上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0125

    铜：今日伦铜基本在日均线上方震荡上行。盘初伦铜开于5927.5美元/吨，盘初伦铜5分钟快速摸低5924美元/吨获力支撑，随后，在美元指数不断走弱的拖累下，铜价一路震荡上行至日内高位5968.5美元/吨受阻，回吐部分涨幅跌落至日均线5950美元/吨附近。截止17:05，伦铜报5947美元/吨，美元指数报96.43，美原油报53.69美元/桶。今日伦铜失守所有近日均线，上方直接承压5日均线，重心基本持平于昨日，KDJ开口继续大幅下扩，晚间消息面清淡，晚间继续等待美元指数指引，测试伦铜能否守住5950美元/吨。 今日沪铜1903合约整体表现震荡回升。沪铜早盘开于47270元/吨，开盘6分钟沪铜小幅摸低47250元/吨，随后因美指走弱，沪铜空头平仓，跟涨伦铜，保持震荡拉涨的节奏，期间多次试图回探日均线，但由于上行力量强劲，下方均未能触及日均线，盘尾已探高47470元/吨，收盘47380元/吨，跌10元/吨，跌幅0.02%，主力合约成交量增加12744手至14.6万手，持仓量减少1156手至19.1万手。今日1902合约减仓1754手，1904-1906合约持仓量累计增加17460手，其中1904合约增仓7572手，1905合约增仓6268手。今日沪铜指数日增仓14666手至60万手，令今日1902-1904合约转为Contango结构，今日沪铜主力结束4连阴状态，但依然未得近日均线支撑，布林曲线开口内缩。晚间等待外盘指引，关注多空动向，关注近、远月价差情况，晚间测试沪铜主力能否突破47500元/吨。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨——贴水50元/吨，平水铜成交价格47140元/吨——47240元/吨，升水铜成交价格47200元/吨——47300元/吨。沪期铜维持弱势走势震荡于47300元/吨。长单已基本结束，今日市场多为下月发票报价，能出具当月发票的已相当稀少，当月发票与下月发票价差拉大至50元/吨以上。早盘贸易商询价活跃，持货商报价下月发票贴水140——贴水90元/吨，好铜下月发票实际成交于贴水100元/吨，下月发票平水铜贴水160——150元/吨才有起色，下月发票湿法铜贴水在250元/吨左右。第二节交易时段，低价好铜当月发票的货源已难觅，当月发票好铜维稳贴水50元/吨附近，当月发票的平水铜僵持在贴水100元/吨，当月发票湿法铜货少价格维稳于贴水200元/吨左右。今日交易多为下游消费补货，下游接货者基本都有对当月发票的要求，当月发票货稀价贵。市场总体交易已逐步转淡，持货商的甩货情绪有所缓解，报价已基本持稳，对贸易投机暂难有吸引力，投机需求也在明显下降，下周将进入春节前的供需两淡局面。下午市场报价已全面转向下月 票，下午报价仍维持于上午水平，成交更显清淡，已初显有价无市态势。下午下午平水铜报贴水170-贴水150元/吨，好铜报贴水110-贴水90元/吨，成交价格在47150元/吨-47320元/吨区间。

    铝：伦铝今日早间开于1886.5美元/吨，亚洲交易时段以区间波动为主，高低位价差仅7美元/吨，高位触及1890美元/吨。进入欧洲交易时段后，伦铝开始宽幅波动，震荡上行爬高日内最高点1898美元/吨，此时空头伺机入场增仓打压，铝价随后高位回落，一路下跌，终止步于1884.5美元/吨，截至17:35分，伦铝收于1885美元/吨，收于小阴线，重心较昨日即于持平，今日伦铝3次试探终未突破下方1884美元/吨一线支撑位，预计晚间继续试探上方空间，晚间继续关注美元指数变化及其他宏观消息的指引。 沪铝早间开于13540元/吨，午前表现清一色减仓，多头空头纷纷减仓，沪铝下沉探低13505元/吨，第二交易阶段基本围绕13520元/吨一线宽幅震荡，高低位价差不超过40元/吨，日盘终收于13520元/吨，跌40元/吨，跌幅0.29%，成交量减61424手至11.3万手，持仓量减11832手至22.4万手，今日收于小阳线，重心较昨日下沉，日度KDJ线有所放缓，因前两日皆有涨幅，而铝价基本面空头因素仍存，今日表现技术性小幅回调，但整体日K线仍有收阳，预计晚间继续以区间波动为主，关注市场投资者短多短空技术性操作对价格的影响，晚间继续留意达沃斯经济论坛及国内相关宏观消息的指引。 现货市场，期铝当月开盘即维持区间震荡，第二交易阶段踏下一个阶梯继续窄幅波动。上海主流成交价在13390——13410元/吨之间成交，对当月升贴水在贴80——贴60元/吨之间，早间报价略显混乱。无锡成交价集中13390——13410元/吨，杭州成交价集中于13380——13400元/吨之间。主流成交价相较上一成交日跌幅近60元/吨。某大型中间商今日在华东收货量不足一千吨，华南收货超四千吨。今日市场流通货源充足，因价格有所下降，贸易商接货积极，中间商间交投活跃。下游今日临近周末虽略有买货，但已处放假周期，采购力度不足，整体表现平静。今日华东成交一般。午后期铝仍表现区间波动，成交价集中于13390——13410元/吨，午后仅中间商间有部分成交，下游接货。

    铅：日内，伦铅开于2070.5美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅基本于日均线附近震荡，临近午间，美指走势羸弱，提振外盘有色金属，伦铅亦顺势震荡上行，日内重心随之上移，随后围绕2071美元/吨平台盘整，进入欧洲时段，伦铅延续盘整走势，期间一度刷新近三个月新高2077美元/吨，截止16：20，伦铅暂收2075美元/吨，涨1.5美元/吨，涨幅0.07%。伦铅暂收长脚小阳线，运行至布林道上轨附近，且各路均线均翘头向上，若库存维持降势，伦铅或将持续走强。 日内，沪铅主力1903合约开于17765元/吨，盘初沪铅沿17795元/吨一线短暂盘整，并录得日内高位17815元/吨，后部分空头高位入场打压，沪铅震荡平台下移至日均线附近，临近午间，部分多头选择获利离场，沪铅震荡平台再度下移至17660元/吨一线，期间一度探低至17640元/吨，最终收于17660元/吨，涨55元/吨，涨幅0.31%，持仓量增528手至47252手。沪铅报收长上影小阳线，上行动力明显不足，且60日均线仍存压制，近期沪铅返升主因伦铅强劲走势带动，需警惕沪铅跟涨后或将率先回吐回落。 上海市场南方、沐沦、双燕铅17880元/吨，对1902合约升水100元/吨报价；金沙铅17980元/吨，对1902合约升水200元/吨报价。期盘上行承压，而持货商因库存减少，已无意继续降价甩货，报价陆续转为升水，同时下游节前备库基本结束，今日鲜有询价，散单市场交投两淡。 广东市场南华铅17930元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；广西苍梧17800元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价。期盘低位走高，下游多以观望为主，加之春节气氛渐浓，市场询价趋少，散单市场成交平淡。 河南地区豫光低于18000元/吨散单不出货；万洋、金利及其他炼厂以长单交易为主，鲜有散单出货。春节前夕，下游蓄企备库临近尾声，市场成交趋向清淡。 湖南地区水口山17950元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商货源）；其他炼厂多以长单交易为主；云南地区大厂主供长单，散单供应量较少，下游中小型蓄电池已经开启“放假模式”，整体市场成交平淡。

    锌：日内伦存开于2631美元/吨，盘初伦锌顺延日均线走低，下探2614美元/吨。下方5日均线支撑力度显现，伦锌震荡上行，重心围绕2630美元/吨震荡，随后伦锌先尝试走高未果，快速跃下日均线，探低2620.5美元/吨。进入欧洲交易时段，盘中看多情绪渐浓，伦锌直线走高，触得2656.5美元/吨高位。截止16：43，伦锌收报2652美元/吨，较前一交易日涨24.5美元/吨，涨幅0.93%。日内伦锌延续强势走势，累收阳线，前日注销仓单猛增引发市场对LME锌库存继续走低担忧，伦锌站上前方技术平台，且在低库存利多提振之下，晚间伦锌或仍延续偏强运行，围绕布林道上轨整理。 沪锌1903合约开于21665元/吨，盘初资金撤离，沪锌震荡下行探低21520元/吨，下方5日均线支撑显现，沪锌再次下探未果，录得一W形，随后空头平仓避险，沪锌快速上行，后围绕21640元/吨震荡蓄势，随后沪锌尝试突破布林道上轨冲高21775元/吨，随后未能站稳，快速回落，回吐所有涨幅，录得一倒V形。收涨报21525元/吨，较前一交易涨45元/吨，涨幅0.21%，成交量减81412手至57.5万手，持仓量减7242手至21.7万手。日内沪锌冲高回落，上方布林道上轨仍存一定压制，然欧洲交易时段，伦锌进一步走高或为沪锌提供一定上行动因，晚间沪锌或仍延续偏强态势，运行于布林道上轨附近。 上海0#普通主流成交21820-21860元/吨，双燕主流成交于22180-22220元/吨，市场流通异常紧俏。0#普通对1902合约报升水30-80元/吨；双燕对2月报升水400-450元/吨。1#主流报21700-21720元/吨。冶炼厂正常出货，长单最后交易日市场以下月流通为主，市场积极出货清库存，但接货力量明显弱化，现货升水逐步下调。早市市场报价仍集中于升水100元/吨左右，当月次月基本无价差，个别贸易商报当月升水200元/吨左右，但市场成交清淡，仅有少量对SMM均价贴水30成交，为刺激成交贸易商主动下调报价，下月调整至升水30-50元/吨左右方有少量成交体现，当月报价较为稀少，听闻价差仅20-30元/吨左右。进入第二交易时段，市场仍以出货为主，下月报价持稳于升水30元/吨左右，成交尚可，不算活跃。整体成交一般，成交货量较昨日变化不大。 广东0#锌主流成交于21710-21800元/吨，粤市较沪市由贴水190元/吨附近转至贴水30元/吨附近。对沪锌1903合约升水180-200元/吨附近，升水较昨日收窄了70元/吨左右。炼厂正常出货，早间时段，交投氛围清淡，仅零星出货，报在对均价以及均价-10附近，贡献少量成交。进入第二交易时段，市场报价先是对沪锌1903合约升水200元/吨附近，虽早间时段，期锌下行，但下游陆续放假，需求减弱之下，仍难贡献成交，持货商出货压力加大，继续调低升水出货，转至对沪锌1903合约升水180元/吨，然仍未有明显接货方出现，今日整体交投平淡，基本持平昨日。 0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21710-21800元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21700-22940元/吨，0#普通品牌主流成交于21700-21850元/吨，对1902合约贴水30至升水120元/吨附近，较昨日基本持平，津市较沪市由贴水60元/吨附近收窄至贴水30元/吨附近。炼厂正常出货，贸易商积极甩货，普遍报在对1902合约贴水30元/吨至平水附近，另紫金品牌近日货量不多，持货商仍有挺价，报在对1902合约升水120元/吨附近。消费方面，逢期锌下行，下游稍有采买，但因部分下游已放假，整体津市需求平淡，成交货量不多，基本持平昨日。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21700-21850元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21650-21800元/吨。

    锡：伦锡电子盘20975美元/吨开盘后，亚盘时段，交投清淡，在开盘价附近窄幅盘整。欧盘开盘后，由于受美元指数震荡上行因素影响，伦锡价格在日均线下方一路下跌至20875美元/吨后，向上回弹至日均线20940美元/吨附近，但未能成功突破日均线的压制。随着LME 今日库存报告显示伦锡增加1045吨至2020吨，增幅达到107.18%，导致伦锡快速下跌，半小时内狂泄550元/吨，探低至20415美元/吨。截至17:30，呈长阴线下跌态势，实体部分处于5-10日均线附近。今日是达沃斯召开的最后一天，近期可关注美国1月25日当周室友钻井总数（口）。 沪期锡主力1905合约，昨夜夜盘148610元/吨开盘后，围绕日均线148900元/吨附近震荡整理，今日凌晨，沪期锡价格向下跌破日均线至148650元/吨附近。今日早盘148680元/吨开盘后，价格先下探至日内低点148260元/吨后，触底返升，但依然处在日均线下方并震荡整理。尾盘时，由于多头买进，价格涨至日均线上方，最终以148960元/吨收盘，上涨710元/吨，涨幅0.48%。成交量21154手，增加1806手，持仓量35912手，增加582手。今日总体呈震荡态势，以小阳线收盘，下方受到5-10日均线的支撑。未来可关注沪期锡是否会突破150000元/吨的整数关口位。 现货市场，今日上午沪期锡盘面重心在148600元/吨附近盘整，沪锡现货主流跟涨至146000-148000元/吨；午后盘面继续小涨，不过由于持货商和下游陆续放假，市场几乎有价无市，市场价格无明显波动。临近春节放假，交投双方逐渐开始放假，成交氛围清淡。套盘货云锡对1905合约贴水500-1000元/吨，普通云字贴水1200-1500元/吨左右，小牌贴水2000元/吨，部分小牌固定价格146000元/吨。

    镍：伦镍亚盘今日开于11760美元/吨。盘初，伦镍围绕日均线短暂盘整，随后受原油指数走高提振，伦镍沿日均线震荡上行，上方承压11850美元/吨关口，围绕重心11850美元/吨横盘整理至午后，小幅上探，摸高11860美元/吨，上方继续承压11850美元/吨关口。进入欧洲时段，伦镍震荡下跌，围绕日均线上下波动，截止17:00，收于11800美元/吨。日技术线KDJ开口趋拢，MACD红柱变短。夜间观测伦镍能否守住11800美元/吨关口。晚间应德国1月IFO商业景气指数，英国12月BBA房屋购买抵押贷款许可件数。 沪镍1905今日开于94620元/吨。隔夜特朗普首席经济顾问预言1月非农数据惊艳，美元盘中跳涨。午前，多空势均力敌，沪镍围绕重心94700元/吨上下波动，上方承压94800元/吨关口，下方94500元/吨关口支撑，临近午间收盘，内盘跟涨外盘，沪镍震荡上行至午后，摸高95310元/吨，围绕重心95100元/吨窄幅波动，上方承压95200元/吨关口，下方94900元/吨关口支撑。随后空头增仓，多头减仓，沪镍震荡下跌，收于94850元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于小阳线。较前一日结算价涨950元/吨，涨幅1.01%。成交量增3.3万手至46.8万手，持仓量减0.2万手至28.9万手。日线技术KDJ开口趋拢，MACD红柱变短。夜间观测沪镍能否守住94800元/吨关口。 SMM 1#电解镍94750-95800元/吨。俄镍较无锡1902贴水50到平水，金川镍较无锡1902合约升水900-1000元/吨左右。今早贸易商俄镍报平水，但几乎都未成交，下游春节前备库已基本完成，临近中午镍价急剧走高，交投更清淡，部分贸易商俄镍报贴水成交也未有改善。金川镍本月 票报升水900元/吨左右，下月 票800元/吨左右，货少需求同样偏淡。今日金川公司出厂价95700元/吨，较昨天上调800元/吨。主流成交于94800-96000元/吨。 下午镍价高位小幅回落，但整体 位置仍较高，成交仍偏淡。主流成交94900-95900元/吨。