上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0221

    铜：今日亚盘时段，伦铜低开于6406.5美元/吨，开盘既是高位，随后铜价震荡走低至6364美元/吨，低位未能维稳，很快重心回升突破日均线到达6393美元/吨附近，铜价在此位置震荡收整，期间短线试探6400元/吨，亚盘盘尾，铜价重心小幅回落至日均线下方6380美元/吨附近，进入欧盘，美元指数大幅下行，铜价表现震荡拉涨，截止16:30，伦铜报6395美元/吨，美元指数报96.437，美原油报57.21美元/桶。今日伦铜在昨日短暂突破布林曲线上轨后表现回落承压，打破了伦铜4连阳格局，关注正在进行的第七轮中美经贸磋商，若本次磋商能够取得实质性进展，预期伦铜能顺利打破承压布林曲线上轨的格局，站稳6400美元/吨关键位。晚间关注欧洲央行公布1月份货币政策会议纪要，关注美国12月耐用品订单环比初值预期1.7%高于前值，等待美元指引，测试伦铜能否守住6370美元/吨位置。 今日沪铜1904合约开于49700元/吨，开盘后空头趁机入市，铜价重心快速跌落至日均线附近49830元/吨，窄幅收整后，重心继续下滑，探低49710元/吨后，重心维稳在49730元/吨附近窄幅震荡，午前价格回升至日均线49800元/吨附近，但很快重心脱离日均线支撑，保持震荡下行趋势，盘尾探低49530元/吨，收盘49670元/吨，涨80元/吨，涨幅0.16%。主力合约成交量增加23992手至22万手，持仓量增加8326手至24.9万手。1904-1906合约合计增仓13438手，其中1905合约增仓3848手。1903合约减仓9004手。今日沪铜指数日增仓5588手至65.5万手，主要以空头增仓为主。今日1903-1904合约价差170元/吨。今日沪铜主力合约收于类十字星阴柱，下影线下触布林曲线上轨，KDJ曲线处于超买格局，且指标中K、J线已呈现下行趋势，警惕即将形成从的“死叉”信号。晚间等待外盘指引，测试沪铜主力能否守住49530元/吨位置。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨——贴水70元/吨，平水铜成交价格49370元/吨——49470元/吨，升水铜成交价格49470元/吨——49570元/吨。市场释放利好消息不断，提振基本金属上涨，沪期铜表现4连阳，今日铜价整理于49600元/吨。期盘稳中趋升态势进一步抑制买盘，持货商换现意愿迫切，故早市报价就呈现前几日的高报低走的现象，开市好铜就自贴水60元/吨一路调降至贴水100——贴水90元/吨附近，平水铜早市报价尚在贴水180——170元/吨挣扎，十点后鲁方、韩国等平水铜已主动调降至贴水200——190元/吨，只有低价货源才受市场青睐，湿法铜自贴水300元调降至贴水350元/吨。今日受制盘面持续走高压力，贸易商虽询价积极但入市谨慎，压价普遍，下游接货继续观望显无力，成交有所抑制。下午尽管盘面下跌，但成交仍保持清淡，少量下游刚需买盘，持货商无奈下调贴水。下午平水铜报贴水210-贴水190元/吨，好铜报贴水100-贴水80元/吨，成交价格在49280元/吨-49520元/吨区间。

    铝：伦铝早间跳水低开于1870美元/吨日，亚洲交易时段，伦铝震荡上行，高位止步于1879美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝呈区间窄幅震荡格局，高低位价差不超过10美元/吨，期间两次上测都未突破1880美元/吨一线，截至17:10分，伦铝收于1876美元/吨，价格较昨日收平，收于小阳线，连录三连阳，日度KDJ三线上扬，MACD绿线缩短。今日宏观消息较平淡，伦铝日内走势重心较昨日上浮，预计晚间继续试探上下方空间大小，晚间关注美元指数变化、美国12月耐用品订单月率及1月NAR季调后成屋销售等宏观数据，同时注意中美贸易谈判新消息的释放。 沪铝主连1904合约早间开于13525元/吨，开盘多头增仓推动铝价探高13545元/吨，但上方压力较大，沪铝难以迅速上行，转而下行触低匍匐于13495元/吨，随后自低位开始蓄力爬高，日内以日均线为承托表现震荡缓慢上行姿态，至日盘盘尾收于日内最高位13555元/吨，涨65元/吨，涨幅0.48%，成交量增15254手至12.7万手，持仓量增6204手至21.7万手，录得小阳线，重心较昨日抬升，日K线刺破上方40日均线阻力，至此已收复节后所有跌幅。近一周以来铝价走出缓慢上行步伐，但考虑到基本面成本及库存难以提供强大支撑力，预计短期内上涨空间有限，预计晚间继续试探站稳5/20日均线，晚间继续关注多空头持仓变化及中美贸易磋商相关消息进展。 期铝当月午前先抑后扬，第二交易阶段表现区间震荡。上海主流成交价在13420——13440元/吨之间成交，较前一日涨幅超40元/吨，现货对当月贴60——贴50元/吨，无锡成交价集中13420——13440元/吨，杭州成交价集中于13410——13430元/吨之间。今日市场流通货源充足，持货商出货积极，中铝今日华东采购量近2000吨，采购量不多，未能消化贸易商手中持货量，今日市场以出货为主。下游因节后基本普遍复工，今日有一定采购需求。华东整体成交尚可。午后铝价震荡上行，市场成交价在12420——13430元/吨附近，对当月贴70——贴60元/吨，午后市场仍以持货商出货为主，仅贸易商间有少量成交，下游表现清淡。

    铅：日内，伦铅跳空高开于2032美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅基本沿日均线盘整，且下方以40日均线托底，上方承压于10日均线，进入欧洲时段，伦铅延续盘整走势，截止16：02，伦铅暂收2040美元/吨，跌6.5美元/吨，跌幅0.32%。伦铅暂收长上影小阳线，上方10日均线压制力较强，而5日均线走势趋平，且40日均线仍存支撑，预计夜间伦铅或延续盘整走势。夜间关注美国1月成屋销售总数年化（万户）、美国12月耐用品订单环比初值等数据。 日内，沪铅主力1904合约开于16835元/吨，盘初沪铅承压于日均线，并沿16800元/吨平台盘整，午后时分，空头发力，沪铅震荡下探至16720元/吨，后部分承接盘逢低入场，沪铅小幅回升，最终收于16765元/吨，跌35元/吨，跌幅0.21%，持仓量增7476手至43332手。沪铅报收光头中阴线，仅三日空头便加码近16000手，且今日空头大单开仓比例比多头多达5%，沪铅上行压力较大，但当前16800元/吨平台支撑仍存，近期关注沪铅能否守住该平台。 上海市场南方铅16785-16835元/吨，对1903合约平水到升水50元/吨报价；金沙16885元/吨，对1903合约升水100元/吨报价。期盘基本复制昨日日间走势，持货商报价随行就市，同时下游基本已完成复工，并对铅锭进行按需补库，但因3-4月为传统消费淡季，蓄企生产相对谨慎，市场成交氛围一般。 广东市场南华铅16800元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；金贵16680元/吨，对SMM1#铅均价贴水120元/吨报价；广西南方16650-16680元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-120元/吨报价。铅价于低位持续盘整，下游蓄企以观望为主，市场交投较为清淡。 河南地区豫光、万洋以长单交易为主，金利16830-16850元/吨，对SMM1#铅均价升水30-50元/吨报价，岷山16800元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。铅价低位盘整，随时有破位风险，下游蓄企多以刚需采购为主，市场交投趋于稳定。 湖南地区水口山16830元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价（贸易商货源），云南地区大厂以长单为主，江铜16850元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价。再生原生价格持续倒挂，蓄企仍以采购原生铅为主，市场成交一般。

    锌：日内伦锌开于2695美元/吨，盘初伦锌顺延日均线走低，围绕2680美元/吨整理蓄势，随后伦锌震荡上行，然上方2700整数位压制力度较强，伦锌未能触及，仅录得2696美元/吨，即承压走低，随后宏观投资情绪转淡，基本金属普遍飘绿，沪锌快速下挫，探低2666.5美元/吨，小幅返升，尝试回填。截止15:38，伦锌收报2675.5美元/吨，较前一交易日跌22.5美元/吨，跌幅0.83%。伦锌收阴，下影线下测5日均线，2700美元/吨整数位压制力度较强，叠加美指盘中走高，伦锌上行仍需强消息刺激。晚间观察伦锌能否守住5日均线支撑。 沪锌1904合约开于21665元/吨，盘初沪锌震荡下行，其中两次下测均于21600元/吨觅得支撑，随后沪锌震荡返升，但日均线压制力度较强，沪锌未能触及，即震荡走低，午后，盘中看空情绪渐浓，沪锌快速下挫探低21425元/吨。收跌报21450元/吨，较前一交易跌180元/吨，跌幅0.83%，成交量增3.18万手至45.6万手，持仓量增15768手至24.2万手。日内沪锌收阴，下方5、10、20日均线黏连形成一定支撑，基本面上，当前多空因素交杂，沪锌伴随宏观情绪缓和出现回调，晚间观察沪锌能否守住20日均线支撑。 上海0#锌主流成交21780-21820元/吨，双燕成交于21940-21980元/吨，0#普通对1903合约报升水50-70元/吨，双燕报升水200-220元/吨；1#主流成交于21640-21680元/吨。今日盘面大幅走高，持货商出货意愿较强，但保持挺价，早市市场报价仍集中于升水80-90元/吨区间内，但成交较为乏力，价格高位接货商异常踌躇，部分持货商先行调整报价至60-70元/吨左右刺激部分成交，接货商等待意愿转浓。进入第二交易时段，市场报价统一调整至升水60-70元/吨左右，但对成交助益不大，听闻部分成交升水进一步下调10-20元/吨左右。虽年味渐远，但价格持续走高压力下，下游入市采购较为谨慎，整体成交一般，成交货量较昨日大体持平。 广东0#锌主流成交于21680-21750元/吨，粤市较沪市维持在贴水150元/吨附近收窄至贴水110元/吨附近。对沪锌1904合约升水50-80元/吨附近，较昨日基本持平。炼厂库存较多，出货较为积极，市场流通货量十分宽松，早间时段，报在均价以及均价-10较多，亦有零星持货商报在对沪锌1904合约升水70元/吨，仍有部分接货方存在长单需求，贡献少量成交。进入第二交易时段，市场出货情绪不减，然广东下游企业复工情况仍较为不佳，叠加盘面上行，亦以观望为主，而长单基本完成后，交投氛围转淡，随后出货不畅之下，升水自对沪锌1904合约70元/吨收窄至50元/吨左右。今日广东整体成交平平，基本持平昨日。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于21680-21750元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21700-22630元/吨，0#普通品牌主流成交于21700-21850元/吨，对1903合约贴水20元/吨至升水100元/吨附近，较升水昨日收窄了30元/吨，津市较沪市由昨日的平水附近转至贴水20元/吨左右。炼厂正常出货，今日市场报价出现分歧，部分品牌持货商库存累积较为明显，叠加看跌后续升水，积极出货，主动调低升水报在对1903合约贴水20元/吨附近，而其余持货商大多报在对沪锌1903合约升水40元/吨至100元/吨附近。消费方面，期锌上行抑制下游采兴，即便升水走低，但仍反响平平，今日津市成交仍相对平淡，稍差于昨日。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21700-21850元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21650-21800元/吨。

    镍：伦镍亚盘今日开于12890美元/吨，盘初，伦镍沿日均线震荡下行至12800美元/吨关口后觅得支撑，随后呈V字反弹，抹平全部跌幅，一度摸高12950美元/吨。午后，美元急涨，打压基本金属，伦镍承压下跌，下方12800美元/吨关口再获支撑。进入欧洲时段，伦镍于日均线附近短暂波动后，再受美元走强打压，伦镍承压下跌，截止18:00，报于12815美元/吨。日线技术KDJ开口向上，MACD绿柱变短。夜间伦镍或重心围绕12900美元/吨区间震荡。晚间应关注欧洲央行公布1月份货币政策会议纪要、美国12月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值、美国12月耐用品订单环比初值、美国2月16日当周首次申请失业救济人数（万人）、美国1月成屋销售总数年化（万户）。 沪镍1905今日开于101480元/吨，盘初，沪镍重心沿日均线上下波动，上方承压101400元/吨关口，波幅约为0.55%。午后，美元拉涨，空头增仓，沪镍震荡下跌，探底100670元/吨后空头信心不足，减仓了结，沪镍重回日均线附近，收于100980元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于十字星，较前一日交易结算价上涨1070元/吨，涨幅1.07%。成交量减2.1万手至58万手，持仓量增928手至32.5万手。日线技术KDJ开口向上，MACD红柱变长。夜间沪镍或蓄力上探前期高位。 SMM 1#电解镍101700-102100元/吨。俄镍较无锡1903平水，金川镍较无锡1903合约升水300元/吨左右。今早俄镍贸易商普遍报平水，个别贸易商报贴水100元/吨，但量不大。下游正常补库，部分低库存贸易商也有意愿接手俄镍。金川镍持货贸易商较多，但部分贸易商不打算出货，升水不合适，市场预计金川镍升水将继续扩大。今日金川公司出厂价101600元/吨，较昨天上调800元/吨。主流成交于101700-102100元/吨。下午镍价整体小幅下移，下午整体成交不如上午活跃，整日成交还可以，下游钢厂按需拿货，贸易商积极补库，主流成交101500-102000元/吨。

    锡：伦锡电子盘今日21270美元/吨开盘后，亚盘盘初，维持在开盘价附近盘整，交投清淡，随后小幅向下回踩至21255美元/吨附近后，一路返升至21300美元/吨，并在21300美元/吨附近横盘整理。亚盘午盘后，伦锡价格快速回落至21250美元/吨，抹掉了亚盘时段的涨幅。欧盘开盘后，盘初，维持在21250美元/吨附近盘整，随后由于美元指数下跌，拉涨伦锡价格。截至17:00，最新价格为21285美元/吨，呈小阳线，跳涨于所有均线上方。今日伦锡高开后总体围绕日均线上下波动，近期伦锡库存持续偏紧，预计将继续支撑伦锡价格，上方阻力位21300美元/吨附近。今明两天，中方牵头人刘鹤将同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行第七轮中美经贸高级别磋商，近期关注中美贸易战的最新结果。 沪期锡主力1905合约今日早盘150630元/吨开盘后，早盘盘初，价格快速跌至日内低点150300元/吨，随后触底返升至日均线上方，攀高至日内高点151030元/吨。午盘时段，沪期锡价格小幅震荡下行。尾盘时，维持午盘期间的走势，最终以150550元/吨收盘，上涨70元/吨，涨幅0.05%。成交量15134手，减少4932手。持仓量35056手，减少268手。今日总体呈震荡态势，以阳十字星线收盘，位于所有均线上方。今日沪期锡价格总体维稳，未来短期关注沪期锡能否有效突破151300元/吨附近的阻力位。 沪期锡盘面今日维持高位，沪锡市场现货价格再次跟涨至148500-150000元/吨。云锡贴水700元/吨，普通云字贴水1500-1600元/吨，小牌贴水2000元/吨附近。今日市场氛围谨慎看涨，冶炼厂存在一定惜售情绪，报价普遍较为坚挺；下游则畏高观望，整体交投偏淡。