乐观预期提振，铜价周内

一周行情描述：

LME3月铜本周初从低位6187美元展开上涨，周中涨至6436美元后高位震荡运行，截稿报收6425美元，周内上涨201美元，涨幅3.23%。沪铜指数本周初大幅高开高走突破49000元，此后继续震荡走高至49930元，本周最终收盘于49810元，上涨1690元，涨幅3.51%。

一周现货概述：

上海有色金属交易中心本周铜价主要成交区间在48270-49510元/吨左右，期现整体升贴水区间在c350-c30元/吨。本周初市场抛货意愿较强，期现价差逐步扩大，贸易商拿货较少，周内好铜套利需求有所活跃，好铜与平水铜和湿法铜的价差进一步拉开，铜价上涨后下游普遍畏高，成交一般，整体交投平平，贸易商认为铜短期或进入震荡。

【SME观点】

1月国内信贷数据超预期，美联储延续鸽派言论，此外受中美贸易谈判乐观预期和供应紧张预期提振，铜价周内大幅上涨，创下5个月以来最大周涨幅。综合情况来看，从供应方面来看，由于新增冶炼产能尚未实际达产，整体精炼铜供应短期的弹性不高，另外，废旧铜的供应预期不容乐观，铜矿远期供应展望比较紧张，一定程度上对冲冶炼产能集中投放压力。后期关注铜市需求能否得到提振。