上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0304

    铜：今日亚盘时段，伦铜开于6466美元/吨，开盘后铜价围绕日均线窄幅震荡，重心基本维稳在6464美元/吨附近，临近午时，重心小幅抬升至6475美元/吨附近，期间虽有一次表现向下试探日均线行为，但依然伺机摸高6481.5美元/吨。亚盘盘末，由于美元急速拉涨，铜价开启回落下跌态势。进入欧盘，伦铜加速下跌，破位6400美元/吨，探低6396美元/吨，截止16：45，伦铜报6397.5美元/吨，美元指数报96.586，美原油报56.14美元/桶。今日伦铜表现3连阴，收阴实柱下破10日均线，MACD指标中DIF曲线表现下行，即将与DEA曲线交叉。晚间关注欧元区1月PPI同比预期2.9%低于前值，将影响欧元走势，引导市场对美元的避险情绪。晚间等待美指和原油指引，测试伦铜能否守住6400美元/吨关口位置。 今日沪铜1904合约早间开于50280元/吨，开盘后重心基本维稳于50170-50270元/吨区间震荡，期间多次试探高位50280元/吨，直至午后，受外盘影响，多头离场，铜价表现缓慢下行，盘尾探低49980元/吨，收盘50010元/吨，跌260元/吨，跌幅0.52%。主力合约成交量增加33754手至19.7万手，持仓量减少7582手至21.7万手，1903-1904合约合计减仓12242手。1905合约成交量达18万手，持仓量增加4680手至20.9万手，近期关注1904和1905合约持仓换月情况。今日沪铜指数日减仓1584手至67万手，主要以多头减仓为主。今日沪铜资金流出量位于各基本金属流向排行榜首，资金流出1.48亿。今日1903-1904合约价差150元/吨左右，1904-1905合约价差70元/吨。今日沪铜收长阴柱，几无下影线，实柱下方触底10日均线，KDJ指标曲线表现大幅下探，晚间等待外盘指引，测试沪铜主力能否守住50000元/吨的关键整数位。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨——升水20元/吨，平水铜成交价格49920元/吨——50040元/吨，升水铜成交价格50000元/吨——50120元/吨。沪期铜继续徘徊于5万附近，持货商挺价意愿情绪强烈，盘初报价即在贴水80元/吨——平水，市场逢低买盘增加，贸易商引领市场成交，早市活跃度高，一轮收货导致好铜报价快速上调至升水10元/吨，但平水铜缺乏市场买盘，可压价收货，成交多在贴水80元/吨左右，甚至可压价至贴水90元/吨。第二节交易时段，贸易商投机表现持续主动积极，以买盘好铜为主，好铜继续上调升水20元/吨附近，平水铜维持不变，湿法铜跟随市场报价贴水逐步收窄，成交多在贴水180——贴水170元/吨附近，下游继续保持刚需。今日好铜、平水铜成交两极分化，市场以好铜成交为主，平水铜报价维稳暂难跟涨。下午现货成交依然以贸易投机为主，由于盘面价差有所缩窄，更因下午盘面有所走低，下游成交有所回暖，因此持货商更是毫不犹豫的快速抬高好铜报价，下午好铜报价升水50元/吨左右，实际表现捂货惜售态势非常明显。下午平水铜报贴水70-贴水60元/吨，好铜报升水40-升水60元/吨，成交价格在49900元/吨-50120元/吨区间。本周市场逐渐进入交割期，隔月价差于150元/吨左右，在贸易商主导推动下，升贴水将持续抬高，近日或将快速推高至升水百元附近。

    铝：伦铝开于1912美元/吨。亚洲时段，盘初受阻1920美元/吨后小幅回落，围绕5日均线附近窄幅区间震荡，亚盘时段，下方尚有1910美元/吨的支持。进入欧洲时段后，因美指大涨，有色金属集体下挫，沪铝急跌下泄，低位触得1884美元/吨，截至17：44，伦铝报1886美元/吨。伦铝下方暂获20日及60日均线的黏连重合支持，在无实质性利好消息传出前，伦铝仍主要受美指影响，预计晚间伦铝走势仍将低位整理，或将测试下方40日均线。 沪铝主力1905早间开于13705元/吨，午前多空互有增仓，沪铝在5日均线上方作窄幅区间震荡，低位触得13680元/吨。午后社会铝锭库存增幅大大收窄，加之现货成交尚可，多头继续增仓高位摸得13750元/吨，盘末收于13735元/吨，涨85元/吨，涨幅0.62%。沪铝主力成交量174644手，增47418手，持仓量332896手，增加3218手。近期铝价仍主要受下游消费复苏预期影响，继续关注下游消费复苏得市场印证，沪铝维持震荡偏强状态。警惕夜盘伦铝的弱势会波及影响到沪铝，继续关注国内多头仓量的表现。 现货市场，期铝当月以区间震荡为主。上海主流成交价在13610——13630元/吨之间成交，较前一日价格涨幅超70元/吨，对当月贴60——贴50元/吨之间。早间中铝以高于市场成交价近40元/吨价格收货近3000吨，持货商出货非常积极，而后其收货价逐步调低至13620元/吨附近，中铝牵头下市场整体成交活跃，贸易商及中间商间交投积极，下游厂家本周第一日基本表现按需采购，并无太大亮点。今日华东整体成交较好。午后期铝上浮，维持区间震荡，成交价在13640——13660元/吨之间，对当月贴60——贴50，但持货商欲高价出货，其他贸易商欲低位接货，双方表现僵持，实际成交不多，下游接货几无。

    铅：日内，伦铅开于2144美元/吨，亚洲时段，市场交投清淡，盘初伦铅基本沿日均线震荡，午后时分，有色金属整体走强，伦铅震荡平台顺势上移至2150美元/吨一线，期间上方触及2154美元/吨，进入欧洲时段，伦铅在延续盘整走势后，在美指走强下，伦铅承压下泄，探低2109美元/吨，截至17：30，伦铅报2120美元/吨，跌17美元/吨，跌幅0.83%。伦铅收阴，下方刺穿5日均线，伦铅上行脚步似将止步于此，若夜间美指持续强势，伦铅难以守住5日均线支撑。 日内，沪铅主力1904合约开于17675元/吨，沪铅全天基本保持沿日均线盘整的走势，且上方承压于17735元/吨一线，下方以17680元/吨一线拖底，最终收于17710元/吨，涨95元/吨，涨幅0.54%，持仓量减4012手至41244手。沪铅报收小阴线，高位盘整，加之日内部分多头获利离场，沪铅似有上行乏力的征兆，但下方17650元/吨平台仍有支撑，预计夜间沪铅或将受到伦铅的指引，考验该平台支撑。 日内，沪铅主力1904合约开于17675元/吨，沪铅全天基本保持沿日均线盘整的走势，且上方承压于17735元/吨一线，下方以17680元/吨一线拖底，最终收于17710元/吨，涨95元/吨，涨幅0.54%，持仓量减4012手至41244手。沪铅报收小阴线，高位盘整，加之日内部分多头获利离场，沪铅似有上行乏力的征兆，但下方17650元/吨平台仍有支撑，预计夜间沪铅或将受到伦铅的指引，考验该平台支撑。 上海市场南方铅17650-17675元/吨，对1903合约贴水25元/吨到平水报价；其他国产铅17625-17650元/吨，对SMM1#电解铅均价平水到升水25元/吨。期盘持续高位盘整，持货商随行出货，且报价出现小幅贴水，但下游畏高慎采，询价寥寥，加之再生精铅供应增多，继续分流下游需求，散单市场高价成交困难。 广东市场南华铅17575元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；广东地区货源较少，下游按需采购，散单交投较好。 河南地区豫光、岷山、万洋以长单交易为主，金利17600-17625元/吨，对SMM1#铅均价贴水25元/吨到平水报价。冶炼厂散单报价较少，主要当地红色预警限产，部分炼厂以完成长单为主，下游按需采购，市场交投较好。 其他地区如：湖南地区水口山17625元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源），云南地区大厂以长单为主，振兴17325元/吨，对SMM1#铅均价贴水300元/吨报价，散单货源紧张，江铜17625元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。

    锌：日内伦锌开于2782.5美元/吨，盘初伦锌高开后震荡下行，于2770美元/吨觅得支撑后，震荡返升围绕2780美元/吨窄幅震荡，午后，有色大多翻红拉涨，多头发力下伦锌走高尝试上测上方2800美元/吨，整数位压制力度显现，伦锌未能站稳，震荡下行，进入欧洲交易时段，美指盘中走强给予伦锌较强压力，伦锌急跌，探低2747.5美元/吨。截止17:34，伦锌报2768美元/吨，跌29美元/吨，跌幅达1.04%。伦锌止红翻绿，上方承压2800美元/吨整数位压制，叠加美指走强打压，促使伦锌进一步回吐前期涨幅，但当前伦锌基本面仍为其高位震荡提供一定支撑，晚间能否回踩5日均线，守住2750美元/吨一线。 沪锌1904合约开于22160元/吨，盘初多头减仓，沪锌下行于22050元/吨上沿觅得支撑，虽有小幅返升的挣扎，但未能站稳，随后两次试探均未能成功告破，沪锌重心仅上移至22110元/吨附近，午后，多头发力沪锌摸高22320元/吨后止盈离场，沪锌回吐涨幅，录得一倒V形。收报22125元/吨，较前一交易日涨175元/吨，涨幅0.78%，成交量减38308手至43.4万手，持仓量减9770手至21.6万手。日内资金移仓远月，沪锌止阳收阴，当前库存继续小幅增加，消费未有起色下，日内利空因素有所增加，叠加欧洲交易时段伦锌下行，晚间沪锌或受影响低开，尝试下测22000元/吨整数位关口方向。 上海0#锌主流成交22060-22140元/吨，双燕、驰宏成交于22140-22200元/吨，0#普通对1903合约报贴水60-贴水40元/吨；双燕、驰宏报升水10-30元/吨。1#主流成交于21950-22040元/吨。期锌维持高位运行，冶炼厂出货正常，市场锌锭流通仍充裕，早市月差收窄至20-30元/吨左右，持货商报价较上周五进一步下调至贴水40-贴水30元/吨左右，即对次月贴水10-平水附近，挺价意愿较强，市场交投双方略显僵持，随后月差扩大至60-80元/吨左右稳定，市场报价跟随调整，市场成交贴水进一步下扩10-20元/吨左右至贴水50-60元/吨左右持稳；而对应下游消费，较上周呈现轻微改善，但受价格高位影响，对市场成交直接贡献并无显著提高，仍维持刚需状态，贸易商间交投更为活跃。 广东0#锌主流成交于22030-22100元/吨，粤市较沪市由上周五的贴水90元/吨收窄至贴水50元/吨附近。对沪锌1904合约贴水50至贴水20元/吨附近，较昨日收窄了20元/吨左右。炼厂正常出货，市场流通货量十分宽松，早间时段，报在均价以及均价-10较多，亦有零星持货商尝试性挺价报在对沪锌1904合约贴水20元/吨，早间接货多以长单需求为主，贡献少量成交。进入第二交易时段，市场出货情绪不减，然广东下游企业复工情况仍较为不佳，叠加盘面高位，采兴不佳，交投氛围平淡，随后持货商在出货不畅下，下调至贴水50元/吨左右，市场仍未出现明显反应。今日广东整体成交清淡，基本持平上周五。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于22030-22100元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21990-22870元/吨，0#普通品牌主流成交于21990-22080元/吨，对1903合约贴水120元/吨至贴水30元/吨附近，贴水较上周五稍有收窄，津市较沪市维持在贴水60元/吨附近。炼厂正常出货，北方天气污染虽有一定好转，但北京地区迎来会议，下游整体开工积极性仍旧未有明显提高，持货商出货压力仍旧较大，报在对1903合约贴水120元/吨附近至贴水30元/吨至平水附近，叠加锌价高位运行，整体成交货量十分有限。今日天津市场延续清淡氛围，整体成交货量基本持平上周五。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21990-22080元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21940-22030元/吨。

    锡：伦锡电子盘今日21555美元/吨开盘后，亚盘时段，呈波段式上涨，涨至21645美元/吨后受阻小幅回落。欧盘开盘后，由于受美元指数上涨因素影响，有色金属全面下跌，伦锡回吐涨幅跌至21515美元/吨，截至17:00，最新价格为21545美元/吨，呈小阴线，上方阻力22000美元/吨附近，晚间继续下测能否守住21500美元/吨。 沪期锡主力1905合约，上周五夜盘151010元/吨开盘后，盘初在日均线附近呈“W”型走势，随后快速下跌至150300元/吨附近后，触底返升，小幅上扬。今日早盘150460元/吨开盘后，盘初继续跌至日内低点150100元/吨，午后一路震荡返升上行至日均线150600元/吨附近后，受阻回落，最终以150300元/吨收盘，下跌580元/吨，跌幅0.38%。成交量17018手，增加3282手。持仓量34618手，增加296手。沪期锡今日整体重心下移，以阴线收盘，实体部分的上方位于5-10日均线附近，下影线逼近150000元/吨上方。目前150000元/吨附近的支撑位依然有效。 今日上午沪期锡盘面主要在150300元/吨附近窄幅盘整，现货市场主流148500-150000元/吨，上午现货市场成交氛围一般，低价货源少，套盘货升贴水较为坚挺。因贴水稍有缩小，套盘商交投清淡；部分下游入市补货，整体交投一般。套盘货云锡贴水400-500元/吨，普通云字贴水1400元/吨，小牌贴水1600-1800元/吨。

    镍：伦镍亚盘今日开于13215美元/吨，盘初，伦镍重心于日均线上方窄幅波动。午后，伦镍跟随其他有色齐涨，突破昨日高位，摸高13405美元/吨，进入欧盘受美元走强打压，伦镍震荡下跌。进入欧洲时段，伦镍承压日均线上下波动，下方13250美元/吨关口支撑，截止17：55，报于13250美元/吨。日线技术KDJ有敛口趋势，但依然远站于所有均线之上，表现最为抗跌，晚间伦镍或将继续承压13400美元/吨高位调整。夜间应关注美国12月营建支出环比，关注美元指数的波动影响。 沪镍1905今日开于104360元/吨，盘初，沪镍上方承压日均线窄幅波动，波幅不超过0.4%，下方104100元/吨关口支撑。午后，多头发力增仓，沪镍摸高105630元/吨，突破夜盘高位，再次触及2018年10月中旬以来的高位，上方承压布林轨道上轨，承压回落，收于104910元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于小阳线，较前一日交易结算价上涨1750元/吨，涨幅1.7%。成交量增7.5万手至74.6万手，持仓量减0.6万手至30.6万手。沪期镍依然强势站于所有均线之上，晚间沪镍或将继续测试105000元一线的突破有效性，关注多空仓量的变化。 SMM 1#电解镍104900-105400元/吨。俄镍较无锡1903升水100元/吨，个别贸易商报升水150元/吨，升水100元/吨有少量成交。金川镍较无锡1903合约升水500-600元/吨左右。升水500元/吨有部分成交，升水600元/吨成交困难。贸易商普遍反映今天上午交易时段，交投清淡，下游仅按需拿货，纯镍原料价格涨价太高，下游积极寻求其他原料。今日金川公司出厂价105300元/吨，较上周五上调1500元/吨。主流成交于104800-105300元/吨。下午镍价冲高后回落，整体仍高于上午，下游交投仍较清淡，仅按需采购，下游表示趋势不太好把控，主流成交104950-105500元/吨。