元/吨——49620元/吨。沪期铜延续上周五夜盘的态势，重心下滑于49600元/吨一线震荡，隔月合约价差back结构缩窄至150元/吨左右。现货贴水报价跟随收窄，早间持货商报价贴水90元/吨——平水，但由于报价收窄过多现货买盘无力，于是平水铜领先下调，成交集中在贴水110——贴水100元/吨，好铜报至贴水40——贴水30元/吨，成交才有起色。第二节交易阶段，中间商逢低买盘，好铜及平水铜贴水报价未扩大，维持与贴水110——贴水30元/吨区间报价，下游维持刚需，湿法铜报价贴水230元/吨附近。市场供应虽仍显宽裕，但因今日贸易商压价收货平水铜交付长单，令周一的贸易氛围也显活跃，贴水也相应有所收窄，本周五当月合约交割，现货升贴水的变化幅度仍需跟随隔月价差的变化指引。下午现货由于盘面价差的明显缩窄，下午价差收至120-130元/吨左右，引发贸易商的投机热潮，低价收货成交热度高，市场询价积极，好铜很快出现升水报价，平水铜由于也存在一定的获利空间，报价也随之抬升。下午平水铜报贴水90-贴水70元/吨，好铜报贴水10-升水10元/吨，成交价格在49640元/吨-49780元/吨区间，明日现货恐将升水报价。

    铝：伦铝早间开于1869元/吨。亚洲时段，早盘盘初短暂下探低位触得1863.5美元/吨。随后围绕日均线保持区间震荡，午后美元承压伦铝开始回升，截止15：00伦铝报1871美元/吨。进入欧洲时段后，美元波幅加大，探低回升，伦铝宽幅震荡，高位摸得1876美元/吨，截止17:43伦铝报1870.5美元/吨。预计晚间将公布美国1月零售销售数据，预期不佳，美指有望进一步走弱，伦铝小幅反弹继续修复部分跌幅。 沪铝主力合约1905早间开于13500元/吨。开盘后多头主动减仓，沪铝继续下泄低位触得13460元/吨，低位引得空头获利离场，铝价反弹至40日均线附近。随后多空互有增仓，沪铝宽幅震荡，午后有色金属大多呈现翻红回升态势，沪铝多头增仓，沪铝反弹高位摸得13535元/吨，盘末收于13525元/吨。持仓增加7046手至313442手，沪铝指数持仓增加3334手至872026手。1904/1905合约价差升至120元/吨。今日社会铝锭库存下降0.9万吨，现货方面华东地区成交尚可，消费持续复苏，铝价小幅反弹。晚间预计随着多头信心增加，沪铝晚间或将上探触摸20日均线。 期铝午前以区间震荡为主。上海成交价在13600——13610元/吨之间，对当月贴水50——30元/吨之间，成交价相比上周五跌幅超40元/吨，无锡成交价在13600——13610元/吨之间，杭州成交价在13600——13610元/吨之间。今日中铝在华东收货近五千吨，市场现货充足，持货商出货积极，但出货者以13610元/吨报价居多，而接货者多接受于13600元/吨价位，双方略显僵持，但并不影响市场整体成交活跃度。今日下游正常按需采购，整体并无太大亮点。午后期铝拉涨，上行速度较快。上海成交价在13620——13640元/吨之间，因期铝涨幅过快，市场观望情绪浓厚，实际仅贸易商间有部分成交，下游接货几无。

    铅：日内，伦铅开于2091美元/吨，亚洲时段，盘初沪铅走强，带动伦铅震荡平台缓缓上移，午后时分，美指持续走弱，提振外盘有色金属，伦铅亦顺势延续上行走势，进入欧洲时段，伦铅一度触及2124.5美元/吨，截止17：15，伦铅暂收2107美元/吨，涨16美元/吨，涨幅0.77%。伦铅报收大阳线，自早市逐渐脱离2100美元下方低位，先后站上5、10日均线，意在测试前期盘整平台2100美元/吨一线的有效性，且5、10日均线拐头向上，若夜间美指维持弱势，伦铅或延续强势震荡走势。 日内，沪铅主力1904合约开于17370元/吨，盘初沪铅基本沿日均线盘整，后部分承接盘逢低入场，沪铅震荡拉涨至17555元/吨，日内重心随之上移，临近收盘，部分多头选择避险离场，沪铅高位回吐部分涨幅，最终收于17455元/吨，持仓量减926手至36226手。沪铅报收小阳线，沿5日均线下行趋势尚未改变，但下方60日均线存在支撑，预计夜间沪铅或于5、60日均线形成的区间内震荡。 上海市场南方、双燕铅17450-17460元/吨，对1904合约升水20-30元/吨报价；金沙铅17530元/吨，对1904合约升水100元/吨报价；江浙市场铜冠17420元/吨（发白），对1903合约贴水30元/吨报价。期盘探低回升，持货商货源不多，报价较上周基本持平，而再生精铅维持深贴水报价，下游对后市不抱乐观，仅按需采购，成交暂无明显改善。 广东市场南华铅17450-17470元/吨，对SMM1#铅均价平水到升水20元/吨报价；广西南方17310-17330元/吨，对SMM1#铅均价贴水140-120元/吨报价。价格再度走弱，市场畏跌情绪蔓延，市场交投较为清淡。 河南地区豫光、金利、万洋17450元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源），价格持续回落，炼厂出货情绪不高，散单市场货源较少，但蓄企正值淡季，采购亦以刚需为主，市场交投偏弱。 其他地区如：湖南地区水口山17440元/吨，对SMM1#铅均价贴水10元/吨报价（贸易商货源），云南地区大厂以长单为主，振兴17100元/吨，对SMM1#铅均价贴水350元/吨报价，江铜17550元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。安徽铜冠17450元/吨，对1903合约平水报价。

    锌：日内伦锌开于2716美元/吨，盘初美指高位压制情绪得到缓和，伦锌快速上行，于2750美元/吨下沿承压后，重心围绕2740美元/吨整理，午后，美指进一步走低，伦锌受提振，摆脱前高压力位，继续上行，进入欧洲交易时段，低库存情绪发酵加持下，伦锌再度直线拉涨，高位触及2778美元/吨。截止17:20，伦锌收报2757美元/吨，较前一交易日涨38.5美元/吨，涨幅1.42%。日内美指走低提振下，伦锌止阴翻红，冲破5,10日均线压制，KDJ短线上翘，显示伦锌存有上行动能，伦锌库存低位情况下表现较其他基本金属强势，晚间观察伦锌能否于成功站稳5，10日均线上沿。 沪锌主力1905合约开于21250元/吨，盘初多入空平，强势拉动沪锌上行，于21490元/吨处受阻回调，围绕21400元/吨一线整理，午后，受外盘上行拉动，沪锌再度上行，于10日均线下沿承压，其中高位触及21565元/吨。收涨报21540元/吨，较前一交易日涨350元/吨，涨幅1.65%，成交量增12.5万手至40.1万手，持仓量增2238手至21.9万手。沪锌于40日均线觅得支撑，开启返升，库存节后首降，市场对于消费恢复预期再度升温，为锌价提供走高支撑，晚间观察沪锌能否成功摆脱10日均线压制。 上海0#锌主流成交21890-21940元/吨，双燕成交于21920-21970元/吨，0#普通对1903合约报贴水10元/吨-平水，双燕报升水10-20元/吨；1#主流成交于21780-21840元/吨。期锌返升，冶炼厂出货正常，当月/次月价差收窄至120-140元/吨左右，库存高位持货商以出货为主，接货商采买热情升温，早市市场贴水10-平水成交表现均较好，贸易商间交投较为活跃。进入第二交易时段，贸易商间交投暂时告一段落，市场报价并无变化，但市场接货热情明显降温，加之锌价返升后下游采购回归谨慎，多做刚需性采购，市场以出货为主，交投活跃度有所降温，整体成交尚可，成交货量略不及上周五。 广东0#锌主流成交于21830-21900元/吨，粤市较沪市由上周五的贴水70元/吨附近收窄至贴水30元/吨附近。对沪锌1904合约升水80至90元/吨附近，较昨日收窄了90元/吨左右。炼厂积极出货出货，早间时段，月差快速收窄，市场对于报价较为迷茫，情绪谨慎观望，多以均价为主报价，进入第二交易时段，市场报价定在对沪锌1904合约升水90元/吨附近，库存较多之下，持货商出货仍有压力，随后出货情绪转好，市场报价稳定在此升贴水附近。消费方面，下游因期锌上涨，采买积极性未有明显转好，贸易商间交投亦因月差收窄而有所转淡，整体成交差于上周五。 天津市场0#锌锭主流成交于21780-22660元/吨，0#普通品牌主流成交于21780-21830元/吨，对1904合约升水40元/吨至升水200元/吨附近，升水较上周五扩大了20元/吨，津市较沪市贴水30元/吨附近。炼厂正常出货，今日当月次月价差收窄，其中驰宏，百灵，红烨等品牌持货商报在对1904合约升水40-100元/吨附近，而紫金持货商则相对挺价，报在对1904合约升水170-200元/吨附近。消费方面，期锌高位抑制下游采买，叠加下游企业限产尚未完全解除，整体需求不佳，成交较差于上周五。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21780-21830元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交于21730-21780元/吨。

    锡：伦锡电子盘今日21365美元/吨开盘后，亚盘时段总体交投清淡，尾盘时小幅冲高至21370美元/吨后，回落至21335美元/吨附近。欧盘开盘后，在美元走低下，自21305美元/吨的低位返升，且快速冲高至21415美元/吨后，受阻回落，近乎抹掉了欧盘的大部分的涨幅。截至17:00，伦锡最新价格为21340美元/吨，呈小阴线，实体部分上方受到20日均线的压制。今日晚间可关注美国1月零售销售月率（%）。 沪期锡主力1905合约，上周五夜盘147200元/吨开盘后，总体在日均线上方147500元/吨附近震荡整理，尾盘时小幅回踩后，快速回升。今日早盘147420元/吨开盘后，盘初维持上周五夜盘的走势，在日均线上方盘整，攀高至日内高点147760元/吨后，受阻回落，一路震荡下行至日内低点146710元/吨。尾盘时，小幅回升，最终以146900元/吨收盘，下跌240元/吨，跌幅0.16%。成交量16448手，减少5416手。持仓量31546手，增加1178手。今日由于空头打压，导致沪期锡总体呈下跌态势，以阴线收盘，上方受到60日均线的压制。预计上方阻力位148000元/吨附近。 沪期锡主力1905合约今日开盘后，总体呈小幅下跌态势。现货市场主流147500-149500元/吨，现货市场总体成交氛围一般，部分套盘商仍持货惜售。套盘货云锡升水1700元/吨，普通云字升水1200元/吨，小牌升水700元/吨。

    镍：伦镍亚盘开13080美元/吨，盘初伦镍急剧走高至13175美元/吨，上方承压10天均线，随后震荡下跌，至日均线附近后盘整。午后走势继续偏弱，高位仅到13150美元/吨附近，下方万三关口有支撑，下探整数关口后，获得技术性支撑，叠加欧盘后美元的进一步走低，令伦镍迅速反弹至日均线上方。截至17：00，伦镍报13110美元/吨。晚间关注美国1月零售销售环比，伦镍或继续运行于万三关口上方。 今日沪镍主力1905开102050元/吨，开盘后以空头获利了结为主，沪镍震荡走高，摸高102920元/吨，承压10.3万元/吨关口。盘面上涨无动力，多头10.27万元/吨价格开始减仓，沪镍震荡下跌，于日均线附近盘整。午后沪镍延续上午走势，继续窄幅波动，临近收盘，多空双方纷纷减仓，沪镍跌破10.2万关口后迅速反升，多空此位置较谨慎。整日沪镍收于十字星，下方回踩20天线，收报102250元/吨，成交减23.1万手至56.7万手，持仓量减1.4万手至25.7万手。技术指标，KDJ开口向下，MACD绿柱变长，沪镍今日为基本金属中最弱产品，晚间预计继续测试20天线支撑力度。 SMM 1#电解镍104050-104900元/吨。俄镍较无锡1903升水100-150元/吨，升水150元/吨成交较困难，后面也基本调到升水100元/吨。金川镍较无锡1903合约升水900元/吨左右。早上个别贸易商升水800元/吨，但出货较快，普遍报升水900元/吨。近期俄镍升水维持稳定，虽贸易商库存较低，但俄镍需求一般。金川成交相对活跃，上海金川货源近期稍紧，升水整体呈上升趋势。今日金川公司出厂价104800元/吨，较上周五下调200元/吨。主流成交于103850-104800元/吨。下午镍价小幅走低，但成交清淡，不如上午活跃。整天现货成交一般，钢厂仅按需拿货。主流成交103700-104800元/吨。