上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0225

    铜：今日亚盘时段，伦铜高开于6497美元/吨，开盘后伦铜整体保持承压日均线回调态势，震荡探低6462美元/吨，期间多次试探回踩日均线但无力上触，随后盘中重心维稳于6475美元/吨附近，亚盘盘末，在探低6464.5美元/吨后，铜价表现反弹，上行突破日均线，欧盘前已探高6513.5美元/吨，进入欧盘，铜价延续震荡涨势，铜价表现强势直线拉涨，伦铜短线探高受阻6540美元/吨，截至17:00，伦铜报6516.5美元/吨，美元指数报96.44，美原油报57.06美元/桶。今日伦铜收阳实体完全突破布林曲线上轨压力位，KDJ指标完全形成超买格局。晚间经济数据清淡，等待美元指引，测试伦铜能否强势突破站上6550美元/吨位置。 今日沪铜1904合约早间开于50410元/吨，开盘后铜价短线探高50470元/后，重心下移至日均线50270元/吨附近，围绕日均线做窄幅振荡整理，随后重心承压日均线走低至50200元/吨，午后短线探低50160元/吨后，重心表现反弹回升，盘末多头入市，价格快速拉涨，探高50620元/吨，收盘50520元/吨，涨810元/吨，涨幅1.63%。主力合约成交量增加10.6万手至27.5万手，持仓量增加6944手至25.8万手。1904-1905合约合计增仓17416手。今日沪铜指数日增仓13510手至67.8万手，主要以多头增仓为主。今日1903-1904合约价差200元/吨。在宏观利好情绪影响，今日国内A股一片飘红，为基本金属带来提振，今日沪铜主力合约跳空形成收阳实柱，下方受布林曲线上轨支撑，布林轨道开口大幅上扩，晚间等待外盘指引，测试沪铜主力能否有效突破50500元/吨位置。警惕今日跳空缺口形成的不稳定性，。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨——贴水90元/吨，平水铜成交价格49840元/吨——49960元/吨，升水铜成交价格49930元/吨——50040元/吨。中美第七轮磋商进展决定延后美对华加征关税，利好情绪释放，今天A股和商品市场全面上涨，基本金属全线飘红，沪期铜大涨全线站上5万元，部分上周保值持货商被套，市场货源供应未见放大，市场被迫报价高企，顺延上周五的市况，报价贴水180——贴水80元/吨，难有成交，且已临近长单最后交付尾声，部分持货商急于逢高换现便主动调降报价，好铜调降至贴水100元/吨左右，平水铜调降至贴水200元/吨一线，下游维持刚需买盘，湿法铜报价贴水350——贴水320元/吨。今日整个市场虽询价活跃，贸易商希望更低贴水入市，而持货商从成本角度考虑暂难过多扩大贴水幅度，成交略显僵持拉锯。 从后市来看，沪期铜尚存上行动力，投机商买现抛期作为也略显谨慎。下午盘面拉涨，持货商报价坚挺，市场继续表现僵持，有少量下游有意在贴水200元/吨入市，但卖盘有限且难觅，坚挺稍高的报价市场拿货热情又显谨慎。下午平水铜报贴水200-贴水180元/吨，好铜报贴水110-贴水90元/吨，成交价格在49840元/吨-50050元/吨区间。

    铝：伦铝早间开于1915美元/吨，日内表现先抑后扬，亚盘盘初短暂上行受阻于1920美元/吨后承压日均线回调，探低1911.5美元/吨的日内低位，午后，美元的进一步回调促使基本金属全面上扬，伦铝站上日均线，上方多次测试1925美元/吨，止步于前一日最高点1925美元/吨；进入欧洲时段后，伦铝围绕日均线1920美元/吨高位横盘，截至北京时间17:20，伦铝报1923.5美元/吨，涨8.5美元/吨，涨幅0.44%，日K线在布林轨道中轨线上方运行，逼近上轨线。今日LME金属全线翻红，伦铝已4连阳，目前技术指标仍支持其保持上行动能，晚间数据清淡，伦铝或将跟随美元走势，继续尝试突破1925美元/吨位置。 沪铝主力合约1904早间开于13740元/吨，开盘录得一根锤子线，向上最高探至13770元/吨，空头借高位打压，盘面回到5日均线，空头暂时取得优势，盘面一度下探至13675元/吨；临近上午盘尾，在A股全线放量上扬的激励下，多头重振旗鼓，盘面接连向上冲破20日、10日、5日均线，最高到达13790元/吨。盘尾部分多头获利离场，回吐少量涨幅，收于13770元/吨，涨85元/吨，涨幅0.62%，成交量减少9746手至20万手，持仓量增加12736至24.1万手，以多头增仓为主，今日收于小阳线，维持在所有均线上方，日度KDJ线三线朝上，MACD红线继续拉长。SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）合计171.7万吨，库存对铝价仍有压力；铝锭出库量周比增加3.84万吨，铝棒出库量周比增加3.98万吨，消费边际回暖。晚间关注伦铝的突破能力以及国内多头的进一步表现。 现货市场，期铝当月上午下探后企稳。上海主流成交价在13580——13590元/吨之间成交，现货对当月贴80——贴70元/吨之间，无锡成交价集中13580——13590元/吨，杭州成交价集中于13570——13590元/吨之间。市场流通货源充足，贸易商间交投活跃，价格持续上涨背景下，部分下游逢低接货意愿略有提升，整体成交尚可。午后盘面拉涨，持货商报价贴水进一步扩大，对1904合约贴水120元/吨，对SMM均价升水80元/吨，但中间商表现畏高，几无成交。

    铅：日内，伦铅跳空高开于2074.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本于日均线附近盘整，进入欧洲时段，伦铅暂延续盘整走势，后美指走弱，提振外盘有色金属，伦铅顺势拉涨至2086美元/吨一线震荡，期间上方触及2089美元/吨，截止17：04，伦铅暂收2085.5美元/吨，涨22.5美元/吨，涨幅1.09%。伦铅暂收小阳线，沿上行通道运行，并成功站上20日均线，但此番上涨多为空头离场所致，持续性有待观察。 日内，沪铅主力1904合约开于17110元/吨，盘初沪铅随有色金属冲高回落，期间高位录得17225元/吨，随后沿日均线盘整，且下方以17050元/吨一线托底，上方承压于20日均线，最终收于17125元/吨，涨235元/吨，涨幅1.39%，持仓量增366手至43546手。沪铅报收小阳线，站稳万七平台，且5、10日均线呈上行趋势，但上方20日均线压制力仍存，加之前期空头介入较深，夜间关注沪铅能否突破20日均线。 上海市场南方铅17145-17155元/吨，对1903合约升水40-50元/吨报价；长兴市场金利17125元/吨，对1903合约升水20元/吨报价；无锡市场铜冠17115元/吨，对1903合约升水10元/吨报价。期盘强势上行，持货商出货积极，部分报价升水小幅下调，同时再生铅倒挂持续，虽有部分下游畏高观望，其他则蓄企按需采购，散单市场交投氛围尚可。 广东市场南华铅17100元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；南储南方17055元/吨，对1903合约贴水50元/吨报价；广西南方16950-16980元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-120元/吨报价。沪铅触低反升，蓄企畏跌情绪有所缓解，市场交投一般。 河南地区豫光、岷山以长单交易为主，万洋17150元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨，对金利17100-17130元/吨，对SMM1#铅均价平水到升水30元/吨报价，冶炼厂仍以清库存为主，但由于再生价格倒挂，炼厂保持升水报价。 其他地区如：湖南地区水口山17100元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源），云南地区大厂以长单为主，散单货源紧张，江铜17130元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价。

    锌：日内伦锌开于2724美元/吨，盘初伦锌高开低走，低位触及2708美元/吨，向下夯实2700美元/吨整数关口，随着风险偏好情绪升温，伦锌录得一V字反弹，上方受阻于前高2740美元/吨，伦锌稍作调整即再次尝试，进入欧洲时段后依然反复上测2740美元/吨均未果。截至17：15，伦锌报2734美元/吨，涨22美元/吨，涨幅0.78%。宏观利好情绪及美元的走阴令基本金属今日全线飘红，以LME锌库存持续下降不断接近2007年低位利好为支撑，伦锌走强站稳所有均线，晚间或延续高位运行，继续蓄能尝试突破上方2740美元/吨的压力。 日内沪锌主力1904合约开于21770元/吨，盘初伴随部分抛售资金入场，沪锌运行区间逐步下移，探低21780元/吨即减仓反弹，午后以股市为先导的风险偏好情绪进一步升温，卖盘力量逐步撤离，沪锌录得一V字反弹。终收涨报21865元/吨，涨185元/吨，涨幅0.85%，成交量增13.8万手至57.9万手，持仓量增650手至23.6万手。伴随中美经贸谈判利好释放，市场风险偏好情绪持续升温，但当前SHFE锌库存压力较大，沪锌上方22000元/吨整数位需要更多的多头能量支持，晚间看伦锌能否有实质性突破带来的信心引领。 上海0#锌主流成交21920-22000元/吨，双燕、驰宏成交于22020-22100元/吨，0#普通对1903合约报平水-升水10元/吨；双燕、驰宏报升水100-120元/吨。1#主流成交于21750-21840元/吨。期锌高位运行，冶炼厂出货正常，市场以出货为主，早市延续上周五报于升水20-30元/吨附近，但盘面过高，接货商意向小贴水或平水接货，双方分歧较大，成交偏弱，以SMM网均价为基准有少量成交。随后持货商报价逐步下调至平水-升水10元/吨左右陷入僵持，交接双方分歧仍较大，成交并无明显改善，且日内下游逢高观望，采购意愿平平，对现货成交少有贡献，整体市场成交偏淡，成交货量略不及上周五。 广东0#锌主流成交于21810-21930元/吨，粤市较沪市由上周五的贴水80元/吨附近转至贴水90元/吨附近。对沪锌1904合约平水至升水20元/吨附近，较上周五收窄了45元/吨左右。炼厂逢高出货较为积极，市场货源流通量仍旧宽松，持货商出货延续积极氛围，报价自沪锌1904合约升水20元/吨转至平水附近，然期锌高位运行，虽下游陆续复工，需求存在增加预期，但畏高观望情绪仍是主导，拿货情况仍旧不佳，今日整体成交偏淡，较不及上周五。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于21810-21930元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21790-22750元/吨，0#普通品牌主流成交于21790-21890元/吨，对1903合约贴水100元/吨至平水附近，较上周快速收窄了100元/吨左右，津市较沪市由升水20元/吨左右转至贴水50元/吨附近。炼厂积极出货，持货商积极出货，市场流通货源十分宽松，升水出现快速下调，且当前津京冀地区空气质量堪忧，环保检查趋严，部分下游企业收到限产、停产等要求，自身原料需求减半，叠加期锌高位整理，拿货积极性不高，今日成交寡淡，较不及上周五。 0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21790-21890元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21740-21840元/吨。

    锡：伦锡电子盘今日21550元/吨开盘后，亚盘时段，盘初受到沪期锡的拉涨作用影响，一路震荡上行，随后伦锡总体维持在日均线上方21690美元/吨附近震荡整理，期间多次向下试探日均线，受到支撑后再做回升。欧盘开盘后，维持上涨态势，攀高至21745美元/吨。截至17:00，最新价格为21715美元/吨，呈阳线，跳涨于所有均线上方，目标直指近高22000美元/吨关口。中美贸易战利好消息面传出，今日晚间可关注美国12月批发库存月率终值（%），关注美元指数的变化指引，伦锡将保持强势。 沪期锡主力1905合约上周五夜盘149920元/吨开盘后，总体呈小幅震荡上行态势，由日均线下方小幅涨至日均线上方，期间下探日内低点149820元/吨。今日早盘150560元/吨开盘后，盘初以长阳线的形式快速上涨，攀高至日内高点153490元/吨，随后在日均线上方震荡整理，低点上移，盘末回吐部分涨幅，最终以152650元/吨收盘，上涨3040元/吨，涨幅2.03%。成交量39466手，增加19466手。持仓量36288手，增加2312手。今日由于受银漫矿业矿业安全事故影响，市场对未来锡矿供应担忧再度升温，沪期锡受激大涨，以长阳线收盘，上影线较长，实体部分位于15万元/吨上方。短期受到该消息支撑料维持偏强运行，短期目标155000元/吨。 今日沪期锡早盘期间以长阳线上涨，最高涨至153490元/吨，最大涨幅约3600元/吨左右，沪锡现货贴水有所扩大，但现货价格总体呈上涨态势，早市主流149500-152000元/吨。今日下游入市成交一般，但套盘商收货积极，套盘货云锡贴水500-800元/吨，普通云字贴水1500-1700元/吨，小牌贴水2500元/吨。

    镍：伦镍亚盘今日开于13035美元/吨。在中美谈判相对乐观的背景下，有色金属全线飘红。伦镍高开后上触13140美元/吨便迅速回落，围绕日均线宽幅波动，上方承压13100美元/吨，下方13000美元/吨关口支撑。午间，伦镍立足13065美元/吨横盘整理后，在亚盘尾盘时一举突破日均线，出现返升，进入欧洲时段，受美元进一步走跌提振，伦镍再次震荡走高，摸高13175美元/吨，随后围绕13140美元/吨窄幅波动，截止18：20，收于13140美元/吨。日技术线KDJ开口向上，MACD由绿变红，伦镍技术指标继续偏多，晚间数据清淡，伦镍或将保持动能，延续震荡走高态势。 沪镍1905今日开于102610元/吨。盘初， 内盘跟涨外盘，沪镍急剧上行摸高103360元/吨，升至近4月以来的高位，但高位一度引空头增仓，沪镍震荡下跌，重心围绕日均线上下波动，上方承压103000元/吨关口，3次试探底部低位下方102300元/吨关口仍有支撑。午后，A股放量上扬，商品市场也表现全线飘红，沪镍空头减仓，多头增仓，沪镍震荡走高，再触103200元/吨。临近收盘，多头部分减仓，沪镍小幅回吐涨幅，收于102810元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于小阴线。较上一交易日结算价涨1350元/吨，涨幅1.33%。成交量减2万手至56万手，持仓量减0.6万手至32.3万手。日线技术KDJ开口向上，MACD红柱变长。夜间关注沪镍能否立足103000元/吨继续上冲。 SMM 1#电解镍103150-103500元/吨。俄镍较无锡1903升水50元/吨，金川镍较无锡1903合约升水300元/吨左右。今早俄镍贸易商普遍报升水50元/吨，出货较好，下游拿货积极，主要因预计继续看好镍价后市上涨。金川镍成交相对清淡，贸易商持货待涨，且下游拿货情况一般。今日金川公司出厂价103300元/吨，较上周五上调1400元/吨。主流成交于103100-103350元/吨。下午镍价整体继续走高，但下午交投清淡，下游态度分化，主流成交103100-103500元/吨。