基本面弱势，铝价维持震荡

期货行情

今日沪铝主力开盘冲高13395元，此后价格承压回落，并维持区间窄幅震荡运行，报收13350元，下跌10元，跌幅0.07%。今日伦铝早间开盘从低位1859美元反弹冲高1869美元，高位横盘后小幅回落，亚市收盘报收1866美元，上涨11美元，涨幅0.59%。

现货市场：

今日上海有色金属交易中心现货铝成交价报在13280-13320元/吨，较昨日小幅上涨20元/吨，现货升贴水对1902合约报至c50-c10元/吨，今日持货商继续挺价，临近交割现货贴水继续收窄，节前下游需求尚未恢复，中间商接货意愿有所回升，但基差收窄令中间商保持压价接货，整体交投情况一般。

【SME观点】

隔夜美国发布对中国铝材的反补贴和反倾销税令，俄罗斯将对中国铝合金轮毂采取反倾销措施，铝市出口需求预期转弱，节后回来大部分企业尚未开工，需求端并未明显回暖，春节期间现货铝社会库存增长18.4万吨至156.2万吨，略超预期，受此影响铝价走势偏弱运行。后期下游加工工厂消费回升情况有待观察，短期市场将重新聚焦1月社融数据和宽信用政策效果，以及新一轮中美贸易谈判结果，供需双弱令节后短期铝价或重新面临下行风险，关注前低13230元处支撑。