上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0227

    铜：今日亚盘时段，伦铜高开于6486.5美元/吨，开盘探高6491美元/吨，午前铜价整体表现承压日均线，基本震荡于6474-6488美元/吨，期间多次试图站稳日均线，但未能得支撑，午后铜价继续表现震荡走低，亚盘盘末探低6457美元/吨，随后进入欧盘，因美指大幅走跌，铜价快速震荡拉涨至高位6486.5美元/吨，短线探高后有所回调，截止17:00，伦铜报6475美元/吨，美元指数报95.974，美原油报55.77美元/桶。今日伦铜重心仍受5日均线支撑，MACD指标红柱有所缩窄。晚间关注美国12月商品贸易帐预期逆差739亿美元高于前值705亿美元，美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会就美国货币政策和经济情况作半年度证词陈述。晚间等待美指和原油指引，测试伦铜能否突破6490美元/吨位置。 今日沪铜1904合约早间开于50190元/吨，开盘后重心震荡回落至日均线50135元/吨附近，期间探低50100元/吨，随后重心小幅抬升，表现维稳震荡于50180-50200元/吨区间，在午后一次探高50230元/吨后，多头减仓，重心再度回落至日均线50145元/吨下方，盘尾一直表现为承压震荡状态，收盘50080元/吨，跌70元/吨，跌幅0.14%。主力合约成交量减少47086手至18.3万手，持仓量减少9638手至24.2万手。1905合约成交量达10.4万手，持仓量增加14104手至19万手。1903合约持仓量减少7530手。今日沪铜指数日减仓2234手至67.8万手，主要以多头减仓为主。今日1903-1904合约价差180元/吨，1904-1905合约价差40元/吨。今日沪铜主力合约收阴实柱下影线跌破5日均线，重心完全脱离布林曲线上轨，KDJ指标形成“死叉”信号，近期沪铜震荡下行回补之前跳空缺口。晚间等待外盘指引，测试沪铜主力能否站稳50000元/吨位置。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水170元/吨——贴水80元/吨，平水铜成交价格49810元/吨——49860元/吨，升水铜成交价格49880元/吨——49940元/吨。沪期铜围绕50000元/吨一线整理。昨日成交回暖后整个市场挺价气氛浓郁，早市持货商急切挺价意愿凸显，好铜报价贴水100元/吨——贴水90元/吨，且成交有起色后上抬至贴水80元/吨一线，部分贸易商买盘平水铜贴水170元/吨左右，成交活跃，平水铜可上抬至贴水160——150元/吨， 湿法铜基本维持昨日报价贴水300元/吨左右。继昨日下游适量补货后，今日下游接货量较昨降低，但贸易投机的热情仍在复苏回暖中，市场交易占比仍以贸易商为主体。今日市场已大部分做下月发票交易，少量当月发票价差仍在20元/吨一线。下午市场成交依然以贸易投机为主，并且由于合约价差有所缩窄，使得持货商进一步收窄贴水，难觅低价货，下午平水铜报贴水160-贴水150元/吨，好铜报贴水90-贴水70元/吨，成交价格在49770元/吨-49900元/吨区间。

    铝：伦铝早间跳空低开于1913美元/吨，开盘即录得一十字星，亚洲交易时段基本围绕日均线附近窄幅震荡，高低位价差不超过5美元/吨，高位止步于1917美元/吨，进入欧洲交易时段后，伦铝继续回踩于1916美元/吨一线，截至18:20分，伦铝高位触及1923美元/吨，报1916美元/吨，跌1.5美元/吨，跌幅0.08%，收于小阳线，位于所有均线以上，日度KDJ线三线朝上，至此伦铝已连续几日承压运行于1920美元/吨日下。日内宏观消息并无显著亮点，美指继续下行录得四连阴，金属市场红绿相间，伦铝稍有跌幅，预计晚间继续试探上下方空间大小，晚间继续关注美国12月耐用品订单月率及美国上周EIA原油库存变化等宏观数据。 沪铝主连1905合约早间开于13710元/吨，开盘震荡上浮探高13735元/吨日内高位，因基本面尚无强劲驱动力，而日内宏观交易氛围稍显平淡，沪铝难以继续上测，午后转头一路下行，跌落于日均线以下，多头空头持仓量以减少为主，尾盘企稳于13690元/吨一线附近，收于13690元/吨，跌30元/吨，跌幅0.22%，成交量增1500手至12.6万手，持仓量增5212手至31.1万手，今日录得二连阴，重心依旧位于所有均线以上，日度KDJ线放缓，日K线整体 位于布林通道上轨线附近。至此沪铝已连续3日徘徊于60日均线附近，在消费尚未明显复苏状态下，多头上行信心不足，预计晚间继续在13600元/吨以上震荡寻求交易逻辑，晚间关注多空头持仓量变化及相关宏观消息。 期铝当月震荡上行后企稳。上海主流成交价在13620——13640元/吨之间成交，较前一日价格小涨近30元/吨，现货对当月贴60——贴40元/吨之间，无锡成交价集中13620——13640元/吨，杭州成交价集中于13620——13640元/吨之间。早间市场流通货源充足，因中铝今日在华东大量采购，收货量近万吨，持货商向其出货积极，市场提前释放了交易活跃度。中铝收货结束后，贸易商持货商倾向于抬价出售，而买方对价格较难认可，市场表现略有僵持。下游今日正常采购，买货量不多，因价格连续几日上浮，对价格不甚认可。今日华东市场整体成交尚可。午后期铝震荡下沉，市场成交价在13600——13610元/吨附近，对当月贴70——贴50元/吨，午后市场清淡，仅贸易商间有少量成交，下游厂家成交几无。

    铅：日内，伦铅开于2080美元/吨，亚洲时段，市场交投清淡，盘初伦铅基本沿日均线盘整，午后时分，外盘有色金属整体走弱，伦铅震荡平台下移至2084.5美元/吨一线，期间一度探低至2082.5美元/吨，进入欧洲时段，伦铅在美指走弱前尚维持盘整走势，在美元回落后先尝试攀升至2094美元/吨附近测试2100美元/吨关口，随后，一举跃上2100美元/吨，直线冲高2119美元/吨，截至17：20，伦铅暂收2114美元/吨，涨20美元/吨，涨幅1.07%。伦铅已表现六连阳，成功站上各路均线，且中短期均线均呈上行趋势，夜间关注伦铅能否守住2100美元/吨上方的。 日内，沪铅主力1904合约开于17105元/吨，沪铅全天基本沿日均线盘整，且下方以17090元/吨一线托底，上方承压于17150元/吨平台，最终收于17145元/吨，涨80元/吨，涨幅0.47%，持仓量减2902手至46448手。沪铅报收中阳线，反包昨日阴线，延续盘整走势，多空双方围绕万七关口僵持不下，伦铅在欧洲时段已形成2100美元的突破，关注晚间沪铅能否形成跟涨突破。 上海市场南方铅17155-17175元/吨，对1903合约升水30-50元/吨报价；金沙铅17275元/吨，对1903合约升水150元/吨报价；长兴市场豫光17175元/吨，对1903合约升水50元/吨报价；铜冠17095-17125元/吨，对1903合约贴水30元/吨到平水报价。期盘维持震荡盘整态势，持货商出货积极性尚可，市场报价较昨日增多，但下游蓄电池市场需求有限，蓄企仅以按需采购，散单市场交投氛围一般。 广东市场南华铅17100元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；广西南方16950-16980元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-120元/吨报价。铅价窄幅震荡，下游按需采购，市场交投仍维持清淡 河南地区豫光、岷山、万洋以长单交易为主，金利17100元/吨，对SMM1#铅均价平水报价，小厂报价17050元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨，冶炼厂散单积极出货，报价从早间对SMM1#铅平水报价降至贴水50元/吨报价，下游刚需采购，市场交投一般。 其他地区如：湖南地区水口山17100元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源），云南地区大厂以长单为主，散单货源紧张，江铜17100元/吨，对SMM1#铅均价平水报价，安徽铜冠17145-17175元/吨，对1903合约升水20-50元/吨报价。

    锌：日内伦锌开于2742美元/吨，盘初伦锌快速下行，于2732美元/吨觅得支撑后，尝试上测日均线失败后，重心围绕2730美元/吨一线整理，午间时段，伦锌重心上移，再度尝试上测日均线，高位触及2737美元/吨后，动能略显不足，回落至前低附近再做试探，低位支撑力度显现，伦锌尝试上行但承压2735美元/吨，欧洲时段，美元下跌带动伦锌加大上行动力，摸高2742美元/吨，截至17：50，伦锌报2738.5美元/吨，较前一交易日跌4.5美元/吨。近期伦锌走势阴阳相间，日内伦锌于区间内整理运行，LME库存续降逼近历史低位仍为伦锌下方提供较强支撑，晚间伦锌继续平台震荡，蓄势等待突破 沪锌1904合约开于21840元/吨，盘初多头增仓，沪锌上测21920元/吨后，动能略显不足，随后震荡下行，于前低觅得支撑后，围绕21850元/吨窄幅震荡，其中上下振幅不超过25元/吨。收涨报21830元/吨，较前一交易日涨125元/吨，涨幅0.58%，成交量至67482手至43.4万手，持仓量减908手至23.3万手。沪锌以5日均线支撑，于其上沿窄幅震荡，日内资金移仓远月，虽国内库存累至较高位，但受海外情绪带动，逢低买盘力量仍存，晚间沪锌或仍以5日均线托底，等待指引。 上海0#锌主流成交21860-21880元/吨，双燕、驰宏成交于21950-21970元/吨，0#普通对1903合约报贴水30-贴水10元/吨；双燕、驰宏报升水50-70元/吨。1#主流成交于21740-21780元/吨。期锌高位运行，冶炼厂出货正常，早市月差大幅收窄，部分贸易商有意挺价，但现货供应压力较大，市场以出货为主，报价逐步下调至贴水20-贴水10元/吨左右，低价成交尚可，但伴随市场报价统一下调，接货商再次观望等待，市场成交略有转弱。进入第二交易时段，报价下调空间有限，市场供需双方陷入僵持，而消费订单提升并不明显，加之盘面高企施压，下游采买谨慎，整体市场成交仍集中于贸易商直接，成交货量较昨日变化不大。 广东0#锌主流成交于21800-21870元/吨，粤市较沪市由贴水90元/吨收窄至贴水60元/吨附近。对沪锌1904合约贴水50至贴水10元/吨附近，较昨日扩大了20元/吨。炼厂库存较多，出货较为积极，市场流通货量十分宽松，早间时段，报在均价以及均价-10较多，亦有零星持货商报在对沪锌1904合约贴水10元/吨，有部分接货方存在长单需求，贡献少量成交。进入第二交易时段，市场出货情绪不减，然广东下游企业复工情况仍较为不佳，叠加盘面上行，亦以观望为主，而长单基本完成后，交投氛围转淡，随后出货不畅之下，升水自对沪锌1904合约贴水10元/吨下调至贴水50元/吨左右后，接货积极性稍有改善，今日广东整体交投氛围相对较好，基本持平昨日。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于21800-21870元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21800-22640元/吨，0#普通品牌主流成交于21800-21870元/吨，对1903合约贴水100元/吨至平水附近，贴水较昨日扩大了10元/吨，津市较沪市由昨日的贴水50元/吨附近转至贴水30元/吨附近。炼厂正常出货，今日市场报价出现分歧，部分品牌持货商库存累积较为明显，叠加看跌后续升水，积极出货，主动调低升水报在对1903合约贴水100元/吨附近，而紫金持货商报在对沪锌1903合约平水附近。消费方面，期锌上行抑制下游采兴，即便升水走低，但仍反响平平，今日津市成交仍相对平淡，稍差于昨日。 0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21800-21870元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21750-21820元/吨。

    锡：伦锡电子盘今日21655美元/吨开盘后，亚盘盘初快速跌至21510美元/吨附近，随后有所回弹，直至亚盘收盘，伦锡总体 位于日均线下方21550美元/吨附近横盘整理，期间曾多次向上试探日均线，但均受阻回落。欧盘开盘后，盘初再次向上试探日均线未果，快速回落至21405美元/吨后触底返升，加上美元的回落提振伦锡逐渐脱离低位。截至17:30，伦锡最新价格为21450美元/吨，呈阴线，整体重心继续下移，实体部分已跌破5日均线，伦锡下方支撑21300美元/吨附近。今日美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会继续就美国货币政策和经济情况做半年度证词陈述，此外美国总统特朗普将与朝鲜最高领导人金 正 恩举行第二次会晤，至28日。今日晚间可关注美国1月季调后成屋签约销售指数月率（%）、美国12月工厂订单月率终值（%）和美国截至2月22日当周EIA原油库存变动（万桶）。 沪期锡主力1905合约昨夜夜盘151590元/吨开盘后，盘初围绕在日均线151500元/吨附近震荡整理，随后快速下跌至150310元/吨附近后，直至夜盘收盘，沪期锡围绕在150700元/吨附近震荡整理。今日早盘150740元/吨开盘后，继续维持昨夜尾盘时的走势，在日均线下方150600元/吨附近维持震荡态势，尾盘时，再次下探至日内低点150020元/吨，随后触底返升，最终以150350元/吨收盘，下跌1200元/吨，成交量19688手，减少6096手。持仓量35026手，减少658手。今日由于多头离场，总体呈下跌态势，以阴线收盘，实体部分位于5日均线附近，下方受到10日均线的支撑，下方测试支撑150000元/吨。 今日沪期锡继昨夜下跌后，今日早盘期间总体维持在150600元/吨附近低位盘整，现货市场早市主流149000-150500元/吨。今日上午现货市场成交偏淡，下游保持观望，套盘货云锡贴水400-500元/吨，普通云字贴水1600-1800元/吨，小牌贴水1800元/吨。

    镍：伦镍亚盘今日开于12940美元/吨，午前，伦镍重心围绕日均线上下波动，几次上探前期高位未果。午后，空头发力增仓，伦镍急跌，探底12845美元/吨后，动能不足，小幅回升。进入欧洲时段，伦镍上方承压12900美元/吨窄幅波动，截止18：20，报于12895美元/吨。日线技术KDJ开口趋拢，MACD绿柱变长。夜间伦镍或继续于12800-13000美元/吨区间震荡。晚间应关注美国12月商品贸易帐（亿美元）、美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会就美国货币政策和经济情况作半年度证词陈述。美国12月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值、美国12月耐用品订单环比终值、美国1月成屋签约销售指数同比、美国2月22日当周EIA原油库存变动（万桶）。 沪镍1905今日开于101800元/吨，午前，沪镍重心围绕101800元/吨上下波动，一度摸高102110元/吨，但总体仍承压102000元/吨关口。午后，空头发力增仓，多头被迫减仓，沪镍急跌，探底100830元/吨后动能不足，小幅回升，收于101190元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于小阳线，较前一日交易结算价下跌520元/吨，跌幅0.51%。成交量减9.4万手至55.1万手，持仓量增1.5万手至32.3万手。日线技术KDJ开口趋拢，MACD红柱变短。晚间沪镍或继续测试下方101000元/吨关口。 SMM 1#电解镍102250-102600元/吨。俄镍较无锡1903升水50-100元/吨，金川镍较无锡1903合约升水300元/吨左右。今早俄镍贸易商本月发票和下月发票普遍报升水100元/吨，但出货不理想，个别贸易商报升水50元/吨，少量出货，俄镍整体出货情况一般。金川镍成交相对积极，但量不多，下游按需拿货。今日金川公司出厂价102800元/吨，较昨天上调500元/吨。主流成交于102350-102800元/吨。下午镍价下跌，跌幅较大，钢厂拿货情绪并未提振，但个别钢厂有少量补货，主流成交101850-102400元/吨。